宏利宏挚家族：适合长期规划，但别只盯着6.5%

你好，我是大贺。

今天聊宏利「宏挚家族」。也就是宏挚传承，加上2026年1月新上的宏挚家传承。

我最近被问得最多的问题，不是“这款收益高不高”。

而是一个更现实的问题。

“我有一笔钱。想给孩子留学用。以后可能买房。自己还想留点养老。最后再传给孩子。一份港险能不能接住？”

咱们先别聊产品，先聊你这笔钱要干啥。

保险说白了就是解决问题的工具。用途没对准，收益率再漂亮，也容易买偏。

留学、置业、养老、传承，不能用同一把尺子看

我带的客户里，十个有八个是这么想的。

钱要安全。要能涨。最好还能灵活取。以后还能传。

听起来很合理。

但这四件事，对产品的要求不一样。

留学钱，看的是前期能不能取。置业钱，看的是几年后能不能回本。养老钱，看的是中后期现金价值。传承钱，看的是长期持有和保单权益。

这也是我看宏利宏挚家族时，会把它拆成两段。

宏挚传承更偏前期。主打高回报和灵活提取。适合留学、置业、创业这类有明确时间点的钱。

宏挚家传承更偏中后期。重点在稳健增值和多元传承。更适合养老金储备，或者给下一代留资产。

这点别混了。

你要是三五年就想周转，我不会让你只盯着长期演示收益。你要是本来就准备放二三十年，前期波动反而不是最核心的问题。

宏利香港现在服务超过260万港澳客户。客户基数大，说明市场接受度不低。

但接受度不是购买理由。真正要看的是，公司能不能长期接住承诺。

先看宏利这家公司，体量是底盘

截至2026年5月10日，我会先看宏利2025年的全年业绩。

宏利2025年集团总资产达到10,254亿加元。总投资资产是4,599亿加元。这个体量，在保险公司里是很硬的底盘。

2025年，宏利新业务价值同比增长18%。归属于股东的净收入是56亿加元，比2024年多了2亿加元。

它还宣布普通股股息上调10.2%。2025年的汇回资金达到64亿加元。

这些数字对普通客户意味着什么？

不是说你买了保单就能拿到这些利润。不是这个意思。

我的理解更简单。

一家保险公司要做长期储蓄险，不能只看产品页。要看它有没有持续赚钱的能力。要看现金流。要看资本实力。要看业务是不是还在增长。

宏利2025年全年核心盈利和保险新造业务表现都创下新高。这个点，对长期保单是加分项。

75亿核心盈利，说明它不是只靠一款产品撑场面

再看细一点。

宏利2025年全年核心盈利录得75亿加元，折合人民币约381.47亿元。

全年核心ROE是16.5%。第四季核心ROE是17.1%。第四季LICAT比率是136%。

核心EPS是4.21加元，比2024年上升8%。

2025年APE销售额上升14%。新造业务CSM上升28%。新造业务价值上升18%。

这几个指标，我会一起看。

盈利在涨。新单在涨。未来利润池也在涨。资本比率还在安全区间。

这比单独看一个“卖得好”更有意义。

从2018年到2025年，宏利集团新业务价值从17亿加元到35亿加元。核心盈利从56亿加元到75亿加元。新业务年化保费从55亿加元到97亿加元。

不是每一年都一条直线往上。但整体趋势很清楚。

这点我认可。宏利不是靠短期热度吃饭。

香港市场贡献近四成，这对港险客户很关键

很多人买香港保险，会问一个问题。

“我买的是香港保单。集团再大，跟香港市场关系大吗？”

