澳门保险储蓄险：7.2%演示收益，别只看高数字

你好，我是大贺。

今天聊一个最近问得特别多的话题。澳门保险。

准确点说，是友邦、宏利、安盛这些公司在澳门卖的储蓄分红险。

很多朋友看到一个说法。同一款产品。香港版被限在 6.5%。澳门版还能演示到 7.0%—7.2%。

听起来很香。

但我会先提醒一句。先别急着下单。

澳门这波机会是真的。但它不是“无脑替代香港”。更不是只看一个 7.2% 就能决定。

我会把这件事拆开讲。钱到底从哪来。哪些优势是真的。哪些地方要擦亮眼睛看清楚。

同一款宏L宏Z传承，澳门版为什么能多出一大截？

先看最容易让人心动的地方。

以宏L宏Z传承这类产品为例。港澳两边卖的主力产品，底层并不是两套东西。

友邦、宏利、安盛这些国际保险公司，在香港和澳门销售的主力储蓄险，很多是同源产品。底层精算模型一致。投资逻辑一致。资产配置也一致。

说白了。不是澳门公司突然更会投资。也不是澳门客户拿到一个神秘版本。

更像是同一款产品，两地销售。

差异出在后面。香港从第47年开始，长期演示IRR被限制在 6.5%。澳门仍可以按更高水平演示。比如 7.2% 左右。

你看下面这张表。前46个保单年度，两边数据基本一致。第47年之后，差距开始拉开。

到第120年。香港演示非保证总额是 4.24亿。澳门演示非保证总额是 9.69亿。

差额超过 5亿。

这个数字很刺激。但你要记住一句话。

这不是保证收益。

它是演示。是计划书里的长期预期。不能当成银行存款。也不能当成一定兑现的承诺。

但它也不是完全没意义。演示规则变了。计划书呈现就会变。长期预期也会被压低。

这就是澳门最近被反复讨论的核心原因。

2025年7月1日，香港保险被按下了降速键

这件事的分水岭，是 2025年7月1日。

香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》。也就是大家常说的 GN16。

新规很直接。港元保单分红演示利率，上限 6%。非港元保单，比如美元保单，上限 6.5%。

这不是小调整。

政策前，香港主流储蓄险的分红演示利率，普遍能看到 7%—7.5%。部分产品长期演示IRR甚至突破 8%。

政策后，天花板被压到 6%—6.5%。

看起来只少了 0.5%—1%。很多人会低估它。

但储蓄险不是看一年两年。它看的是几十年。甚至是跨代传承。

复利时间拉长。小数点后面的差距，会变成很大的金额。

素材里有一个例子。以 100万美元保单 来看。50年收益差额超过 500万美元。100年差额高达 3.4亿美元。

这个数字听着夸张。但复利就是这样。越到后面，差距越不像线性增长。

我对香港新规的看法很明确。

香港保险不是不值得买了。它的法律体系、理赔效率、服务成熟度，仍然很强。香港理赔周期通常是 3—5个工作日。这一点澳门未必能完全替代。

但如果你买的是长期储蓄分红险。目标又是长期现金价值增长。那香港新规之后，吸引力确实下降了。

尤其是只冲着“长期高演示收益”来的客户。现在不能还按过去那套逻辑看香港。

澳门没跟进限高，7.2%窗口期才是关键

再看澳门。

截至 2026年05月10日，澳门金融管理局 AMCM 暂未出台类似香港GN16的演示利率限制政策。

这句话很关键。

澳门主流储蓄险，目前仍可按 7.0%—7.2% 做长期收益演示。素材里也提到，澳门储蓄险封顶回报率达 7.2%。

这就是市场热起来的直接原因。

同一类产品。香港被压到 6.5%。澳门还能看到 7.2%。计划书差距自然出来了。

我认可澳门现在有窗口期。而且这个窗口期，有现实价值。

但我不喜欢把它说成“稳赚更多”。这话太满。也不专业。

澳门的优势，是演示空间还在。不是保证兑现更高。

储蓄分红险里，非保证部分始终要看保险公司的投资表现。也要看未来分红政策。计划书只是预期路径。不是最终到账金额。

这一点，很多销售会讲得很轻。我会讲重一点。

你可以看澳门。甚至可以优先看澳门。但不要把 7.2% 当成确定收益。

另外，澳门这个窗口期不会无限长。

2025年之后，市场热度明显上升。监管不可能永远不关注。香港保险信息网在2025年10月也提过。AMCM当前未对分红演示利率设限。但 7.0%以上高收益产品的窗口期时间不会太长。

