永明万年青・星河尊享II：美元和人民币保单，别只听收益更高

你好，我是大贺。

最近有朋友问我一个很典型的问题。

香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

这句话销售十有八九会跟你说。

“美元是全球硬通货。长期肯定比人民币保单划算。”

这话不能说全错。

但我会提醒你。

别被“全球硬通货”四个字忽悠了。

美元保单确实有优势。

收益空间更高。全球流动性更好。适合海外教育、移民、置业这些场景。

但它也有一个很现实的问题。

汇率风险，是你自己扛。

人民币保单也不是“低配版”。

它更省心。缴费和领取都按人民币来。更适合钱未来还在内地用的人。

今天我们不空聊。

就拿**永明「万年青・星河尊享II」**作为一个产品锚点。

因为到2026年，香港主流储蓄险里，它有一个很值得看的点。

美元和人民币长期IRR，都稳定在6.5%左右。

这就很有意思了。

它把很多人脑子里的一个老印象打破了。

不是所有美元保单，都一定比人民币保单收益高。

人民币保单和美元保单，这场对比该怎么看

我先把判断框架讲清楚。

选美元，还是选人民币。

不是看哪个听起来高级。

也不是看销售更想推哪个。

核心就三个问题。

钱未来花在哪里。

你能放多久。

你能不能接受汇率波动。

这三个问题，比“美元是不是硬通货”重要多了。

很多人把人民币保单和美元保单的区别，理解成“一个用人民币，一个用美元”。

这个理解太浅。

真正的区别，不只是计价货币。

更关键的是，谁来承担汇率风险。

人民币保单，是保险公司帮你把汇率波动处理掉。

美元保单，是你自己面对汇率。

这两个选择，没有绝对高低。

但有明显适配人群。

我自己的判断很直接。

钱未来100%在内地用。优先人民币保单。

你别为了多看一点演示收益，给自己加一个汇率变量。

如果未来孩子留学，家庭移民，或者有海外置业计划。

那我会反过来说。

有明确海外需求，就直接看美元保单。

因为你未来本来就要花美元。

中间少一次换汇折腾。

资金用途也更匹配。

最怕的是第三种。

明明未来全在内地用。

结果被一句“美元长期更强”打动。

最后买了美元保单。

几年后要用钱。

正好遇到汇率不合适。

账面收益看着有。

换回人民币后少一截。

有些坑，等你签了字才知道。

底层资产差不多，关键是谁替你扛汇率

很多人以为人民币保单的底层资产，就是人民币资产。

这个理解不准确。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产依然多是全球优质美元资产。

比如美股。美债。还有其他美元体系下的资产。

也就是说，人民币保单不是把钱简单放在人民币资产里。

它背后仍然在参与全球美元资产配置。

那为什么你交人民币，最后也领人民币？

中间有一层机制。

保险公司会通过远期、期权等金融工具，去对冲汇率波动。

你看到的是人民币进，人民币出。

背后的汇率风险，保险公司替你处理了。

美元保单就不一样。

它的底层资产也是全球美元资产。

但汇率风险没有被保险公司兜走。

未来美元换回人民币时，汇率高低直接影响你到手的钱。

这才是两类保单的本质差异。

不是谁更洋气。

不是谁名字更像全球配置。

而是汇率风险放在谁身上。

人民币保单买的是省心。美元保单买的是收益空间和货币分散。

这句话我觉得很重要。

人民币保单为什么长期收益通常略低？

原因也在这里。

保险公司替你承担汇率对冲。

对冲不是免费的。

远期和期权都有成本。

这个成本最后会反映在长期收益里。

美元保单少了这层对冲成本。

再加上美元资产长期复利优势。

收益空间自然更大一些。

但你要注意。

收益空间大，不等于最终一定多拿钱。

因为最后如果你要换回人民币。

汇率会重新算账。

我见过不少客户，投保前只看IRR。

投保后才开始看汇率。

这个顺序就反了。

买保险前，先把套路摸清楚。

你得先想清楚未来用钱场景。

然后再看币种。

而不是先被一个收益数字带走。

这里我会给一个非常明确的判断。

如果你完全不懂汇率，也不想管汇率。不要硬选美元保单。

这不是保守。

这是尊重自己的真实生活。

钱是给未来生活用的。

不是给自己制造焦虑用的。

长期收益美元通常领先，但别把演示当确定结果

我们看数据。

到2026年，美元保单长期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，大概在**5.8%-6.2%**之间。

