永明万年青・星河尊享II：美元还是人民币怎么选

你好，我是大贺。

最近聊香港储蓄险，很多朋友问我同一个问题。

美元保单好，还是人民币保单好？

这个问题看着简单。其实很容易被带偏。

有人一听美元，就觉得更国际化。收益更高。更有安全感。

也有人一听人民币，就觉得省心。不用看汇率。落袋更踏实。

但我自己的判断很明确。

不要用“美元一定更好”来做决定。也不要用“人民币更稳”来偷懒。

你要看三件事。

钱将来花在哪。你能放多久。你能不能接受汇率波动。

今天我拿**永明「万年青・星河尊享II」**做一个锚点。它比较适合拿来讲这个问题。

2026年香港主流储蓄险里，它的美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。这就很有意思。

这说明一件事。

货币选择，不只是收益高低的问题。更是风险由谁承担的问题。

选美元还是人民币，先看这3件事

咱们先把结论端出来，再慢慢聊细节。

如果你有明确海外规划。比如孩子留学。移民。海外置业。或者未来本来就要用美元。

我会优先看美元保单。

前提是，你能长期持有。最好是15年以上。而且你不是临时周转的钱。

如果你的钱全程在内地使用。比如养老。国内教育。家庭传承。或者你就是不想每天看汇率。

我会优先看人民币保单。

少一点收益空间，换来少操一点心。对很多家庭来说，这个交换是值得的。

如果你两边都有需求。比如一部分钱留给国内养老。一部分钱给孩子未来海外教育。

我更建议拆分配置。

可以五五开。也可以三七开。看你海外支出的确定性。

这事儿说破了其实很简单。

钱在哪花，就尽量用对应货币准备。

别被“美元一定好”那套话术带跑。

美元保单当然有优势。长期收益空间更大。全球流动性更好。还能分散人民币资产风险。

但它不是免费午餐。

汇率波动这件事，你得自己扛。

人民币保单也不是保守到没价值。它的优势是清楚。省心。对接内地生活更顺。

尤其是普通中产家庭。

我不会建议一上来就把所有长期钱都换成美元保单。

更稳的做法是，先用人民币保单打底。再拿一部分长期闲钱配置美元保单。

这不是保守。

这是家庭资产配置里很重要的顺序感。

100万放30年，美元保单多出来的55万很诱人

我给你算笔账你就明白了。

2026年香港储蓄险市场里，美元保单长期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，大概在**5.8%-6.2%**之间。

