香港15家保险公司横评：老5家、中坚6家、国资4家怎么选

你好，我是大贺。北大硕士，做港险到现在第9年。

今天这篇，聊一个很实际的问题。

买香港分红储蓄险，到底看哪家公司？

很多朋友问我。友邦、保诚、宏利、安盛、永明，名字都熟。后面又冒出来富卫、万通、周大福、立桥。再往后，还有中银、国寿、太保、太平。

看多了，反而更乱。

从配置角度看，港险不是孤立产品。它是家庭资产配置里的一块拼图。尤其是现在，很多中产和高净值家庭都在做多货币配置。美元、港币、人民币。都要有位置。

但问题是，不同保司的底层风格差别很大。

你买的不是一个收益数字。你买的是一家公司的长期投资能力。分红纪律。偿付能力。还有它到底适合哪种用钱节奏。

截至2026年05月10日，我会把香港15家常见保司，拆成三个梯队来看。

老5家。中坚6家。国资4家。

不绕弯。直接讲我怎么看。

香港几十家保险公司，其实可以先分三类

香港保险公司很多。几十家都有。

但普通家庭做储蓄险功课，不需要每一家都研究。真要一家公司一家公司的看，最后只会越看越乱。

我一般会先分三类。

第一类，是老5家。友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

第二类，是中坚6家。万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

第三类，是国资4家。中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

这个分类不是为了贴标签。是为了帮你判断风格。

老5家，核心是历史、规模、评级、全球投资能力。

中坚6家，核心是产品创新。它们往往更愿意在领取、回本、年金转换这些地方做文章。

国资4家，核心是跨境资源。尤其是人民币保单、内地养老社区、央企背景。

你要注意。香港市场每隔一段时间就会有新产品上线。演示收益也会不断刷新。宣传页看起来都很漂亮。

但公司风格不会轻易变。

选港险，先看公司梯队。再看具体产品。这个顺序不能反。

老5家：友邦、安盛、宏利、保诚、永明，核心不是谁演示更高

老5家，指友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

这几家公司有一个共同点。成立时间都超过100年。偿付能力也全部超过200%。

这很重要。

分红储蓄险不是一年两年的产品。很多家庭一放就是20年、30年。甚至是给孩子、给传承用。

时间越长，公司稳定性越重要。

我不太建议拿老5家的产品，只看第一张计划书收益。这样看，很容易看偏。

老5家真正该看的，是三件事。

公司底子。分红实现率。产品功能。

友邦：规模和稳定性，仍然是第一张名片

友邦是香港拥有最多保单的保险公司。客户超过360万。

香港每3个人中，就有1个人持有友邦保单。市场上也常听到一句话。香港有两种保险公司。一个友邦。一个其他。

这句话有点夸张。但能说明它的市场位置。

2025年度，友邦香港非银总保费达到447亿港元。排名第一。宏利和富卫紧随其后。

友邦成立于1919年。投资风格偏稳。固收类占67.5%，以政府债券为主。权益类占26.2%。

超过10年以上的保单，友邦分红实现率普遍高达95%以上。

我的看法很直接。

如果你特别看重品牌、稳定和长期分红纪律，友邦仍然是第一优先级之一。

它不一定每个产品都最激进。也不一定每个年份都最好看。但它的底盘厚。

这类公司，适合不想折腾的人。也适合家庭长期现金流规划。

安盛：我会把它归到稳健型

安盛成立于法国，时间是1817年。有200多年历史。

它的偿付能力是250%。行业及格线是150%。

安盛的历史分红实现率，几乎都在95%以上。它的固收类投资占74%。

这说明什么？

它不是那种特别激进的选手。它更像稳扎稳打型。

如果你买安盛，就别只盯着短期演示。它的价值在于长期稳定。尤其是你做一笔20年以上的钱。这个属性更重要。

