永明万年青到保诚信守明天：3309亿港险先看渠道

你好，我是大贺。

今天这篇，我们不单聊某一款产品。我们聊一个更容易被忽略的问题。

同样是去香港买保险，你到底是通过银行、代理人，还是IFA经纪渠道？

这个问题，比你盯着演示收益更重要。

截至2026年05月10日，2025年香港保险市场的数据已经很清楚了。港险不是小众配置了。它已经变成很多内地中产和高净值家庭的标配资产。

不过，越热的市场，越要冷静看。

别信销售话术，我们看数据。

3309亿港元背后，投保入口已经变了

2025年，全港个人寿险长期业务新单总保费达到3309亿港元。

这个数很夸张。

2025年Q1是934亿港元。Q2是803亿港元。Q3是907亿港元。Q4是665亿港元。

全年看下来，不是某个季度突然冲高。是整年都很热。

我更关心的不是3309亿本身。

我更关心钱从哪里来。

2025年全年经纪业务整体增速是81.9%。个人直销增速是38.1%。

这个差距很明显。

内地客户赴港投保的核心入口，正在转向IFA，也就是独立理财顾问和经纪渠道。

这不是一个小变化。

过去很多人买港险，习惯找某家公司的代理人。代理人讲自家产品。产品熟。服务也直接。

但问题也很明显。

他只能推自家。

IFA的逻辑不一样。它是横向看市场。永明、友邦、保诚、宏利、安盛、立桥，都能放在一张桌上比。

这就是为什么经纪渠道增速这么快。

客户不是变懒了。客户是变聪明了。

永明98%靠经纪，汇丰77%靠银行，渠道身份很清楚

看港险公司，不能只看名字。

要看它靠什么渠道卖。

TOP10公司的渠道结构很有意思。

汇丰银行渠道占77%。恒生银行渠道占66%。富卫银行渠道占90%。中银银行渠道占90%。

这类公司有一个共同点。

它们吃银行流量。

银行客户多。网点强。转化方便。这个模式很稳。

不过，我对纯银行渠道会多留一层判断。

银行渠道依赖母行网点流量。增长天花板比较清楚。产品本身的竞争力，反而未必是第一位。

再看经纪渠道。

永明经纪渠道占比98%。规模206亿。

这个数很硬。

宏利经纪业务135亿。友邦经纪业务98亿。保诚经纪业务64亿。安盛经纪渠道占比54%，规模75亿。

我对这张图的判断很直接。

永明是经纪渠道的绝对主场。

永明不是靠银行大厅卖出来的。它是靠IFA把产品一单一单比出来的。

这类产品，必须经得起横向比较。现金价值。提取设计。货币选择。回本节奏。都要拿出来打。

安盛也很典型。

经纪渠道占比54%。靠这个渠道扩张，带动公司整体**134%**的增速。

这不是单纯品牌红利。

这是渠道打法变了。

保诚的经纪业务是64亿。不算弱。布局也到位。

但我不会把它叫作经纪渠道强势玩家。

它刚好压线。没有明显优势。

保诚更强的地方，还是长期品牌认知和代理体系。

IFA主场里，永明「万年青」最会打流动性

聊经纪渠道，就绕不开永明「万年青」。

2025年，2到3年期产品成了分红险增速最猛的赛道。

这类产品有一个特点。

缴费不长。流动性好。还能做长期配置。

它正好打中内地客户的痛点。

2到3年期产品规模里，汇丰是293亿，该期占比57%。中银是224亿，占比86%。

不过这两家很多是银行渠道逻辑。

真正经纪渠道里被反复拿来比较的，是永明和安盛。

永明规模101亿，该期占比48%。安盛规模65亿，该期占比47%。富卫规模54亿，占比20%。中国人寿规模45亿，占比33%。

永明「万年青」最抓人的点，是2年缴费，第2年起每年提取5%。

市场上很多人叫它“225提取”。

这个设计很适合教育金。也适合未来几年有阶段性用钱安排的人。

你不一定每年都取。

但你有这个选择权。

流动性对很多家庭很重要。尤其是孩子还小，未来留学国家没定。货币也没定。

永明「万年青」支持美元、港元、人民币、英镑4种货币。收益完全一致。

这点我比较认可。

很多产品表面多货币。实际不同货币收益不一样。客户一换币，心里就没底。

永明这个设计，减少了汇率选择焦虑。

如果你是给孩子准备教育金，我会优先看永明「万年青」。

原因很简单。

短缴。提取早。多货币。经纪渠道也推得动。

不过我也要提醒一句。

它不是给短期周转钱用的。

港险分红储蓄，底层还是长期产品。你拿两三年闲钱去做，会不舒服。

安盛「盛澜」也不能忽略。

安盛2/3年期市场占比47%。它配合经纪渠道扩张，确实把声量打起来了。

但我会把安盛放在第二选择。

不是说产品差。

而是永明在经纪渠道的渗透太深。IFA端拿它做对比，频率非常高。

市场口碑不是凭空来的。

它得经得起客户问。也得经得起同行比。

银行主场里，立桥「智选储蓄宝」胜在确定性

整付产品，就是一次性缴费。

它更像银行定期存款。

主打稳健。主打固收感。很多高净值客户也会拿它做保费融资。

2025年1年期产品规模TOP10里，恒生保险290亿，该期占比87%。友邦250亿，占比56%。汇丰211亿，占比41%。富卫209亿，占比78%。宏利191亿，占比61%。

