富卫盈聚天下II：25年IRR冲到6.5%，但有个隐藏代价99%的人没注意

你好，我是大贺。

最近有个数据挺有意思：2024年香港管理资产突破35万亿港币，按年增长13%，净资金流入3840亿港币。

高净值人群为什么都在往香港搬钱？说白了，财富管理进入新阶段了，鸡蛋不能放一个篮子里。

今天聊的这款产品——富卫「盈聚天下II」，刚上市就引发不少关注。25年IRR到6.5%，号称全港最快。

但我研究完之后发现，这个"最快"背后，藏着一个很多人没注意到的代价。

你买港险，是为了什么？

在聊产品之前，我想先问一个问题：你买港险，到底是为了什么？

这几年接触的客户，需求大概分几类：

• 有人是给孩子存教育金，希望10-15年后能用上
• 有人是给自己存养老金，希望退休后能稳定提领
• 还有人是做财富传承，希望把资产安全地传给下一代

不同的需求，对产品的要求完全不一样。

**富卫「盈聚天下II」**目前仅支持2年交和5年交，属于短缴型产品。这种设计本身就说明了它的定位——适合有一定资金实力、希望快速完成缴费的人群。

港险作为建议长期持有的资产，更加需要关注的依旧是保险公司的硬实力。所以接下来，我会从不同场景出发，帮你看看这款产品到底适不适合你。

场景一：给孩子存教育金，要快回本

如果你是给孩子存教育金，最在意的是什么？

我猜是两点：一是回本要快，万一中途有变化不至于亏钱；二是15-20年这个时间段收益要高，正好覆盖孩子上大学、留学的时间。

**富卫「盈聚天下II」**在这两点上，表现确实亮眼。

先看回本速度。5年交的话，预期6年就能回本，比升级前的7年又快了一年。

2年交更快，预期5年回本。5年交预期次年即可回本，可以说是冠绝5年交市场。

再看中期收益。5年交的收益有个很好记的规律：15年IRR 5%，20年IRR 6%，25年IRR 6.5%。

这个数据什么概念？我拿它和市场上的主流产品对比一下。

以6万美元×5年交=30万美元为例，前20年的收益表现，依旧是宏挚传承最突出，港险更新迭代到现在，还没有什么产品能撼动它的地位。

但**富卫「盈聚天下II」**在前20年表现也不错，综合来看仅次于宏挚传承。

具体来说，如果你给刚出生的孩子买，0岁投保，15岁时正好是高中阶段，IRR能到5%；18岁上大学时，IRR接近6%；22岁研究生或留学时，已经超过**6%**了。

这个收益曲线，和教育金的使用节奏高度吻合。

有人可能会问：那和宏挚传承比呢？差多少？

实话说，前20年确实还是宏挚传承更高一些。但宏挚传承的门槛也高，而且不是所有人都能买到。

如果买不到宏挚传承，**富卫「盈聚天下II」**是目前前20年收益第二高的选择。

还有一点值得注意：富卫「盈聚天下II」达到6.5%的时间只要25年，比升级前的44年提前了整整19年。

这意味着什么？如果你给0岁孩子买，孩子25岁时收益就到顶了，后面不管持有多久，都是6.5%的复利在滚。

这个"达到限高"的速度，目前是全港最快的。超过了友邦环宇盈活、安盛盛利II的30年，也超过了保诚信守明天的28年。

场景二：养老提领，要稳定现金流

如果你买港险是为了养老，最在意的可能不是账户里的数字有多大。而是每年能提多少钱出来，提完之后账户还剩多少。

这就涉及到"提领能力"的测算了。

我测算了两个常见的提领场景：

• 567模式：5年交、第6年起每年提取总保费的7%到终身
• 5-10-8模式：5年交、第10年起每年提取总保费的8%到终身

先看567这种极速高额提领。

以6万美元×5年交=30万美元为例，每年提领2.1万美元（30万×7%），一直提到终身。

对比提取后的账户剩余价值：6-14年，宏挚传承最有优势，因为它前期收益确实高；15-25年，盛利II最有优势，盈聚天下II紧随其后；25年之后，盈聚天下II和盛利II基本持平。