我对安盛的判断是。

追求稳定，又希望收益不要太难看，安盛可以放进候选名单。

但它不是所有场景的最优解。比如你特别在意早期回本，或者5年内现金流。那就要和中坚保司一起比较。

宏利：强项是资产配置的平衡感

宏利成立于1887年。1897年就在香港运营。

2025年，宏利是非银保费规模第二大的保司。

它的投资结构很有意思。政府债券、企业债券、私募债券占59%。按揭抵押贷款占12.5%。接近**77.5%**是固收类。

上市股票投资是8%。

这类配置，不追求特别刺激。追求的是长期稳定现金流。

从资产配置角度看，宏利这一类公司，比较适合放在家庭资产的“压舱石”位置。

尤其在2025年美联储累计降息75个基点之后，很多人重新看美元资产。原因很简单。利率往下走，能长期锁住的美元储蓄资产，就变得稀缺。

宏利这类固收占比较高的保司，会更吃香。

但我也提醒一句。降息周期不是保单收益的保证。它只是一个背景。

保单长期收益，还是要看公司投资结果和分红实现。

保诚：公司底子还在，但分红波动要认真看

保诚在内地知名度很高。

它的理财顾问数量超过20000名。全港最多。

保诚成立于1848年。1964年在香港开展业务。它也是香港英式分红储蓄的先驱之一。

但保诚这几年争议也大。主要是分红实现率和收益回撤。

这个地方，我会讲得直一点。

保诚不是不能买。但不能只靠老牌光环买。

它的权益类股票占比较高。市场好时，弹性可能更好。市场不好时，分红波动也会更明显。

如果你是非常保守的人。很在意计划书和实际结果的差距。保诚要谨慎。

如果你能接受波动，也认可它的长期底子。那可以继续看具体产品。比如2025年的新产品信守明天，计划书收益还是有吸引力。

但我不会因为“保诚”两个字，就直接建议买。

老牌是加分项。不是免检牌。

永明：高净值客户喜欢它，有原因

永明1892年进入香港。它在香港的本土化程度很高。

2025年，永明香港卖出17.8亿美元保险。其中过亿保额占比15.2%。千万保费占比34.8%。

这个数据很说明问题。

它的高净值客户占比超过34%。

你可以理解成，很多大额家庭会考虑永明。不是因为它演示收益最亮眼。而是它在大额保单、长期持有、提领稳定性上，有自己的位置。

永明旗舰产品万年青系列，长期收益整体不一定排在最前。但稳健抗提领。

我对永明的判断是。

如果你是高净值家庭，重视大额保单和稳健领取，永明值得看。

但如果你只追求同样保费下演示现金价值最高。它未必是第一选择。

中坚6家：万通、富卫、周大福、忠意、安达、立桥，拼的是产品创新

中坚6家，包括万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

这些公司在香港开展业务的时间，大多不超过50年。

和老5家比，它们的历史厚度没那么强。信用评级也普遍低于老5家。

但它们有一个优势。

没有包袱。更愿意创新。

我经常跟客户说。你不要用看友邦的眼光看立桥。也不要用看立桥的眼光看友邦。

它们解决的问题不一样。

中坚保司的核心竞争力，是产品设计。比如早期回本。比如高保证。比如转年金。比如前中期复归红利占比高。

立桥：短期钱可以看，长期传承我不会优先

立桥2010年成立。到现在也就16年。

它主打的是高保底的中短期储蓄。

比如立桥储蓄保。1年趸交。3年回本。加上优惠，5年4.75%单利收益。前5年都是保证收益。

这个点很明确。

如果你是3到5年不用的钱，想找类似定存的替代，立桥可以看。

尤其是你不想承受太多分红不确定性。又希望期限别太长。

但我也会很明确地说。

如果你是做30年传承，我不会优先推立桥。

不是说它不好。是它的强项不在这里。

短期储蓄，看保证。长期传承，看公司底盘和分红纪律。逻辑不一样。

富卫、万通、周大福：早期领取能力更突出

富卫2013年成立和运行。前身是荷兰ING。主要股东是盈科拓展集团，由李泽楷承办。

