香港15家保险公司横评：老5家稳，中坚和国资各有取舍

你好，我是大贺。

今天是2026年5月10日。这篇聊一个很多人都会纠结的问题。

香港分红储蓄险，到底选哪家保险公司？

我自己手里有几张港险保单。10年前买过友邦。5年前加仓过宏利。去年又配了立桥。

我自己买了才知道。看计划书是一回事。真金白银放进去，又是另一回事。

香港有几十家保险公司。每隔一段时间，还有新产品出来。销售都说自己好。分红实现率也都拿出来讲。普通人看多了，真的会乱。

我会把它拆成三个梯队来看。

老5家。中坚6家。国资4家。

不是谁一定碾压谁。也不是越老越好。

我更想讲清楚一件事。不同梯队，靠的根本不是同一套逻辑。

15家保司都说自己好，真正要看的是梯队逻辑

很多朋友问我。

友邦、保诚、宏利、安盛，哪个靠谱？富卫、万通、周大福，收益看着更高，能不能选？国寿、中银、太保、太平，有国资背景，是不是更稳？

这些问题都对。但只问公司名字，容易问偏。

香港保险公司太多了。你不能把所有公司放在一张表里，只比收益数字。

这样很容易被带跑。

我一般会先分三类。

第一类，是老5家。友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

第二类，是中坚6家。万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

第三类，是国资4家。中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

这三个梯队的底层优势不一样。

老5家靠历史。靠全球资产管理能力。靠长期分红记录。

中坚6家靠产品创新。靠更灵活的设计。靠更积极的优惠。

国资4家靠内地资源。靠人民币保单。靠养老社区连接。

你看。问题一下就清楚了。

不是“谁最好”。而是“你到底要什么”。

2025年保费榜，已经把市场分层了

看保险公司，不能只看广告。也不能只听销售讲故事。

保费规模是一个很朴素的指标。

它不代表产品一定最好。但能看出市场认不认。

2025年度，友邦香港非银总保费达到447亿港元。排名第一。宏利和富卫紧随其后。

宏利是2025年保费规模非银第二大保司。富卫是非银第三。

这三个名字很有意思。

友邦是老牌巨头。宏利也是老牌巨头。富卫是中坚梯队里冲得很快的一家。

这说明一件事。

市场不是只认老牌。但老牌的底盘，确实很厚。

友邦更夸张。

友邦是全香港拥有最多保单的保险公司。客户超过360万。香港每3个人里，就有1个人持有友邦保单。

坊间有句话。香港有两种保险公司。一个友邦。一个其他。

这话有点夸张。但它反映了友邦在香港市场的存在感。

我10年前买友邦时，感受很明显。

它不是计划书最激进的那一类。销售讲得也不花。可你真正持有几年后，会发现它的优势在稳定。

账户里数字不一定每年都惊艳。但它不太吓人。

2025年人民币汇率波动也给我提了个醒。

当年人民币跌破7.3。离岸一度破7.35。中美利差也拉到高位。

很多人开始意识到，多货币资产不是口号。

美元保单也好。人民币保单也好。港险真正的意义，不只是收益。还有资产币种的分散。

这一点，持有人会更有体感。

老5家不是收益都最高，而是长期记录更值得看

老5家指的是友邦、安盛、宏利、保诚和永明。

它们有一个共同点。成立时间都超过100年。偿付能力也全部超过200%。

这个数字不是拿来炫技的。

储蓄险是长周期产品。很多人一放就是20年、30年。甚至做传承。

公司活得久。经历过周期。还能保持偿付能力。这个价值不能低估。

友邦：稳，不是喊出来的

友邦成立于1919年。

它的投资风格，一直偏稳。素材里有个数字很关键。友邦投资里，67.5%是固收类。政府债券为主。权益类是26.2%。

这个结构决定了它不会特别激进。

友邦超过10年以上保单，分红实现率普遍高达95%以上。

我自己持有友邦这么多年。最大的感受就是。它不是那种让你兴奋的产品。但它也很少让你睡不着。

如果你是保守型家庭。钱要放很久。还想少折腾。

友邦可以优先看。

但我也说点销售不会告诉你的。

友邦不一定是短期回本最漂亮的。你要拿它跟一些中坚保司比前5年、前8年现金价值，它未必占便宜。

短期资金。别硬放友邦分红储蓄。

安盛：它的关键词就是稳

安盛成立于法国1817年。有200多年历史。

它是全球第三大国际资产管理集团。也是全球9大“大而不能倒”的保险公司之一。

安盛偿付能力250%。行业及格线是150%。

安盛历史分红实现率，几乎都在95%以上。

安盛的固收类投资占74%。这个比例也很高。

我对安盛的看法很明确。

它适合追求稳健的人。尤其是你不想产品太花。也不想把收益押在太激进的资产上。

