盛利II、宏挚家传承、环宇盈活：别只看6.5%

你好，我是大贺。北京大学硕士，做港险到现在第9年。

今天这篇，聊一个很多人容易看错的问题。

香港储蓄险的6.5%长期预期收益，到底该怎么看？

我最近把接近20款香港储蓄分红险重新过了一遍。包括安盛「盛利II」、宏利「宏挚传承 / 宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」、友邦「环宇盈活」这些。

看完之后，我的判断很明确。

别只盯着6.5%。

这个数字不是没意义。

但它经常被讲得太满。

很多人听到6.5%，就以为买进去差不多能一路这样滚。实际不是。

你要看三件事。

你交几年。

你放多久。

你中途要不要用钱。

这三个答案一变，产品排名会完全变。

行业里大家心照不宣的一件事是，销售最喜欢讲长期演示收益。因为好听。也容易成交。

但你真正拿钱进去之后，决定体验的，往往不是最远那一列数字。

而是第10年、第20年、第30年，现金价值到底长成什么样。

先分清2年缴和5年缴，两张榜不是一回事

很多朋友问我。

“大贺，哪款港险收益最高？”

这个问题本身就问偏了。

港险不存在一款放在哪里都最高的产品。

真正决定排名的，不只是产品。还有缴费年限和持有时长。

2年缴和5年缴，压根是两条赛道。

2年缴，前期资金集中进去。现金价值通常跑得更快。适合手里已经有一笔钱，想尽快完成配置的人。

5年缴，资金分批进入。压力更平滑。适合现金流还在持续进来，不想一次性压太重的人。

你看的是10年、20年、30年，答案也会变。

10—20年，我会更看回本和现金价值。

20—30年，我会看收益爬坡速度。

30年以上，我会看保司长期分红兑现。

2026年5月10日这个时间点看，港险热度还在。过去两年，内地客户重新回到香港买储蓄险，储蓄类产品占比一直很高。

热度起来了，好事。

但我见过太多被销售话术带偏的客户。

大家不是不会看收益。

而是只看了一个收益。

这张榜单，我建议你不要当成“谁最强”的排名。

它更像一张路线图。

10—20年是一种答案。

20—30年是一种答案。

30年以上又是一种答案。

如果你还没想清楚钱要放多久，直接问哪款最好，基本会被带节奏。

2年缴赛道：盛利II适合中期，宏挚家传承适合拉长

先看2年缴。

这条赛道的特点很明显。

钱进得快。

现金价值也更早形成。

但也别误会。不是所有2年缴都适合短中期。

在2年缴产品里，宏利宏挚家传承、永明万年青星河尊享II、周大福匠心传承2、万通富饶万家，都是第13年保证回本。

保证回本这件事，我一直很重视。

因为预期回本再漂亮，也要看非保证部分能不能兑现。

不过，10—20年这个区间，安盛「盛利II-至尊」的表现确实突出。

它的预期回本是第5年。

保单第20年，预期总收益是972,312美元。

IRR是6.21%。

这个水平不夸张，但很实用。

我会这样评价盛利II。

它不是最适合传承终局的产品，但10—20年资金使用场景里，它很能打。

尤其是你未来可能要做教育金、换房资金、家庭备用金升级。

这类钱不能锁太死。

盛利II的现金价值释放比较均衡。10—20年没有明显短板。

但时间拉到20年以后，答案开始变。

宏利「宏挚家传承」开始明显发力。

它同样是预期第5年回本。

更关键的是，它在第24年复利IRR达到6.5%。

第30年，预期总收益是1,923,756美元。

IRR为6.50%。

这个点很重要。

很多产品在前20年看起来差距不大。

一过20年，复利效率就开始拉开。

说句得罪同行的话。

只拿第100年的演示数字给客户看，意义不大。

你要看它什么时候爬上去。

宏挚家传承的强项就在这里。

它不是只在终点好看。

它在20年后爬坡很快。

再拉到30年以上。

2年缴里，我会更偏向宏利「宏挚家传承」。

第100年，它的预期总收益是157,987,412美元。

IRR为6.50%。

当然，第100年的数字不能当成确定收益。

这是演示。

也依赖长期分红兑现。

但宏挚家传承的优势，不只在第100年。

它更早到了6.5%。

这点比单看终局数字更有价值。

2年缴，如果你看10—20年，我会优先看安盛盛利II。

如果你看20年以上，尤其30年以上，我会优先看宏利宏挚家传承。

这两个判断，我比较坚定。

5年缴赛道：宏挚传承中期稳，盈聚天下II爬坡快，环宇盈活看长期

再看5年缴。

这条赛道，节奏更平滑。

适合每年有稳定现金流的人。

很多家庭更喜欢5年缴。压力没那么集中。心理上也舒服。

但5年缴也有问题。

前期现金价值通常没2年缴那么快。

你要接受这个节奏。

素材里几个关键数据很清楚。

5年缴的宏利「宏挚传承」、宏利「宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」，都是第6年预期回本。

