万年青、环宇盈活、信守明天：3309亿港险里谁更值得看

你好，我是大贺。

今天是2026年05月10日。最近这段时间，我每周都会遇到同一个问题。

客户拿着几家保司的计划书来问我。

“到底选哪家？”

有的人看品牌。有的人看演示收益。也有人只看销售讲得顺不顺耳。

我就讲大白话。港险现在已经不是小众配置了。2025年全港个人寿险长期业务新单总保费，到了3309亿港元。同比2024年大涨超5成。

这个数字很大。但更重要的是，它不是短期反弹。

2016年疫情前高点是1851亿港元。2025年比这个峰值还高了近80%。这说明一件事。香港保险已经从内地家庭的“可选项”，变成很多中产和高净值家庭的“标配资产”。

不过，钱涌进来，不代表每家公司都赢了。

这篇我不卖产品。我只按数据讲。到底谁吃到了红利。谁只是看起来热闹。哪些产品，才是真的被客户用钱投票。

3309亿港元里，表面赢家是汇丰、友邦、恒生

从总保费看，第一眼很清楚。

2025年前十大保司里，汇丰514亿港元。友邦447亿港元。恒生333亿港元。前三名非常稳。

前三季度市场份额也能看出格局。

汇丰保险16.83%。友邦保险12.14%。恒生保险11.25%。富卫保险8.89%。宏利保险8.82%。中银人寿8.14%。保诚保险6.18%。永明金融5.56%。中国人寿4.53%。安盛保险3.98%。

只看这个表，很多人会直接选前三。

我不建议这么看。

总保费这个口径，有天然短板。一次性缴清的整付保费，和多年分期缴费的保费，直接加在一起。看着很直观。但它不能真正反映业务质量。

说白了，一个客户一次性交100万。另一个客户每年交20万，交5年。放在总保费里，味道是不一样的。

你记住这一点就行。总保费只能看体量。不能直接看实力。

再看增速，就更有意思。

行业总保费增速中位数线是215亿港元。有7家公司低于这条线。中国人寿增速只有**+14%。保诚是+22%。都低于市场约50.8%**的整体增速。

保诚品牌强。客户认知高。但在2025这轮大潮里，它确实跑慢了。

这点我会说得直接一点。保诚不是不强。但它错过了不少增长红利。

换成标准保费，安盛和永明的位置就变了

看港险公司，不能只看总保费。

我会更关心标准保费。

标准保费的意思，是把不同缴费期折算到统一口径。这样才更接近真实业务质量。这个指标，比总保费更值得看。

2025年标准保费收入中位数是110亿港元。

汇丰人寿325亿港元，增速**+40.2%。中银人寿259亿港元**，增速**+49.5%。友邦228亿港元**，增速**+28.3%。保诚163亿港元**，增速**+7.6%。宏利147亿港元**，增速**+21.2%。中国人寿126亿港元**，增速**+41.1%。永明118亿港元**，增速**+45.5%。安盛110亿港元**，增速**+126.3%**。

这个表一出来，味道就变了。

汇丰、中银、友邦、保诚、宏利、永明，仍然是第一梯队。这个没问题。它们的绝对体量还在。

但安盛冲得非常猛。标保已经到110亿港元。增速是**+126.3%**。

再往后看，富卫79亿港元，增速**+42.0%。恒生75亿港元**，增速**+40.6%。万通49亿港元**，增速**+97.5%。周大福40亿港元**，增速**+0.9%。太寿24亿港元**，增速**-3.2%。安达23亿港元**，增速**+57.2%。忠意21亿港元**，增速**+106.4%**。