不过安盛也不是没有短板。

有些产品计划书看着不算最猛。你要是单纯追求高演示收益，可能会觉得不够刺激。

但买港险，刺激不是好词。

长期储蓄的钱，我宁愿它慢一点。也不想它大起大落。

宏利：前20年表现值得看

宏利成立于1887年。1897年就在香港运营。

它是香港强积金提供商一哥。2025年保费规模，也是非银第二大保司。

宏利的投资也偏稳。政府债券、企业债券、私募债券占比59%。按揭抵押贷款12.5%。近**77.5%**是固收类。

我5年前加仓宏利，就是看中它这点。

宏利不是只会讲故事。它有资产配置的底子。

宏挚传承这类产品，前20年收益表现很强。

我会把宏利放在一个位置。

想要老牌公司。又希望前中期收益更有竞争力。宏利值得认真比较。

但别只看第20年一个点。

你要看第10年、第15年、第25年。还要看提取后现金价值怎么走。

很多计划书，单点很好看。真实持有，怕的是用钱节奏对不上。

保诚：名气大，但我会更谨慎

保诚成立于英国1848年。1964年在香港开展业务。

它是香港英式分红储蓄的先驱。理财顾问数量也很多。超过20000名。

保诚的问题，大家也知道。

近几年分红实现率惨淡。收益回撤被很多人骂。

我不想情绪化评价它。

保诚的底子还在。老公司就是老公司。瘦死的骆驼比马大。

但如果一个家庭只买一张长期储蓄险。又特别在意稳定兑现。

我不会把保诚放在第一选择。

它的新产品信守明天，计划书收益看着还不错。可以观察。

但我不会只因为计划书漂亮，就直接下决定。

这点我有保留。

永明：高净值客户喜欢它，不是没原因

永明1892年进入香港。本土化程度很高。

2025年永明香港卖出的17.8亿美元保险里，过亿保额占比15.2%。千万保费占比34.8%。

高净值客户占比超过34%。

永明的万年青系列，长期收益整体不算最靠前。

但它稳健。抗提领。功能特色清楚。

比如保证部分长期1%。人民币保单和美元保单收益完全一样。归原红利的面值等于现金价值。

这类设计，适合有明确提领规划的人。

我的判断是。

老5家不能只看收益。要看分红实现率。看稳健性。看功能是不是匹配家庭安排。

中坚6家靠产品突围，但别把优惠当成安全感

中坚6家，是万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

它们在香港开展业务的时间，大多不超过50年。

跟老5家比，历史短。信用评级也普遍低一些。

但偿付比率保持在200%+。这个底线还可以。

中坚保司的核心，不是历史。是产品创新。

这点我认可。

过去几年，很多中坚保司确实把市场打活了。回本速度。提取设计。优惠力度。年金转换。都做得更积极。

2025年富卫的增长，也很能说明问题。

2025年首三季，富卫首年保费234.93亿港元。保费增速94%。在头部保司里很快。

这不是偶然。

中坚保司想抢市场，就必须拿出更尖的产品。

立桥：短期钱可以看，但别当成长线传承核心

立桥是2010年成立的。到现在16年。

它很年轻。打法也很直接。

立桥储蓄保这类产品，1年趸交。3年回本。加上优惠，5年**4.75%**单利收益。

前5年都是保证收益。

我去年配立桥，就是把它当成短中期资金工具。

这类产品适合什么人？

钱本来就只想放3到5年。不想承受太多波动。又想找一个类似定存的替代选择。

那立桥可以看。

但我不会把一家年轻保司，放在家族长期传承的核心位置。

这不是说它不好。

它的定位就不是这个。

短期资金，立桥很有吸引力。长期压舱石，我还是更偏老5家。

万通、富卫、周大福：功能做得灵，但要看兑现能力

万通、富卫、周大福这几家，很像。

都是产品创新比较积极的公司。

万通1851年成立。1975年香港万通运营。2019年云峰集团收购香港万通60%股权。美国万通持40%。

万通最特别的地方，是可以转年金。全港唯一。

这个功能很实用。

转全部也可以。转部分也可以。转了以后，可以像养老金一样长期领取。

适合谁？

适合未来养老现金流不确定的人。也适合想把储蓄险和年金功能放一起的人。

富卫这几年冲得很猛。2013年成立和运行。前身是荷兰ING。主要股东是盈科拓展集团。

周大福人寿原名富通保险。23年最早提出567概念。

567的吸引力很直接。

早回本。早提取。看着舒服。

但我要提醒一句。

早期现金价值漂亮，不等于长期一定更稳。

中坚保司的产品，前中期复归红利占比高。中长期收益也不差。可是分红实现率波动，仍然要看。

我会优先看两个问题。

产品到底有多少保证部分。公司过去兑现记录够不够稳定。

只看优惠。容易买歪。

安达和忠意：背景不差，但产品辨识度一般

