宏挚传承和宏挚家传承：老客户看完新品，反而更清醒了

你好，我是大贺。

这篇聊宏利的两款产品。宏利「宏挚传承」「宏挚家传承」。

我自己在2022年，给孩子配过宏挚传承。

今年看到宏挚家传承出来。说实话，我心里也犯嘀咕。

是不是买早了？

老产品是不是被新产品替代了？

但我重新把数据看了一遍。我的判断反而更清楚了。

这两款不是接力关系。更像是同台唱二人转。

一个更适合20年内看结果。

一个更适合20年以后看长跑。

不过在讲收益之前，我想先把风险放前面。

这两款都不是那种“稳稳每年锁一块”的产品。

它们的核心，都压在终期红利上。

这件事，买之前一定要想明白。

买宏挚传承和宏挚家传承前，先看懂终期红利

宏利今年出了新产品。名字叫宏挚家传承。

它跟宏挚传承有一个很明显的共同点。

不派发复归红利。只保留终期红利。

宏挚传承也是一样。

只有终期红利这一层。

没有复归红利。

很多朋友第一次听，会觉得这只是产品结构差异。

其实不是。

复归红利的特点，是每年宣告一次。宣告后一般不往下调。

它像一个缓冲垫。

终期红利不一样。

它要到保单终止、退保、提取时才真正体现。

这就意味着，宏利这两款产品的收益弹性更大。

好处也很直接。

没有复归红利在前面“拖速度”。

底层资金更容易向终期红利倾斜。

终期红利滚起来，会很快。

但代价也清楚。

保证层会薄一点。

交完5年保费，到第10年。

宏挚传承保证能拿回总保费的60%。

宏挚家传承是64%。

保证回本时间也不短。

宏挚传承要到第18年。

宏挚家传承要到第16年。

这几年下来我觉得，买这种产品，不能只盯着演示收益。

你要先问自己一句。

如果中间分红打折，或者临时要用钱，你扛不扛得住。

我会很明确地说。

短期钱别碰。

中途大概率要提取的钱，也别碰。

这类产品适合长期资金。

而且是你心理上能接受波动的长期资金。

宏挚家传承第27年到6.5%，但那条增速曲线我有保留

宏挚家传承最吸引人的地方，是速度。

它第27年IRR登顶6.5%。

目前看，是市场上很快的选手。

2026年1月上市时，这个点也很抓人。

宏利很懂市场。

大家现在都在看6.5%。

友邦盈御3已经退居二线。

万通富饶千秋也换代了。

保诚、永明不少产品，也都按6.5%时代重新设计。

宏挚家传承就是冲着这个时代来的。

但我不会只看“第27年到6.5%”这句话。

我更关心它怎么到。

看终期红利。

第10年，宏挚传承终期红利是40.1万。

宏挚家传承是34.3万。

老产品明显更快。

到第22年，情况变了。

宏挚传承是106.0万。

宏挚家传承是106.3万。

宏挚家传承开始反超。

到第27年，差距拉开。

宏挚传承是158.7万。

宏挚家传承是185.7万。

这背后有个关键数字。

终期红利CAGR。

Y10到Y20。

宏挚传承是8.3%。

宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27。

宏挚传承是8.6%。

宏挚家传承到了11.9%。

这个11.9%，我说实话，有点慌。

不是说它一定做不到。

而是这个演示轨迹，对长期投资回报要求很高。

终期红利越集中，未来分红实现率的影响就越大。

这里我不建议大家直接把6.5%当成铁板一块。

它是演示。

不是保证。

还有一个老客户会关心的问题。

宏挚传承能不能表现更好？

能不能提前跑到6.5%？

我个人不太会这么期待。

宏挚传承按演示，大概要到第46年左右才跑到6.5% IRR。

想提前很多，分红实现率就要明显超额。

保司维持100%，或者略高一两个百分点。

对它来说已经能交卷。

要长期多给你10%、20%。

我看不到足够动力。

这话可能不讨喜。

但我自己就买过宏挚传承。

我更愿意按保守一点的方式看它。

宏挚传承已经很强。

但20年后的6.5%时代竞赛，它确实不是主角。

宏利撑不撑得住，要看资产和折现率

讲到这里，很多人会问。

宏利敢这么演示，凭什么？

这个问题不能只靠感觉。

要看保司能力。

宏利的分红基金规模，在香港排第三。

规模是3000多亿。

债券比例大概**43%**左右。

权益配置比例是30%多。

排在保诚、友邦后面。

这些数字单独看，不算特别夸张。

真正有意思的是折现率。

宏利精算假设里，10年期是5.67%。

20年期是6.47%。

在几家公司里属于最高。

其他公司10年期普遍在5%左右。

20年期普遍在6%以内。

这说明什么？

至少说明宏利对自己的投资能力很有信心。

还有一个线索。

宏利有约617亿加元的另类长期资产。

也就是ALDA。

包括基础设施、私募股权、林木、农地这些。

这类资产流动性低。

锁定期长。

理论上，它能赚到比公开市场更高的长期回报。

如果这个溢价真实存在。

确实能支撑更高的折现率假设。

不过我必须补一句。

财报里没有直接写。

“因为ALDA，所以折现率能到6.47%。”

