宏挚传承、环宇盈活、盛利II等10款港险怎么选

你好，我是大贺。

今天这篇，我们聊一个最近很多朋友问的问题。

香港分红险的6.5%演示利率上限，会不会再往下调？

截至2026年05月10日，这件事还没有官方落地文件。但我不建议你把它当成普通八卦。站在资产配置的角度看，它背后反映的是一个更大的问题。

全球利率在往下走。高净值家庭在重新摆放资产。港险只是工具，不是目的。关键是，这笔钱在你家庭资产里扮演什么角色。

6.5%上限会不会再降？监管其实留了口子

4月16日，朋友圈里流传过一张截图。

大意是香港分红险演示利率上限要下调。非港元产品，从6.5%降到6.0%。港元产品，降到5.5%。时间点写的是2027年1月1日生效。

我问过几家保险公司和经纪公司。得到的回复比较一致。没听说。监管也没透露过。

这句话很重要。目前它不是官方消息。不能按已经确定来讲。

不过，另一件事是确定的。

2025年香港保监局第一次把非港元保单演示上限调到**6.5%**时，已经写得很清楚。这个上限不是永久固定的。保监局会根据经济展望、市场惯例、投资组合变化等因素，定期检讨。

这就够了。

传闻未必真。方向不难判断。

美联储在2025年9月降息25bp。10月又降25bp。利率区间到了3.75%-4%。市场对2026年还有降息预期。

全球利率往下走。资产回报被压低。分红险演示上限再被检讨，我认为是大概率事件。

我的态度很直接。本来就有配置需求的人，不要为了等一个更完美的时间点，把窗口期等没了。

但反过来讲。没有需求的人，也别因为一张截图冲进去。先定目标再选工具。这比追传闻更重要。

这次看10款5年缴主流分红险

这次对比的产品比较多。一共10款。都是5年缴费的主流选手。

包括：

• 宏利「宏挚传承」
• 宏利「宏挚家传承」
• 友邦「环宇盈活」
• 安盛「盛利II」
• 永明「万年青星河尊享II」
• 周大福「匠心传承2」
• 万通「富饶万家」
• 国寿海外「傲珑盛世」
• 太保香港「世代鑫享」
• 富卫「盈聚天下II」

