澳门保险正在抬头：友邦宏利安盛澳门版储蓄险该怎么看

你好，我是大贺。

今天聊一个最近问得特别多的话题。澳门保险。

更具体一点。是友邦、宏利、安盛这些国际保司的澳门版储蓄险。

很多人一上来就问我。

“澳门是不是香港保险的平替？”

我不太喜欢这个说法。

说句实在的，澳门保险不是简单平替。它更像是在几个特定问题上，暂时跑到了香港前面。

利率。汇率。传承。还有投保成本。

这些问题放在2026年05月10日这个时间点看，已经不是小问题了。

内地家庭现在最焦虑的，不只是收益

这两年，我跟客户聊资产配置。明显感觉问题变了。

以前大家问得最多的是：“这款能有多少收益？”

现在会多问三句。

钱放人民币里，会不会太集中？

孩子以后用钱，能不能提前安排？

香港储蓄险现在收益降了，还值不值得去？

这才是真实焦虑。

不是大家突然迷信境外保单。是内地家庭的资产结构，确实太容易同频波动。

房子在内地。收入在内地。存款也在内地。孩子教育和未来生活，很多又有海外支出可能。

这时候，只靠一个市场，一个币种，一个账户，风险就会集中。

素材里有个数据很能说明问题。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达23.4万澳门币，同比增长40%。

