保诚信守明天多元货币：收益能打，但波动别装没看见

你好，我是大贺。北京大学硕士，做港险9年。

最近有朋友问我一句话。

“大贺，我闺蜜说保诚分红回撤过。理财师又推荐我买保诚「信守明天多元货币」。到底信谁？”

这个问题很典型。

保诚在港险市场里，确实很特殊。喜欢它的人，觉得它是老牌大公司。产品设计有想法。收益也能打。不喜欢它的人，一提就是分红回撤。说得也不是空穴来风。

我不想把它讲成神。也不想把它讲成坑。

今天就按几个真实疑问拆开看。看完你大概就知道。自己适不适合它。

保诚为什么争议这么大，还是有人推荐？

保诚最扎眼的标签，是这个。

全港唯一一家回撤过分红的保司。

这句话很重。很多小白一听就慌。觉得这家公司是不是不稳。

但另一边，保诚又不是没实力。

信守明天的产品数据也摆在那儿。**8年预期回本。28年预期IRR达到6.5%限高。**还做了市场首创的自主入息功能。

这就很矛盾。

一边是老牌保司。一边是分红回撤。

一边是产品数据漂亮。一边是口碑吵得厉害。

这也是我说保诚特殊的原因。它不是弱。它是性格太鲜明。

2025年人民币对美元汇率波动比较大。10月人民币中间价一度到过7.15。美元资产配置需求也明显上来。很多人开始集中问香港保险。

越是这种时候，越容易着急。

买保险最怕的是什么。不是产品不够热。是你只听到了收益。没听懂收益背后的机制。

保诚就是这种典型产品。

能不能买。要看你能不能接受它的波动逻辑。

信守明天8年预期回本，在老五家里算什么水平？

我们先看静态收益。

测评条件很清楚。0岁男孩。年交6万美元。缴费5年。总保费30万美元。

这个条件下，几款主流产品放在一起看。

预期回本期这里。

宏利宏挚传承是6年。宏挚家传承也是6年。友邦环宇盈活是7年。保诚信守明天是8年。安盛盛利II是7年。永明星河尊享II是7年。

信守明天不是最快。

这点别美化。

不过8年预期回本，也不算差。放在老五家里，是正常偏稳的水平。

保证回本再看一眼。

宏挚传承18年。宏挚家传承16年。环宇盈活18年。信守明天18年。盛利II25年。星河尊享II13年。

信守明天的保证回本，也不是最强。永明星河尊享II更快。宏挚家传承也更快。

但它没有拖后腿。

真正让我觉得信守明天有竞争力的，是达到6.5%复利IRR的时间。

宏挚家传承第27年。信守明天第28年。环宇盈活和盛利II第30年。宏挚传承第47年。星河尊享II第50年。

这个位置很靠前。

只比宏挚家传承慢1年。比星河尊享II早22年。

再看不同阶段。

前20年，宏挚传承收益最高。保单第20年时，宏挚传承预期总收益是859230美元。20到26年，信守明天反超。30到50年，环宇盈活收益第一。

我的判断很直接。

信守明天的静态收益能打。

它不是每个阶段都第一。但多数时候能排前三。这个表现，在老五家里不丢人。

每年提6%，信守明天还扛得住吗？

很多家庭买储蓄分红险，不是为了放着不动。

孩子教育金。退休现金流。未来家庭备用金。都会涉及提取。

那就不能只看静态收益。

这里看一个常见演示。5年交。年交6万美元。第6年起，每年提取总保费的6%。也就是大家常说的566提领。

这个场景里，优势主要集中在盛利II和星河尊享II。

信守明天也能看。账户不是一下就垮。表现比友邦、宏利的一些热门产品还强。

但我不会把它说成提领王。

它的动态提领没有特别锋利的优势。说人话就是，各项都还行。但没有一个点特别猛。

在普通产品里，这叫均衡。

在老五家这种强产品堆里，这反而不够突出。

如果你买这张单，就是为了后面长期稳定提钱。我会更偏向安盛盛利II或者永明星河尊享II。

