澳门保险：友邦宏利安盛澳门版储蓄险该不该优先看

你好，我是大贺。北京大学硕士，深耕港险9年。

今天聊一个最近被问得特别多的问题。

同一款储蓄险。香港能买。澳门也能买。到底该选哪边？

我两边都看，也长期陪客户做港澳配置。说实话，2026年5月10日这个时间点，再看港澳储蓄险，判断已经变了。

香港不是不行。香港市场依然很强。2025年前三季度，香港长期业务新造保单保费达到2644.52亿港元，同比增长55.9%。分红业务新保单保费2262.75亿港元，同比增长60.1%。美元保单占比79.3%。

需求还在。钱也还在。

但产品规则变了。香港的高演示收益时代，确实过去了。

澳门这边，热度起来得很快。2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达到23.4万澳门币，同比增长40%。非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币，占总保费的51.2%。

这不是小打小闹。

我的判断很直接。如果你看的是友邦、宏利、安盛这类澳门版储蓄险，且资金周期足够长，澳门现在更值得优先比较。

别听代理人一面之词。咱们把数据摆桌上。

港澳储蓄险怎么选，关键不在名字，在规则

很多人以为香港保险和澳门保险，是两套完全不同的东西。

其实不是。

友邦、宏利、安盛这些公司，在港澳卖的主力储蓄险，很多底层逻辑很接近。投资团队、资产配置、分红机制，也常常来自同一套体系。

真正拉开差距的，不是品牌。是监管规则。是演示口径。是成本。还有服务习惯。

澳门为什么突然被看见？

很简单。它保留了很多香港保险原来的优势。国际公司。多币种。长期分红。跨境资产配置。

同时，它暂时没有跟香港一样，把演示利率一刀切压下来。

2025年Q1，非澳门居民保费占比已经到51.2%。内地客户平均保费23.4万澳门币。这说明一件事。

澳门保单已经不是“顺便看看”的备选项。它正在变成很多家庭的主选项。

但我也不想把话说满。

澳门不是适合所有人。它的披露制度、法律体系、服务成熟度，和香港仍有差别。你不能只盯着7.2%看。那样也容易看偏。

选哪边，看你要什么。

香港6.5%封顶后，澳门7.0%—7.2%的差距被放大了

先看监管。

2025年7月1日，香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》，也就是GN16。

这个指引最重要的变化，是限制分红保单的演示利率。

港元保单，分红演示利率上限6%。非港元保单，比如美元保单，上限6.5%。

这个变化不小。

之前香港主流储蓄险，分红演示利率普遍在7%—7.5%。部分产品长期演示IRR甚至突破8%。

GN16之后，天花板被压到了6%—6.5%。非保证收益占比，也从70%砍到50%。

看上去只是少了0.5%到1%。但储蓄险看的是几十年。复利拉长之后，差距会很刺眼。

以100万美元保单为例。50年收益差额超过500万美元。100年差额高达3.4亿美元。

这就是长期保单最容易被低估的地方。

短期看，差一点。长期看，差很多。

澳门这边，目前澳门金融管理局暂未出台类似香港的演示利率限制政策。主流储蓄险仍可按**7.0%—7.2%**做长期收益演示。

这就是现在港澳储蓄险最大的分水岭。

我不建议你把7.2%当作一定能拿到的钱。演示不是保证。分红也不是存款利息。

但我也不会忽略这个差距。

同样是非保证收益，计划书能演示到哪里，本身就会影响长期现金价值的呈现。

这点，澳门明显占优。

同一款产品，第47年后差距开始变得明显

再看产品本身。

很多客户问我，澳门版是不是“缩水版”。

不是。

至少在友邦、宏利、安盛这类国际公司主力产品里，港澳很多产品属于同一款产品，两地销售。底层精算模型、投资逻辑、资产配置，完全一致。

同一款产品，两个市场，差别真的大。

差别在哪里？

差在监管上限。

以宏L宏Z传承这类产品为例。澳门可演示7.2%的长期IRR。香港从第47年起，被限制在6.5%。

前面很多年度，两地看起来差不多。到了第47年之后，澳门开始逐步拉开。

这张表值得认真看。

前46个保单年度，两边的保证现金价值和非保证总额基本一致。到第47年，香港复利IRR卡在6.50%。澳门到6.52%。

第50年，澳门到6.60%。第60年，澳门到6.82%。第80年，澳门到7.12%。第120年，澳门趋近7.25%。

非保证总额差距更明显。

第120年，香港约4.24亿。澳门约9.69亿。

当然，这是一张长期演示表。不是保证承诺。

但它说明了一个很现实的问题。

同一款储蓄险，如果你拿来做三代传承、教育金滚存、家族资产池，后面几十年的差距会被放大。

如果你只准备持有10年到20年，港澳差别没那么夸张。

但你想做长期复利。想让保单跨代传下去。我会更偏向澳门。

这不是广告。是给你做决策用的。

成本这件小事，放到20年缴费就不小了

