富卫「盈聚天下II」：6.5%很亮眼，但保底0.3%要先看懂

你好，我是大贺。

今天聊富卫「盈聚天下II」。

这款产品最近被讲得很多。有人叫它“短缴提领之王”。也有人盯着它的25年预期IRR 6.5%。这个数字确实漂亮。

不过我想先把丑话说前头。

这款产品最大的短板，不在预期收益。在保证收益。

数据不会骗人，但话术会。如果你只看6.5%。很容易上头。但如果你先看保底。判断会冷静很多。

盈聚天下II最大的短板：保证IRR峰值只剩0.3%

盈聚天下II这次升级。不是白升级。

它把预期收益曲线做得更好看。回本更快。提领更强。25年到6.5%预期IRR。

但代价也很明确。

保证收益被砍了。

几个数字，我给你摆出来。

这点我得给你掰开揉碎讲。

港险储蓄分红险里，通常有两层收益。一层是保证收益。一层是非保证分红。

保证收益写进合同。分红收益看保险公司未来表现。演示收益不是承诺。这句话很重要。

富卫「盈聚天下II」的高收益预期。本质上是建立在富卫未来分红能力之上的。

你相信富卫分红。这款产品才有意义。

你不相信分红。只盯着保证部分。那这款产品并不好看。

峰值保证IRR只有0.3%。保证回本要17年。这个保底水平，我不会说它强。甚至可以直接讲。它就是这款产品最大的弱点。

不过也要放在大环境里看。

2025年之后，全球利率环境变了。美联储降息周期启动。香港主流储蓄险的预缴利率，也从2024年的高峰往下走。内地这边也一样。普通型人身险预定利率研究值下行。分红险、万能险保证利率也在下调。

