国寿傲珑盛世：央企背景没得挑，但这款产品有个"硬伤"没人说

你好，我是大贺。

2025年1月1日，延迟退休正式启动。

男职工退休年龄逐步延迟至63岁，女职工延迟至55-58岁，2030年起最低缴费年限还要提到20年。

这意味着什么？你要多干几年，养老金还不一定够花。

数据显示，2025年养老金缺口预计达1.1万亿元，90后退休时养老金替代率可能不足40%。

社保是底线，但光靠社保，退休后的日子可能会过得紧巴巴。

所以越来越多人开始关注商业养老补充，港险储蓄险就是其中一个选择。

最近国寿海外推出了新产品**「傲珑盛世」**，作为央企背景的港险公司，国寿一直是很多人的首选。

但这款产品到底怎么样？今天我来给你拆一拆。

产品定位：从美式到英式的转型

先说一下傲珑盛世的整体形态。

之前国寿的王牌产品傲珑创富，是一款非常稀缺的美式分红产品。美式分红的特点是每年派发现金红利，这笔钱是纯利息，你拿走不会影响保证部分的金额。

而且在保单后期，傲珑创富的保证金额是一直高于本金的。这是它最大的优势——确定性强。

但傲珑盛世没有走老路线，而是加入了英式分红的赛道。红利结构变成了复归红利+终期红利，跟大部分英式分红产品一样。

这里有个关键变化：傲珑盛世只支持两年缴费。

从产品逻辑来说，傲珑盛世抛弃了傲珑创富原有的美式分红特色，开始在英式分红赛道卷收益。

但说实话，没卷出太多名堂。

以255提取方案举例，可以很直观地看到：傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且低于本金；而傲珑创富的保证金额在后期一直高于本金。

牺牲了一部分确定性，换来的是预期收益变高了。这个取舍值不值，得看你更看重什么。

静态收益：IRR处于第一梯队

傲珑盛世只支持两年缴费，我们来看看它的静态收益表现。

对比市场上所有的1/2/3年缴费产品：

• 10年IRR 4.01%，中规中矩
• 20年到40年的IRR处于第一梯队
• 40年IRR达到封顶6.5%，增长速度也算比较快的

跟其他比较能打的几家产品比，上下差距也就零点几。不算最顶尖，但也不拉胯。

静态收益只是一个参考，更重要的是看实际提领的表现。

动态收益：255提领实测

说到提领，255提领方案听过吗？

这是国寿常用的一个测算方式：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

用这个方案来对比市面上其它比较适合提领的产品：

实话实说，国寿海外对比其它产品，前中后期都不算最有优势的。

领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班，前后相差约5000美金。

领到保单第30年，剩余现金价值和表现比较好的永明万年青星河尊享2，差距约2万美金。

不过严格来说，跟优秀的产品之间差距也不算大。几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。

红利结构：复归占比的隐藏玄机

傲珑盛世提领表现不够突出，跟它的红利结构有很大关系。

先给大家解释一下英式分红的逻辑。

保单结构一般是保证金额+复归红利+终期红利。如果从保单里提取，通常优先从复归红利里取，因为这样不会影响保单的名义金额。

等复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取。这时候取钱相当于部分退保，会直接影响保单的名义金额，对未来保单增值产生比较大的影响。

所以英式分红的保单，复归红利的占比很关键。复归红利占比越高，就越适合提领。

来看傲珑盛世的数据（以2年缴、年缴10万美金测算）：

• 第10年复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%
• 第30年复归红利8.9万，总收益124万，复归占比7.1%

对比永明星河尊享2（同样的缴费方式）：

• 第10年复归红利4.7万，总收益29万，占比16%
• 第30年复归红利15.4万，总收益123万，占比12.5%

可以看到，两款产品总收益差距不大，第30年傲珑盛世甚至还高一点。

但复归红利占比却更低，所以如果从前期就开始提领，相比别的产品不占优势。

不过，国寿在提领上做了一些小的创新。

我仔细看了国寿的计划书，发现它提领时没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。

这样一来，复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期保单增值速度的影响。

虽然红利结构上不占优势，但这个产品用了巧妙的方式化解了这一点。

功能升级：暂托人与年金转化

除了红利结构，国寿在功能上也做了升级。

第一，新增保单暂托人功能。

这个功能我认为非常实用。

举个例子：妈妈给孩子买了一份傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。如果孩子还没成年时妈妈不幸去世，小姨就代为监管这张保单。

