永明万年青・星河尊享II：美元和人民币怎么选

你好，我是大贺。

今天聊一个很常见的问题。

买香港储蓄险。到底选美元保单，还是人民币保单。

这件事别听销售一句话带过去。

尤其是现在。2026年05月10日这个时间点，香港多币种储蓄险已经和几年前不太一样了。

过去很多人默认一件事。

美元保单收益一定更高。

这个判断，放在今天要打个折。

就拿永明「万年青・星河尊享II」来说。美元和人民币两个计价版本，长期IRR都在6.5%左右。

收益数字看起来很接近。

真正拉开差距的，不一定是IRR。

而是你的钱未来花在哪里。你愿不愿意承担汇率波动。你能不能放足够久。

这篇我不绕。

咱们把建议书摊开看。也把真实场景放进去看。

上海客户5年汇损15%，美元保单真的稳赚吗

我先讲一个很典型的案例。

一位上海客户。5年前买了香港多币种保单。美元计价。

当时想法很简单。

美元资产更硬。长期收益更好。还能分散人民币风险。

听起来没问题。

但今年他生意上要用钱。需要把美元转回人民币。

结果一算。汇率损失达到15%。

保单本身是涨了。

可换回人民币之后，收益被吃掉一大块。

这不是产品一定不好。

这是他用错了货币。

美元保单的底层资产，通常是全球美元资产。这个没有问题。

问题在于，汇率风险由投保人自己承担。

美元涨。你开心。

美元跌。你也要认。

很多人买的时候，只看美元账户里的数字。觉得每年在复利。

但最终你要回内地用钱。还是要换成人民币。

这一步，才是很多家庭忽略的地方。

选择美元还是人民币，本质不是选一个“更高级”的币种。

本质是选择谁来承担汇率风险。

你自己扛。就是美元保单。

保险公司帮你处理。就是人民币保单。

我对这类案例的判断很明确。

短期要用人民币的钱，不要硬买美元保单。

不是美元不好。

是你没有给汇率波动留时间。

永明万年青・星河尊享II，两种计价的收益差距没你想的大

这里有个容易被带偏的点。

很多销售会讲。

美元资产长期收益更高。美元保单当然更值得买。

这句话不能说全错。

但放到2026年的香港储蓄险市场，已经不够严谨。

现在不少主流多币种产品，长期演示IRR越来越接近。

2026年4月的多币种储蓄险横评里，5款主流产品的30年IRR，大多集中在**6.2%-6.5%**区间。

演示差距被压得很窄。

监管披露也越来越透明。香港保监局分红实现率披露常态化后，主流产品2025年披露区间大致在94%-101%。

甚至有个别产品，人民币版本实现率高于美元版本。

这就很打脸。

美元保单不等于兑现率更高。

美元保单也不等于必然赚更多。

回到永明「万年青・星河尊享II」。

它比较有代表性。

2026年香港主流储蓄险里，这款产品的美元与人民币长期IRR，都稳定在6.5%左右。

这说明什么。

至少在这类产品上，你不能只用“美元收益更高”来做决定。

我会更关心三件事。

钱未来在哪里花。

你能持有多少年。

你对汇率波动有多敏感。

数据不会骗人。

但数据也不会替你做生活决策。

同样是6.5%左右的长期IRR。一个未来拿美元用。一个未来拿人民币用。

实际感受可能完全不同。

留学、养老、传承，钱花在哪决定选哪种

选币种，最简单的办法。

别先看收益。

先问一句。

这笔钱最后要花在哪里。

这是核心。

你要给孩子准备海外留学。尤其是英美这类美元资产强相关的地区。

美元保单更顺。

你未来本来就要用美元交学费、生活费。中间少一次换汇。汇率压力也小一些。

你有移民计划。海外置业计划。或者本来就想长期持有美元资产。

美元保单也更合适。

这种场景下，我会直接选美元。

不需要绕。

你未来要用美元，就拿美元资产去匹配美元支出。

这是最干净的逻辑。

但你这笔钱未来全在内地用。

比如养老。子女国内教育。家庭传承。未来补充现金流。

我会优先选人民币保单。

尤其是风险偏好保守的家庭。

别为了多一点演示收益，去承担自己睡不着的汇率风险。

人民币保单不是底层只买人民币资产。

这一点很多人误会。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产也多是全球优质美元资产。比如美股、美债等。