两者差距一般是0.3%-0.5%。

看起来不大。

一年差一点点。

短期也确实不明显。

但储蓄险看的是长期复利。

时间一拉长，差距就出来了。

假设投入100万元。

持有30年。

美元保单按6.3% IRR测算。

30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR测算。

30年后本息合计约574万元。

差了55万元。

这个差距不小。

差不多多了10%左右。

这也是很多销售喜欢拿美元保单说事的地方。

他们会把这个数字讲得很诱人。

但我会多问一句。

你这笔钱未来花美元吗？

你能放30年吗？

你能接受中间美元兑人民币波动吗？

这三个问题不回答。

只谈6.3%和6.0%。

意义不大。

储蓄险里的长期收益，本来就分保证和非保证。

非保证部分主要是分红。

演示收益不是合同写死的确定收益。

这点要说清楚。

美元保单的非保证收益波动略高。

长期实现率通常更稳定。

这是它能拉开收益空间的原因之一。

但也不能把“长期实现率更稳定”，直接理解成“未来一定这样”。

我自己看一款储蓄险，不会只看演示IRR。

我会看三个东西。

保司分红历史。

底层资产逻辑。

未来用钱场景。

IRR只是其中一个指标。

不是全部答案。

特别是很多人拿美元保单和人民币保单对比时，会忽略一个前提。

这两张保单，是不是同一家公司。

是不是同一产品系列。

是不是同一分红账户逻辑。

如果不是，直接比IRR，很容易比偏。

这也是永明「万年青・星河尊享II」值得拿出来说的原因。

它在2026年的市场里，美元与人民币长期IRR都在6.5%左右。

这说明什么？

至少说明一个点。

美元保单收益更高，不是永远成立。

具体还要看产品设计。

看公司定价。

看分红策略。

我不会因为一个保单是美元，就直接判它更好。

这就是我对销售话术最反感的地方。

他们喜欢把复杂问题讲成一句话。

听起来很爽。

但你的钱，不该被一句话决定。

汇率风险别轻看，3.8%可能变成1.7%

美元保单最容易被低估的风险，就是汇率。

很多人买的时候觉得没事。

美元嘛。

长期强。

这话听起来很顺。

但汇率从来不是单向直线。

看一个测算。

你买一份10万美元保单。

持有5年。

保单价值涨到12.05万美元。

年化大概3.8%。

如果到期汇率还是1美元兑7.2元人民币。

你能换回86.76万元人民币。

看着还可以。

但如果汇率变成1美元兑6.5元人民币。

你只能换回78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

折算成人民币年化收益。

从3.8%掉到1.7%。

这就很直观了。

美元保单没有变差。

美元金额还涨了。

但你如果最后要回到人民币使用。

实际到手就变了。

这就是我一直强调的点。

美元保单适合未来用美元的人。不是适合所有追求高收益的人。

素材里还有一个真实案例。

上海一位客户，5年前买了香港多币种保单。

美元计价。

今年因为生意需要，把资金转回人民币。

汇率损失达到15%。

这不是产品本身一定不好。

而是币种和用钱场景错配。

买的时候看的是美元增长。

用的时候需要人民币现金流。

中间的汇率波动，就变成了成本。

人民币保单在这个问题上简单很多。

缴费是人民币。

领取是人民币。

中间汇率怎么波动，你不用每天盯着。

保险公司已经做了对冲。

你买到的是账面稳定。

这对很多内地家庭很重要。

尤其是养老金。

国内教育金。

家庭备用型传承资金。

这些钱未来就是人民币支出。

那就别硬绕一圈美元。

我不建议保守型家庭为了“全球硬通货”去赌汇率。

收益多一点当然好。

但睡得着更重要。

你如果每天看美元人民币汇率。

涨一点高兴。

跌一点难受。

那美元保单不适合你。

有些选择不是产品错。

是人和产品不匹配。

便捷度也要算，香港账户、换汇额度、转换差价都是真成本

币种选择，不只是收益问题。

操作也很现实。

美元保单通常需要开通香港银行账户。

用于缴纳保费。

也用于未来领取收益。

对经常往返香港的人，这不算麻烦。

对第一次买港险的人，就会多一道门槛。

还有换汇额度。

每年缴纳美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费金额大一点，就要提前规划。

可能要分多年。

也可能要家庭成员配合。

这些都不是不能做。

但你要知道。

这不是点一下手机就完事。

人民币保单对内地客户更友好。

门槛更低。

未来领取时，也更贴近日常生活。

尤其是钱最后要回到内地使用的人。

这类便捷性很有价值。

还有一个很容易被忽略的成本。

货币转换差价。

部分保险公司支持多币种转换。

听起来很灵活。

销售也很爱讲。

“以后想换什么币种都可以。”

