香港12家保司分红实现率横评：谁更适合教育金养老

你好，我是大贺。

最近我老婆问我一个问题。给女儿存教育金，有两份港险计划书。一个演示 IRR 6.3%。一个演示 IRR 6.5%。是不是直接选高的？

我说先别急。

给娃存钱这事真不能马虎。你现在看的是演示。孩子 18 年后真要用钱。到时候看的是保司有没有把分红兑现出来。

截至 2026年05月10日，我重新看了一遍香港多家保司公布的分红实现率。里面有些数字，很有意思。也很扎心。

比如同一家保司。某一年可以做到 1044%。另一年又只有 17%。

这个数字怎么理解？谁是真正能长跑的？谁只是短期看着漂亮？

咱们慢慢聊。

17%和1044%，出现在同一家保司

先看最容易让人误判的一组数据。

保诚 44款产品里，有 21款超过 10 年。分红实现率区间是 17%-1044%。均值 92%。

乍一看，92%不低。

但我不会被这个均值带着走。因为它被极端高值拉上去了。

某款重疾险，某一年实现率只有 17%。也就是计划书演示 100 元分红，实际只派 17 元。第二年又飙到 1044%。

这不是稳定。

这是剧烈摆动。

保诚这组数据里，真正能长期维持 80%以上实现率的，只有 4款。其余 17款波动都很大。

这就是我看保司时很警惕的地方。

均值好看，不代表体验稳定。某一年特别高，也不代表长期可靠。尤其是给孩子存教育金，或者给自己做养老钱。你要的是到点能拿钱。不是坐过山车。

我对保诚的态度很明确。

不是完全不能看。但我不会把它作为保守家庭教育金的首选。

原因很简单。波动太大。王牌产品的分红实现率，也没有让我特别放心。

咱普通家庭图啥？图个稳。

看懂这张表，先看分红实现率这把尺子

很多朋友看港险，第一眼看计划书。

演示收益高。现金价值高。回本年份快。

这些都要看。

但我会先看一个更硬的指标。分红实现率。

它的公式很简单。

分红实现率 = 实际派发的分红金额 ÷ 计划书上演示的分红金额 × 100%

也叫履行比率。主要衡量的是非保证收益表现。

说白了，就是保司当年画给你的分红，后来到底兑现了多少。

100%，代表实际和演示一致。

85%，代表实际给了演示的 85%。

120%，代表实际超过演示。

听着很简单。但这里有个细节。

分红不是一坨东西。它要分开看。

周年红利。复归红利。终期红利。不同类型要分别计算。也要分别披露。

香港保监局也有分红实现率专页。公众可以查询和对比。

这件事本身就说明了一个问题。

分红实现率不是小指标。它是看保司履约能力的核心指标。

有些公司喜欢讲历史底蕴。讲投资团队。讲资产规模。讲全球布局。

这些不是不能听。

但别整那些虚的。

最后还是要回到数据。过去 10 年，演示过的分红，有没有兑现。波动大不大。低点有多低。

尤其现在这个利率环境，更要认真算。

2025 年，内地多家银行存款利率继续下行。国有大行 5 年期大额存单利率，普遍在 1.55%-1.8%。20 万起存。部分额度还不好买。

很多家庭开始看港险。这个动作我理解。

但港险不是只看演示 IRR。长期分红即便最后打到 85折，可能仍有不错的长期回报。前提是你选的保司，真的有长期兑现能力。

如果选错了。计划书看着很美。18 年后孩子要交学费。钱差一截。那时候没人替你补。

宏利这一页，58%才是更该紧张的数

再看宏利。

宏利 49款产品里，有 21款超过 10 年。分红实现率区间 20%-98%。均值只有 58%。

这个数字很直接。

多数产品实际收益，大概只有预期的 5.8折。

算笔账你就明白了。

假设某款储蓄险，计划书演示 10 年累计分红 10万美元。

按 58%兑现。实际可能只有 5.8万美元。

差出来的 4.2万美元，不是小钱。

如果这是闲钱。你可能还能接受。

如果这是孩子大学钱。或者 20 年后准备领的养老钱。这个落差就很难受。

宏利这 21 款超 10 年产品里，只有 2款实现率超过 80%。其余 19款都低于 70%。

我的判断也很明确。

如果你是保守型家庭，宏利这类长期实现率表现，我不建议放在优先位。

不是说宏利没有任何产品可看。具体产品还要具体算。

但从这批超 10 年数据看，它很难给我“稳稳兑现”的感觉。

教育金和养老金，最怕的不是收益没冲高。

最怕的是你以为稳。结果到期差很多。

谁更像长跑选手？国寿、友邦、安盛更值得放前面看

看完波动大的。再看稳的。

这次数据里，我会把 国寿（海外）、友邦、安盛放在第一梯队看。

不是因为名字大。

是因为 10 年以上数据，确实更经得起看。

先说国寿（海外）。

国寿（海外）65款产品里，有 36款超过 10 年。实现率区间 78%-99%。均值 85%。

更关键的是波动。

它是 12 家保司里，波动区间最窄的。只有 21个百分点。

经典储蓄险「丰盛人生」，连续 15年实现率稳定在 85%-95%。从未低于 78%。

终期红利实现率，全部都是 100%。

这类表现，我是认可的。

保守型家庭，尤其给孩子存教育金、给自己做养老，国寿（海外）可以优先看。

它不一定让你最兴奋。但它让我放心。

再看友邦。

友邦 63款产品里，有 38款超过 10 年。均值 86%。实现率 80%以上的产品，占比超过 60%。

储蓄险「充裕未来」系列，10 年以上实现率稳定在 90%-105%。

