Signature IUL、SunBrilliance等四款IUL怎么选

你好，我是大贺。北京大学硕士，做港险和离岸保险规划第9年。

今天聊一类很多高净值客户在问的产品。IUL，指数万能寿险。

截至2026年05月10日，我重新看了宏利、永明、全美、友邦这几家的最新派息资料。口径主要看截至2025年12月的派息报告。

这篇不讲玄的。

就把四款放在一起看。

宏利「Signature IUL (II)」。永明「SunBrilliance IUL」。全美「Genesis II/III」。友邦「Platinum Indexed Legacy」。

我会按配置场景讲。不是谁声音大谁好。也不是封顶率最高就一定适合你。

一句话帮你定位。

要稳。看宏利和友邦。要冲高。看全美。要账户玩法。看永明。要传承和确定性。友邦会更顺手。

四家IUL同台看，别只盯着一个收益数字

2025年以后，很多高净值客户的心态变了。

过去大家喜欢问。能不能多赚一点。现在问得更多的是。底线在哪里。跌的时候会不会伤本金。涨的时候能不能吃到一部分。

这也是IUL被频繁拿出来聊的原因。

IUL的核心机制，其实就两个词。

Cap，封顶。Floor，保底。

这次横评，我看的就是四大离岸保险巨头的派息资料。包括宏利 Manulife、永明 Sun Life、全美 Transamerica、友邦 AIA。

截至2025年12月，新加坡和百慕大的IUL产品，整体成绩确实很好。大部分S&P 500相关账户，都给出了很漂亮的年度结算。

不过我得先把话说在前面。

IUL不是存款。也不是确定年化。

它的好处，是把上涨的一部分锁进账户。它的代价，是你拿不到指数全部涨幅。它的底线，是通常有0% Floor。它的上限，要看当时的Cap Rate。

你要先问自己要什么。

要纯粹博收益。你不该只看IUL。要兼顾传承、保障、美元资产和波动控制。IUL才有讨论价值。

11.20%、10.20%、9.30%、9.00%，差别不只是高低

这四家的第一轮对比，很直观。

全美 Genesis II/III 的S&P 500账户，封顶率是11.20%。永明 SunBrilliance IUL 的优选账户，实际派息率可到10.20%。宏利 Signature IUL (II) 的S&P 500账户，封顶率是9.30%。友邦 Platinum Indexed Legacy 的S&P 500子账户，封顶率是9.00%。

看起来，全美最高。友邦最低。

但我不会只按这个排序。

IUL的逻辑是这样。

市场跌了。Floor通常是0%。账户收益不跟着跌成负数。市场涨了。你跟着涨。涨过Cap，就按封顶拿。没有涨过Cap，就按实际涨幅拿。

说白了，就是市场大跌时躺平。市场大涨时吃一段肉。

但你要注意。

封顶率高，不代表整体方案一定更好。封顶率低，也不代表产品弱。

高净值客户买IUL，通常不是只买一个账户。还要看保单成本、保额设计、提取安排、贷款策略、传承结构。

我给客户都是这么选的。

先看钱的任务。再看产品。

如果这笔钱是家族传承底仓。我会压低激进账户比例。如果这笔钱是企业主的美元备用池。我会更看重灵活性。如果这笔钱就是长期增值资金。全美和永明会更有吸引力。如果客户特别讨厌复杂。友邦反而适合。

