港险避坑指南：创未来等多款产品全是包装，3招教你看穿不踩雷

你好，我是大贺。

最近有个现象让我挺感慨的。申万宏源的数据显示，中国家庭的资产配置正在经历大变革，过去房地产占比接近70%，现在权益类投资已经提升到15%左右。越来越多人开始关注港险这类跨境配置工具。

但说实话，很多人在选港险时容易被表面功夫迷惑。随便拉出来一个产品，都是7%以上的预期复利、各种花哨功能，每家公司都说自己百年历史、底蕴深厚。难道所有产品都这么好？当然不是。从投资逻辑来看，大都是包装和套路罢了。

港险市场的包装乱象

举个例子。香港某诚，官网上写着集团创立至今177年，在香港扎根超过60年。

看起来很唬人对吧？但很多人没想到这一层。这家公司早在2019年就剥离了英国和欧洲的业务，2021年又把美国业务拆分出去，现在只专注亚洲和新兴市场。换句话说，跟177年前在伦敦成立的那个保险公司，早就不是同一个公司了。

分红实现率的真实面目

包装可以很漂亮。但数据不会骗人。

看看这家公司今年最新公布的分红实现率，最低的只有3%。什么概念？如果你在2015年买了**「創未來」兒童儲蓄保障計劃**，今年的终期红利实现率就只有3%。

更离谱的是，2022年这家公司某款产品还出现了红利回撤。终期红利经过一年投资，比上一年还低了。直接导致部分客户原本8年预期回本的保单，要再多等4-5年才能回本。

避坑第一招：明确用钱需求

这背后的原理是什么？本质上是需求和产品不匹配的问题。

很多人选港险只盯着收益率，觉得越高越好。像太平的颐年乐享珍藏版，长期预期收益确实出色。但回本时间很长，尤其是保证回本时间。再比如友邦的盈御3，长期收益不错。但如果你想早期提领，保单收益会受到很大影响。

收益只是产品的其中一个分析维度，关键还是得看你的偏好和用钱需求。如果你有短期现金流的需求，却买了一个长期收益很高但不适合短期提领的产品，就会承受不必要的损失。

避坑第二招：深挖分红实现率

分红实现率是判断港险未来分红表现最重要的依据。但这里有几个坑，很多人没想到。

首先，香港保险的分红实现率不代表当年数据，而是从产品开始分红以来的累计实现率。所以最好能看到过往10年及以上保单的分红数据，公布时间越早越有参考性。如果公司连续10年以上分红表现都很优秀，未来有不错分红的可信度才会更高。

其次，相比于分红实现率的平均值，更应该关注它的波动区间。

看这张图，某保险公司的分红实现率波动区间非常夸张——最高1044%，最低只有3%，平均值93.8%。但实际上实现率超过80%的产品，只占3成左右。

还有另一家上百年历史的香港保险公司，同时是香港的强积金供应商，乍一看非常靠谱。但实际上分红实现率也比较一般，最低的周年/复归红利分红达成率只有26%。

避坑第三招：看透投资策略

换个角度想，如果说分红实现率代表产品的分红意愿，那投资策略就决定了产品的分红能力。

比如正在限额发售的颐年乐享珍藏版，固收类投资占比最少30%，最高能做到100%，投资策略相对稳健。

再看目前预期收益最高的匠心传承2优越版，股权类投资占比最低50%，最高75%。策略很激进。但带来的预期收益也更高。

两款产品预期收益都是7%左右。但底层逻辑完全不同——你知道这意味着什么吗？风险承受能力不同的人，应该选择完全不同的产品。

优质产品的共同特征

说了这么多坑，也有好消息。市场上确实有一些保险公司，过往所有分红实现率都在100%及以上，非常稳定。

从投资逻辑来看，如果公司连续10年及以上的分红表现都非常优秀，那未来有不错分红的可信度也会更高。这才是选择港险时应该关注的核心指标。

总结：三招避坑心法

想要买港险不踩坑，记住这三点：

1. 明确自己的用钱需求，别只看收益率
2. 深挖分红实现率，关注波动区间而非平均值
3. 看透底层投资策略，匹配自己的风险偏好

本质上是这个问题——港险不是买收益率，而是买一个与你需求匹配的资产配置工具。

大贺说点心里话

看完这些避坑技巧，你可能会问：那到底哪些产品值得买？怎么买才能省更多？

这里面还有一层信息差，我放在下面这张图里了。