港险VS内地险：被吹上天的"高收益"，有3个风险没人告诉你

你好，我是大贺。

从业12年，专注养老金规划，服务过300多个临退休家庭。

今天不聊具体产品，聊一个更根本的问题：港险和内地险，到底该怎么选？

这个问题我被问了无数遍。

很多人一上来就问"港险收益6%是真的吗"。但很少有人先问"风险在哪里"。

养老这事越早想越好。但选错工具，可能60岁才后悔。

港险真有那么好？先泼盆冷水

我知道很多人是冲着港险的高收益来的。**6%、7%**的演示收益，看着确实诱人。

但我必须先泼盆冷水。

港险的保证收益只有0.5%-1.5%。没看错，就这么低。剩下的5%以上，全靠分红。

分红是什么？是不确定的。

香港保险市场跟内地不一样，主要靠行业自律，监管没那么严，保司的自主性很强。这意味着什么？意味着产品设计更灵活。但也意味着风险更多地落在客户身上。

分红能不能实现，主要看分红实现率。有的产品能达到100%甚至更高，有的可能只有70%、80%。

所以那些一味吹捧港险收益高的，或者暗讽港险不该买的言论，说白了不过是吸引流量的噱头。

真正负责任的态度，是先把风险讲清楚。

内地险的优势：稳，才是王道

说完港险的风险，再看看内地险。

内地保险市场由国务院直属的中国银保监会负责。遵循《中华人民共和国保险法》，实行强监管模式，产品推出需要层层报批。

这种监管带来的结果是什么？

稳。

目前内地固收型产品预定利率是2.0%，分红型的是保底**1.75%加上2%**左右的分红。

收益确实不高。但胜在安全、稳定，风险很小。

增额终身寿险就像个"保本保息的存钱罐"，现金价值一年年涨，急用钱时能通过减保取出来。

我给你算笔账就明白了：2%的保证收益，30年复利下来，本金能翻1.8倍左右。虽然跑不赢通胀太多。但至少不会亏。

说实话，对大多数生活在内地的普通人来说，内地储蓄险完全够用了。

但如果你想要更多呢？

问题来了。

2025年1月1日，延迟退休政策正式实施。男职工退休年龄从60岁延至63岁，女职工从50/55岁延至55/58岁。

这意味着什么？领取养老金的时间推迟了。但你的养老金够不够用？

根据安联集团《2025年安联全球养老金报告》，中国养老金替代率仅45%，远低于**55%**的国际警戒线。

换句话说，退休后你只能拿到在职收入的45%左右。如果现在月薪2万，退休后可能只有9000。

靠社保真的够吗？

这时候，内地险的局限就显现出来了：

• 第一，只能用人民币投保。没有货币分散的选项。
• 第二，只能投资内地资产。受监管限制，无法进行全球投资，只能投A股、债券、房地产这些。
• 第三，和被保人寿命挂钩。被保人身故，合同就终止了，没法传承下去。

如果你只是想稳稳当当存点钱，这些都不是问题。

但如果你想做多元资产配置，想分散单一货币风险，想让财富传承给下一代。内地险可能就不够用了。

港险的优势一：全球配置，收益更高

港险为什么能做到6%以上的演示收益？答案在底层资产配置上。

内地储蓄险以固收类资产为主，权益类比较少，投资偏保守。

香港储蓄险完全不同。大部分英式分红保单，70%投权益类资产，只有**30%-50%**是债券类。

只有大部分底层资产去投权益类，保单才有可能在长期投资中搏杀出6%以上的收益率。

更关键的是，香港保司可以在全球范围内捕捉优质资产。

以宏利为例，截至2024年12月31日，资产账面价值442.5亿加元。投资区域分布：美国42%，加拿大27%，亚洲及其他地区22%，欧洲9%。

分散到各地，能够捕捉到不同地区的发展机会。

这些优质资产的收益如何？

30年期美债收益率**4.7%**左右，这是无风险收益的底。

标普500指数过去10年平均报酬率12.39%、过去20年9.75%+、过去30年9.9%+。

**4.7%的美债打底，加上9.9%的标普拔高，综合下来，你觉得6%**难以实现吗？

时间是最大的杠杆。对于可以在全球范围内自由捕捉优质资产的香港保险公司来说，长期实现**6%+**的收益并非难事。

港险的优势二：功能灵活，传承无忧

除了收益，港险在功能设计上也确实更好用。

• 9种货币可选。美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元……自第3个保单周年日开始，每年可以进行一次货币转换，终身无限次。

这对有海外需求的人特别友好。比如孩子在美国留学，毕业后去加拿大工作，保单可以先转成美元付学费，再转成加元付生活费。

• 可变更被保人。这个功能原本是不敢想象的，但人家就是实现了。

不少公司可以无限次变更被保人，甚至可以设置候补被保人名单。这意味着什么？保单可以永续复利增值，一代传一代。

看这张图就明白了。6%复利，99年后1块钱能变成接近350块。如果保单能一直传下去，这个复利效应是惊人的。

• 保单可拆分。不用退保，就能把财富分配给多位家人，避免退保带来的损耗。
• 简易信托功能。身故赔偿金可以分阶段、分额度发放，防止受益人挥霍。

这些功能，内地保单几乎都不具备。

风险如何管控？

说了这么多优势。但开头提到的风险问题还没解决：分红不确定怎么办？

香港保监局有一个硬性规定：保司每年必须公布分红实现率。

这是给客户的一种透明度保障。选保司和产品时，一定要看这个数据。分红实现率长期在100%以上的，说明产品演示比较靠谱。如果长期只有70%、80%，就要谨慎了。

另外，多数香港保司的整体投资策略还是很稳健的。它们会根据市场变动调整投资策略，来维护资金的安全性和收益性。

不是赌博式的激进，而是在可控风险下追求更高收益。

很多人60岁才后悔，就是因为年轻时没想清楚：稳和高收益之间，自己到底能接受什么程度的风险。

最后的选择：适合自己的才是最好的

监管制度、投资逻辑、产品设计——这三个方面是相互对应、相互影响的。

内地和香港因为市场环境和监管制度的差异，催生出不同的投资思路，进而形成了各自适配不同需求的产品体系。

内地险和港险都是一种工具，各有优势和局限。

• 内地险适合谁？ 追求稳定、风险承受能力较低、主要在内地生活消费的人。2%的保证收益虽然不高，但胜在确定。
• 港险适合谁？ 想做多元资产配置，分散单一货币风险，能够承担一定风险的投资者。或者有海外求学、生活需求的人。

要根据自己的实际情况，比如风险承受能力和核心需求，谨慎选择。

毕竟，每个人都是自己选择的第一责任人，要对最终的决策结果负责。

我给你算笔账就明白了：如果你现在35岁，打算60岁退休，还有25年。选2%还是选6%，25年后的差距是巨大的。但如果中间分红实现不了，差距也可能反过来。

这笔账，只有你自己能算清楚。

大贺说点心里话

港险和内地险怎么选，说到底是个人风险偏好的问题。但有一件事我可以确定：同样的产品，不同渠道买，成本可能差很多。