宏利Signature IUL (II)：9.30%封顶，靠乘数做到10.70%

宏利这款，我给它的定位很清楚。

稳健型客户优先看。

宏利 Signature IUL (II) 的S&P 500账户封顶率是9.30%。单看这个数字，不算最高。

但2025年的派息数据很好。

宏利在2025年3月、5月、6月、7月、8月至12月到期的指数段，全部触及**9.30%**封顶。

更关键的是，客户如果加选115%绩效乘数，实际到手收益可以到10.70%。

这个数字不低。

尤其对一类客户来说，很有意义。他们不是想冲第一。他们更怕方案不稳定。他们希望产品逻辑清楚。保司品牌也要硬。

宏利在2024年4月段也有一个很好的观察点。那一段指数只涨了5.52%。宏利在绩效乘数加持下，实际给到客户6.35%。

这说明它不是只有牛市好看。震荡期也能把收益稍微放大一点。

我对宏利的判断是。

适合保守型高净值客户。也适合做家族长期底仓。

它不是最刺激的。但它很像一个老牌大厂。不花哨。稳定。可解释。

另外，宏利在2025年4月29日推出 Signature IUL Select (III)。新增了包括S&P PRISM波动控制指数、黄金指数、欧洲斯托克50在内的多个指数选择。

这件事值得关注。

宏利以前给人的感觉偏稳。现在也开始多元化。尤其是S&P PRISM这种无封顶加参与率的设计，会给配置多一套工具。

但我不会建议普通客户一上来就堆复杂指数。

先把S&P 500账户看明白。再谈进阶玩法。

永明SunBrilliance IUL：玩法更多，但别被账户名绕晕

永明这款，我会放给进取型客户看。

它的特点不是单一高Cap。它的特点是账户设计多。

永明 SunBrilliance IUL 的乘数账户，Cap Rate是8.15%。看起来低。

但加上乘数以后，实际派息率可以到9.78%。

它还有优选账户 Optimum。多数月份触及封顶，实际派息率是10.20%。

这就是永明的风格。

不一定每个数字都写得特别高。但它通过乘数机制，把账户效率拉上来。

这里我要说得直接一点。

永明适合能理解账户结构的人。

如果你只想简单买一个产品。不要太多选项。永明可能会让你觉得复杂。

但如果你本来就有投资经验。也能接受规划师帮你动态看账户。永明是有优势的。

2025年9月，永明又推出了 SunBrilliance IUL II。公开信息显示，Optimum账户Cap Rate从10.20%提升到10.80%。乘数因子从120%提升到125%。第11年起还新增保证忠诚红利。