永明101亿。立桥87亿。保诚66亿。安盛31亿。中银31亿。

这里我最明确的判断是：

只想要确定性，立桥「智选储蓄宝」比很多分红型整付更适合。

立桥「智选储蓄宝」是全行业唯一5年保本保息5%单利产品。没有任何非保证收益。

这句话很关键。

没有非保证收益，就少了很多解释空间。

销售不用讲一堆演示。客户也不用猜未来分红。

立桥总保费增速148%。不是偶然。

它抓住的是稳健型客户的真实需求。

有些客户不想听故事。不想看高演示。不想赌分红。只想要白纸黑字。

那就看立桥。

友邦「财智滚滚」也有自己的位置。

它是1年期整付旗舰。多货币可选。依托友邦品牌和渠道，适合对品牌非常看重的客户。

但如果只问确定性，我会更偏立桥。

富卫这一类整付产品也很火。

富卫整付产品占比高达78%。它的主力客群里，有不少保费融资客户。

2025年汇率分化的环境下，保费融资确实有人赚到利差。

但我不建议普通家庭轻易碰杠杆。

杠杆这件事，顺的时候很香。逆的时候很疼。

汇率。融资利率。续贷条件。保单现金价值。每一个变量都可能影响结果。

短期稳健资金，就别把它做成复杂杠杆局。

这是我的底线判断。

长期拼实力：保诚、友邦、宏利各有脾气

5年期产品，才是真正考验保司长期能力的地方。

它锁定长期现金流。也考验投资能力。分红纪律。品牌信任。

2025年5年期产品规模TOP10里，友邦179亿，该期占比40%。保诚132亿，占比60%。宏利119亿，占比38%。

中国人寿65亿。安盛39亿。恒生30亿。周大福24亿。万通21亿。

这一组里，重点看三款。

友邦「环宇盈活」。保诚「信守明天」。宏利「宏泽传承」。

友邦「环宇盈活」的优势，是长期IRR表现出色。产品也足够成熟。渠道覆盖很广。

友邦本身在非银渠道也很强。

它不是只靠品牌吃老本。

如果你想要品牌、渠道、长期表现都比较均衡，友邦是很稳的选择。

保诚「信守明天」的优势，是长期预期IRR领跑行业。内地客户认知度非常高。

更重要的是，保诚是全行业唯一公布20年以上分红实现率的保司。

这点我很看重。

这产品好不好，拉20年分红实现率就知道。

保诚还将在2026年4月额外公布20年IRR数据。

这件事放在2026年05月10日看，意义更明显。

港险市场已经进入“卷实现率”的阶段。

2025年7月1日起，港元保单演示利率上限是6.0%，美元上限是6.5%。

演示收益越来越趋同。再靠一张高演示利益表讲故事，空间会变小。

未来真正能拉开差距的，是分红实现率。是长期兑现能力。

如果你是长期养老或传承资金，我会认真看保诚「信守明天」。

不是因为它最会讲。

而是它愿意把长期数据拿出来。

宏利「宏泽传承」就很有争议。

它主打快速回本。

1年交3年预期回本。5年交6年预期回本。

这个设计很吸引高净值家庭。尤其是看重账面现金价值的人。

但宏利取消周年红利。全部分红并入终期红利。

这意味着收益兑现周期更长。

我对这点有保留。

不是说不能买。

而是你不能只看前期回本漂亮。

终期红利占比高，未来变量就更集中。市场好时，感受很好。市场不好时，落差也会更明显。