这不是小额试水。

这说明一批中产和高净值家庭，已经开始把澳门保单从“备选项”往“优先项”里放。

我认可这个趋势。

但我也要把话说在前面。澳门保险不是人人都该买。

短期要用的钱。别碰。

只想看一年两年回报的人。也不合适。

但你如果本来就是做长期美元资产。或者做教育金、养老金、传承金。澳门现在确实值得认真看。

香港7%时代过去了，别还拿老黄历做判断

很多人对香港保险的印象，还停在过去。

7%。7.5%。长期IRR更高。

那是过去的香港。

2025年7月1日，香港保监局正式实施GN16。也就是《承保长期保险业务指引》。

新规很直接。

港元保单分红演示利率上限6%。非港元保单上限6.5%。

这个变化，不是调个数字这么简单。

政策前，香港主流储蓄险分红演示利率，普遍在7%—7.5%。部分产品长期演示IRR甚至突破8%。

政策后，演示上限被锁在6%—6.5%。

还有一个更容易被忽略的点。

非保证收益占比，从70%砍到50%。

这意味着什么？

计划书更保守了。高收益表述也被弱化了。保司不能再像以前那样，把长期高分红放在最显眼的位置讲。

11家主流保险公司，也集体调整了产品结构。原来的高收益产品，很多已经永久下架。

这话说出来可能得罪人。

如果你现在还按“香港保险长期7%+”去理解市场，就是拿旧地图找新路。

香港保险不是没价值。

它的理赔效率、投诉机制、法律体系、服务成熟度，仍然有优势。

但它的定位变了。

从“高收益优先”，转向“功能优化 + 服务升级”。

你如果追求的是长期演示收益。香港新规后的吸引力，确实下降了。

澳门7.2%还在，但别只看演示利率那一栏

澳门的机会，正好出现在这个时间差里。

目前澳门金融管理局AMCM，暂时没有出台类似香港GN16的演示利率限制政策。

澳门主流储蓄险，仍可按**7.0%—7.2%**做长期收益演示。

素材里还提到，澳门储蓄险封顶回报率达7.2%。

这个数字很重要。

但我必须提醒一句。

演示利率不是保证收益。

别只看演示利率那一栏。

这里面门道多着呢。

澳门真正值得看的，不只是7.2%。而是它和香港很多主力产品，来自同一批国际保司。

友邦。宏利。安盛。万通。

这些品牌的澳门版产品，底层精算模型、投资逻辑、资产配置，很多和香港是同源的。

以宏L宏Z传承为例。

澳门可演示7.2%的长期IRR。香港从第47年起，被限制在6.5%。

前面几十年差距不一定夸张。

但到了长期复利阶段，差距会被放大。

这张表很直观。

前46个年度，两边基本一致。

第47年开始，澳门IRR开始超过香港。香港被锁在6.5%。澳门逐步往上走。

到第120年，澳门非保证总额达到9.69亿。香港同期是4.24亿。

当然，这里都是长期演示。

不是承诺。

我会怎么判断？

如果你看的是30年以内资金安排，澳门优势有，但没到碾压。

如果你看的是二代、三代传承，澳门的演示空间就明显更有价值。

尤其是本来就准备长期不动的钱。澳门版储蓄险会比香港新规后的同类产品更有吸引力。

汇率这件事，不能只看人民币强不强

第二个焦虑，是汇率。

很多家庭现在会问。

人民币如果回到7.0附近，还要不要配美元保单？

这个问题问得对。

2025年人民币汇率从一季度恐慌预期的7.5—7.6，回升到年末7.0左右。

这对港澳险配置，其实是一个比较舒服的窗口。

但别误会。

汇率不是只涨不跌。

素材里提到一个提醒。人民币贬值2—3个点，就可能抵消港澳险与内地**4.5%**利差优势。

这句话要认真听。

港澳险不是无风险套利。

你买的是长期、多币种、跨境资产安排。

澳门保单可以用美元、港币、澳门币计价。

这个设计的好处，是把家庭资产从单一人民币里拿出一部分。

它不是赌汇率。

它是降低家庭资产的同向波动。

2025年Q1，澳门保险里储蓄分红险占比超过80%。这说明大多数内地客户去澳门，不是为了买短期保障。

他们买的是长期现金流。是美元资产。也是一个未来可用的账户。

素材里还有个数据。

澳门分红实现率稳定在90%—105%。

这个区间不错。

但我不会只拿这个数据劝你买。

分红实现率看历史。未来分红仍然要看保司投资表现、利率环境、资产配置。

我的判断很简单。

你如果全部资产都在人民币和内地房产里，澳门保单可以配。

你如果已经有大量美元资产，再冲着7.2%去加仓，就要算比例。

别让配置变成押注。

传承规划里，澳门有优势，但法律成本也要看

第三个焦虑，是传承。

很多家庭嘴上不说。心里都在想。

钱以后怎么给孩子？

给多少？什么时候给？能不能防挥霍？能不能隔离风险？

澳门在税务上，有几个点确实好看。

澳门免征遗产税、资本利得税。

个人所得税率最高12%。

香港最高17%。内地最高45%。

如果你在做资产传承和税务规划，澳门这个环境更友好。

澳门是大陆法系。依据成文法。程序合规性强。

香港是普通法系。重视判例。合同执行灵活。

两边不是谁一定更好。是适用习惯不一样。

内地客户对澳门的制度语言，往往更容易理解。

不过，跨境投保有一个问题，很多销售不爱讲。

维权成本。

2026年2月，每日经济新闻提到香港保险投诉数据。近年投诉案例维持在350例左右。表面证据不成立154例，占比43%。

很多争议不是客户一定没道理。

而是证据链不够。沟通记录不完整。条款理解有偏差。

一旦跨境诉讼，还可能要请当地律师。成本不低。

这点放到澳门也一样要警惕。

我不建议你只听口头承诺。

计划书。利益演示。缴费方式。冷静期。退保损失。保单持有人和受保人设计。

这些都要留痕。

尤其是传承型保单。

受益人怎么写。后续能不能更改。孩子未成年怎么办。夫妻资产边界怎么处理。

这些比7.2%更关键。

真正落地时，澳门胜在成本和便利

前面讲收益。讲汇率。讲传承。

最后还得回到一个现实问题。

怎么买？

澳门这两年热起来，不只是收益演示高。

它的落地成本，也更友好。

港珠澳大桥和横琴口岸，都是重要变量。

横琴口岸24小时通关。

对珠三角客户，去澳门投保的时间成本，明显低于过去去香港。

部分澳门产品，还支持内地银行柜台缴费。

这点很实际。

很多客户不是不想买。是怕后续缴费麻烦。

澳门服务更贴近内地习惯。比如微信客服。人民币相关服务。线下沟通方式。

这些细节，确实降低了使用门槛。

核保上，澳门也更宽一些。

素材显示，澳门免体检额度比香港高10%—20%。

健康告知和财务核保，也相对灵活。

但别理解成“随便买”。

身体情况复杂。资金来源复杂。家族结构复杂。

这种客户更要提前做预核保。

不要到了现场才发现资料不够。

成本上，澳门还有一个优势。

香港保险有**0.07%—0.1%**的保险征费。澳门是零征费。

以100万美元保单、20年缴费期计算，澳门无征费可节省1400—2000美元。

钱不算特别夸张。

但长期复利下，少扣一笔就是一笔。

再叠加收益演示差异，长期差距会更明显。

素材里有个更极端的长期例子。

以100万美元保单为例，50年收益差额超500万美元。100年差额高达3.4亿美元。

这个数字很刺激。

但我不会拿它当销售话术。

100年这种周期，更多是看家族传承逻辑。普通家庭看30年、40年更实际。

还有一个数据，也能解释为什么澳门热。

2025年Q1，非澳门居民投保保费达6.89亿澳门币，占总保费的51.2%。

这已经不是边缘市场。

但热度越高，越要冷静。

尤其现在部分中资险企也在澳门布局。还推出了2.5%保证利率的分红险。

这里一定要分清楚。

保证利率是保证。

演示利率是预期。

分红是非保证。

你要拿保证现金价值做底线。拿演示收益做参考。

顺序不能反。

我会优先看四件事。

• 保证现金价值什么时候回本。
• 非保证分红占比有多高。
• 退保前10年损失有多大。
• 后续缴费和理赔是否方便。

这四件事看不清，7.2%再漂亮也别急。

写在最后：澳门保险适合谁，不适合谁

把话说清楚。

澳门保险是当前跨境资产配置里，我会重点关注的方向之一。

尤其是友邦、宏利、安盛这类澳门版储蓄险。

它保留了香港保险的国际品牌、多币种、长期分红逻辑。

同时避开了香港GN16之后的演示上限。

又有零征费、通关便利、服务本地化这些优势。

这不是平替。

在特定场景里，它就是升级版。

但我不会建议所有人都买。

下面几类人，我会比较支持：

有长期教育金、养老金、传承金需求的人。

家庭资产过度集中在人民币和内地房产的人。

能接受10年以上持有周期的人。

希望配置美元或港币资产的人。

对保司品牌和长期稳定性有要求的人。

但下面几类人，我会直接劝退：

两三年内要用钱的人。

只盯着7.2%演示收益的人。

现金流不稳定，还想硬上大额保费的人。

没有看懂退保损失和非保证分红的人。

跨境资产配置，不是看哪里热就冲哪里。

它本质上是家庭资产结构的再安排。

澳门保险会在未来跨境财富管理里占更重要的位置。这个判断，我比较明确。

但买之前，别急着签。

把产品版本、缴费路径、保证现金价值、分红假设、传承结构，全部看明白。

坑我替你踩过了。

你要做的，是别把长期规划买成短期冲动。

大贺说点心里话

如果你正在纠结选香港还是澳门，别只拿一张演示表做决定。真正要算的，是成本、周期、币种和家庭现金流。想看自己适不适合，可以把信息差先补齐。