万通1851年成立。1975年香港万通运营。2019年，云峰集团收购香港万通60%股权，美国万通持40%。

周大福人寿原名富通保险。隶属周大福企业集团新创建集团旗下。

这几家产品类型比较像。

前中期复归红利占比高。中长期收益也不差。

2023年，周大福原富通最早提出567概念。市场后来很多产品都围绕这个方向卷。

所谓567，本质上是让早期领取和回本更好看。对教育金、养老前期补充现金流，有一定吸引力。

万通还有一个很独特的功能。可转年金。全港唯一。

转全部也行。转部分也行。转成年金后，可以像养老金一样长期领取。

这个功能我很喜欢。

因为它不是单纯卷收益。它解决了一个真实问题。人活得久，钱怎么领。

如果你关注退休后现金流，万通的转年金功能要重点看。

但话说回来。富卫、万通、周大福这一类产品，分红占比不低。你不能只看演示领取。

我会要求客户看两个东西。

历史分红实现率。以及不同情景下的现金价值。

演示漂亮，不代表实际一定漂亮。

忠意和安达：公司背景不差，但产品辨识度还不够强

忠意母公司是意大利忠意集团。创立于1831年。香港业务从1981年开始。

忠意所有产品分红实现率都是100%。偿付能力比率212%。

安达母公司安达保险成立于1985年。也是伯克希尔·哈撒韦十大持股之一。巴菲特看好的公司。

背景都不差。

但从产品辨识度看，我会更保守一点。

如果没有特别打动你的产品条件，忠意和安达不用放在第一顺位。

这不是否定公司。只是从普通家庭选储蓄险的角度，它们需要拿出更清晰的产品理由。

比如更强的保证。更好的领取。更稳定的分红记录。或者更独特的功能。

没有这些，就很难和老5家、中坚头部保司竞争。

国资4家：中银、太保、国寿、太平，强在跨境资源

国资4家，指中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

这几家背后都有内地央企或国资背景。注册和运营地在香港。

我对国资保司的看法很明确。

它们不一定是收益最激进的选项，但跨境资源很强。

这类公司特别适合一种家庭。

人在内地。资产想部分放到香港。未来养老、医疗、人民币配置、内地社区资源，都想一起考虑。

这时候，国资保司的优势就出来了。

它们超过**50%**资产布局在内地基建、央企债券等领域。投资策略相对保守。安全性强。收益空间也会受限制。

这个取舍要看懂。

你不能既要特别高演示收益，又要国资保守风格，还要高保证。世界上没有这种便宜事。

中银和国寿：适合看重中资背景和账户便利的人

国寿海外是中国人寿集团境外唯一的全资子公司。

它也是香港最大的中资保险公司。也是香港最大的中资机构投资者。

中银人寿是中国银行旗下子公司。

中银有一个现实优势。很多客户买完中银人寿产品后，会关注中银香港账户的开通便利性。

这对跨境资金安排很重要。

中银月悦出息也有一个稀缺设计。可以做到255提领。也就是2年交完保费，第5年开始，每年领取总保费5%，直至终身。

这个设计很适合现金流型客户。

比如你不想等20年后再领。你希望第5年开始就有一笔比较规律的钱。

如果你要的是稳定领取，中银月悦出息这种结构值得重点看。

但它也不是给所有人用的。

如果你追求后期更高的增值弹性，要和英式分红类产品对比。

太保和太平：养老社区资源，是它们的真优势

太保香港的储蓄产品，总保费22.5万美金，可保证入住内地太保家园全国网点。

太平香港是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保司。

太平总保费180万港币，约23万美金，可覆盖太平「乐享家」17家自营高端社区，以及53家合作旅居社区。

这个点非常现实。

中国老龄化已经很明显。未来高端养老社区，大概率会越来越紧张。

如果你只是单纯买一张储蓄险，那太保、太平未必永远最亮眼。

但如果你把这张保单看成养老规划的一部分。情况就不一样了。

想把钱、养老社区、跨境配置一起解决，太保和太平要优先看。