保险公司会用远期、期权等工具，对冲汇率波动。

你交人民币。未来领人民币。

中间的汇率波动，主要由保险公司处理。

这就是人民币保单的价值。

它买的不是更高收益。

它买的是省心。

我对纯内地使用的钱，态度很明确。

优先人民币保单。

特别是家里老人养老钱。孩子国内教育钱。未来确定要在内地花的钱。

别拿它去赌汇率。

当然，有些家庭两边都有需求。

一部分钱给孩子留学。一部分钱给自己养老。

这时别纠结二选一。

拆开配。

美元解决海外用途。

人民币解决内地用途。

这比拍脑袋全买一个币种稳得多。

持有多少年再谈收益：时间是美元保单最好的缓冲带

美元保单最怕什么。

不是汇率波动。

而是持有时间太短。

时间不够，汇率的一次波动就能把收益打穿。

我给你算笔账。

一份10万美元保单。持有5年。账户价值涨到12.05万美元。

折算年化大概3.8%。

这个数字看着还可以。

但汇率从7.2跌到6.5。

能换回的人民币就不一样了。

按7.2算，是86.76万元人民币。

按6.5算，只剩78.33万元人民币。

中间汇损8.43万元。

折算下来，人民币口径年化收益从3.8%掉到1.7%。

这就是短期美元保单的真实风险。

不是保单没涨。

是汇率把增长拿走了。

再看长期。

2026年美元保单长期IRR，按30年持有期，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR在**5.8%-6.2%**之间。