这只是可以解释的逻辑。

不能当成结论。

再看分红实现率相关数据。

宏利2024年现价比值率是82.8%。

保诚是81.3%。

差距不大。

如果ALDA优势特别明显，我本来以为会拉开更多。

但现实没有。

这可能是回报周期还没到。

也可能是近几年市场环境拖了后腿。

也可能是这个优势本来没那么大。

这里我会保留意见。

我不想把宏利说得神乎其神。

也不会因为一个82.8%，就直接否定它。

这类长期资产，本来就不是一年两年看结果。

但作为投保人，心里要有数。

高演示收益，最终还是要靠长期兑现。

风险讲完了，宏挚传承20年内还是很能打

前面讲了不少风险。

现在看收益。

尤其看20年以内。

我会说得很直接。

同期5年缴，20年内宏挚传承还是最值得优先看的产品之一。

不是情怀。

是数据。

第6年。

宏挚传承IRR是0.00%。

宏挚家传承也是0.00%。

友邦环宇盈活是**-3.12%**。

保诚信守明天是**-6.94%**。

第10年。

宏挚传承IRR是4.29%。

其他5年交产品大概在3.11%到3.60%。

差距不小。

第18年。

宏挚传承IRR是5.93%。

友邦、保诚在5.45%到5.46%。

第20年。

宏挚传承跑到6.00%。

其他5年交产品大多在5.8%附近。

这就是为什么我看到宏挚家传承上市后，并没有觉得自己买错了。

我当时给孩子配宏挚传承，核心看的就是20年左右。

教育金。

婚嫁金。

或者未来某个确定节点。

很多家庭不是要看50年。

也不是一定要传三代。

20年左右能不能把收益做上去。

这才是更现实的问题。

事后看那笔账。

宏挚传承这个位置依然很硬。

如果你的计划就是15到20年。

尤其是20年以内。

我会优先看宏挚传承。

它的缺点很明显。

保证回本慢。

终期红利波动大。

但在这个时间段里，它的演示效率确实强。

别把它当稳健理财。

要把它当一款追求中长期效率的分红险。

这样心态会更对。

第22年以后，宏挚家传承才开始真正接管

宏挚传承强在前20年。

宏挚家传承强在后半程。

这个分界点很清楚。

第22年。

第22年，宏挚家传承IRR反超宏挚传承。

宏挚传承是6.00%。

宏挚家传承是6.01%。

第27年，宏挚家传承到6.50%。

保诚信守明天是第28年登顶。

宏挚传承要到第46年左右。

这个差距就很明显了。

保证层也不同。

第10年保证现价。

宏挚传承是30.0万。

对应总保费的60%。

宏挚家传承是32.1万。

对应总保费的64%。

保证回本时间。

宏挚家传承是Y16。

宏挚传承是Y18。

早了两年。

但宏挚家传承也不是全面替代。

第10年终期红利。

宏挚传承大概40万。

宏挚家传承大概34万。

前期还是老产品更猛。

这就是我对两款产品的核心判断。

20年内，我更偏向宏挚传承。

20年以后，我更偏向宏挚家传承。

如果你是老客户。

已经买了宏挚传承。

不用因为新品上市就焦虑。

它不是被废掉了。

它只是没有站在6.5%时代的后半程赛道上。

如果你是新客户。

准备给孩子做长期传承。

时间能放到25年、30年以上。

宏挚家传承更顺。

它更像是宏利在新利率环境下做出的权衡。

