港险保司大乱斗：友邦、保诚、宏利、安盛、永明、国寿，到底选谁不踩坑？

你好，我是大贺。

最近有个客户问我：手里有500万闲钱，存银行利息太低，买股票又怕亏。

我说，你该了解一下港险了。

但紧接着他又问了一个让我头疼的问题：港险我知道好，但保司那么多，友邦、保诚、宏利、安盛、永明、国寿……到底选谁？

说实话，这个问题我被问过不下一百遍。今天就把我这9年的经验掏干净，给你做一次彻底的保司大PK。

港险火爆，但选哪家才是关键

先看一组数据：2025年上半年，香港全港新单总保费达到1737亿港元，同比增长50.3%——这个增速创下历史新高。

为什么这么火？

一边是内地银行存款利率一降再降，五年期定存已经跌到1.55%；另一边是香港主流保险产品收益率还能维持在**6.5%**左右。

这个利差摆在那里，有钱人都会算账。

根据万通保险·胡润百富2025白皮书的数据，56%的高净值人群计划增配境外金融产品，而境外投资地域集中度最高的就是香港，占比52%。

鸡蛋不能放一个篮子，这是资产配置的基本功。但问题来了：港险是个好篮子，可篮子里的保司怎么选？

这才是真正决定你未来收益的关键。

市场份额PK：谁才是真正的头部？

很多人选保司，第一反应就是看"谁卖得最多"。这个思路没错，但得看对指标。

先说两个概念：

总保费：就是保司实实在在收进来的钱，能看出公司业务规模有多大。

标准保费：把不同缴费方式的保单统一折算成标准单位（整付×10%+年度化保费），更能反映客户的长期购买意愿。

简单说，总保费高可能是因为一次性交钱的人多；标准保费高说明大家更愿意长期买这家的产品。

还有一个关键：要看非银渠道的数据。

为什么？银行渠道卖保险，多少会受存款业务带动——你去银行存钱，理财经理顺便给你推一款保险，这种"顺带"的成分比较大。

而非银渠道（保险经纪、代理）的数据，才能更真实反映客户主动选择的偏好。

来看2025年上半年非银渠道标准保费排名：

友邦以111亿港元、**11.2%**的市占率稳居第一，保诚82亿排第二，国寿78亿排第三，宏利77亿紧随其后，安盛53亿排第五。

有意思的是，国寿今年杀进了前五。原因很简单——国寿傲珑创富这款产品太强了，今年上半年和安盛盛利一样卖爆了，国寿挤进前五情理之中。

但要注意：保司规模大代表业务能力强、市场认可度高，但它不一定直接等于你的保单未来就表现更好。

规模是门面，分红才是里子。

分红实现率PK：谁兑现得更好？

买分红险，最怕的是什么？保司画的饼很大，最后兑现不了。

所以分红实现率才是核心指标——它告诉你，保司当初承诺的收益，到底能兑现多少。

我整理了老五家2025年最新的分红实现率数据：

这组数据信息量很大，我帮你拆解。

友邦：产品种类多、时间久、分红实现率稳定。最高能到169%，说明向上潜力大；最低也有64%，方差小，说明向下波动小。总现金价值比率中位数97%，接近100%，兑现能力很强。

保诚：这就是业内争议最大的一家。分红实现率最高122%看着不错，但最低只有16%——这个数字相当炸裂。

方差大，两极分化明显。为什么会这样？因为保诚不做"削峰填谷"——其他保司会把好年份赚的钱拿出来平滑差年份的亏损，让每年的分红实现率看起来都比较稳健，保诚不干这事。

市场涨它就涨，市场跌它就跌，真实反映市场盈亏。很多朋友一听到"保诚"就色变，其实也没那么严重，人家实力摆在那。

但你得有心理准备：选保诚就是选波动，不能只盯着高预期收益。

宏利：非常稳，最高98%、最低78%，区间很窄。适合追求确定性的人。

永明：和宏利类似，稳定型选手，总现金价值比率中位数也达到97%。

安盛：最高117%、最低50%，方差小。整体表现中规中矩，但新品盛利2确实很能打。

投资风格PK：稳健派vs激进派

分红实现率的差异，根源在投资策略。

来看各家的投资风格：

一目了然：

保诚是唯一的激进派，固收和权益各占49%，一半一半。这就解释了为什么它的分红实现率波动那么大——股市好的时候赚得多，差的时候亏得狠。

国寿最保守，**81%固收、只有2%**权益，几乎全是债券。稳是真稳，但上限也有限。

友邦、安盛、宏利、永明都是稳健型，固收占大头，权益占小头，追求的是"稳中有进"。

选保司其实就是选投资风格：你是愿意承担波动换取可能的高收益，还是宁愿少赚点但求安稳？

这个问题没有标准答案，只有适合不适合。

背景实力PK：百年老店vs中资巨头

除了产品和投资，公司背景也是很多人关心的。

毕竟买保险是几十年的事，保司得活得比你长才行。

我把六大保司的背景拉出来对比：

友邦：亚太区的绝对王者

1919年成立，1931年在香港开展业务，覆盖18个市场。香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万——香港每3个人中就有1个是友邦的客户。

总资产值达2860亿美元，恒生指数第四大成份股。标准普尔评级AA-/稳定，惠誉评级AA/稳定，偿付能力充足率275%。

业内流传着一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"虽然有点夸张，但也从侧面说明了友邦在香港的江湖地位。

