留学费用5年涨了30%，这款港险保证3.5%复利，我替你把账算清楚了

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年。

今天这篇文章，我想和有孩子、正在规划教育金的家长们好好聊聊。

从3.5%到2%：你的确定性收益正在消失

养娃就是碎钞机，教育更是长线投入。

这句话，我说了不知道多少遍。但最近让我更焦虑的，不是学费本身，而是给孩子攒教育金的那笔钱，越来越难保值了。

牛津大学2025/26学年学费，比前一年暴涨了10640英镑，折合人民币约9.7万。英国G5院校学费普遍涨幅6%-10%，美国顶尖名校全年费用已经到了36-50万人民币。留学总预算比5年前上涨了整整20%-30%。

学费年年涨，不提前准备真的来不及。

更要命的是，你用来攒教育金的工具，收益却在同步下滑。

就说保险储蓄这一块——前几年内地同类型产品预定利率还是3.5%，很多家长在那时候锁定了一笔确定收益。而现在，同类型产品预定利率已经跌到了2%，直接腰斩。

银行存款利率同样一路向下，货币基金、理财产品收益也越来越"意思意思"。

这就是当下很多中产家庭面临的真实困境：孩子的教育支出在涨，手里资产的确定性收益在跌。两头挤压，中间的缺口越来越大。

港险能提供确定性吗？高保证的真相

很多家长听完上面这段，第一反应就是：那去买港险？港险不是收益高吗？

我必须先泼一盆冷水。

香港市场的产品，主流结构是低保证+高分红。也就是说，保证的那部分很低，大头靠非保证的分红来撑起整体收益。

分红好的时候，演示数据很好看。但非保证就是非保证，不写进合同的东西，能不能兑现，谁也说不准。

那真正高保证的港险，为什么这么少？

这要从香港保险监管说起。香港实行RBC（风险为本资本）监管体系。在这套体系下，保险公司每提供一分钱的保证回报，未来就必须100%刚性兑付。为了覆盖这部分承诺，公司必须锁定并计提巨额资本金。

逻辑很简单：

偿付能力充足率 = （实际资本金 / 应对风险的最低资本金）× 100%

保证收益越高，需要应对的资本金就越多。如果公司想维持偿付能力充足率不变，就必须持续补充实际资本金。

保证回报越高，对公司的财务实力和长期韧性的考验也就越严峻。

所以你会看到，市面上绝大多数港险公司都不愿意做高保证产品——不是不想，是资本压力太大，做不起。

这也是为什么，高保证的港险产品，真的是稀缺品。

一款罕见的高保证产品出现了

就在这个背景下，太平洋人寿香港将于3月5日上线一款新产品——鑫安逸。

主打卖点：中长期高保证，IRR复利3.5%。

看到3.5%这个数字，我的第一反应是：这不就是前几年内地产品的预定利率水平吗？现在内地已经降到2%了，而这款产品把3.5%的复利保证搬到了香港市场。

更关键的是，这不是"预期收益"，不是"演示收益"——这是纯保证美元储蓄保单，刚性兑付，无风险收益。

都不能说稳健了，而是纯保证，刚性兑付。合同白纸黑字写清楚的数字。

从收益趋势来看，保证IRR随时间递增：10年3.02%，15年3.2%，20年3.3%，25年3.4%，30年达到3.5%。时间越长，越划算。

现在港险新单里，超过1/3都是内地客户。大家南下买港险，买的就是这种确定性。

太保凭什么敢做？资本与策略双重验证

看到这里，你可能会问：这么高的保证，太保香港凭什么敢做？其他家为什么不做？

这个问题问得好。我是被逼成半个理财专家的，看产品第一件事就是看"凭什么"。

先说产品策略层面。

同样是内地央国企背景的中资保司，中国人寿、太平的港险产品，都走的是主流路线——低保证+高分红。这是行业惯例，没什么问题。

但太平洋香港选择了另一条路：另辟蹊径，差异化竞争。

瞄准内地客户对确定性收益的偏好，用高保证产品吸引南下资金。这条逻辑是通的。毕竟港险新单超过1/3来自内地，这批客户里，很大一部分就是冲着"确定性"来的。

太保香港也不是第一次做高保证产品了——此前已推出过保证派息2.5%的鑫相伴年金，有过成功经验，现在把保证收益进一步拉高到3.5%复利。

再说公司资本层面。

太平洋人寿香港2021年11月才正式开业，经营长期人身险业务才4年多。

这个"初创"状态，反而是优势所在：

• 历史保单业务规模不大，存量负债压力小
• 资本金相对充足，偿付能力充裕
• 没有大量旧保单占用资本，有空间承接高保证新业务

更重要的是，太保香港背靠上海国资委，母公司实力雄厚。

最直接的证明：2025年12月，太保香港刚刚完成了30亿港元的增资。

增资公告写得很清楚——这是总公司支持国际化战略的重要举措，增资完成后，资本基础与偿付能力水平将进一步夯实。

30亿港元不是小数目。有这笔资本金打底，提供高保证产品的底气就在这里。

策略+资本，双重支撑，这才是太保香港敢做高保证产品的根本原因。

100万美元预缴实测：30年能拿多少？

说完"为什么"，来说"能拿多少"。给孩子的钱，安全第一，增值第二，我习惯把账算细一点。

基本信息先梳理清楚：

• 美元保单，期限30年到期终止，非终身
• 投保年龄0-80岁，高达450万美元免医学核保
• 缴费期3年，可预缴后面2年保费，预缴利率4.5%，利息直接折算回首年抵交保费——这个设计很实用，好评

以预缴100万美元为例，具体数字如下：

已交总保费：957,546美元（预缴优惠后，实际少交了约4.2万美元）

30年满期：保证单利6.11%，保证IRR 3.53%，保证退保价值2,712,950美元。

放在教育金场景下，这个时间节奏非常合适：

• 孩子出生就投保，3年交完保费
• 6年后回本，孩子上小学，资金安全垫已经建好
• 10年时增值至130万美元，孩子初中阶段，教育金储备充足
• 需要支付留学费用时，可灵活支取，剩余部分继续增值

产品很简单，一目了然，没有复杂的分红结构，没有不确定的演示数字。

保障方面也不含糊：早期身故杠杆可达总保费的1.2倍，前5年额外享100%意外身故赔付，最高25万美金。

传承功能上，转换受保人、保单拆分、后备持有人、保单暂托人，转换保单上可谓非常灵活。30年的保单周期，这些功能的实用价值不低。

锦上添花：增值服务与限额提醒

除了核心收益，总保费达到门槛的客户还能获得太保尊尚会增值服务。

涵盖6类20项权益：臻享体检套餐、日常修护精致套餐、管家点诊绿通、太保家园入住资格函……生活出行、健康管理、养老服务都有覆盖，本人或3名家人共享，有效期3年。

对于高净值家庭来说，这些服务本身就有不小的价值。

最后说一个信息：听说鑫安逸是限额销售，总额度5个亿，只卖一个月。

至于是真的限额限时，还是营销策略，我没办法核实。但有一点是确定的：提前规划比临时抱佛脚强一万倍。

确定性资产本身就是稀缺品。这款产品能提供的确定性，在当下市场环境里确实不多见。如果你正好有这个需求，早做决定总没有错。

大贺说点心里话

教育金规划这件事，最怕的不是"没钱"，而是"钱放错了地方"。房子涨不动了，存款利率跌了，这时候有一笔合同里写死的美元保证收益，价值就显现出来了。

但怎么买、买多少、哪个节点最合适，每个家庭情况不一样，账要算细。我这边还有一些内部的信息差，可能对你有用。