这个回本速度，在5年缴里已经很不错。

10—20年阶段，我会更看宏利「宏挚传承」。

它第20年的预期总收益是859,230美元。

IRR是6.00%。

它给我的感觉很像一个不太会讲故事的选手。

前期不吵不闹。

但现金价值稳稳往上走。

这类产品适合谁？

适合你不想一上来追最刺激的数据。

也不想把钱锁得太难受。

未来10—20年还有用钱可能。

宏挚传承够用了。

但到了20—30年，富卫「盈聚天下II」的表现很亮眼。

它也是第6年预期回本。

第25年，复利IRR达到6.5%。

第25年预期总收益是1,281,941美元。

IRR为6.500%。

这个爬坡速度，在5年缴里很有竞争力。

宏利「宏挚家传承」也不错。

它在第27年达到6.5%IRR。

只看达到6.5%的时间，富卫盈聚天下II更快。

5年缴看20—30年，我会优先选富卫盈聚天下II。

这个结论比较直接。

不过，富卫这类选择，我会提醒一句。

看演示收益可以。

但别只看演示。

你还要看保司长期分红兑现。后面我会单独讲。

时间继续拉长。

30年以上，5年缴我会看友邦「环宇盈活」。

它第100年预期总收益是144,246,181美元。

IRR为6.500%。

这里我不只看数字。

我更看友邦这类保司的长期经营和分红稳定性。

友邦过去11年平均分红总实现率是93%。

不是最高。

但稳定性有参考价值。

做30年以上配置，尤其是财富传承，稳定比短期冲刺更重要。

这也是我为什么把友邦环宇盈活放到长期赛道里看。

5年缴，如果你只看10—20年，我会看宏利宏挚传承。

看20—30年，我会选富卫盈聚天下II。

看30年以上，我更偏向友邦环宇盈活。

这里没有万能答案。

但每个时间段，都有更合适的产品。

30年以上，真正比的是保司兑现力

前面讲了2年缴和5年缴。

现在把两条线放到一起看。

只要你看30年以上，问题就变了。

这时候不只是产品之间的比较。

而是保司之间的比较。

复利不是直线。

它越往后越夸张。

一开始差一点，后面会放大很多。

看这张复利曲线就很直观。

40年时，2%复利终值大概是2。

4%复利终值大概是5。

6%复利终值大概是10。

同样一笔钱，时间一长，差距就不是小数点问题了。

但这里有个前提。

分红要兑现。

港险长期收益，核心来源就是分红。

分红兑现不稳定，时间越长，偏差越大。

2025年更新的分红实现率数据里，差距很明显。

过去11年平均分红总实现率：

• 周大福、立桥、忠意：100%
• 万通：98%
• 宏利：96%
• 安盛：95%
• 友邦：93%
• 永明、富卫：91%
• 国寿（海外）：90%
• 安达：84%
• 保诚：73%

这个表不代表未来一定延续。

但它一定值得看。

尤其是你准备放30年、50年，甚至做隔代传承。

我不建议只看计划书里最漂亮那一列。

计划书是演示。

分红实现率才是过去兑现能力的痕迹。

有些话销售不会主动讲。

比如同样写着6.5%。

背后分红兑现能力可能完全不同。

比如同样第100年看着接近。

中间第20年、第30年的现金价值可能差很多。

这就是横评的意义。

不是为了给某一家公司站台。

而是帮你把时间拆开看。

我的态度很清楚。

30年以上的港险配置，不要只问收益高不高。要问这家公司能不能长期兑现。

短期看产品。

中期看爬坡。

长期看公司。

这句话你记住，基本不会被6.5%带偏。

写在最后：按你的缴费方式和时间，对号入座

把这次接近20款产品横评放在一起，我会这样给答案。

10—20年，重点看现金价值和回本速度。

2年缴更优：安盛盛利II。

5年缴更优：宏利宏挚传承。

20—30年，重点看收益爬坡能力。

2年缴更优：宏利宏挚家传承。

5年缴更优：富卫盈聚天下II。

30年以上，重点看分红稳定性和保司长期兑现能力。

2年缴更优：宏利宏挚家传承。

5年缴更优：友邦环宇盈活。

你会发现，同一款产品不是永远第一。

这才是真实世界。

港险不是一道单选题。

它是一个资金周期问题。

你打算交几年。

你准备放多久。

你更在意灵活，还是更在意长期传承。

答案一变，产品排名就变。

我的建议也很直接。

短期会用的钱，别硬放长期储蓄险。

10—20年有明确用钱计划，优先看现金价值。

30年以上做传承，再去追长期分红和保司稳定性。

别被一个6.5%套住。

那只是终点附近的演示数字。

不是你每一年真实能用的钱。

大贺说点心里话

如果你已经想清楚是2年缴还是5年缴，下一步就该看具体计划书了。同一款产品，不同保费、年龄、币种，结果都会变。别只拿一张演示表做决定。