重疾险「加裕智倍保」，也能维持 85%以上。

友邦的优势，是品类比较均衡。

储蓄险。年金。重疾险。都能看。

如果你想一站式配齐保障和储蓄，友邦我会放在很靠前的位置。

不是因为它最便宜。也不是因为每个产品都最好。

而是综合稳定性够强。

安盛稍微复杂一点。

安盛 35款产品里，有 14款超过 10 年。实现率区间 28%-102%。均值 82%。

28%这个数字会吓人。

但要拆开看。

剔除 1 款受理赔波动影响的重疾险后，其余 13款储蓄险、终身寿险，实现率在 70%-102%。均值 88%。

储蓄险「安进」系列，连续 12年实现率 85%-102%。

我对安盛的判断是：

储蓄险可以重点看。重疾险要慎选。

这句话很重要。

同一家保司，不同品类表现会不一样。储蓄险和年金险，通常比重疾险的分红实现率更稳。重疾险受理赔影响更大。

我家是这么规划的。教育金和养老钱，优先看长期储蓄和年金。重疾险主要看保障责任。不要把两件事混在一起看。

周大福、永明、万通、富卫：能看，但要挑

中间梯队，不是不能买。

但我不会一概而论。

这些公司更适合“挑产品”。不适合看品牌就下决定。

先看周大福。

周大福 66款产品里，有 18款超过 10 年。均值 75%。波动 84个百分点。

波动不小。

但它也有亮点。储蓄险「盛世传承」，10 年实现率 95%-105%。王牌旗舰产品表现确实亮眼。

我的看法是：

周大福可以看王牌产品。不要随便泛化到所有产品。

再看永明。

永明 28款产品里，有 12款超过 10 年。均值 86%。波动 33个百分点。

储蓄险「永明鑫满意」，10 年实现率 95%-105%。这个表现不错。

但我会保留一点。

它超 10 年样本只有 12款。比友邦的 38款、国寿的 36款少很多。

样本少，参考性要打折。

永明不是不能选。但不要只看均值86%就冲。

万通更偏科。

万通「万通即享年金」「延期年金」，实现率几乎 100%。

这个在香港年金险里，表现非常突出。

但万通超 10 年储蓄险样本只有 2款。

这就不能拿年金表现，直接推导储蓄险长期稳定性。

如果你明确要稳定现金流，万通年金可以重点看。若是买储蓄险，我会多比较。

富卫比较中庸。

富卫 51款产品里，有 24款超过 10 年。实现率区间 43%-92%。均值 69%。

有 **60%**的产品实现率低于 70%。

但它也没有低于 **40%**的产品。

富卫给我的感觉是，不冒进。也不算惊艳。

预算有限，小金额试水港险，可以看。想用它承接大额教育金，我会谨慎。

表格边缘的100%，太平、忠意、太平洋还要再等等

还有一组数据也很漂亮。

太平（香港）。忠意人寿。太平洋（香港）。

它们目前暂无超 10 年保单数据。

但短期表现很好。

太平（香港）有 9年数据。只有 1 款实现率 98%。其余全是 100%。

忠意人寿有 8年数据。所有产品实现率都是 100%+。

短期表现非常漂亮。

太平洋（香港）只有 2年数据。全部 100%。

但它开展寿险业务较晚。长期稳定性还需要时间。

我的态度很直接。

这三家可以作为潜力选择。适合小金额观察。不建议一上来大比例投入。

短期 100%当然好。

但教育金看 18 年。养老钱看 20 年、30 年。

5 年以内的数据，参考价值有限。8 年、9 年已经有点意思。但还没到我最放心的阶段。

钱少一点。尝试一下。可以。

全家长期规划都压上去。我不会这么做。

写在最后：实现率地图，比销售话术更管用

最后把我的判断收一下。

分红实现率是历史数据。它不能保证未来。未来还会受全球经济、利率、保司投资策略影响。

这句话要讲清楚。

但历史数据没用吗？

当然不是。

它至少告诉我们一件事。过去那些年，保司有没有尽力兑现。低点有多低。波动有多大。遇到市场变化时，表现有没有失控。

我看港险保司，会抓三个点。

第一，看超 10 年数据。

5 年以内，参考性弱。10 年以上，才更能看出投资和风控能力。

第二，看波动，不只看均值。

保诚均值 92%。但区间 17%-1044%。我不喜欢这种。

国寿（海外）均值 85%。波动只有 21个百分点。我反而更放心。

收益确定性，比一个好看的高均值更重要。

第三，分品类看。

同一家保司，储蓄险、年金险，通常比分红重疾险更稳。

安盛就是典型例子。储蓄险稳。个别重疾险波动大。

我自己的排序很清楚。

教育金、养老金这种长期确定用途的钱，我会优先看 国寿（海外）、友邦、安盛储蓄险。

想要年金现金流，可以重点看 万通年金。

周大福、永明，可以挑具体产品。

富卫适合小金额稳妥配置。

太平、忠意、太平洋短期数据漂亮，但还需要时间。

保诚、宏利这类波动或低均值明显的，我不会作为保守家庭的优先选项。

尤其是教育金。

2025 年海外留学成本已经很高。美国私立大学一年学费加生活费大约 8万美元。4 年约 32万美元，折合人民币 230万+。

你今天少看一个实现率。18 年后可能就是一大截缺口。

给娃存钱这事真不能马虎。

别只看计划书上最漂亮的那行数字。

看兑现。看稳定。看长期。

这才是普通家庭该做的功课。

大贺说点心里话

如果你已经在看港险，别急着只比演示收益。产品怎么选，渠道怎么走，里面确实有不少信息差。你可以把计划书发我，我帮你一起把关键数字拆开看。