我自己的判断是。澳门现在确实比香港更有配置价值。尤其是长期储蓄险。但这不是让你冲动签单的理由。

机会是真的。窗口也可能会关。动作更要规范。

零征费和宽核保，澳门在成本端也占便宜

收益演示是一层。成本是另一层。

香港保险有征费。大概是 0.07%—0.1%。澳门是 零征费。

这点单看不大。但高保费客户会有感觉。

以 100万美元保单、20年缴费期 来算。澳门无征费，可节省 1400—2000美元。

这不是决定性差距。但它是实打实少付的钱。

长期保单里，少出去的钱也有复利价值。时间越长，影响越明显。

核保上，澳门也更友好一些。素材里提到，澳门核保宽松。免体检额度比香港高 10%—20%。

这对一部分客户很关键。

比如保额较高。或者健康告知边界比较复杂。又或者资产证明不那么标准。澳门的通过体验，可能会更顺。

但这里也要泼一盆冷水。

核保宽松，不等于可以不如实告知。

健康告知该说就说。资金来源该说明就说明。跨境保单最怕的不是麻烦。最怕的是投保时省事。理赔时出事。

还有一个容易被忽略的点。香港强制披露近5年分红实现率。低于演示 70%，还要额外提示。

澳门目前没有同样强制披露要求。监管更灵活。产品呈现更好看。但信息透明度，也要你自己多问几句。

我会建议你至少问清楚三件事：

• 过去分红实现率是多少。
• 非保证收益占总现金价值比例多高。
• 退保、提取、保单贷款的条件是什么。

澳门不是不能买。但别只拿一张计划书就下决定。

内地客户已经投票，澳门不再只是备选

市场数据也能说明问题。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达 23.4万澳门币。同比增长 40%。

这不是小打小闹。

2025年Q1，非澳门居民投保保费达 6.89亿澳门币。占总保费 51.2%。

也就是说，澳门保险市场里，外来客户已经占了很大比例。而且以内地客户为主。

产品结构也很集中。储蓄分红险占比超过 80%。

最受欢迎的，也不是小公司。是友邦、宏利、万通这些国际品牌的澳门版产品。

这说明什么？

说明内地客户看澳门，不只是图新鲜。而是在认真比较香港和澳门之后，把钱放过去了。

我会把澳门保单的定位说得直接一点。

它已经不是香港保险的备胎。在长期储蓄险这个赛道里，它正在变成很多人的优先选项。

尤其是中高净值客户。他们看重的不是一两年回本。而是几十年的美元资产。多币种配置。还有未来传承安排。

澳门刚好卡在这个需求上。

但普通家庭也要谨慎。储蓄分红险适合长期资金。不适合短期周转的钱。

如果你三五年内可能要用。不建议硬买。前期现金价值可能不舒服。退保也可能有损失。

短钱别碰。长期钱再谈。

税务、通关和缴费，澳门确实更贴近内地客户

除了收益和成本，澳门还有一些现实便利。

比如通关。

港珠澳大桥很方便。横琴口岸 24小时通关。对于珠三角客户，去澳门的时间成本很低。

有些澳门产品还支持内地银行柜台缴费。这一点对很多客户很友好。尤其是第一次做跨境保单的人。流程熟悉感会更强。

货币上，澳门保单可以用美元、港币、澳门币计价。对有外币资产需求的人，算是一个工具。

税务层面，澳门也有优势。

澳门免征遗产税。也免征资本利得税。个人所得税率最高 12%。香港是 17%。内地最高是 45%。

当然，税务规划不能只看一个税率。家庭身份、资产所在地、未来居住地，都要一起看。但就保单传承场景来说，澳门确实更适合做长期安排。

我会更愿意把澳门看成一个工具。不是一个噱头。

它适合三类人：

• 有长期美元或港币资产配置需求。
• 想做教育金、养老金、传承金。
• 能接受非保证分红波动。

不适合三类人：

• 资金期限短。
• 只看演示收益。
• 不能亲自赴澳签单。

最后这一点，特别重要。

2025年8月，金融时报提过跨境投保里的“地下保单”风险。广东金融监管局在2024年也要求排查相关情况。香港保监局近年投诉案例维持在 350例左右。其中表面证据不成立 154例，占 43%。

跨境保单一定要合规签署。内地居民必须亲自赴港澳签单。否则保单可能自始无效。

这类风险，很多人听到“免赴港澳”“内地签也行”就心动。我反而会很警惕。

澳门可以选。地下保单别碰。

写在最后：澳门保险值得看，但别被7.2%带着跑

悬念其实已经解开了。

澳门保险为什么突然火？

不是它凭空创造了更高收益。而是香港监管收紧后，演示利率被压住了。澳门暂时还保留更高演示空间。再加上零征费、宽核保、通关便利。优势就变得明显。

我对澳门保险的态度很明确。

长期储蓄险，我现在会优先看澳门。尤其是友邦、宏利、安盛这类澳门版产品。产品底层和香港同源。演示空间又更大。成本也更轻。

但我不会建议所有人都冲进去。

7.2%是演示。不是保证。澳门监管窗口是真的。但不是永久。核保宽松是真的。但不是可以隐瞒健康情况。通关便利是真的。但不是可以找地下渠道代签。

如果你是长期资金。能接受分红不保证。也愿意按正规流程赴澳投保。澳门保险确实是当前跨境资产配置里，很值得认真看的选项。

如果你只是被高数字吸引。或者钱随时要用。我会劝你慢一点。

买保险，最怕看懂一半就签。尤其是跨境保单。一旦买错，调整成本很高。

大贺说点心里话

澳门保险这波机会，我认为值得看。但真正省钱和少踩坑，靠的不是冲动下单，而是把产品、渠道、签单流程都核清楚。