所以在567这种极速高额提领的场景下，盛利II依旧是首选，盈聚天下II是第二选择。

再看5-10-8这种相对温和的提领。

保单前期（10-17年），依旧是宏挚传承一家独大，其次是盈聚天下II。

18-25年，盈聚天下II成功实现超车，剩余账户价值最高，其次是盛利II。

30年后，盈聚天下II、盛利II、星河尊享II这三款基本持平，是目前长期提领的最优解。

如果是2年交呢？我测算了255提领（2年交、第5年起每年提取总保费5%到终身）。

以15万美金×2年交=30万美金为例，盈聚天下II提取后剩余账户价值几乎从头领先到尾，比5年交时更加有统治力。

直到第25年，才被星河尊享II追平。

为什么盈聚天下II的提领能力这么强？我仔细对比了新老版本的计划书，发现一个细节：盈聚天下II的归原红利占比提高了，而且提早一年释放。

两个因素叠加，更有利于提领。

不过这里要提醒一点：星河尊享II在提领稳定性上远远强过盛利II、盈聚天下II这些保证收益比较低的产品。如果你特别看重提领的确定性，星河尊享II可能更适合你。

总结一下养老提领场景的选择逻辑：

• 看重保险公司品牌 → 盛利II
• 看重提领的确定性、稳定性 → 星河尊享II
• 看重综合提领收益 → 盈聚天下II

场景三：财富传承，要灵活可控

如果你买港险是为了财富传承，那要关注的就不只是收益了，还有保单的功能设计。

有钱人都在悄悄做这件事：用保险做传承工具。为什么？因为传承不是有钱就行，得有工具。

**富卫「盈聚天下II」**在传承功能上，有一个特色设计叫"富传家选项"。

这个功能有几个亮点：

• 可以指定继承顺位。比如你可以指定，第一顺位是配偶，第二顺位是子女，第三顺位是孙辈。
• 支持提前指定在被保人去世时拆分保单。这个功能行业里很少见。比如你有两个孩子，可以提前设定好，将来保单自动拆分成两份，一人一份，不用等到那时候再操心。
• 每份拆分保单可以预设3位顺位继承被保人。也就是说，传承的链条可以拉得很长，不只是传给下一代，还能传给下下代。

富传家选项将盈聚天下II升级为可定制、可延续、可跨代传承的财富传承工具。

除了富传家选项，盈聚天下II还具备一套完整的基础功能：

• 保单暂托人
• 指定后续保单权益人
• 小信托
• 无限变更被保险人（第1年起就可以）
• 红利锁定（第9年起，可锁定10%-70%）
• 保费假期
• 保单分拆