这个问题问得对。

宏利2025年亚洲市场，也就是香港相关板块，核心盈利达到29.69亿加元。占集团39.5%。

香港市场占据集团近四成的新业务价值。

这个比例不低。甚至可以说，香港已经是宏利增长里的核心引擎。

香港宏利2025年新业务价值达到10亿美元。核心盈利达到11亿美元。年化保费达到20亿美元，刷新历史纪录。

这组数据，我会给比较高的权重。

港险不是买一个加拿大总部的故事。你买的是香港发行、香港服务、香港市场定价逻辑下的保单。

香港板块强，客户服务和产品迭代才有持续动力。

香港保监局2025年第三季度数据显示，宏利香港在经纪渠道的标准保费排名，以61亿港币稳居市场二甲。经纪渠道标准保费业绩同比劲增93%。

这个增长很猛。

不过也要冷静一点。销售增长快，不等于每个客户都适合。

我更愿意把它理解成，宏利香港在经纪渠道的竞争力很强。尤其是储蓄险这条线，确实打出了市场存在感。

另外，全球财富与资产管理业务全年核心盈利增长14%。这也说明宏利不只是保险单一业务在支撑。

4599亿投资资产，77.5%固收是我最看重的地方

储蓄险看久了，你会发现一个事。

演示收益很容易吸引人。资产端才是真正的底层。

宏利截至2025年12月31日，总投资资产高达4,599亿加元，同比提高4%。

其中**77.5%**的投资资产是固定收益资产。

我很看重这个比例。

储蓄险不是股票基金。它要匹配长期负债。钱什么时候给客户，给多少，保司自己心里要有账。

固定收益占比高，意味着资产波动相对可控。不是没有风险。但底色更稳。

地域上，约**40%**资产投向美国，**27%**在加拿大，**22%**在亚洲及其他地区，**10%**在欧洲。

这也比较符合大型险企的打法。

美国占比高。加拿大是基本盘。亚洲和欧洲做分散。

我不喜欢资产过度集中在单一市场。宏利这一点比较稳。

它还重仓防御性政府债券与公用事业债券。对保险资金来说，这类资产是压舱石。

96%投资级，安全感主要来自债券质量

宏利的多元债券及私募债券，占总投资资产的58%。规模达到2,659亿加元，同比增加56亿加元。

其中，**96%**的债务证券及私募债券是投资级评级。**70%**的债券评级达到A级及以上。

这组数字，比“收益演示”更让我放心。

债券配置里，政府及机构占33%。公共设施占17%。非周期性消费品和工业各占9%。能源占7%。

银行业5%。房地产相关5%。周期性消费品4%。其他金融服务3%。

基础材料、保险、通讯、按揭抵押债券这些权重都不高。

说白了，它不是把风险压在一个行业上。政府及机构债是压舱石。公共设施这类刚需行业，抗波动更强。

证券化资产这块，也要看清楚。

优质证券化资产中，70%资产质量达到A及以上等级。波动较高的证券化资产只占总资产0.5%，合计20亿加元，而且**95%**为A及以上等级。

我对这块的判断很明确。

宏利资产端的风格偏稳。不激进。这对长期储蓄险是好事。

宏挚家族怎么用：前期看宏挚传承，后期看宏挚家传承

最后回到产品。

2026年1月，宏挚家族新上线宏利宏挚家传承。

它的核心卖点很直接。

5年缴费。第27年总回报率达6.5%。

宏利宏挚家传承GC版本，第27年总回报率达到6.5%。GC和GS的预期回本年期均为6年。

GS版本第10年回报率是4.29%。第20年是6.00%。

GC版本第30年退保价值585%，回报率6.50%。第40年退保价值1099%，回报率6.50%。

这些数字好看吗？

好看。

但我提醒一句。别被收益率晃花眼，先对准你的用途。

如果你的目标是孩子留学，2025/26学年内地学生赴港读本科人数同比增长约22%。一年学费加生活费，很多家庭预算在30万到50万港币。

这种钱，最怕到用的时候取不出来。前期灵活性很关键。

这时，宏挚传承的定位更合适。它偏前期高回报和灵活提取。

如果你的目标是置业，香港楼市2025年四季度有回暖迹象。2025年10月私人住宅售价指数环比上升1.2%，连续三月回升。中产首置首期款，很多要准备150万到300万港币。

这类钱，我会重点看回本年期。宏挚家传承预期回本年期6年。这点有实际意义。

但我要说清楚。

6年回本不等于你一定应该第6年退。储蓄险真正的效率，通常在中后期。

如果你是养老和传承目标，我会更偏向宏挚家传承。它后期现金价值更有看头。第30年、第40年的数据，才更符合它的主战场。

我的判断是：

短期周转钱，不适合放。

6到10年有明确资金节点，可以看宏挚家族的前期能力。

20年以上的养老和传承资金，宏挚家传承更值得认真比较。

它不是万能保单。但它把前期取用和后期传承拆开了。这比很多只讲一个收益率的产品更清楚。

这事儿你要是搞明白了，其他都好说。

我会怎么选？

如果你只是想找一个短期理财替代品。别碰。港险不是这么用的。

如果你要给孩子留学、未来置业、自己养老、家族传承做一套长期安排。宏利宏挚家族可以进候选池，而且排名不低。

但买之前，必须把三件事算明白。

钱什么时候用。中途会不会断供。能不能接受非保证部分波动。

这三点没想清楚，就不要只看6.5%。

大贺说点心里话

港险真正的差距，很多时候不在产品名字上，而在方案设计和购买路径上。你要是想看宏挚家族适不适合自己，可以把用途、预算、用钱年份先理出来，再做测算。