保诚：英国老牌劲旅

1848年于英国伦敦创立，176年历史。在香港、伦敦、纽约和新加坡四地上市，1964年进入香港，扎根60年。

服务亚洲及非洲24个市场，覆盖1800万客户。保诚理财顾问数量是全港最多的，偿付能力充足率295%。

旗下瀚亚投资资产管理规模2280亿美元，投资能力确实强悍。

国寿海外：中资巨头的亲儿子

中国人寿集团的全资子公司。背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%——这背景，懂的都懂。

集团从1933年至今服务客户90载，2022年合并总资产突破6万亿元人民币。香港分公司于1984年成立，总资产逾4600亿港元。

连续21年入选《财富》世界500强，2023年排名第54位。穆迪A1级、标准普尔A级。

对于信任国资背景的朋友来说，国寿是个很踏实的选择。

宏利：加拿大的强积金一哥

1887年在加拿大多伦多成立，首任总裁是加拿大总理麦克唐纳爵士——这起点够高。1897年植根香港，服务港澳客户127年。

在多伦多、纽约、香港、菲律宾四地上市。香港最大强积金服务供应商，市占率27.3%。全球投资资产总额4172亿加元。

惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-，LICAT资本比率137%。唯一连续10年获香港卓越财务策划公司大奖，连续5年蝉联香港客户最满意保险品牌。

安盛：欧洲的大而不能倒

1817年成立，208年历史——这是六家里历史最悠久的。全球第三大国际资产管理集团，全球9家"大而不能倒"的保险公司之一。

历经两次世界大战仍保持稳健，这抗风险能力没得说。标普评级AA-，穆迪Aa3，惠誉评级AA，偿付能力比率227%。

连续10年全球No.1保险品牌，2023年《财富》世界500强第91名。安盛投资管理资产规模9460亿欧元，为全球54个国家9400万客户服务。

永明：香港开业最早的保司

1865年成立于加拿大，成立时间比加拿大政府还早，158年历史。香港业务始于1892年，在港131年——这是香港开展业务时间最早的保司，本土化程度更高。

在多伦多、纽约和菲律宾证交所上市。香港3大强积金服务供应商之一，每9个香港人就有1个是永明的客户。

管理资产规模高达8万亿港元。标准普尔AA级、穆迪Aa3级、A.M.Best A+级、DBRS AA级。业内唯一荣获AA MSCI ESG评级的保司，连续14年入选全球100间最可持续发展企业。

背景总结

• 想要亚太区最强品牌认知，选友邦
• 想要英国老牌+激进投资风格，选保诚
• 想要国资背景+绝对安全感，选国寿
• 想要强积金经验+稳健表现，选宏利
• 想要欧洲巨头+大而不能倒，选安盛
• 想要本土化最深+多币种选择，选永明

格局要打开，这六家都是经过时间检验的头部保司，选谁都不会太离谱。关键是匹配你自己的需求。

代表产品PK：不同需求选什么？

说了这么多保司背景，最终还是要落到产品上。

我按不同需求场景，给你推荐：

场景一：长期规划，前期不急着用钱

推荐：友邦环宇盈活

这款产品在保单30-40年优势非常明显，30年可实现预期收益率6.5%。但它复归红利占比小，提领灵活性不太行。

如果你是长期规划、前期不急着用这笔钱，比如给孩子存一笔30年后的养老金，友邦环宇盈活很合适。它更像个专门为长远打算设计的存钱罐。

场景二：未来20年内要用钱

推荐：宏利宏挚传承

如果你未来20年内要用钱，比如孩子留学、换房，宏利宏挚传承是最好的选择。

这款产品在保单的前20年一直是市场的天花板，就算现在有新品出来，它在20年内的收益和提领灵活性还是没有对手。

宏利是香港强积金一哥，在亚洲有超过120年的投资管理经验，产品设计确实老道。

场景三：想早点提领，追求灵活性

推荐：安盛盛利2

虽然是新品，但实力非常强，丝毫不输提领王者星河尊享。

如果你有提领需求、想早点提领，安盛盛利2是很好的选择。567提领（第5、6、7年开始提领）的情况下，安盛盛利2的提领优势比永明更大一些。

场景四：看好人民币升值

推荐：永明万年青星河尊享2

目前市场上大多数保险公司给出的美元保单相比其他货币收益更高，而永明首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

对未来人民币大幅升值有信心、希望以人民币来投保的朋友，可以重点关注永明万年青星河尊享2。

虽然安盛盛利2的提领优势挺强的，但永明在晚提领和保证现金价值这些部分做得更扎实一些。

不推荐

保诚信守明天：虽然可以做到28年实现**6.5%**的收益率，但测评下来，性价比不如友邦环宇盈活和安盛盛利2，不推荐买。

入手时机：现在还是等等？

最后回答一个被问烂了的问题：现在还是入手香港保险的好时机吗？

先说坏消息：

• 优惠缩水了（香港保监局从7月1日起下调了分红险演示利率）
• 收益预期下调了（港险7%+收益率时代已一去不复返）
• 部分产品下架了

再说好消息：

• 汇率划算
• 能锁定当前**6.5%**的收益水平
• 比等后续产品更划算

我的观点很明确：对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期。

根据香港证监会《2024年资产和财富管理活动调查报告》，香港管理资产总值按年增长13%达35万亿港元，私人银行及私人财富管理业务管理资产总值按年增长15%，录得3840亿港元净资金流入。

香港作为全球资产配置枢纽的地位持续强化，选择港险保司等于搭上这趟顺风车。

但不是所有人都适合。买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

大贺说点心里话

保司怎么选，产品怎么配，说到底还是要看你自己的情况。但有一件事，比选保司更重要——那就是怎么买、找谁买。

同样的产品，不同渠道买，成本可能差出一辆车。