宏利适合能长期放、能接受分红后置的人。

如果你特别在意每年可见现金流，我不会优先推它。

渠道的胜负，最后都写进了标保和非银排名

总保费能看热度。

但要看真实业务质量，我更看标准保费。

标准保费会把不同缴费期折算到统一口径。这个口径更接近保司核心竞争力。

2025年标准保费收入中位数是110亿港元。

汇丰人寿标保325亿，增速**+40.2%。中银人寿259亿**，增速**+49.5%。友邦228亿**，增速**+28.3%**。

保诚163亿，增速**+7.6%。宏利147亿**，增速**+21.2%。中国人寿126亿**，增速**+41.1%。永明118亿**，增速**+45.5%。安盛110亿**，增速**+126.3%**。

再看非银渠道。

友邦非银渠道标保228亿，增速**+28.1%**，位列第一。

保诚163亿，增速**+7.6%。宏利147亿**，增速**+21.2%**。

安盛非银标保110亿，增速**+124.6%。忠意人寿增速+106.4%。万通保险增速+95.4%。香港年金公司增速+122.3%。香港苏黎世人寿增速+100.6%**。

我不吹不黑，数字在这摆着。

友邦是少数同时做到体量和增速都不错的公司。

你说它保守也行。你说它品牌溢价也行。

但它的非银体量摆在那里。

这就是友邦的强项。

2025年前三季度市场份额也能看出格局。

汇丰保险16.83%。友邦保险12.14%。恒生保险11.25%。富卫保险8.89%。宏利保险8.82%。中银人寿8.14%。保诚保险6.18%。永明金融5.56%。中国人寿4.53%。安盛保险3.98%。

再把时间拉长。

2016年疫情前峰值是1851亿港元。2025年是3309亿港元。规模高出近80%。

这不是简单恢复。

这是结构变了。

2025年的港险市场，不再是老牌巨头守江山。

新玩家在冲。经纪渠道在变强。客户也不再只听一个销售讲故事。

这对买家是好事。

竞争越充分，产品越容易被看穿。

写在最后：先选渠道，再选产品，最后才看收益

我的建议很明确。

先选渠道，再选产品，最后才看收益。

如果你只看一家公司的代理人，你看到的是单一货架。

如果你通过银行买，你看到的是银行重点推的货架。

如果你找靠谱IFA，你看到的是全市场货架。

当然，IFA也要挑人。

不是所有经纪都专业。不是所有对比都客观。

但从2025年的数据看，越来越多内地客户选择IFA，这个趋势已经很清楚。

永明「万年青」适合看重短缴、提取和多货币的人。

立桥「智选储蓄宝」适合只要确定性、不想赌分红的人。

友邦「环宇盈活」适合要品牌、长期稳定和渠道综合实力的人。

保诚「信守明天」适合长期养老和传承资金。

宏利「宏泽传承」适合能接受分红后置、看重预期回本节奏的人。

别只追爆款。

爆款不一定适合你。

同一份钱，买A公司和买B公司，差的不是一点点。

大贺说点心里话

港险不是不能买，也不是随便买。关键是先把渠道、产品和现金流节奏看明白。你要是真准备配置，别只拿一张演示表做决定。