标保增速中位数在富卫的**42%**附近。

这条线很关键。低于它，就说明增长吃力。高于它，才是真的抢到客户。

立桥增速**+148%。安盛增速+134%**。这两个名字，2025年必须重点看。

我带过的客户里，很多人以前只认友邦、保诚、宏利。现在会主动问永明、安盛、立桥。这个变化很明显。

背后不是广告变多了。是产品真的打到了痛点。

短缴。流动性。多货币。保本稳健。这些东西，比一句“百年品牌”更能打动现在的客户。

剔掉银行流量，友邦和永明更值得重点看

再往下一层看。

银行渠道和非银渠道，要分开。

银行渠道很强。它靠母行网点，靠存量客户，靠柜台和理财经理。这个流量很大。但产品竞争力，未必是核心。

非银渠道不一样。代理和经纪，要靠市场自己打。客户会对比。会问细节。会看收益。也会看服务。

这个口径下，友邦非常强。

友邦非银渠道标保228亿港元，增速**+28.1%，排第一。保诚163亿港元**，增速**+7.6%。宏利147亿港元**，增速**+21.2%**。

我对友邦的判断很明确。它是2025年少数做到“体量和增速都在线”的大公司。

保诚就不一样。

保诚体量还在。但非银渠道增速只有7.6%。大个子跑不快。后面增长压力会更大。

安盛这边，非银标保110亿港元，增速**+124.6%。忠意人寿增速+106.4%。万通保险增速+95.4%。香港年金公司增速+122.3%。香港苏黎世人寿增速+100.6%**。

这不是小修小补。这是渠道结构在变。

2025年全年经纪业务整体增速81.9%。个人直销增速只有38.1%。差距很大。

内地客户赴港投保，核心入口已经明显转向独立理财顾问，也就是IFA和经纪渠道。

原因很简单。

代理人通常只推自家产品。IFA能看全市场。客户也越来越懂了。不会只听一家讲故事。

永明金融在这里非常突出。经纪渠道占比98%，规模206亿港元。这就是经纪渠道里的绝对王者。

再看TOP10渠道结构。

汇丰银行渠道占77%。友邦代理62%，银行16%，经纪22%。恒生代理31%，银行66%。宏利代理53%，经纪43%。富卫银行90%。中银银行90%，经纪10%。保诚代理70%，经纪29%。永明经纪98%。安盛代理47%，经纪54%。中国人寿银行74%，代理15%，经纪15%。

这里我会给一个很明确的判断。

如果你想看产品竞争力，不要只看银行卖得多不多。要看经纪渠道能不能卖得动。

经纪渠道卖得动，通常说明客户是真的比较过。

真正的答案，藏在1年期、2年期和5年期产品里

讲到产品，才是客户最关心的地方。

保司排名只是背景。最后买什么，还是要落到产品。

2025年爆出来的产品，大概分三类。

一类是1年期整付。一类是2/3年期短缴。一类是5年期长期储蓄。

这三类，对应的客户完全不同。

1年期整付：立桥「智选储蓄宝」很适合稳健资金

1年期产品规模TOP10里，恒生保险290亿港元，该期占比87%。友邦250亿港元，占比56%。汇丰211亿港元，占比41%。富卫209亿港元，占比78%。宏利191亿港元，占比61%。永明101亿港元，占比48%。立桥87亿港元，占比90%。保诚66亿港元，占比30%。安盛31亿港元，占比22%。中银31亿港元，占比2%。

整付产品很像银行定期。一次性缴费。主打稳健和固收感觉。

这里我最愿意单独讲立桥「智选储蓄宝」。

它是全行业唯一5年保本保息5%单利产品。没有任何非保证收益。

这点很重要。

很多分红险演示收益好看。但非保证部分要看公司投资和分红。立桥这个产品，把不确定性压得很低。

我不说它适合所有人。但稳健型客户，我会优先看它。

尤其是手里有一笔闲置资金，不想赌分红，不想看市场脸色的人。立桥「智选储蓄宝」够直接。

富卫「智盈汇聚」也很有存在感。整付产品占比78%。它的主力客群里，有不少是保费融资客户。2025年汇率分化，确实让这类产品更受关注。

但我会提醒一句。融资不是免费午餐。杠杆风险必须看清楚。短期资金别碰。

友邦「财智滚滚」多货币可选。品牌和渠道都强。适合偏好大公司、又想做整付配置的人。

2/3年期短缴：永明「万年青」是我最看重的爆款

2/3年期，是2025年分红险真正的主战场。

产品兼顾流动性和收益。也更贴合内地客户的真实需求。

2~3年期产品规模里，汇丰293亿港元，占比57%。中银224亿港元，占比86%。永明101亿港元，占比48%。安盛65亿港元，占比47%。富卫54亿港元，占比20%。中国人寿45亿港元，占比33%。