安达和忠意也在中坚6家里。

安达母公司安达保险成立于1985年。还是伯克希尔·哈撒韦十大持股之一。

忠意母公司是意大利忠意集团。创立于1831年。香港业务1981年开始。

忠意所有产品分红实现率都是100%。偿付能力比率212%。

这些数据不差。

但从产品差异化看，我觉得它们目前没有万通、富卫、周大福、立桥那么鲜明。

不是不能买。

只是你要问自己。

我选它，是因为它解决了我某个具体需求。还是只是听销售讲得顺耳。

如果答案是后者，我会让你再等等。

国资4家的优势，不在最高收益，而在内地资源

国资4家，是中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

这几家公司，背后都有内地大央企背景。

它们香港分支成立时间，大多在1980到2000年之间。

从历史厚度看，比不上老5家。从产品激进度看，也未必比中坚6家更猛。

但它们有一个特殊优势。

内地资源。

尤其是养老社区资源。

4家国资保司超过**50%**资产布局在内地基建、央企债券等领域。

投资策略相对保守。

好处是资产安全性更强。坏处是收益空间会被限制。

这一点要讲明白。

国资背景不是收益保证。也不是分红一定更高。

它真正的价值，是资源连接和人民币资产配置。

中银和国寿：适合有跨境账户和人民币需求的人

国寿海外，是中国人寿集团境外唯一的全资子公司。

它也是香港最大的中资保险公司。还是香港最大的中资机构投资者。

中银人寿，是中国银行旗下子公司。

有些客户买中银人寿，是看中中银香港账户的便利性。

中银月悦出息，有一个市场稀缺点。

它可以做到255提领。

也就是2年交完保费。第5年开始，每年领取总保费5%。一直领到终身。

这类产品很适合明确要现金流的人。

不过我会提醒你。

派息型产品，不要只看“每年领多少”。

还要看保单后面的总现金价值。也要看领取后的长期走势。

很多人喜欢领钱。可领得太早，后面账户也会被影响。

这是我账户里的真实数字给我的教训。

早领取很爽。长期复利会变薄。

太保和太平：养老社区是它们最硬的牌

太保香港的储蓄产品，总保费22.5万美金，可保证入住内地太保家园全国网点。

包括长三角。大湾区等高端养老社区。

太保世代鑫享，保底2%复利。加上分红有5%+。

这类设计，确实比很多内地同类产品更有吸引力。

太平香港也很典型。

太平香港90%的股份由国家财政部持有。

太平总保费180万港币，约23万美金，可覆盖太平「乐享家」17家自营高端社区，以及53家合作旅居社区。

这对养老规划很有价值。

我身边很多客户，已经不只是问收益了。

他们会问。

未来能不能住到好社区。子女不在身边怎么办。医疗和照护谁来接。

太保和太平在这件事上，优势很明显。

老龄化摆在这里。高端养老社区未来不会便宜。

如果你的核心目标是养老，而不是单纯追求高演示收益。

国资4家值得单独看。

但如果你只想拼长期IRR。

我不会把国资4家放在最前面。

它们的强项，不是这个。

三个梯队怎么选，我会这样判断

讲到这里，其实选择图谱已经很清楚了。

你要稳。要公司历史。要长期分红记录。要传承安排。

优先看老5家。

友邦、安盛、宏利，我会重点放在第一圈。保诚可以观察。永明适合看重提领和高净值配置的人。

你要3到5年资金安排。要较高保证。要早回本。要产品功能更灵活。

中坚6家更值得看。

立桥适合短中期资金。万通适合未来可能转年金的人。富卫和周大福适合看重前中期提取的人。

但我会把分红实现率放在前面。

优惠可以拿。但不能只为优惠买单。

你要人民币保单。要中资背景。要养老社区。要跨境资源。

国资4家更合适。

太保和太平，养老社区连接很强。中银和国寿，更适合有跨境金融和人民币资产需求的人。

我的立场很明确。

长期压舱石，优先老5家。短中期资金，可以看中坚。养老社区和人民币需求，国资4家更有价值。

不要反过来选。

拿立桥做30年传承主力，我不建议。拿国资产品去拼最高演示收益，我也不建议。拿老5家去追短期回本，很可能失望。

港险不是只买一个收益率。

它买的是未来几十年的现金流。资产币种。公司兑现能力。还有家庭用钱节奏。

当年我也踩过坑。

早年我也会盯着计划书最高那一列看。后来持有久了，才知道那不是最重要的。

真正重要的是。

你什么时候要用钱。你能不能长期放。你能接受多少非保证。这家公司兑现过多少年。

把这几个问题想清楚，再去选产品。

这笔钱才会变成底气。不是变成焦虑。

大贺说点心里话

如果你已经看中了某家公司，别急着只比演示收益。把缴费期、回本期、分红实现率、提取节奏放在一起看，差别会很大。真要买，信息差也很重要。