这是它们的独特价值。

尤其是家里有老人。或者自己已经在做退休规划。这个资源不是简单IRR能完全衡量的。

从配置角度看，这才是国资保司的意义。

它不是来和所有公司比演示收益第一。它是解决“钱以后怎么用”的问题。

2025年新单保费排行：规模数据能看，但不能只看规模

我们再看一张市场数据。

2025年香港个人新单总保费收入，前15家占了市场绝大部分份额。

这里面有几个点值得注意。

友邦非银总保费447亿港元。排名第一。

宏利是2025年保费规模非银第二大保司。

富卫是2025年规模非银第三。

永明也很有意思。它在2025年卖出的17.8亿美元保险里，过亿保额占比15.2%。千万保费占比34.8%。

这说明永明的大额客户基础很强。

规模当然重要。

规模大，通常代表渠道强。客户多。资金池大。市场认可度高。

但我不建议只按保费排名买。

原因很简单。

保费排名，不能直接等于你的保单收益。

有些公司卖得多，是因为品牌强。有些是银行渠道强。有些是优惠力度大。有些是产品刚好踩中市场需求。

你真正要看的是，你买的那张产品，适不适合你的资金周期。

比如你10年后要开始提领。那就看10年现金价值。提领后红利抗不抗打。

比如你给孩子做教育金。就看第15年到第22年的领取稳定性。

比如你给自己养老。就看能不能持续领。有没有年金转换。有没有社区资源。

比如你做传承。就看长期总现金价值。看保单分拆。看受保人更换。看多货币转换。

2025年一个明显趋势是，多货币资产配置越来越普遍。

不少香港储蓄险产品支持货币转换数量也在增加。比如富卫盈聚天下II、友邦环宇盈活、安盛盛利II支持8种货币转换。宏利支持7种。

货币多元化很关键。

但我也说句实话。

货币转换不是越多越好。你用得上，才有价值。

你未来孩子可能去英国、美国、新加坡。那多币种功能有意义。

你未来就在内地养老。人民币领取和内地养老资源，可能更重要。

资产要分散。不要把鸡蛋放一个篮子。

但分散不是乱买。

分散的前提，是每张保单都有明确任务。

写在最后：三类人，三种选法

讲了这么多，最后落到选择。

我给你一个更直接的版本。

第一类人，追求稳健和长期传承。优先看老5家。

友邦、安盛、宏利、永明，都值得放进候选。

保诚也可以看。但要认真看分红实现率和产品结构。不能只看老牌名气。

如果你是给孩子做长期资金。或者做30年以上传承。我会优先老5家。

这类钱，不该拿去赌短期漂亮数字。

第二类人，3到5年内想锁定收益。看中坚6家。

尤其是立桥这种高保证中短期产品。

1年趸交。3年回本。5年4.75%单利收益。这个结构很清楚。

短期闲钱，可以看。

但你别拿它当万能传承工具。

富卫、万通、周大福，更适合关注早期领取、前中期现金流、个性化功能的人。

万通的转年金功能，我会单独加分。

第三类人，看重国资背景、人民币保单、内地养老社区。看国资4家。

中银、国寿、太保、太平，不一定每项收益都冲在最前面。

但它们解决的是跨境生活问题。

尤其太保和太平。养老社区资源是硬优势。

如果你的目标是未来养老。不是单纯看账户里多几个点。那这类保司就很有价值。

我自己的选法很简单。

长期传承，偏老5家。

短期锁定，偏中坚创新型保司。

养老社区和人民币需求，偏国资保司。

不要混着看。

更不要谁演示高就买谁。

港险分红储蓄险，本质上是长期资金安排。

这笔钱一旦放进去，最好就别想着三五年频繁折腾。

买之前，把这几个问题问清楚。

钱多久不用。第几年要领。领多少。用美元还是人民币。未来给自己用，还是给孩子用。要不要养老社区。能不能接受分红波动。

这些问题想明白了，保司选择就没那么难。

适合自己的保司，不一定是市场声音最大的那家。

这才是聪明钱的做法。

大贺说点心里话

如果你已经在对比香港储蓄险，我建议别只拿计划书比收益。先把家庭用钱节奏和保司梯队对上。很多省钱和少走弯路的空间，藏在这些信息差里。