但暂托人的权力有限——只能交保费、改通讯资料，无法变更投保人、受保人、受益人，也无法提取保单价值。等孩子成年后，保单权益就会转移给孩子。

这跟"后备持有人"完全不一样。如果小姨是后备持有人，妈妈去世后小姨会直接成为保单持有人，可以行使所有权益，未成年孩子的权益就得不到最大保障。

保单暂托人功能，能更好地保障未成年受保人的权益。

第二，年金转化功能。

受保人满65岁后，可以把保单全数退保，退保拿到的钱可以转换成10年期或20年期年金，每年固定领钱。

但说实话，这个功能有点鸡肋。

既要全数退保，而且不是终身年金，应用场景有限。跟万通富饶千秋那种真正的年金转换完全不是一回事。

公司背书：央企底色与全球视野

产品层面说完了，接下来说说国寿这家公司。

在我看来，公司是国寿最大的优势。

港险真正的用途其实是两点：

• 美元资产的对冲：中美对抗是避免不了的世界格局，我们不能只赌一方
• 在保本前提下做全球优质资产的投资：目前在国内想找一些优质资产投资还是比较困难的

所以，你可以把香港保司当作你做全球投资的专业助理——专业团队管理你的钱，保本，有更高的预期收益，这就足够了。

如果你太看重收益演示，就偏离了港险真正的用途。把它当作一个保本的全球投资混合基金来看，才更符合港险的真正定位。

所以我们在挑选港险的时候，除了看产品收益，真正要挑的是"基金经理"——也就是保险公司。

这个基金经理的画像应该是：公司体量大、值得信任、分红要稳、足够安全，即便出现大的冲突也不会伤害我的财产。

国寿作为"基金经理"，没得挑。

一是央企背景。

国寿股东是中国财政部和社保基金会，钱放这里很安心。

二是全球投资做得比较好。

我之前去香港跟他们的负责人聊过投资策略。国寿采取内外兼修的投资策略——内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制筛选能力业绩更好的投资机构。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元。其中**81%**投向固收类资产，包括美国国债、发达市场投资级信用债等高评级、以稳健为主的债券。其余小部分投向权益类、另类资产和现金。

三是分红实现率表现优秀。

国寿不仅分红历史久，而且产品数据多。

今年公布的最新分红数据：9成以上产品分红实现率在70%以上，约一半产品实现率在80%以上，在所有保司中位列第一梯队。

尤其是终期红利，连续8年100%达成。

10年以上保单更厉害——分红实现率全部在78%以上，最高达99%，平均值85%。

这说明国寿的长期投资和分红实力值得信任。

总结：产品一般，公司很好

说了这么多，最后给个结论。

单从产品来说，傲珑盛世没有让我非常惊艳。

从美式分红转向英式分红，牺牲了一部分确定性。以255提取方案来看，傲珑盛世保证金额一直在下降且低于本金，而傲珑创富保证金额后期一直高于本金。

静态收益处于第一梯队但不是最顶尖，动态提领表现也不是最有优势的。功能上，保单暂托人实用，年金转化有点鸡肋。

但在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性可能比产品细节更重要。

延迟退休已经启动，养老金缺口摆在那里，社保是底线，商业养老是补充。别等退休了才发现钱不够花。

如果你看重的是央企背景、分红稳定、长期可信赖，国寿这家公司的产品依旧是港险市场比较好的选择之一。

但如果你更看重产品本身的收益表现和提领灵活性，可能还有其他更合适的选择。

大贺说点心里话

傲珑盛世适不适合你，其实取决于你更看重什么。但不管选哪款产品，怎么买、在哪买，中间的差价可能比产品差异更大。