友邦环宇盈活：被吹成"六边形战士"的新品，有个短板没人提

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近友邦发布了新品友邦环宇盈活，后台私信直接爆了。问得最多的就是：这款产品到底值不值得买？比盈御3强在哪？跟市面上其他热门产品比怎么样？

我见过太多产品来来去去。但是这款确实让我眼前一亮。今天就从收益、功能、公司实力几个维度，把它扒个底朝天。

友邦新品来了：环宇盈活 vs 盈御3

先说结论：友邦环宇盈活是盈御3的全面升级版，收益更高，功能更强。

基本信息很清晰：缴费年限可选一次性或5年缴，支持美元、港元、澳门币三种货币缴费，投保2年后可转换为9种货币。保单结构是典型的英式分红——保证收益账户+复归红利账户+终期红利账户。

它完整继承了盈御3的全部功能：货币转换选项、保单分拆、更改受保人、红利锁定与解锁。但是收益表现比盈御3强了不少，基本领先整个市场。

这个升级幅度，说实话超出我预期。

收益对比：10款热门产品横评

很多人只看单款产品的计划书，这个数据很多人不会看——横向对比才能看出真实水平。

我把市面上10款热门5年交产品放在一起比，结果很有意思。

先看回本速度：5年交保单预期第7年回本，第18年保证回本。这个速度在同类产品里属于中上水平。

再看收益曲线：

• 第10年静态收益3.51%
• 第20年静态收益5.69%
• 第30年预期收益直接达到封顶6.5%

这张图很说明问题。在目前5年交的产品里，环宇盈活能排到第一梯队。

第10年的3.51%，在10款产品中仅次于宏利传承保障计划的4.30%，比保诚盈御3的2.80%高出不少。第20年的5.69%，和信越明天、匠心传承12基本持平，属于第一阵营。

但是第30年才是它的统治区——直接达到封顶6.5%。市场上其他大部分产品，要到第40年甚至更晚才能达到这个水平。

这意味着什么？如果你给0岁宝宝投保，等孩子30岁时，这份保单的年化收益已经达到顶峰。比其他产品早10年达到天花板，复利效应的差距会非常明显。

当然，这些都是预期收益。能不能兑现，后面会详细分析友邦的分红实力。

提领对比：566模式下的表现差异

数字再漂亮都是预期，适不适合提领，提领后表现怎么样，还是要看保单的红利结构。

这里要引入一个关键概念：复归红利占比。复归红利占比更高的产品，更适合早期提领。

环宇盈活的复归红利占比是这样的：

• 保单第10年：约9.5%
• 保单第20年：6.23%
• 保单第30年：3.8%

这个占比比盈御3略高一点。但是和已经下架的活享比，缩水了近2/3。

我们用566提领模式做了对比测算（第5年开始提领，每年提6%，持续6年）。

结果很直观：

• 第10年累计提取15万后，环宇盈活剩余现价49.6万，IRR 3.46%，表现最好
• 第20年累计提取45万后，环宇盈活剩余现价61.4万，IRR 5.33%，开始落后于星河尊享的5.86%
• 第30年累计提取75万后，环宇盈活剩余现价90.7万，IRR 5.98%，和星河尊享的**6.49%**差距明显

在同样566的提领方式下，友邦环宇盈活越到后期，劣势越大。

还有一个细节值得注意：这款产品的提取逻辑和一般产品不太一样。过往大部分产品优先提取复归红利，之后才等比例提取终期红利和保证收益。而环宇盈活是先从复归红利和终期红利同时取钱，复归取完后才开始动保证收益部分。

这个设计有利有弊。好处是减缓了复归账户的消耗速度，更晚动用保证账户；坏处是更早消耗终期账户，影响后期增值。

所以我的建议是：最好有专业的顾问给你分析保单的结构，再决定什么时候提，按照什么比例提。不能盲目只看提领密码。

功能对比：市场最灵活的保单分拆

产品只是表象，功能才是日常使用中最影响体验的部分。

如果你把港险当成一个20年复利4-6个点、保本且可以投资全球的基金来看，功能实不实用，远远比抠计划书上的数字更重要。

环宇盈活可以说是目前港险产品中，功能最丰富的产品了。

保单分拆功能堪称行业最强。

市场上大部分产品从保单第5年开始，每年只能行使一次保单分拆。而环宇盈活从保单第1年开始就能拆分，最夸张的是每天可以分拆1次。

这意味着什么？财富传承的灵活度大大提升。你可以根据家庭情况随时调整，不用等5年，也不用一年只能操作一次。

灵活提取选项也很实用。

可以把每年提取的收益直接给到指定的收款人，保司变成你的财富小管家。收款人范围非常宽松：除了直系亲属，还包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹、同居伴侣、慈善机构等。收款对象和次数可以无限次更改。