差距大概0.3%-0.5%。

短期看不明显。

拉到30年，复利会把差距放大。

这也是美元保单长期看更有空间的原因。

美元保单的非保证收益波动略高。

但长期实现率通常更稳定。

这句话要看完整。

“长期”两个字不能省。

我给一个很直接的判断。

能持有15年以上，美元保单可以优先考虑。

尤其是你本来就有海外规划。或者人民币资产占比太高。

时间长。美元资产的复利优势更容易体现。

汇率波动也有更大缓冲。

持有5-15年，我更偏向人民币保单。

这个阶段很尴尬。

时间不算短。也不够长。

美元保单可能赚到一部分收益。

但汇率一波动，体验会很差。

人民币保单虽然收益上限略低。胜在确定感更强。

不足5年，别买香港储蓄险。

这个判断我说得重一点。

香港储蓄险不是短期理财。

持有年限不足5年，退保亏损通常比较大。

你可能连本金体验都不好。

这种钱放货币基金、定存、短债，可能更合适。

不要拿短钱买长险。

这是基本常识。

很多家庭出问题，不是产品错。

是资金期限错配。

本来3年后要用的钱。硬塞进一张长期储蓄险。

后面一退保。亏损就出来了。

这时候再怪产品，意义不大。

中产家庭该怎么搭配这两张保单

讲到这里，很多人会问。

那普通中产家庭到底怎么配。

我给一个偏稳妥的答案。

先人民币打底，再用一部分闲钱配美元。

这不是最激进的方案。

但更适合大多数内地家庭。

原因很现实。

多数中产家庭的主要支出，还是人民币口径。

房贷。养老。医疗。国内教育。父母赡养。

这些都在内地发生。

你不能为了追求美元长期收益，把家庭底盘全放在汇率波动里。

人民币保单门槛更低。

缴费和领取也更贴近内地生活。

对第一次买香港储蓄险的人，也更好理解。

美元保单也不是不要。

它应该放在第二层。

比如孩子未来大概率出国。家庭资产几乎全是人民币。或者你本来就想留一笔美元长期资产。

这部分钱买美元保单，逻辑很顺。

再看收益差。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3%IRR计算，本息合计约629万元。

人民币保单按6.0%IRR计算，本息合计约574万元。

两者相差55万元。

这个差距不小。

但它不是白送的。

你要承担美元汇率波动。还要有足够长的持有时间。

美元保单操作上也更麻烦。

通常要开香港银行账户，用来缴保费和领收益。

每年缴纳美元保费，还会占用个人每年5万美元换汇额度。

保费金额一大，就要考虑家庭额度安排。

这不是不能做。

但一定要提前规划。

别到缴费时才发现额度不够。

我更建议普通家庭用三种方式思考。

第一种。纯内地使用。

人民币保单占大头。甚至可以全部人民币。

第二种。未来有明确留学或海外生活。

美元保单占大头。人民币保单保留一部分内地现金流。

第三种。两边都有需求。

可以五五开。也可以三七开。

比例不用死板。

关键是用途要对应。

高净值家庭不一样。

他们通常已经有多币种资产。也有海外账户和海外支出。

这类家庭可以根据身份规划、税务安排、传承路径，灵活调高美元比例。

但普通家庭不要照抄。

资产规模不同。现金流压力不同。可承受波动也不同。

我不建议中产家庭一上来全仓美元保单。

尤其是没有海外支出的人。

这不是保守。

这是负责。

从案例里学到的3个投保常识

回到开头那个上海客户。

他的问题不是买了美元保单。

而是没有想清楚未来用钱场景。

类似的错误，我这几年见过不少。

有三个常识，投保前一定要放在桌面上。

第一，别只盯高收益。

美元保单长期收益空间更大。

但汇率风险也归你。

投保前要做最坏情况测算。

比如人民币升值到某个水平。你能不能接受。

不能接受，就不要硬买。

我不会为了演示表上多出来的一点数字，建议保守家庭承担不理解的风险。

第二，别频繁转换货币。

部分多币种保单支持货币转换。

听起来很灵活。

但很多保险公司会收取**1%-3%**的差价。

频繁转来转去，成本会累积。

你以为自己在做资产配置。

实际上可能是在给转换成本交钱。

真正担心汇率风险，可以选有保单拆分功能的产品。

把一部分拆成美元。一部分拆成人民币。

不要在一张保单里来回折腾。

第三，先配保障，再谈储蓄。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。

不是医疗险。不是重疾险。

家里医疗、重疾、寿险这些基础保障没配齐，就先拿大额资金去买储蓄险。

我不建议。

先保住人。

再谈钱的增值。

这句话很朴素。但很重要。

尤其是中产家庭。

现金流不能乱。

储蓄险一旦买进去，就要接受长期持有。

中间家里出了风险事件，又没有基础保障。

那时退保拿钱，损失会很难受。

写在最后：先看清资金去向，再谈货币选择

香港储蓄险选人民币还是美元。

没有一个放之四海皆准的答案。

但我有清晰偏好。

有明确海外规划。能持有15年以上。想分散人民币资产风险。

选美元保单。

资金全程在内地使用。厌恶汇率波动。追求省心。

选人民币保单。

两边都有需求。

拆分配置。

人民币保单的优势，是便捷和稳健。

美元保单的优势，是长期收益空间和全球流动性。

不要把两者讲成谁碾压谁。

更不要被“美元一定更赚”这种话带偏。

看**永明「万年青・星河尊享II」**就很清楚。

美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。

收益不是唯一变量。

你的用钱场景，才是关键变量。

我自己的建议很直接。

普通中产家庭，先把人民币现金流底盘搭稳。

再用长期不用的钱，配置一部分美元。

这样更稳。

也更符合真实生活。

大贺说点心里话

港险不是只看演示收益。更要看币种、期限、现金流和家庭真实用途。你要是拿不准怎么买，可以把自己的预算和用钱时间线整理一下，再来问我。