这些功能在传承场景下都很实用。比如保单暂托人，可以在你无法管理保单时，由你信任的人代为管理；比如红利锁定，可以在市场波动时锁定一部分收益，降低风险。

从长期收益来看，30年以上长期持有，盈聚天下II的收益与环宇盈活、盛利II并驾齐驱。所以如果你是做传承规划，持有周期本来就很长，盈聚天下II的收益并不吃亏。

场景四：新婚夫妻/准父母，有惊喜福利

这个场景比较特殊，但我觉得值得单独说一下。

富卫「盈聚天下II」有一个特色权益叫"初生婴儿奖赏"：受保人的孩子出生，且保单生效超过10个月，富卫就会直接支付20000港币作为新生儿奖励。

这个奖励有几个细节：

• 一胎二胎都能享受，生一个给2万，生两个给4万
• 每个受保人最多奖励一次
• 不需要额外申请，符合条件自动发放

2万港币虽然不多，但也是实打实的福利。初生婴儿奖赏特别适合新婚夫妻或准父母用来储蓄育儿费用。

如果你正好在备孕或者刚结婚，买一份盈聚天下II，既能存钱，又能拿这个奖励，算是一举两得。

但你需要知道的风险

前面说了这么多优点，现在要说说风险了。

**富卫「盈聚天下II」**最大的问题是什么？保证收益太低了。

预期总收益的显著提升是有代价的：保证收益降低。

具体来说：5年交的保证回本时间，从原来的13年延长到了17年。也就是说，如果分红完全没有实现，你要等17年才能拿回本金。

2年交的保证回本时间，从原来的13年延长到了16年。

长线保证回报仅为0.3%。这个数字意味着什么？如果分红完全没有实现，你持有100年，保证能拿到的复利只有0.3%。

和市场上的其他产品比一下：

• 环宇盈活：保证回本18年
• 信守明天：保证回本18年
• 盛利II：保证回本25年
• 盈聚天下II：保证回本16-17年

有意思的是，即使保证收益降低了，盈聚天下II的保证回本速度依旧比很多爆款产品快。

但这不能掩盖一个事实：超高中后期收益是牺牲了一些保证收益的。

这意味着什么？如果富卫的分红实现率一直很好，那没问题，你能拿到预期的高收益。

但如果分红实现率下滑，保证收益又这么低，你的实际收益可能会大打折扣。

所以买盈聚天下II，本质上是在"赌"富卫的分红能力。

富卫这家公司，能信吗？

既然要"赌"富卫的分红能力，那就得好好看看这家公司到底怎么样。

先看公司背景。

富卫的主要股东是盈科拓展，由李嘉诚次子李泽楷创立。香港这个桥头堡，用好了就是优势，李泽楷显然是用好了的那类人。

除了盈科拓展，富卫还有11家重要股东，很多都是全球金融界的头部企业：

• 瑞士再保险：全球第二大国际再保险公司
• 新加坡政府投资公司（GIC）：主权基金
• 阿波罗资管：全球顶级私募
• 加拿大养老基金：管理加拿大养老金
• 华泰证券：国内头部券商

2021年，富卫与友邦、保诚亚洲一起，被认定为香港三大国际保险集团之一，同时也是亚洲九家国际活跃保险集团之一。

再看财务实力。

富卫于2024年在香港上市（股票代码：1828），偿付能力充足率高达290%，在行业排名靠前。

国际信用评级方面，穆迪评级A2，惠誉评级A。

2025年上半年，富卫的总保费已经上升到全港第四。富卫俨然当之无愧的港资翘楚，和外资保司相比也毫不逊色。

再看分红实现率。

我花了几天时间，整理了香港12家保险公司、上百款产品、10年以来的分红实现率数据。

富卫的数据如下：

• 产品数量：22款
• 总分红实现率：10年+均值91%
• 复归/周年红利：10年+均值91%
• 终期红利：10年+均值91%

总体表现稳中向好，70%产品表现≥100%，多款产品连续3年100%达成。分红实现率最大值103%，最小值56%，波动属于正常范畴。

91%的均值是什么水平？在香港主流保险公司里属于中等偏上，比保诚的73%好不少，和友邦的93%、安盛的**95%**差距不大。

不同场景，不同选择

最后总结一下，盈聚天下II到底适合谁？

盈聚天下II的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。25年到6.5%，全港最快；前20年收益仅次于宏挚传承；提领能力能和盛利II、星河尊享II掰腕子；富传家选项的传承功能很实用。

和同级别保险公司的产品相比，盈聚天下II的优势极大。富饶千秋需41年、匠心传承2需42年达到6.5%，盈聚天下II仅需28年。盈聚天下II从第6年回本开始收益一骑绝尘。

但如果你求稳妥，喜欢大保司产品，友邦、安盛、永明的旗舰产品可能更适合。毕竟港险限高之后，各家保险公司在若干年后的收益上限都是6.5%。

是25年到达还是30年到达，只要差距不显著，对比的意义不是很大。

我的建议是：

• 如果你信任富卫，看重综合收益和提领能力 → 盈聚天下II
• 如果你是新婚夫妻/准父母，想拿初生婴儿奖赏 → 盈聚天下II
• 如果你更看重品牌和稳定性 → 友邦环宇盈活、安盛盛利II、永明星河尊享II

保险就是承诺，承诺的内容很重要，做出承诺的公司更加重要。

大贺说点心里话

港险产品越来越卷，但怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。同样一款产品，有人多交了10万，有人少交了10万——这里面的信息差，才是真正值钱的东西。