香港15家保险公司横评：老5家、中坚6家、国资4家怎么选

你好，我是大贺。

北京大学硕士，做港险9年。也是8年前第一次赴港投保的老客户。

讲真，我也是踩过坑才明白。买香港分红储蓄险，最难的不是看计划书。是你面对一堆公司名字时，根本不知道该信谁。

友邦。保诚。宏利。安盛。永明。富卫。万通。周大福。中银。太平。

香港地方不大。保险公司却有几十家。

每隔一段时间，还会有新产品上线。收益演示一个比一个漂亮。顾问讲得也都很有道理。

消费者最容易卡住的问题，其实就三个。

哪家公司稳？

哪家公司收益更实在？

哪家公司适合我这种用钱节奏？

今天我不写成报告。就按我这些年见过的真实选择场景，给你拆一遍。

本文主要看三个梯队。

老5家：友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

中坚6家：万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

国资4家：中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

三个客户，三份港险保单，三种选择

我先讲三个朋友。

第一个，是做企业的老板。已经不太关心自己用钱了。更关心孙子以后有没有一笔钱。也关心家族资产怎么传。

第二个，是30多岁的年轻人。手里有一笔闲钱。原来放银行定存。现在想找一个5年左右更稳的替代方案。

第三个，是快退休的客户。核心诉求很明确。钱要稳。以后最好能对接内地养老社区。

这三个人都买香港分红储蓄。

但我给他们看的公司，完全不一样。

老板看的是老5家。

年轻人看的是中坚6家。

准退休客户看的是国资4家。

这事儿我最有发言权。因为我自己手里也有不同保司的保单。刚开始也被演示收益带着走。后来才发现，公司梯队不一样，产品逻辑就不一样。

别学我当年瞎选。

港险不是看谁的计划书数字高。更不是看顾问讲得多激动。

你要先知道，自己是哪一种钱。

是传承的钱。

是5年内要看的钱。

还是养老的钱。

钱的用途一变，保司的选择就变了。

给孙子留钱的人，为什么更该看老5家

先说第一个客户。

他是典型的传承型客户。预算不低。时间很长。对短期收益没那么敏感。

他问我的第一句话是：

“大贺，我不想折腾。你就告诉我，哪家公司我以后少操心。”

