港险6.5%收益6%是非保证？友邦充裕未来等15家保司分红揭秘，别踩坑

你好，我是大贺。

最近有个妈妈加我微信，上来就问："大贺，我家孩子今年5岁，想给他存一笔教育金，以后出国用。朋友推荐香港保险，说收益能到6%多，但我一看，大部分都是不保证的，这靠谱吗？会不会是骗局？"

说实话，这个问题我被问过不下一百遍了。

能理解大家的纠结——一边是内地储蓄险，收益写进合同，白纸黑字，稳稳当当。一边是香港储蓄险，演示收益漂亮得让人心动。但是那个"非保证"三个字，又让人心里打鼓。

钱是自己的，谁都怕到头来竹篮打水一场空。

今天我就以做保险测评这么多年的经验，把这事儿掰开揉碎了讲清楚。不是劝你买或者不买，而是帮你搞明白背后的逻辑，自己能做出判断。

毕竟，这事儿跟你家有关。

内地还是香港？储蓄险的两条路

先说个扎心的数据。

2025年美国留学费用首次突破9万美元一年——波士顿大学2024-2025学年总费用达到90,207美元，比10年前涨了42%。英国也不便宜，热门专业一年45-60万人民币打底。

这意味着什么？如果你家孩子现在5岁，18岁出国读本科，4年下来少说也要200-300万。

这笔钱，你打算怎么存？

摆在你面前的，主要是两条路：

第一条路：内地储蓄险收益大概在**2.5%-3%**左右，合同写死，到期就能拿，稳稳当当。

第二条路：香港储蓄险演示收益可以到**6.5%甚至更高。但是里面接近6%**是非保证的，最终能不能拿到手，还要打个问号。

在当下这个低利率时代，**6.5%**的收益确实让人心动。但是大家一边想赚更高收益，一边又怕到头来竹篮打水一场空。

到底怎么选？别急，咱们一步一步来，先搞清楚这两条路各自的底层逻辑。

内地储蓄险的核心优势：确定性

内地储蓄险，不管是增额终身寿还是分红险，核心思路就一个字——稳。

监管对这一块卡得特别严。就拿大家常说的增额终身寿险来说，合同里写的收益是多少，到期就能拿到多少，几乎不会有变动，这就是确定的收益。

为什么能这么确定？因为保险公司拿到保费后，投资的渠道很稳健，大部分都投到了国债、金融债、大型基建项目这些固收类资产里。

这些资产的特点很明显：收益不算高，但胜在稳定，几乎不会出现大的波动。所以保险公司敢在合同里把收益写死，承诺给客户的就一定能兑现。

用大白话说，就是你存多少、能拿多少，合同里写得明明白白，睡觉都踏实。

这是内地储蓄险最大的优势——确定性。钱要花在刀刃上，对于那些追求绝对安全、不想操心的人来说，这种确定性本身就是价值。

但是确定性的代价是什么？就是收益上限也被锁死了。在当前的低利率环境下，**2.5%-3%**的收益，说实话，跑赢通胀都有点悬。

如果你的目标是给孩子存教育金，13年后需要200万美元，按**3%**的收益倒推，你现在每年要存的钱可不少。所以很多人开始把目光投向另一条路——香港储蓄险。

香港储蓄险的核心优势：高收益潜力

香港储蓄险的预期收益确实排在前面。我把市场上比较热门的五年缴产品都梳理了一遍，很多产品长期演示收益都能到6%+，比内地储蓄分红险**2.5%-3%**的收益高出一大截。

为什么香港保险敢把收益演示得这么高？这就得从投资逻辑说起了。

香港的保险公司拿到客户的保费后，不会只投固收类资产，而是会做一个全球性的投资组合——里面除了一部分债券，还会有大量的股票、房地产、私募股权、优绩蓝筹股、大宗商品、对冲基金等等。

这些资产的特点很明显：潜在回报高，但波动也大。行情好的时候确实能赚不少。但是行情差的时候也可能会亏损。

正因为投资的资产有高收益的潜力，所以香港保险才能有底气在计划书上演示出**6%+**的高收益。

换个角度想，如果你家孩子现在5岁，你每年存6万美元，存5年，按**6%**的长期复利算，到孩子18岁出国时，这笔钱能翻一倍多。13年后你能拿到的钱，比内地储蓄险多出来的部分，可能就是孩子多读一年研究生的学费。

别让孩子的未来打折扣，这句话不是空话，是真金白银算出来的。

但是问题来了——这个6%，是"非保证"的。

香港储蓄险的核心风险：非保证

很多人一听到"非保证"三个字就慌了：这不是画饼吗？万一拿不到怎么办？

先别急着下结论，咱们得搞清楚"非保证"到底是什么意思。

前面说了，香港保险的高收益来自于它投资的那些高回报资产——股票、房地产、私募股权等等。这些资产的特点是潜在回报高，但波动也大，收益没法提前确定。

所以，非保证收益不是保险公司故意画饼，而是由它的投资逻辑决定的。

这和内地储蓄险不一样。内地储蓄险投的是固收类资产，收益基本确定，所以能写进合同。香港储蓄险投的是波动类资产，收益没法提前锁死，所以只能用"非保证"来表述。

但是"非保证"不等于"拿不到"。

在香港保险市场，有个很重要的指标叫分红实现率——就是看保险公司过去承诺的非保证分红，实际兑现了多少。

保险公司把产品吹得再天花乱坠，宣传的收益再诱人，最后能不能落到实处，还得看这个分红实现率。它就像一份成绩单，能检验一家保险公司的兑付能力。

比如分红实现率100%，就说明过去承诺的非保证收益全都兑现了；要是90%，就是兑现了九成。

所以，与其纠结"非保证"这三个字，不如去看看各家保司的历史成绩单——分红到底兑现了多少。

风险验证：15家保司分红实现率全景

我仔细梳理了香港市场主流保险公司官网最新公布的分红实现率数据，给大家做个全景扫描。

老五家：保诚、友邦、宏利、永明、安盛

先看几个亮眼的数据：

• 友邦**「充裕未来2」连续7年分红实现率达100%**或以上
• 友邦**「盈御多元货币计划」连续3年达100%**
• 友邦**「充裕未来盈尚」连续4年达100%**