这不是富卫一家在砍保证。是整个行业都在往低保证、高分红弹性的方向走。

但话说回来。行业趋势不能替你承担风险。

我对这款产品的判断很明确。

保守型客户，不适合只冲着它买。能接受分红波动的人，才有资格看它后面的长板。

别急着上头。先看看保底。看完保底，还能接受。再往下看。

保底低，那富卫的分红到底能不能信？

前面说了。盈聚天下II的核心，是分红信任。

那问题就来了。富卫的分红实现率怎么样？

这里不能靠感觉。要看长期数据。

根据整理的数据，富卫22款产品里，10年以上分红实现率大概是这样：

这个数据不算完美。但也不差。

尤其是**91%**这个均值。放在香港主流公司里。属于可以看的水平。

横向对比一下。

富卫略低于宏利、安盛、友邦。但明显好于保诚。这个位置比较真实。

我不会把富卫吹成最稳。它不是。至少从这组数据看，不是第一名。

但我也不会把它说成小公司乱分红。它的长期表现，能支撑一个基本判断。

富卫的分红能力，可以纳入信任范围。但不能当成刚性承诺。

这里有个细节要注意。

分红实现率最大值是103%。最小值是56%。这说明什么？

说明它确实有波动。不是每个产品都漂亮。也不是每一年都满分。

如果你买盈聚天下II。你不能只拿最好的年份来想象未来。也不能只拿宣传页的演示数来下决定。

我会更关心两件事。

第一，长期均值够不够稳。富卫10年+均值91%。这点还可以。

第二，产品有没有足够长的持有时间。分红险最怕短。越短，波动越难摊平。越长，才更有机会吃到红利累积。

这也是我一直讲的。

这类产品更适合20年以上的钱。10年内可能要用的钱，别放进来。

优点我认。缺点也得认。

富卫的分红实现率，不是市场最强。但不是短板。真正短板还是保证收益低。你要把这两件事分开看。

富卫不是老三家，但已经进了第一梯队

很多人看港险。天然更熟友邦、保诚、宏利。富卫在内地客户心里，存在感晚一点。这个也正常。

但现在再把富卫当“小公司”。就不准确了。

富卫的前身，是荷兰国际集团ING的亚洲业务。2012年，被李嘉诚次子李泽楷收购。之后独立运营。

到2025年上半年。富卫总保费已经做到全港第四。排在友邦、保诚、宏利之后。

偿付能力方面。富卫偿付能力比率约290%。全港排名第四。监管要求是150%。它高出不少。

这些数据放在一起看。我会给一个比较明确的判断。

富卫已经是香港保险市场第一梯队成员。

它不是传统意义上的老三家。但规模、资本、偿付能力。都已经不能用“小而美”来形容。

这对盈聚天下II很关键。

因为这款产品的高预期收益。不是靠合同保证兜底。是靠公司未来长期分红兑现。

公司基本面弱。那我不会建议碰。公司基本面够硬。才有继续讨论产品设计的意义。

当然，第一梯队不等于没有风险。偿付能力高，也不等于未来分红一定达标。这两个概念不能混。

但至少从底层公司来看。富卫不是我会排除的对象。

我的态度是：

可以信。但别盲信。要用长期资金去信。

再看收益曲线：它强在回本、增速和提领

前面的短板讲完。分红和公司也讲完。现在再看盈聚天下II的长板。会更公平。

这款产品为什么会被叫“短缴提领之王”？不是完全没道理。

5年缴方案下。几个节点很突出。

第6年预期回本。这个速度在同类产品里很靠前。

第25年预期IRR到6.5%。这个也很有竞争力。

和几款主流产品对比一下。

富卫盈聚天下II比友邦、安盛快5年。比保诚快3年。资料里还提到，它比老版盈聚天下快了19年。

这个差距不是小修小补。而是产品曲线明显前移。

不过我还是要提醒。这张图里的5%、6%、6.5%。都是预期IRR。不是保证IRR。

真正让我觉得它有价值的地方。不只是预期收益。还有提领设计。

5年缴方案下。从第6年末起。每年可以提取总保费的7%。可以一直提到第137个保单年度。

这个设计很适合一种人。手里有长期资金。但未来又希望有一段稳定现金流。

比如孩子教育。比如退休补充。比如家庭每年固定支出。

你可以一边领钱。一边让账户剩余价值继续滚。这就是它被叫“提领之王”的核心原因。

我对这一点认可。

如果你的目标是长期资产增长。同时希望中途有现金流。盈聚天下II确实很能打。

但它不是万能。

你不能把它当短期理财。也不能指望5年、8年就随便退。它的强，是建立在长期持有上的。拿短钱去买长险。这是最容易错配的地方。

4.5%预缴和最高21%折扣，现在要看两个时间点

再说优惠。

这里必须按今天的时间讲清楚。今天是2026年05月10日。资料里的预缴申请截止日是4月30日。也就是说，申请窗口已经过去。

如果你是在4月30日前提交申请。还要看第二个时间点。保单需要在2026年5月31日或之前缮发。才可以享受预缴优惠。

规则本身是这样的。

富卫「盈聚天下II」5年缴美元保单。一次性预缴全部5年保费。可享4.5%保证预缴利率。预缴利息直接抵扣保费。

保费折扣也可以叠加。

两项叠加。首两年合计折扣最高可达21%。

举个例子。

年缴10万美元。5年总保费50万美元。选择预缴。享受**4.5%**预缴利率。

预缴利息约4.5万美元。这部分直接抵扣保费。

保费折扣是首年5%加次年16%。合计约2.1万美元。

首两年实际支出约43.4万美元。综合折扣约13.2%。

这个力度不小。我不否认。

尤其在2026年以来，香港主流储蓄险预缴利率逐步回落的背景下。**4.5%**确实属于顶格水平。富卫和保诚、安盛、宏利处在同一梯队。

但我不会因为优惠就推荐你冲。

优惠是加分项。不是买入理由。

真正的买入理由，还是产品本身适合你。你的钱能放得住。你能接受非保证收益波动。你也认可富卫这家公司。

如果这三点不成立。省下来的折扣，弥补不了长期错配。

写在最后：接受0.3%的短板，再谈6.5%的长板

富卫「盈聚天下II」这款产品。我不会简单说好或不好。

我的判断更直接。

能长期持有20年以上的人，可以认真看。10年内可能要用本金的人，不合适。对保证收益要求极高的人，也不合适。

它的长板很明显。25年预期IRR 6.5%。第6年预期回本。第6年末起每年可提取总保费7%。提领能力确实强。

但它的短板也很硬。峰值保证IRR只有0.3%。保证回本时间长达17年。

这不是一个适合所有人的产品。

适合的人，很清楚：

• 追求长期资产增长。
• 能持有20年以上。
• 有教育金、养老金这类中期现金流需求。
• 能接受非保证收益波动。
• 对富卫长期分红能力有信心。

不适合的人，也很清楚：

• 5-10年内可能要动用本金。
• 对保证收益要求非常高。
• 不能接受分红波动。
• 只想短期套利。

我会怎么选？

如果你是稳健到只看保底的人。我不会推这款。

如果你要的是长期增值。又希望中途能领钱。还能接受分红险的非保证属性。那盈聚天下II值得放进备选。

它不是完美产品。但它有鲜明优势。

前提是，你先接受它0.3%的保底短板。再去谈它6.5%的预期长板。

大贺说点心里话

港险产品最怕只看宣传页。收益、折扣、提领，都要放进同一个资金周期里看。你要是拿不准自己适不适合，可以把方案发我，我帮你把关键数字拆开看。