再看成本。

香港保险有保险征费。通常是0.07%—0.1%。

澳门是零征费。

很多人一听觉得没什么。0.1%而已。

但储蓄险经常是大额保费。缴费期也长。费用只要长期存在，就会变成实打实的成本。

以100万美元保单、20年缴费期计算，澳门无征费可节省1400—2000美元。

这笔钱本身不算惊天动地。

但它代表了一个方向。

香港这边监管更强，规则更严，信息披露更完整。代价是产品呈现、费用结构、销售表达，都被压得更紧。

澳门这边规则更灵活。零征费。核保也更宽一些。

素材里提到，澳门免体检额度比香港高10%—20%。对于年龄稍大、健康记录复杂、资产证明不那么标准的客户，这个差异很有用。

我的判断是：

健康条件一般，或者资产证明比较复杂的人，澳门更值得先试。

不是说香港不能做。香港也能做。只是审核体验可能更硬。

还有一个复利问题。

前面提到，100万美元保单，50年收益差额可超过500万美元。100年差额高达3.4亿美元。

这个差额不只来自征费。更主要来自演示利率被限制。

但成本低一点，演示空间大一点。两个变量叠起来，长期就不是小数。

我会优先看澳门。尤其是大额储蓄险。

香港理赔快，澳门离内地近，这一局不能只看收益

讲到这里，别把香港看低了。

香港保险的强项很清楚。

法律体系成熟。监管专业。市场时间长。服务流程也更标准。

香港是普通法系。重视判例。保险合同执行上，有一套长期积累下来的市场经验。

澳门是大陆法系。更强调成文法和程序合规。对内地客户来说，理解起来反而没那么陌生。

服务效率上，香港理赔周期一般是3—5个工作日。这点很强。

如果你特别看重理赔效率、投诉机制、长期市场透明度，香港仍然有优势。

澳门的优势，是近。

横琴口岸24小时通关。港珠澳大桥也让往返更方便。对广东客户、华南客户，甚至很多经常去珠海的家庭来说，澳门的时间成本更低。

澳门部分产品还支持内地银行柜台缴费。服务也更贴近内地习惯。比如微信客服、人民币缴费等本地化体验。

这对客户很重要。

买保险不是只看签单那天。后面还有缴费、变更、提取、指定受益人、保单服务。

我见过很多客户，不怕产品复杂。怕的是后面找不到人，或者每一步都要来回折腾。

如果你人在华南，后续需要高频沟通，澳门的便利性更强。

但如果你更看重制度成熟度，尤其是复杂理赔和争议处理，我会把香港放在前面。

这局我不站澳门。香港有它的硬实力。

税务和货币，澳门适合做长期资产池

再看税务和货币。

澳门保单可以用美元、港币、澳门币计价。对内地家庭来说，多币种本身就是一个配置工具。

人民币资产已经很多。房产、工资、企业经营收入，大多都在人民币体系里。再配一部分美元或港币资产，本质上是分散风险。

澳门免征遗产税、资本利得税。个人所得税率最高12%。香港是17%。内地最高可到45%。

这类税率不能简单套到每个人头上。不同身份、不同资产类型、不同居住安排，结果都不同。

但方向很清楚。

做资产传承和长期税务规划，澳门值得放进优先名单。

还有分红实现率。

素材里提到，澳门分红实现率稳定在90%—105%。这个数字要看公司、产品、币种、年度。不能混着看。

我会提醒你一点。

澳门没有香港那样强制披露近5年分红实现率的要求。香港要求更明确。低于演示**70%**还需要额外提示。

这点，香港更透明。

澳门更灵活。香港更规范。

灵活有灵活的好。规范有规范的好。关键看你更在意哪一边。

我自己的选择逻辑很简单。

长期储蓄、传承、美元资产池，我会优先看澳门。短期保障、复杂理赔、极度重视监管披露，我会更重视香港。

另外，2025年香港有11家主流保险公司集体调整产品结构，原有高收益产品永久下架。

这件事的影响还在延续。

香港保险从高收益优先，转向功能优化和服务升级。澳门则还保留了高演示收益窗口。

窗口不会永远开着。

但在窗口开着的时候，值得比较。

写在最后：我会怎么帮客户做选择

把这几局放在一起看，结论不复杂。

监管和演示收益，澳门赢。投保成本和核保宽松度，澳门赢。服务成熟度和理赔效率，香港更稳。税务和多币种配置，澳门有优势。长期复利呈现，澳门更有吸引力。

我两边都卖，所以我敢跟你说实话。

如果你买的是友邦、宏利、安盛澳门版储蓄险，目的又是长期储蓄、资产传承、美元配置，我会优先建议看澳门。

尤其是资金能放30年以上。甚至希望跨代传承。澳门现在的规则更友好。

但如果你的需求是短期提取，或者特别在意监管披露和争议处理，我不会强推澳门。

短期钱别碰长期储蓄险。不管香港还是澳门，都一样。

还有一点。

别把“澳门7.2%”当成确定收益。它是演示。分红仍然是非保证。你真正要看的是公司分红历史、产品现金价值、退保成本、提取规则和你的资金周期。

澳门保险现在确实更亮眼。

但它不是魔法。

选对产品，选对周期，才有意义。

大贺说点心里话

港澳保险现在最大的差别，不是品牌，而是信息差和渠道差。你真要买，别只拿一份计划书就下决定，至少把香港版和澳门版放在一起看。