对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说，这个功能很实用。目前这个功能，香港市场只有少数几家保险公司具备。

创新功能：竞品没有的人性化设计

除了升级已有功能，环宇盈活还首创了几个很人性化的设计。

受益人灵活选项是我觉得最贴心的。

身故金可以通过6种方式给到受益人：全部支付、定额定期支付、递增支付等等。这个类信托功能很多产品都有。但是环宇盈活不一样的是——如果受益人不幸患上重大疾病，且达到指定年龄，可以提前把钱拿走，方便治疗。

这个设计很人性化。毕竟买保险就是为了应对意外，这个功能让保单在关键时刻能真正派上用场。

未来守护选项也很有意思。

允许保单暂托人分拆保单。如果保单持有人身故了，第二持有人还未成年，暂托人可以拆分保单为两份，从第二持有人的家庭成员中指定一位额外的第二持有人。

还有健康障碍选项：突发意外时可以让信任的家庭成员成为部分保单的持有人，最多可指定两位18岁以上的家庭成员，确保自己能获得医疗协助。

产品功能真的很丰富，友邦在这方面一直是拿手好戏。

公司对比：友邦的投资策略有何不同

很多人只看计划书上的数字，却忽略了一个关键问题：这家公司凭什么能兑现？

分红能不能兑现，要看这三点：股东背景、投资策略、历史分红表现。

股东背景方面，友邦的股东都是全球资管巨头：贝莱德集团、美国资本公司、摩根大通集团、纽约梅隆银行，都是资管总额超万亿美元级别的机构。这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源。

投资策略上，友邦跟很多公司非常不一样。

2024年总投资资产达2553亿美元，结构类似721：固收类资产占69%，其中国家级别债券占比接近6成；权益类资产占约24%；房地产3%，其他投资4%。

更有意思的是投资地区分布：

大多数港险公司都是重仓美国。但是友邦是重仓亚洲。政府债券中，中国内地占比高达45%，泰国18%，美国仅11%。

这个策略其实很聪明。过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。根据英国Henley & Partners的报告，2025年香港富豪净迁入量达800人，香港管理资产总值达35万亿港元，同比增长13%。友邦重仓亚洲的投资策略，和这个趋势高度吻合。

分红实现率是最硬的指标。

友邦今年公布了63款产品的分红实现率，过往所有产品分红实现率都在64%以上，最高169%，平均值93.1%。10年以上的产品有38款，长期平均实现率为86%。

在我们内部制作的"港险分红实现率排名"表上，友邦位列第一梯队。分红实现率向下波动小，而且上限非常高。

选保司比选产品更重要。不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

选购建议：什么人适合环宇盈活

最后做个总结。

对比完近期各大港险保司的新品，环宇盈活最大的优势是产品各方面表现都很均衡，没有大的短板。灵活的保单功能、强大的公司实力、不俗的收益表现、稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

唯一弱点在于前期不太适合提领。如果你计划在保单前20年频繁提取现金流，可能需要对比一下星河尊享等复归红利占比更高的产品。

但是如果你不是特别在意这一点，其它部分可以用近乎完美来形容。

根据胡润研究院的数据，**56%高净值人群计划增配境外金融产品，境外保险以28%**占比位居首位。越来越多人用脚投票选择港险，而友邦作为头部保司，品牌信任度和分红实力确实经得起考验。

适合人群：

• 看重公司品牌和分红稳定性
• 有财富传承需求，需要灵活的保单功能
• 计划长期持有（20年以上），不急于早期提领
• 预算充足，追求"六边形战士"型产品

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了，但怎么买、在哪买，这里面的门道可能比产品本身更重要。

同样的保单，不同渠道的成本差距可能超乎你想象。