这种需求，我会先看老5家。

老5家，就是友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

这几家公司有一个共同点。成立时间都超过100年。偿付能力全部超过200%。

这两个数字，不代表产品一定好。

但它代表底盘。

买分红储蓄险，尤其是做传承。你买的不是三五年。你买的是二三十年，甚至更久。

这时候，公司能不能扛周期，比前几年多一点演示收益更重要。

这里面，友邦是绕不开的。

友邦客户超过360万。香港每3个人中，就有1个人持有友邦保单。

2025年度，友邦香港非银总保费达到447亿港元。排名第一。

市场上有句话。香港有两种保险公司。一个友邦。一个其他。

这话有点夸张。但你不能否认它的市场地位。

友邦成立于1919年。投资风格偏稳。67.5%是固收类，政府债券为主。权益类是26.2%。

我看友邦，不是只看它收益演示。它真正让我放心的，是超过10年以上保单，分红实现率普遍高达95%以上。

这个指标很关键。

2025年以后，港险客户越来越关心分红实现率。这个变化很正常。

因为老客户最怕什么？

最怕当年计划书写得很好。十年后发现兑现不了。

我跟你掏心窝子说。只看演示收益，不看实现率，就是给自己挖坑。

安盛也是稳字当头。

安盛1817年在法国成立。历史超过200年。是全球第三大国际资产管理集团。也是全球9大“大而不能倒”的保险公司之一。

它的标普、穆迪、惠誉评级都在AA以上。偿付能力250%。行业及格线是150%。

安盛固收类投资占74%。历史分红实现率几乎都在95%以上。

这种公司，不一定每张计划书都冲得最猛。但它的优势，是稳定感强。

适合什么人？

适合你不想赌。也不想每年担心分红大跳水。

宏利也要单独说。

宏利是2025年保费规模非银第二大保司。1887年成立。1897年就在香港运营。

它还有一个很强的标签。香港强积金提供商一哥。

截至2025年12月31日，宏利全球投资资产总额4599亿加元。

政府债券、企业债券、私募债券加起来占59%。按揭抵押贷款占12.5%。接近**77.5%**是固收类。

上市股票投资是8%。

这就是宏利的性格。不是特别激进。更像一个长期跑步的人。

它的宏挚传承，前20年收益很突出。很多人是因为这个产品重新认识宏利。

不过我会提醒一句。

宏利前20年漂亮，不等于所有客户都适合宏利。

你要看提取节奏。看币种。看保单后期设计。别只盯一个收益排名。

再讲保诚。

保诚很有名。理财顾问数量超过20000名，全港最多。

它1848年在英国成立。1964年在香港开展业务。也是香港英式分红储蓄的先驱。

但这几年，保诚被骂得不少。

原因很直接。部分产品分红实现率不好看。比如市场上讨论很多的特级隽升，历史分红实现率曾经出现很低的水平。近几年波动也很大。

这不是说保诚不能买。

保诚的底子还在。瘦死的骆驼比马大。

但我对保诚的态度很明确。

保守型客户，不要只因为品牌名就冲。

尤其是你看到计划书收益不错时，更要回头看历史实现率。还要看权益类股票占比。保诚权益类股票占比较高。收益弹性会有。波动也会有。

它2025年的新产品信守明天，计划书收益确实还可以。

但我不会只按计划书下判断。

这点我有保留。

最后讲永明。

第一个传承型老板，最后重点看的就是永明万年青。

永明1892年进入香港。本土化程度很高。

2025年永明香港卖出17.8亿美元保险。其中过亿保额占比15.2%。千万保费占比34.8%。

换句话说，高净值客户占比超过34%。

说永明是高净值客户喜欢的公司，并不过分。

它的万年青系列，长期收益整体排行不算最靠前。

但它有几个特点，很适合传承和提领。

保证部分长期1%。

人民币保单和美元保单收益完全一样。

归原红利的面值等于现金价值。

提取时不会有折损。

这类设计，不是给短期冲收益的人看的。它适合对现金流、币种、传承安排有要求的人。

我的判断很明确。

长期传承型客户，优先看老5家。

尤其是你资金时间很长。又不想未来天天盯着分红波动。

老5家不能只看收益。

要看分红实现率。看稳健性。看特色功能。看你未来到底怎么提钱。

想做5年定存平替，立桥这类中坚保司更直接

第二个客户，是个年轻人。

他手里有一笔钱。不是养老钱。也不是传承钱。

他说得很直白。

“大贺，我不想放太久。最好5年左右能看见结果。”

这种需求，我不会一上来就推老5家。

老5家的长期逻辑强。但短期未必最舒服。

我会让他看中坚6家。

中坚6家是万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

这些公司在香港开展业务的时间，大多不超过50年。信用评级普遍低于老5家。

但偿付比率保持在200%+。

它们的核心竞争力，不是资历。是产品创新。

立桥就是很典型的例子。

立桥2010年成立。到2026年也就16年。

年轻公司想抢市场，就要做差异化。

立桥储蓄保这类产品，主打高保底的中短期储蓄。

1年趸交。3年回本。加上优惠，5年4.75%单利收益。

更关键的是，前5年都是保证收益。

这点很重要。

如果你就是想做5年左右的类定存安排。你不想承担太多分红波动。立桥这种产品逻辑更直接。

10年以下的钱，我会优先看高保证。

不要拿它和长期传承产品硬比。

你要拿它和存款、短债、低波理财去比。

这样才公平。

当然，立桥也有短板。

公司年轻。历史不长。品牌沉淀不如老5家。

如果你要放30年，我不会把立桥放第一优先级。

但你只看3到5年。又能接受保险产品的流动性安排。它有自己的位置。

万通、富卫、周大福，是另一类中坚力量。

这几家产品类型很像。前中期复归红利占比高。中长期收益也不差。

市场上常说的567。周大福人寿的前身富通，2023年最早提出这个概念。

富卫2013年成立和运行。前身是荷兰ING。主要股东是盈科拓展集团。背后是李泽楷。

万通1851年成立。1975年香港万通运营。2019年，云峰集团收购香港万通60%股权。美国万通持有40%。

万通最特别的地方，是可转年金。全港唯一。

转全部。转部分。都可以自己定。

转成年金后，就像养老金一样。可以一辈子领取。

这个功能不是人人需要。

但对一些客户很有用。

比如你年轻时想增值。退休后想固定领取。万通这个设计，就比较对路。

我的判断是这样。

中坚6家适合有明确用钱节奏的人。

你想5年锁定。看立桥。

你想前中期提领。看富卫、万通、周大福。

你想未来转年金。重点看万通。

但你也要接受一点。

这些公司信用评级普遍不如老5家。分红实现率也要单独查。不要只看优惠。

优惠是加分项。不是安全垫。

想把保单和养老社区连起来，国资4家更有优势

第三个客户，是准退休家庭。

他们问的问题很现实。

“钱放港险里可以。可将来养老怎么办？”