这个升级，说明市场竞争在加速。

不过我不会只因为Cap提升，就立刻说新版本一定更好。

还要看保单费用。看长期红利条件。看乘数背后的成本。看客户是否真的用得到这些设计。

别光看收益，看匹配。

对进取型客户，永明可以重点看。对怕复杂的客户，我不会优先推永明。

全美Genesis II/III：11.20%封顶很强，但别忽略适配人群

全美 Genesis II/III 的标签很清楚。

高封顶。

它的S&P 500 Index Account封顶率是11.20%。这在四家里面非常突出。

2025年的数据也配得上这个定位。

全美在2025年1月-2月、5月-12月多个到期段，实际派息锁定在11.20%。也就是触达封顶。

2025年4月段，指数涨幅是5.52%。实际派息也是5.52%。

这反而说明规则很清楚。涨多少给多少。超过封顶给封顶。

我对全美的立场很明确。

如果你追求长期美元增值，全美值得放进第一梯队。

尤其是这类人。

资金周期很长。能接受离岸架构。本来就看好美股核心资产。不需要前几年频繁提取。希望尽可能吃到更高Cap。

全美的11.20%，在美元固收类或低风险产品对比里，确实有竞争力。

但我也会提醒客户。

不要把IUL当成短期理财。不要用马上要周转的钱买。不要只看一年漂亮派息就拍板。

IUL的优势要靠时间体现。短期进出，体验通常不好。

业主型客户也可以看全美。尤其是企业主有一笔美元长期备用金，想兼顾保障和资产效率。

但现金流必须先算清楚。

不能为了高Cap，压垮保费节奏。

友邦Platinum Indexed Legacy：9.00%不高，但胜在简单直给

友邦这款，很多人第一眼会觉得不够性感。

S&P 500子账户封顶是9.00%。比全美低。比永明Optimum低。也低于宏利乘数后的实际表现。

但我不这么简单看。

友邦的强项是简单、直接、确定性强。

它在2025年6月-2026年1月成熟段落，全部触达封顶。实际派息率都是9.00%。

2025年4月成熟段落，指数涨幅3.16%。客户实得3.16%。

规则很直。

涨得少，拿实际涨幅。涨得多，拿9%。跌破了，靠Floor守底线。

我会把友邦放给两类客户。

第一类，传承型客户。他们更看重品牌、结构、确定性。收益不是唯一目标。

第二类，极度怕复杂的客户。他们不想研究太多账户。也不想频繁听策略调整。

友邦就适合这种人。

你要极致收益，友邦不是我的第一选择。你要清楚、稳定、少折腾，友邦反而很好。

2025年4月那段，友邦只有3.16%。这个数字不高。

但放在当时市场环境里看，它不难看。

2024年4月进场，后来美股经历震荡。2025年4月又受地缘和关税消息影响回调。结算日卡在低位。IUL按点对点结算，只看起点和终点。

客户还能拿到正收益。已经比很多直接入市的人舒服。

震荡市里，**3.16%到6.62%**的正收益，远高于银行活期。也跑赢不少美元定存。

这就是IUL的价值。

它不保证你每年都漂亮。但它帮你把最难受的下跌削掉一大块。

写在最后：四家怎么选，先看你是不是选S&P 500

四家看完，我给一个更落地的选择框架。

先别急着问哪家最好。

先问自己要什么。

如果你是保守型。我会优先看宏利。友邦也可以。宏利胜在稳中有乘数。友邦胜在简单直给。

如果你是进取型。我会重点看全美和永明。全美的**11.20%**封顶更直接。永明的账户组合更灵活。

如果你是传承型。我会更偏友邦和宏利。不是因为它们一定收益最高。而是解释成本低。客户更容易长期拿住。

如果你是企业主或业主型客户。我会看现金流稳定性。长期资金可以考虑全美。想要账户更丰富，可以看永明。但短期周转资金别碰IUL。

这句话我说重一点。

短期要用的钱，不适合买IUL。

IUL不是拿来做一年两年周转的。它更像一艘长期船。你要让它跑足时间。

还有一个更关键的点。

账户选择，比很多人想得重要。

从2025年数据看，挂钩S&P 500的账户表现最好。大部分IUL保单年度收益率落在**9.00%-11.20%**区间。

相比之下，挂钩恒生指数的账户，过去两年波动很大。多次触发0%保底。

我对这件事立场很明确。

做IUL，S&P 500依然是主账户首选。

不是说恒生一定不能选。但作为长期底仓，我会更信美股核心资产。尤其是高净值客户做美元配置。S&P 500的解释逻辑更顺。长期数据也更好沟通。

这也是我做方案时的习惯。

主账户先放S&P 500。再看客户能不能接受其他指数。最后才谈乘数、优选、波动控制和多指数组合。

2025年这些派息数据确实漂亮。

宏利能到10.70%。永明能到9.78%或10.20%。全美多段拿到11.20%。友邦多段拿到9.00%。

但别忘了。

这是牛市和震荡市交织下的成绩。未来不会每年都这样。

IUL真正值得买的点，不是某一年拿了多少。而是它把底线和上限放在同一个结构里。上涨时锁利。下跌时守住Floor。再叠加寿险的传承和杠杆属性。

产品没有好坏，只有适不适合。

但如果非要让我给选择倾向，我会这样排。

想稳健底仓。选宏利。想简单传承。选友邦。想冲更高Cap。选全美。想玩账户组合。选永明。

这四个判断，基本够用了。

剩下的，不是看宣传页。

是看你的年龄、保费、保额、缴费期、未来提取计划、家族结构和税务身份。

IUL配置错了，问题通常不是产品差。而是一开始就没想清楚钱的任务。

先问自己要什么。

再选产品。

大贺说点心里话

如果你已经在宏利、永明、全美、友邦之间犹豫，别只拿封顶率做决定。把你的资金周期和用钱节奏先理清，方案会清楚很多。