差多少？

大概低0.3%-0.5%。

听起来不大。

很多人看到这点差距，会觉得无所谓。

但储蓄险看的不是一年两年。它看的是长期复利。

时间一拉长，差距会变得很直观。

假设投入100万元。

美元保单按6.3%IRR计算。持有30年。本息合计大约629万元。

人民币保单按6.0%IRR计算。持有30年。本息合计大约574万元。

两者差了55万元。

这不是小钱。

这也是很多人愿意选美元保单的原因。

短期看，美元和人民币保单收益差别没那么明显。长期看，复利会把小差距放大。

这点我认可。

如果你的钱确定长期不用。又有海外用途。美元保单确实更有吸引力。

不过你要注意。

港险储蓄险的收益，不是全保证。

它里面有保证部分。也有非保证部分，也就是分红。

美元保单的非保证收益波动会略高。长期实现率往往更稳定。收益空间也更大。

但这不代表你拿到手的人民币一定更多。

这里有一个很容易被忽略的点。

你看到的是美元账户里的增长。

你最后用钱的时候，可能要换回人民币。

这一换，账就变了。

如果未来美元兑人民币仍在高位。你当然舒服。

如果人民币升值。你账面上的美元收益，可能会被汇率吃掉一部分。

美元保单最怕的，不是保单不涨。是保单涨了，汇率把收益吐回去。

这句话很关键。

买美元保单的人，一定要听进去。

汇率一动，3.8%的年化可能掉到1.7%

我们继续算一笔更现实的账。

假设你买了一份10万美元的保单。

持有5年后，保单价值涨到12.05万美元。

对应年化大约3.8%。

单看美元账面，这个表现没问题。

但如果这5年里，汇率从7.2跌到6.5。

结果就不一样了。

汇率在7.2时，12.05万美元可以换到86.76万元人民币。

汇率在6.5时，只能换到78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

折算成人民币年化收益，会从3.8%降到1.7%。

你看。

保单没有亏。美元金额还涨了。

但你要换回人民币使用，感受就完全不同。

我见过一个上海客户。

5年前买了香港多币种保单。美元计价。

今年因为生意需要，要把钱转回人民币。

结果汇率损失达到15%。

他当时最大的感受是，账面上看着不错，换回来就没那么香了。

这不是个案。

2025年人民币对美元就有过一轮反弹。

2025年1月，美元兑人民币一度到7.33附近。到11月，回落到7.08附近。年内人民币升值大约3.4%。

这个变化不夸张。

但已经足够影响一部分美元保单的人民币口径收益。

你要明白一件事。

美元保单底层资产是全球美元资产。

保单收益以美元计算。

未来你把美元换成人民币，汇率风险由你承担。

人民币贬值时，美元保单会帮你对冲风险。

人民币升值时，兑换回人民币就会缩水。

这不是好坏问题。

这是你愿不愿意接这个波动。

选择哪种货币计价，本质上是选择谁来承担汇率风险。

说白了就是谁替你扛风险。

美元保单，是你自己扛。

人民币保单，是保险公司帮你做对冲。

当然，保险公司不会免费帮你扛。

这就回到下一层问题。

为什么人民币保单长期收益通常低一点。

永明万年青・星河尊享II的关键点：收益差不一定来自货币

很多人以为，人民币保单底层买的是人民币资产。

这个理解不准确。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产很多仍然是全球优质美元资产。

比如美股。美债。全球债券。优质企业信用资产。

人民币保单只是用人民币计价。

你交人民币。未来领人民币。

中间的汇率转换和波动，保险公司会通过远期、期权等金融工具做对冲。

这意味着什么？

人民币保单并不是完全脱离美元资产。

它底层也在吃全球美元资产的收益。

只是保险公司把汇率波动这层风险包了一下。

你拿到的是人民币口径的收益。

你不用自己盯汇率。

这就是人民币保单的价值。

不过，对冲是有成本的。

保险公司承担汇率风险，就要付出对冲成本。

这部分成本会体现在长期收益里。

这也是很多人民币保单IRR略低的原因。

美元保单没有这部分对冲成本。

加上美元资产长期复利优势。

收益空间通常更大。

但这里我要特别提醒一句。

并非所有美元保单收益都高于人民币保单。

永明「万年青・星河尊享II」就是一个很好的例子。

2026年香港主流储蓄险里，这款产品的美元与人民币长期IRR都稳定在6.5%左右。

这就说明，不能简单说美元版本一定赢。

至少在这类产品上，核心差别不是“哪个收益碾压哪个”。

而是你选择哪种计价货币。

以及汇率风险放在哪一边。

这点很重要。

如果一款产品美元和人民币长期IRR接近，甚至差不多。

那我会更看重你的真实使用场景。

比如你未来明确用人民币。

那我不会为了“美元听起来高级”，让你承担汇率波动。

没必要。

如果你未来明确用美元。

那也不该为了省心，强行买人民币版本。

未来再换成美元，反而多一道成本。

还有一个市场背景，也值得看。

2025年美联储累计降息50个基点。联邦基金利率降至**4.00%-4.25%**区间。

10年期美债收益率也从**4.8%回落到4.2%**附近。

这会让很多人担心美元资产未来收益。

这个担心有道理。

储蓄险不是只买一只美债。它是保险公司长期资产负债管理。

利率下行，对存量高息资产有利。对新钱配置有压力。

这也是我现在看美元保单时，会更关心保险公司的长期投资能力。

不是只看演示IRR。

演示数字再漂亮，也只是演示。

我更在意三件事。

分红实现率。底层资产配置能力。长期负债管理能力。