这句话要小心。

我替你把隐藏条款翻出来看。

部分保险公司的货币转换，会收取**1%-3%**的差价。

这不是小钱。

你转换一次，可能觉得还能接受。

频繁转换，成本就堆起来了。

所谓“免费换币”，也不一定等于没有执行成本。

2026年4月市场横评里，这个问题被反复提到。

很多人只看“支持多币种”。

没有看转换价差。

这就是典型的信息盲区。

多币种功能有价值。

但它不是让你频繁炒汇的工具。

储蓄险也不是外汇交易账户。

你买它，是为了长期储蓄和规划。

不是为了来回换币找机会。

这里还有一个更重要的提醒。

2025年香港保险业监管局IA已经多次强调。

无牌销售有刑事风险。

也提示不要在内地参与香港寿险销售活动。

这件事跟选币种有什么关系？

关系很大。

因为很多无牌销售最喜欢用简单话术成交。

比如“美元一定更赚”。

比如“多币种随便换”。

比如“人民币保单没必要”。

话术越绝对，越要警惕。

选渠道，比选币种更重要。

币种选错，可能损失收益。

渠道选错，后面理赔、服务、合规，全都麻烦。

我这个判断很强。

不要为了省事，找不合规的人办香港保单。

别等出问题后，才发现没人负责。

适用人群别硬套，你该站哪一边

讲到这里，很多人会问。

那我到底该选哪边？

我不绕。

按场景说。

如果你未来有明确海外需求。

比如孩子留学。

家庭移民。

海外置业。

或者未来有美元支出。

美元保单更合适。

这类钱未来本来就要用美元。

你用美元保单做准备，逻辑是顺的。

不用未来再集中换汇。

也能分散人民币资产风险。

如果你能持有15年以上。

我也会更偏向美元保单。

时间够长。

美元资产复利更容易发挥。

汇率波动也有更多时间被摊平。

但这里有个前提。

你不能中途急用。

如果你未来资金100%在内地使用。

比如内地养老。

子女国内教育。

家庭传承。

或者你就是不想承担汇率波动。

人民币保单优先。

这不是收益低一点就不值得。

这是匹配。

很多普通家庭真正需要的，不是多0.3%的演示收益。

而是确定的使用路径。

尤其是风险偏好保守的人。

你选人民币保单，买的就是省心。

如果你两边都有需求。

比如一部分钱未来给孩子留学。

另一部分钱留给自己养老。

那就拆分配置。

五五开可以。

三七开也可以。

比例看用途。

不要把所有钱压在一个币种上。

我更建议普通中产家庭这样做。

先用人民币保单筑牢财富底盘。

再拿一部分长期闲钱配置美元保单。

这比全仓美元更稳。

也比全仓人民币更有弹性。

高净值家庭可以更灵活。

海外资产多。

家庭成员跨境流动多。

未来支出币种也复杂。

那美元保单比例可以更高。

也可以结合多币种保单做拆分。

但普通家庭别照抄高净值方案。

你的现金流承压能力不一样。

用钱节点也不一样。

还有一个底线。

香港储蓄险持有年限不足5年，通常会面临较大退保亏损。

这类产品不是短期理财。

也不是随存随取。

不足5年会用的钱，不建议买任何香港储蓄险。

这句话我说得很重。

因为前期退保，可能连本金都不完整。

你拿应急钱去买长期储蓄险。

就是把自己锁死。

5到15年的钱。

我更偏向人民币保单。

因为这个周期不算短。

但也没有长到足够淡化汇率风险。

15年以上的钱。

再考虑美元保单。

这套逻辑很朴素。

但对内地家庭很实用。

写在最后：永明万年青・星河尊享II给了一个新答案

回到今天的产品锚点。

**永明「万年青・星河尊享II」**最值得看的地方，不是名字。

也不是它属于哪种营销包装。

而是在2026年的市场里，它的美元与人民币长期IRR，均稳定在6.5%左右。

这就让问题变了。

过去很多人纠结美元还是人民币，是因为美元端演示收益明显更高。

但如果同一类产品里，人民币和美元长期IRR接近。

甚至像这款一样都在6.5%左右。

那你就不必为了收益，硬去承担自己不想承担的汇率风险。

这点我认为很关键。

对纯内地用钱的人来说。

人民币保单的吸引力会明显提升。

因为你不需要为了收益差，牺牲省心程度。

对有海外规划的人来说。

美元保单仍然有价值。

因为你要的不是只多一点IRR。

而是未来美元资金池。

两种选择，回到用途本身。

这才是正确顺序。

不过也别因此走向另一个极端。

看到某款产品人民币IRR高，就什么都不看了。

不行。

投保前还要看分红实现情况。

看保司实力。

看退保现金价值。

看提取规则。

看保单拆分功能。

还要看货币转换有没有差价。

部分多币种保单支持转换。

但可能有**1%-3%**差价。

不要把“支持转换”理解成“随便换都没成本”。

这个坑很常见。

我再补一句更基础的话。

香港储蓄险的核心，是储蓄增值。

不是基础保障。

医疗险、重疾险这些保障没配齐之前，不要把大钱先放进储蓄险。

先保住“人”。

再考虑“钱”的增值。

顺序不能反。

到2026年，香港保险市场确实更成熟了。

人民币保单和美元保单的差距也在缩小。

人民币保单胜在便捷和稳健。

美元保单胜在收益空间和全球流动性。

但我最后的判断很明确。

别问美元和人民币谁更好。要问你的钱未来在哪里用。

海外规划明确。

持有15年以上。

想分散人民币资产风险。

选美元。

资金全程在内地使用。

厌恶汇率波动。

追求省心。

选人民币。

两种需求都有。

拆分配置。

这才是更稳的答案。

大贺说点心里话

如果你已经在美元和人民币之间纠结，别只拿演示收益做决定。把未来用钱场景、持有年限、汇率承受力放在一起看，答案会清楚很多。