信守明天不是不能提。只是别把它当成提领最优解。

这个判断要记住。

分红忽高忽低，问题出在49/49的投资性格

保诚为什么争议这么大？

根子在投资策略。

保诚的投资占比很少见。固收类49%。权益类49%。

它是香港唯一一家债券类和权益类投资接近五五开的保司。

你对比一下其他家。

友邦是固收69%，权益24%。稳健型。投资亚太，债券占比83%。

安盛是固收60.8%，权益5.4%。67%投资欧洲地区。

宏利是固收78.5%，权益6%。42%投资美国，27%投资加拿大。

永明是固收74%，权益5%。43%投资加拿大，35%投资美国。

保诚不一样。它投资亚太。债券占比58%。权益占比也很高。

我给你打个比方。

友邦、宏利、永明，更像开稳车。速度不一定最刺激。但路面颠一点，也不会太晃。

保诚更像开运动模式。路好时很爽。路差时，你也会明显感到颠。

这不是道德问题。是风格问题。

保诚是典型进攻型选手。

权益占比高，收益弹性就高。市场好的时候，分红表现容易好看。市场不好的时候，分红实现率也会明显受影响。

我不建议极度保守的人买保诚。

你如果听到分红波动就睡不着。听到回撤就焦虑。那就别勉强。

港险不是只看谁收益高。还要看你拿不拿得住。

128%和13%并存，分红实现率到底怎么看？

保诚分红实现率最让人纠结。

最高有过128%。最低也出现过13%。

这个跨度太大了。

再看过往11年平均总分红实现率。

友邦93%。安盛95%。宏利96%。永明91%。周大福、立桥、忠意达到100%。

保诚是73%。在对比的12家公司里最低。

这个数据，我不会替保诚洗。

分红实现率这块，保诚确实没什么优势。

它的机制也很关键。

保诚坚持一产品一分红。也就是大家常说的0平滑。每个产品独立运营。不会跨产品、跨周期去平衡收益。

这个设计有好处。

高分红产品赚到的钱，归它自己。不会被拿去填别的产品。对表现好的产品，确实公平。上限也更高。

但问题也很明显。

市场好，分红好看。市场差，波动直接反映。没有太多缓冲。

这就是保诚分红实现率不稳定的核心原因。

我对这点很有保留。

大多数人买保险，买的是一份安心。不是每天盯着市场起伏。也不是希望自己的保单像基金一样有强烈体感。

如果你特别看重分红实现率稳定性。保诚不是我的优先推荐。

这话我会说得很直。

五家保司像五个邻居，信守明天适合谁？

看完这些，你会发现。

保诚不是弱。也不是神。它是风格太强。

五家保司更像五个邻居。

友邦更稳。小白，极度厌恶波动，想买品牌和确定性。环宇盈活更合适。

宏利适合传承思路。宏挚家传承第27年达到6.5%复利IRR。长期增值能力很强。

永明适合追求性价比。星河尊享II有1%高保证收益。提领和功能也比较均衡。

安盛适合看重提领。盛利II在258、577这类提领思路里，灵活取钱的感受更强。

保诚呢？

适合能拿住钱、看长线、抗波动的人。

我的最终判断是这样。

如果你只想稳。别选保诚。

如果你很在意分红实现率。别选保诚。

如果你未来要高频提取。信守明天也不是最优。

但如果你能接受波动。钱也能长期放。你想要更市场化的收益弹性。信守明天可以认真看。

保诚依然是港险市场上的重要玩家。底子不差。产品也不弱。

只是它不适合所有人。

保险没有垃圾，只有错配。

信守明天最怕的不是产品不好。是把它卖给了一个完全受不了波动的人。

这才是真问题。

大贺说点心里话

如果你已经在看信守明天，别只问收益演示高不高。更要问自己，钱能放多久，波动能不能接受。想把不同保司和产品放在一起算清楚，也可以来找我聊聊。