美元保单的优势仍在。

但你不能只拿“美元资产长期更强”这一句话做决定。

人民币保单的收益略低，也不代表它差。

它买的是确定性。便捷性。还有人民币口径的稳定感。

对很多内地家庭来说，这三个东西很值钱。

尤其是家里老人养老钱。

孩子国内教育金。

未来明确在内地使用的钱。

我不建议拿这类钱去赌汇率。

真的没必要。

对照这3步，5分钟就能把选择定下来

我建议你不要先问产品。

先问自己三件事。

第一步，看钱将来花在哪里

这是最核心的判断。

如果资金100%在内地使用。

比如养老。国内教育。家庭应急。家庭传承。

我会优先选人民币保单。

它的缴费和领取都以人民币结算。

你不用承担美元兑人民币的来回波动。

也不用担心未来钱要用时，刚好碰上不好的汇率。

这类家庭追求的不是最高收益。

是稳。清楚。能对接生活。

如果你有明确海外需求。

比如孩子未来去美国、英国留学。或者家庭有移民、海外置业安排。

我会直接看美元保单。

未来本来就要花美元。你现在准备美元资产，逻辑是顺的。

这不是为了追热点。

是为了减少未来换汇的不确定性。

如果两种需求都有。

就拆。

五五开可以。三七开也可以。

内地确定支出多，就人民币多一点。

海外支出确定性高，就美元多一点。

我不喜欢把家庭长期钱押在单一货币上。

除非你的支出场景特别单一。

第二步，看你能放多久

香港储蓄险不是短期理财。

这一点要讲清楚。

持有不足5年，通常会面临较大退保亏损。

我说得直接一点。

不足5年的钱，不建议买任何香港储蓄险。

不管人民币。还是美元。

都不合适。

这类产品的价值在长期复利。不是短期周转。

如果你能持有15年以上。

美元保单可以优先考虑。

长期周期能摊平一部分汇率波动。收益差距也更容易体现出来。

如果你只能持有5-15年。

我更偏向人民币保单。

这个周期不算短。但也没有长到足够平滑汇率风险。

尤其是未来钱要在内地用。

人民币版本更稳妥。

第三步，看操作和合规成本

美元保单不是不能买。

但它更麻烦一点。

你通常需要开通香港银行账户。

缴保费。领收益。都要用得上。

每年缴纳美元保费，还会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费金额较大时，可能要拆分多年。

或者用家庭成员额度安排。

这不是违规问题。

是操作复杂度问题。

有些家庭不怕麻烦。

有些家庭一听开户、换汇、续费，就已经头大。

如果你是第一次买香港储蓄险。

又没有海外账户使用经验。

人民币保单门槛更低。

体验也更顺。

而且人民币保单的缴费领取都是人民币口径。

对内地生活衔接更自然。

普通中产家庭，我的建议很明确。

先用人民币保单筑底。再用美元保单做增配。

不要反过来。

先把确定性安排好。

再谈收益弹性。

高净值家庭可以更灵活。

海外资产多。海外支出多。子女教育路线明确。

美元比例可以更高。

但对大多数家庭来说，配置不是越复杂越好。

能长期执行，才是真的好。

高收益、勤转换、无保障，这3件事我会特别谨慎

这里我讲得直一点。

有三类操作，我不太建议。

第一，盲目追高收益。

美元保单长期收益空间更大。

但汇率风险也在你身上。

投保前别只看演示收益。

要测算最坏情况。

比如人民币升值。比如你提前用钱。比如分红不如演示。

你能接受，再买。

接受不了，就别硬上。

第二，频繁转换货币。

现在不少多币种保单支持货币转换。

听起来很灵活。

但部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**的差价。

你换一次，成本可能不明显。

频繁换，成本就很肉疼。

我更建议用保单拆分功能来处理。

比如一张保单拆成几份。

一部分继续美元。

一部分未来转成人民币。

这样更有节奏。

不要把多币种功能当成炒汇工具。

储蓄险不是拿来做短线汇率判断的。

第三，保障没配齐就买大额储蓄险。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。

不是基础保障。

如果家里的医疗险、重疾险、寿险都没安排好。

我不建议先把大额预算放到储蓄险里。

先保住人。

再考虑钱的增值。

这个顺序不能乱。

很多家庭一聊收益很兴奋。

一看保障缺口又沉默。

这不是小问题。

家庭资产规划里，最怕的是钱看着在增值。

但风险一来，现金流直接被打穿。

我会把基础保障放在前面。

这点没有商量。

写在最后：2026年，选择权其实更清楚了

香港储蓄险选人民币还是美元。

没有一个放之四海皆准的答案。

但对你自己家来说，答案可以很清楚。

2026年香港保险市场更成熟了。

人民币保单和美元保单的差距也在缩小。

像永明「万年青・星河尊享II」这种产品，美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。

这会让选择回到本质。

你要什么？

要便捷。稳妥。人民币口径确定性。

选人民币保单。

要全球流动性。长期收益空间。分散人民币资产风险。

选美元保单。

两边都要。

就拆分配置。

我自己的偏好也很明确。

普通中产家庭，不要一上来就追美元高收益。

先看钱的用途。

再看持有周期。

最后看自己能不能接受波动。

短期钱别碰。纯内地钱优先人民币。明确海外钱直接美元。两种需求就拆。

这比任何话术都实在。

大贺说点心里话

如果你已经在人民币和美元之间纠结，别只拿演示收益表做决定。把家庭未来用钱场景、持有周期、换汇安排一起算，答案会清楚很多。