我会从三个角度看。收益性。灵活性。安全性。

不要只盯一个IRR。那样很容易看偏。

同样是分红险。有的适合20年内增值。有的适合长期传承。有的适合养老提领。有的更像稳稳打底的资产。

这就是配置思维。不是问哪款最好。而是问哪款更适合你那笔钱。

不提取放着长跑，谁更早接近6.5%

这组测算假设很清楚。

0岁男孩。每年交6万美元。连续交5年。总投入30万美元。不做提取。

先看谁更快接近监管演示利率上限。长期大约是6.5%。

最快的是富卫「盈聚天下II」。第25年触到6.5%。

宏利「宏挚家传承」也很快。第27年触顶。

友邦「环宇盈活」、安盛「盛利II」、万通「富饶万家」、国寿海外「傲珑盛世」。大多在第30年达到6.5%。

后面几款就慢一些。周大福「匠心传承II」要到第42年。宏利「宏挚传承」要到第47年。永明「星河尊享II」要到第50年。太保香港「世代鑫享」长期达不到6.5%。

再看回本时间。

宏利「宏挚传承」、宏利「宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」最快。第6年回本。

太保「世代鑫享」最慢。要到第8年。其他大多第7年回本。

这里我会分阶段看。别一口气看到100年。对大多数家庭来说，20年、30年更有意义。

20年内，宏利「宏挚传承」很强。

它第9年复合年化突破4%。第14年本金翻倍。第21年本金翻三番。

这个阶段，它确实跑得很猛。哪怕是升级版「宏挚家传承」，前20年也跑不过老款「宏挚传承」。

我的判断也很明确。20年内只看增值，我会优先看宏挚传承。

但30年以后，逻辑会变。

前30年累计收益，富卫「盈聚天下II」领先。30年以后，友邦「环宇盈活」和宏利「宏挚家传承」更亮眼。

做长期传承，我不会只看前期冲刺。我更看增长轨迹是否均衡。也看公司长期投资能力。还看分红实现记录给不给人安心。

20年以上传承，我会把环宇盈活和宏挚家传承放进重点名单。二选一时，我个人更偏友邦「环宇盈活」。它不是前期最猛。但长跑味道更足。

真的要用钱时，账户还能不能扛住

很多人买分红险时，只看不提取的总收益。这个看法不够现实。

家庭资产不是放在表格里看的。孩子教育要用钱。养老要用钱。生意周转也可能要用钱。

一份好保单，应该在你需要钱时能支持你。账户里剩下的钱，也不能塌得太厉害。

这次看两个提领模型。

第一个是566提领。5年交。年交6万美元。第6年起每年提取总保费6%。也就是每年提18000美元。

前15年，宏利「宏挚传承」账户剩余价值最高。后面是安盛「盛利II」和富卫「盈聚天下II」。

第15年到第25年。「盛利II」反超「宏挚传承」。

第30年以后。「盛利II」、「星河尊享II」、「盈聚天下II」变成更优选择。

这里要单独说友邦「环宇盈活」。它早期频繁提取的表现偏弱。这个设计很明显。它不鼓励你早早把钱拿出来。

这不是坏产品。是产品定位不同。

如果你预计前20年经常提钱，我不会优先推环宇盈活。它更适合长期放。不是短期现金流工具。

第二个模型是5/15/12提领。还是5年交。年交6万美元。第15年起每年提取总保费12%。也就是每年提36000美元。

第15年到第20年。宏利「宏挚传承」领先。

第20年到第30年。富卫「盈聚天下II」逐渐胜出。

第30年以后。永明「星河尊享II」和安盛「盛利II」追平。

我的看法是这样。

中期提领，宏挚传承仍然是首选。它前期账户厚。提了钱以后，剩余价值也扛得住。

20年以后再提，盛利II和盈聚天下II更值得看。它们在提领收益上更有优势。

养老现金流，我更愿意看星河尊享II。它没有那么刺激。但更稳。这类钱本来就不该追刺激。

保证部分，才是你真正的底

分红险的收益分两块。

一块是保证部分。一块是预期部分。

预期部分好看。但它不是承诺。保证部分不性感。但它才是底。

太保香港「世代鑫享」很特别。它终身保证内部收益率可达2.0%。这在保证回报里非常突出。

它有点像港版增额寿。安全感很强。

但代价也明显。长期预期收益约5.1%。在这10款里，预期上限不算高。

我的判断很简单。你特别怕波动，又接受收益不那么高，可以看世代鑫享。它适合打底。不适合用来追长期高预期。

永明「万年青星河尊享II」更均衡。

长期保证回报可达1.0%。预期收益也有潜力达到6.5%。

这就是它的价值。底不算低。上限也没有放弃。

特别看重确定性，又想保留长期弹性，我会重点看星河尊享II。尤其是养老规划。它会让人更踏实。

这里再提醒一句。别把鸡蛋放一个篮子。

保证回报高，不代表所有钱都要买它。预期收益高，也不代表可以忽略底线。资产配置最怕单点押注。港险只是工具，不是目的。

积累派还是规划派，你该挑哪一款

到了具体选择，我会先问一个问题。

这笔钱在你家庭资产里扮演什么角色？

是纯储蓄。是传承。是养老现金流。还是未来某个节点要用的钱。

目标不一样，产品就不一样。

20年内想增值：宏挚传承更合适

如果你是积累派。不打算频繁提取。这笔钱大概率在20年内会用到。

我会优先看宏利「宏挚传承」。

它的早期增值能力很突出。第6年回本。第9年复合年化突破4%。第14年本金翻倍。这个节奏很适合中短期规划。

20年内用钱，宏挚传承就是我的优先选项。

不过别误解。它不是所有周期都最强。它前期很猛。后期并不是最均衡的长跑选手。

20年以上传承：环宇盈活和宏挚家传承更值得看

如果你是做传承。时间在20年以上。甚至是给下一代放。

我会看友邦「环宇盈活」和宏利「宏挚家传承」。

宏挚家传承触到6.5%的时间是第27年。比很多产品快。它作为升级版，功能也更丰富。

环宇盈活第30年达到6.5%。前期不算最猛。但增长轨迹更均衡。友邦的投资历史和分红实现记录，也会让我更安心。

长期传承二选一，我更偏环宇盈活。

但有一个前提。你不能把它当早期提款机。它早期提领表现没那么友好。

20年内要提钱：宏挚传承仍然更好用

如果你是规划派。未来会提钱。比如教育金。比如阶段性现金流。

20年内提取，我还是会看宏挚传承。

566提领里，前15年它账户剩余价值最高。5/15/12提领里，第15到第20年它也领先。

这不是一个单纯的高收益问题。而是提款后还剩多少的问题。

中期要用钱，宏挚传承更好用。

20年后追求提领收益：盛利II和盈聚天下II更有优势

如果你的提领发生在20年以后。比如退休前后。那逻辑就变了。

盛利II在566提领的第15到第25年反超宏挚传承。30年以后也进入更优选择。盈聚天下II在5/15/12提领的20到30年逐渐胜出。

长期提领收益最大化，我会看盛利II和盈聚天下II。

盛利II的灵活提领方案，有它的特点。盈聚天下II前30年的累计收益也很强。这两款适合更看重提领效率的人。

养老现金流：星河尊享II更踏实

养老钱，我不建议只看演示收益。

养老最怕什么？不是少赚一点。是该拿钱的时候，账户不稳。也是预期和现实差太远。

星河尊享II的长期保证回报可达1.0%。预期收益也有潜力到6.5%。提领能力也比较均衡。

追求终身现金流安全感，我会重点看星河尊享II。

它不是最亮眼的短跑选手。但养老不需要短跑。养老要的是长期不出问题。

特别保守：世代鑫享可以打底

太保「世代鑫享」的保证IRR可达2.0%。这个底很厚。

但长期预期约5.1%。它牺牲了上限。

特别保守的家庭，可以用世代鑫享做底仓。但我不会建议把全部长期资金都放进去。机会成本要算清楚。

再放到大环境里看。

Henley & Partners《2025年全球财富迁移报告》提到，2025年香港净迁入富豪800人，跻身全球前十。英国净流出16500人。胡润白皮书也显示，45%中国高净值人群已配置境外金融产品。香港首选占比52%。

这不是说大家都要买港险。而是说明一个趋势。有钱人正在用脚投票。资产配置越来越全球化。

普通家庭也一样。不一定配置很多。但要知道自己为什么配。配多少。配哪一类。

写在最后：先看目标，再看产品

保险配置这件事，没有标准答案。

但不是没有判断。宏挚传承适合中短期增值和中期提领。环宇盈活更适合长期传承。盛利II和盈聚天下II适合20年后追求提领效率。星河尊享II适合养老现金流和确定性。世代鑫享适合做保证底仓。

关键还是那句话。先定目标再选工具。

如果你本来就有香港分红险配置需求。现在锁定较高演示上限，我认为是有价值的。这叫落袋为安。

如果你只是被传闻催着走。我不建议。港险只是工具，不是目的。别为了买而买。

大贺说点心里话

这类产品最怕看表格下决定。你要先把家庭资产、用钱时间、风险承受力放在一起看。想进一步对比怎么买更合适，可以找我聊聊具体方案。