剔掉一些更偏整付属性的产品后，永明和安盛最值得看。

永明「万年青」，我会给很高评价。

它是2年缴费。第2年起每年提取5%，也就是市场常说的225提取。它支持美元、港元、人民币、英镑4种货币，收益完全一致。

这点我很喜欢。没有汇率歧视。客户选择空间更大。

我带过的客户里，给孩子做教育金的人，特别容易被这个设计打动。孩子未来去美国、英国，还是留在香港，都能有货币转换的空间。

这不是销售话术。这是使用场景真的存在。

安盛「盛澜」系列也不能忽视。2/3年期市场占比47%。配合经纪渠道扩张，确实把安盛整体增速拉起来了。

但两者之间，我会更偏永明「万年青」。

原因很简单。经纪渠道验证更充分。多货币设计更干净。提取节奏也更适合教育金和家庭现金流。

富卫上市后做了“生娃现金奖励”活动，市场声量也很高。它已经不是以前那个边缘玩家了。2025年，富卫确实是黑马。

5年期长期储蓄：环宇盈活、信守明天、宏泽传承各有硬点

5年期产品，看的不是短期热度。

它锁定的是长期现金流。也更能代表一家保司的长期业务价值。

2025年5年期产品规模TOP10里，友邦179亿港元，占比40%。保诚132亿港元，占比60%。宏利119亿港元，占比38%。中国人寿65亿港元，占比48%。安盛39亿港元，占比28%。恒生30亿港元，占比9%。周大福24亿港元，占比35%。万通21亿港元，占比40%。安达占比20%。

这一档里，友邦、保诚、宏利，是三足鼎立。

友邦「环宇盈活」，长期IRR表现出色。多货币可选。全渠道通推。它稳住友邦标保头部位置，不是偶然。

如果客户想要大公司、稳定渠道、长期持有，我会把「环宇盈活」放进重点比较名单。

保诚「信守明天」，长期预期IRR很强。客户认知度也高。更关键的是，保诚是全行业唯一公布20年以上分红实现率的保司。并且将在2026年4月额外公布20年IRR数据。

分红险最怕什么？

怕你只看演示。不看兑现。不看历史稳定性。

在这一点上，保诚确实有底气。虽然2025年增速不够快，但「信守明天」这款产品，长期配置价值仍然很强。

宏利「宏泽传承」就比较特别。

它主打快速回本。1年交3年预期回本。5年交6年预期回本。高净值家庭很喜欢这个卖点。

但我对它有保留。

宏利取消周年红利。全部分红并入终期红利。这样设计后，收益兑现周期更长。前面看着回本节奏漂亮，但真正长期收益，仍要看终期红利兑现。

我不会说它不好。但我不会拿它当保守客户首选。

适合谁？

适合能长期放钱，又能接受终期红利波动的人。不适合只想每年稳定看到钱的人。

钱要花在刀刃上。产品设计要和家庭现金流匹配。别被销售话术忽悠。

写在最后：2026年选港险，我会看这几个方向

2025年的港险市场，不是老牌巨头守城这么简单。

它更像一场洗牌。

友邦赢在均衡。体量强，非银渠道也强。永明赢在经纪渠道。万年青打中了短缴需求。立桥赢在确定性。智选储蓄宝适合稳健资金。保诚赢在长期兑现口碑。信守明天仍有长期吸引力。宏利赢在高净值传承场景。宏泽传承有特色，但要看懂分红结构。

我自己的排序会很清楚。

稳健不想碰非保证收益，优先看立桥「智选储蓄宝」。教育金和多货币需求，重点看永明「万年青」。长期储蓄和大公司稳健感，友邦「环宇盈活」值得比。特别看重分红实现率披露，保诚「信守明天」不能漏。高净值传承和回本节奏，宏利「宏泽传承」可以看，但别只盯预期回本。

2026年，港险仍然会热。

内地储蓄利率已经在低位。很多家庭开始看香港分红险。这个趋势不会一下子消失。

但热，不代表要跟风。

客户已经从盲目追高收益，转向看保本稳健、流动性、多货币、分红实现率。这个变化是好事。

我最后给一句实在话。

选港险，不是选广告最大的公司。也不是选演示收益最高的计划书。是选最适合你这笔钱用途的产品。

这才是2026年真正该看的方向。

大贺说点心里话

如果你已经有几份计划书，看得越多越乱，可以先别急着定。港险真正的差距，常常不在表面收益，而在渠道、费用、分红兑现和你的用钱节奏里。