友邦的特点是产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。10年+保单总现金价值比率中位数达到97%。

保诚的特点是波动大，两极分化明显——最高122%，最低16%。它不做削峰填谷，真实反映市场盈亏，适合能接受波动的人。

中坚力量：万通、富卫、周大福、忠意、安达、立桥

这几家的表现居然比老五家还要亮眼：

• 周大福2024年旗下50款产品分红实现率全线达成100%，最高分红达成率114%
• 立桥人寿连续5年所有分红产品实现率100%
• 忠意披露的7款主要产品实现率都在100%+

中资保司：国寿海外、中银、太保、太平

中资保司的表现也很稳：

• 太平香港所有产品的分红达成率全部维持在100%
• 国寿海外2024年全线产品终期红利达成率100%
• 太保香港周年/复归红利平均数100%，终期红利平均数100%

看完这些数据，你会发现："非保证"并不等于"拿不到"，关键是选对公司和产品。

但是这里要提醒大家一点：不能只看一两年的数据，保险是几十年的事。今年实现率冲到120%，明年掉到85%，这不算稳。短期数据可能受市场波动影响，参考意义不大。

得看长期的、持续的表现，才能判断这家公司到底靠不靠谱。

如何选对保司？看家底和投资能力

光看过往数据还不够，因为过去不代表未来。过去能稳定兑现，不代表未来一定能行。

这时候就得看看这家保司到底有没有能力持续兑现，简单说就是看保险公司的家底和投资策略。

我的建议是：尽量选那些历史悠久、股东背景强大的公司。

比如有些香港保险公司背后是全球顶尖的金融集团，成立几十年甚至上百年了，经历过好几次全球金融市场的波动——2008年金融危机、2020年疫情冲击，都能平稳度过。这样的公司抗风险能力更强，也更有可能在市场不好的时候，通过自身的实力稳定分红。

就拿港险老大哥友邦举例：

截止到2025年第二季度，友邦在亚洲和全球市场有超过100年的投资经验，250多个专业投资者，4个资产管理公司，管理着3280亿美元的资产。

再比如安达，偿付率高达459%，是巴菲特十大持股中唯一的保险股——股神都看好的公司，底子能差到哪去？

大家还可以多看看保司发布的年度投资策略报告，里面会详细说清楚他们的资产配置逻辑——股票占多少比例、债券占多少、不动产占多少，未来打算重点投资哪些领域。

了解这些信息，你就能大概判断出这家公司的投资风格是不是符合你的预期，也能更清楚它承诺的非保证收益有没有支撑。

说到底，买香港分红险不是看一时的数字，而是看这家公司能不能在几十年里，把承诺的收益稳稳当当给到我们手里。

决策框架：什么人适合什么产品

说了这么多，最后回到那个核心问题：到底该选内地储蓄险还是香港储蓄险？

我的答案是：看你的需求。

如果你是这样的人，内地储蓄险更适合你：

• 不想操心，怕麻烦
• 就想安安稳稳拿确定收益
• 把钱放在绝对安全的地方，睡觉踏实
• 对收益要求不高，能跑赢定期存款就满足了

内地储蓄险的核心优势就是稳定。虽然收益不算高，但胜在踏实，不用担惊受怕。规划好了心里踏实，这本身就是一种价值。

如果你是这样的人，可以考虑香港储蓄险：

• 能接受收益有波动
• 愿意用短期的不确定性去换长期更高的收益
• 这笔钱能放一段时间，不着急用
• 有明确的长期目标，比如孩子的教育金、自己的养老金

尤其是教育金这种场景——孩子现在5岁，18岁出国，中间有13年的时间。这么长的时间周期，正好可以熨平短期波动，享受长期复利。

而且，美国留学费用是美元计价的，配置美元储蓄险还能对冲汇率风险。万一人民币贬值了，你的美元保单反而更值钱。

选香港储蓄险有几个注意事项：

1. 一定要选对公司和产品。前面说了，不同公司、不同产品的分红实现率差异很大，别只被高收益的数字吸引，要仔细研究历史履行情况。
2. 投保流程和内地不一样。香港保险投保可能需要亲自去香港，或者通过合法的跨境服务渠道，这个要提前了解清楚。
3. 理赔流程也有差异。理赔的时候需要提供的资料、理赔时效和内地有差异，别等投保了才发现麻烦。
4. 别把所有鸡蛋放一个篮子里。可以内地和香港搭配着来，一部分放内地求稳，一部分放香港博收益，这样进可攻退可守。

做保险测评这么多年，我一直觉得：买保险不是买数字，而是买一份符合自己需求的保障和规划。

**6.5%的收益里6%**是非保证的，这不是骗局，而是由它的投资逻辑决定的。关键是你要搞清楚自己的需求，选对公司和产品，把风险控制在自己能接受的范围内。

毕竟钱是自己的，只有搞清楚背后的逻辑，才能买得放心，也才能让保险真正起到它该起的作用。

一步一步来，不着急。

大贺说点心里话

今天讲了这么多，核心就一句话：选对公司、选对产品、选对渠道，这三件事比纠结"保证还是非保证"重要一百倍。

很多人不知道的是，同样的产品，通过不同渠道买，成本可能差出一大截——这才是真正影响你最终收益的"信息差"。