前面不争第一。

后面追上来。

但它也有一个前提。

你要接受那条更陡的终期红利曲线。

这点我有保留。

不严重到不能买。

但一定要知道。

安盛盛利2也很强，但它不是同一种玩法

讲宏利，绕不开安盛盛利2。

尤其是至尊版本支持2年期缴费之后。

很多朋友会拿它跟宏挚传承比。

安盛盛利2确实强。

2年交，第18年率先破6%。

比宏挚传承早两年。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%**。

安盛盛利2是0.05%。

第20年，安盛盛利2IRR是6.21%。

宏挚传承是6.00%。

只看这些数字，安盛赢得很漂亮。

但这个对比不完全公平。

一个是5年交。

一个是2年交。

同样总保费50万美元。

安盛是每年25万美元，两年交完。

宏利是每年10万美元，五年交完。

钱进场时间不一样。

结果一定会不同。

IRR看的是效率。

账户现金价值看的是体量。

安盛2年交，钱更早进场。

账户绝对值自然更高。

第10年账户现金价值。

宏挚传承是70.1万。

宏挚家传承是66.4万。

安盛盛利2是78.2万。

第30年账户现金价值。

宏挚传承是260.7万。

宏挚家传承是292.7万。

安盛盛利2是320.5万。

这组数据很清楚。

安盛盛利2账户绝对值全程最高。

但它赢在钱早进场。

不是简单一句“收益更高”就能概括。

我的判断也很明确。

如果你本来就准备一次性配置。

或者短期内就能把预算打进去。

我会更倾向看安盛盛利2的2年缴。

预缴安盛2年，比预缴宏利5年更合适。

但如果你现金流没有那么宽。

5年交更舒服。

它也是港险储蓄险更主流的投保方式。

很多家庭不是拿不出钱。

而是不想一次把流动性压得太死。

这点很现实。

我自己当年也纠结过。

看收益是一回事。

看家庭现金流，又是另一回事。

宏挚家传承作为6.5%时代量身定做的产品，确实很宏利。

安盛盛利2也确实有竞争力。

但选择不是看谁表格上数字最大。

要看你的钱什么时候能进场。

还要看你能不能接受锁定期。

写在最后：高收益的另一面，是你扛不扛得住

回到最开始那句话。

宏挚传承和宏挚家传承，都100%押在终期红利上。

没有复归红利逐年锁定。

这不是小细节。

这是产品性格。

要拿高收益，就要接受高波动。

从选择它的第一天起，你就要有这个心理准备。

没有复归红利。

以后有提领需求，也会从终期红利里提取。

这会影响后面的演示收益。

早期要频繁提钱的家庭，会很别扭。

宏挚传承这两年争议很大。

买的人很多。

绕道走的人也很多。

我觉得都正常。

不是产品对错。

是人和产品匹不匹配。

我自己的结论很简单。

20年内，看宏挚传承。

20年以后，看宏挚家传承。

短期钱、频繁提领的钱、接受不了分红波动的钱，这两款都不舒服。

要是你问我后不后悔2022年买宏挚传承。

我不后悔。

我的钱就是按20年左右规划的。

但如果今天重新给一个30年以上传承账户做配置。

我会认真把宏挚家传承放进备选。

前提还是那句话。

要有颗大心脏。

大贺说点心里话

港险产品不是只看哪张表更好看。更关键的是，怎么买，什么时候买，用什么渠道买。这里面的信息差，有时候比产品差异还实在。