他们看过上海梧桐人家。也关心广州、长三角、大湾区这些养老社区。

这类客户，我会重点看国资4家。

也就是中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

这4家都是内地大央企背景。注册和运营地在香港。

香港分支大多成立于1980到2000年之间。

它们不是最老的港险公司。

但国资背景，是一个很强的信用背书。

国资保司的投资策略相对保守。

超过**50%**资产布局在内地基建、央企债券等领域。

好处是安全感强。

不足也明显。收益空间可能没那么激进。

你别指望它们都去冲最高演示收益。

它们更适合跨境储蓄、人民币保单、养老社区、内地资源衔接。

太平香港就是一个典型。

太平香港是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保司。

90%的股份由国家财政部持有。

太平总保费180万港币，约23万美金，可覆盖太平「乐享家」17家自营高端社区，以及53家合作旅居社区。

像上海梧桐人家、广州木棉人家，这类社区很多客户都听过。

这不是单纯买收益。

这是把储蓄、养老、居住选择放在一起规划。

我对这类客户的判断很清楚。

如果你的核心诉求是养老社区，国资保司优先级很高。

尤其是太平和太保。

太保香港也有很强的养老社区资源。

太保储蓄产品总保费22.5万美金，可保证入住内地太保家园全国网点。

覆盖长三角、大湾区等高端养老社区。

太保世代鑫享也很有特点。

保底2%复利。加上分红有5%+。

这类产品，和内地很多储蓄类产品比，确实很有竞争力。

我会说得直接一点。

太保世代鑫享这类高保证产品，对内地同类产品压力很大。

但也别误解。

分红部分仍然不是保证。保证的是保底部分。计划书里的总收益，要拆开看。

中银人寿和国寿海外，方向又不一样。

中银人寿是中国银行旗下子公司。

中银月悦出息是比较稀缺的美式分红产品。可以做到255提领。

也就是2年交完保费。第5年开始，每年领取总保费5%，直到终身。

这个现金流设计很直接。

适合想要长期派息的人。

国寿海外是中国人寿集团境外唯一的全资子公司。

也是香港最大的中资保险公司。还是香港最大的中资机构投资者。

国寿的优势，在于央企背景和中资客户认知。

国资4家，我不会把它们简单理解成“收益型选择”。

它们更像资源型选择。

人民币保单。高保证金额。养老社区保证入住。中资背景。内地资源衔接。

这些才是重点。

老龄化已经摆在眼前。

未来高端养老社区会越来越稀缺。

如果你本来就准备拿一笔钱做养老规划。又希望未来能有社区选择。国资保司是值得认真看的。

市场保费排名，也能看出一些真实偏好

讲完三个故事，还要把视角拉回市场。

个人选择是一回事。市场数据是另一回事。

2025年度，友邦香港非银总保费达到447亿港元。排名第一。

宏利是2025年保费规模非银第二大保司。

富卫是2025年规模非银第三。

友邦客户超过360万。香港每3个人中，就有1个人持有友邦保单。

这些数字说明什么？

不是说排名第一就一定最适合你。

但它说明市场信任是有惯性的。

友邦强，是综合强。

品牌强。客户多。渠道强。分红实现率也相对稳。

宏利能上来，是产品和底层投资都被更多人看见了。

富卫能进前三，是中坚保司创新路线跑出来了。

这几年港险市场还有一个明显变化。

客户不再只问收益。

会问分红实现率。

会问固收占比。

会问保单前10年现金价值。

会问提领后会不会伤本金。

这是一件好事。

我自己当年第一次买港险时，根本没问这么细。

当年我要是知道这个就好了。

尤其是分红实现率。

友邦、安盛历史分红实现率普遍95%+。忠意所有产品分红实现率是100%。保诚部分产品曾经低于50%。

这些信息摆出来以后，你看计划书的眼神会完全不同。

计划书是预期。

实现率是历史兑现。

两者都要看。

只看计划书，容易兴奋。

只看实现率，也不完整。

你要把产品结构、公司投资风格、用钱时间一起看。

写在最后：你是哪一种钱，就选哪一类公司

最后，我给你一个更简单的判断。

如果你是长期传承。资金20年、30年不用。又看重品牌历史和全球投资实力。

老5家优先。

友邦、安盛、宏利、永明，都有各自位置。保诚也不是不能看。但要更认真看分红实现率。

如果你是3年、5年、10年以内的资金安排。

中坚6家更有吸引力。

尤其是立桥这种短期高保证产品。它可以作为类似定存的选择。

但别把短期钱买成长期锁定。

也别把长期传承钱，放到只适合短期逻辑的产品里。

如果你是养老规划。特别关心人民币保单、高保证、内地养老社区。

国资4家值得重点看。

太平、太保在养老社区衔接上优势很明显。中银和国寿在中资背景、现金流设计、跨境资源上也有自己的价值。

我不建议你只问“哪家公司最好”。

这个问题太粗。

你应该问：

我这笔钱几年不用？

我能不能接受分红波动？

我未来是要提领，传承，还是养老？

你把这三个问题答清楚。15家保司就不会乱。

港险不是买一个最高数字。

是给未来的生活，买一套更稳的安排。

大贺说点心里话

如果你正在看香港分红储蓄险，别急着让别人给你报最高收益。先把自己的钱分清楚。哪些是短期钱，哪些是养老钱，哪些是传承钱。

真正省钱和少走弯路，往往都藏在这些信息差里。