宏挚传承和宏挚家传承怎么选：20年内外答案不一样

你好，我是大贺。

今天聊宏利这两款产品。

宏利「宏挚传承」「宏挚家传承」。

这两个名字很像。很多朋友第一反应是，新产品出来了，老产品是不是就该退场了。

我不这么看。

截至2026年05月10日，港险储蓄分红产品已经很明显进入了6.5%演示时代。各家旗舰产品都在换。友邦盈御3已经退到后面。万通富饶千秋也换代了。保诚信守明天、永明星河尊享，也都按新的6.5%逻辑重新设计。

宏利今年出的「宏挚家传承」，也是这个背景下的产品。

它不派发复归红利。只保留终期红利。第27年演示IRR登顶6.5%。这个速度，目前市场里非常快。

不过有意思的地方来了。

老产品「宏挚传承」并没有退休。

这不是新旧接力。

更像两款产品同时摆在桌上。各管一段时间。各有自己的小算盘。

咱们拉出来溜溜。

宏挚传承还没退休，宏挚家传承就来了

宏挚家传承这个产品，确实很宏利。

结构很干脆。没有复归红利。只放终期红利。

它的目标也很明确。就是冲6.5%时代。第27年演示IRR达到6.50%。

这个节点很抢眼。

保诚信守明天是第28年。友邦环宇盈活是第30年。安盛盛利2也是第30年。永明星河尊享2更靠后。

宏挚家传承一上来，就把“封顶速度”这件事打出来了。

但我更关心另一个问题。

宏挚传承怎么办？

过去两年，宏挚传承在港险储蓄里存在感很强。争议也很大。喜欢的人很喜欢。不喜欢的人也很坚决。

按理说，新产品出来，老产品就慢慢让位。

可宏利这里不是。

宏挚传承还在。

而且它在某些时间段，仍然很能打。

我的判断很直接。

如果你的资金周期在20年以内。宏挚传承不是过气产品。它仍然是同档位里最该优先看的产品之一。

如果你的资金周期明确超过20年。宏挚家传承才开始更有意思。

这就是两款产品真正的分工。

不是谁替代谁。

是不同时间段，各自上场。

20年以内，宏挚传承还是强得很直接

我们先看5年缴。

统一条件是0岁女。年保费10万美元。总保费50万美元。只看演示收益。不是保证收益。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。

其他几款5年交产品，大概在**3.11%到3.60%**之间。

差距不小。不是小数点后那种差距。

第18年，宏挚传承IRR是5.93%。

友邦和保诚在5.45%到5.46%。

差了接近半个点。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。

其他5年交产品，大多还在5.8%附近。

这张表很清楚。

第6年，宏挚传承和宏挚家传承IRR都是0.00%。友邦环宇盈活是**-3.12%。保诚信守明天是-6.94%**。

到了第10年，宏挚传承已经拉开差距。

到了第18年，差距还在。

到第20年，宏挚传承就是6.00%。

这里我不想讲得太圆滑。

20年以内，同期5年缴，宏挚传承就是很强。

尤其是很多家庭做港险储蓄，本来也不是为了放50年。

孩子教育。婚嫁。自己退休前后用钱。很多人的真实周期，就是15年到20年左右。

这个周期里，收益效率很重要。

未来40年、50年当然也要看。可对很多家庭来说，那已经太远了。

钱什么时候用。比远端演示数字更重要。

如果你是给孩子准备大学金。或者希望20年左右有一笔确定可规划的钱。

我会优先看宏挚传承。

不是因为它名字老。

是因为它在这个区间的数据，确实硬。

宏挚传承为什么能领先？它把筹码押得很集中

宏挚传承为什么前20年这么猛？

说白了，核心就两点。

第一，它没有复归红利。

第二，它的保证层压得比较薄。

大多数港险分红产品，非保证收益会分两层。

一层是复归红利。每年宣告一次。宣告后一般不往下调。

另一层是终期红利。通常在退保、身故、保单终止时才派发。

复归红利的好处，是逐年锁定。心理上更稳。

但它也有代价。

它会让前期收益的释放更保守。保司要考虑已经宣告出去的部分。底层资产配置也会更稳一些。

宏挚传承不走这条路。

它只有终期红利一层。

没有复归红利这个缓冲垫。也没有逐年锁定的舒适感。

但换来的，是终期红利可以更早、更集中地往前跑。

这就是它前20年领先的来源之一。

第二个点，是保证层。

交完5年保费。到第10年。

宏挚传承保证能拿回总保费的60%。

宏挚家传承是64%。

看起来只差4个百分点。

但这背后是产品设计思路。

保证部分越厚，安全感更强。增速通常也更稳。

保证部分越薄，更多钱就可以进终期红利那边滚。

宏挚传承就是后者。

第10年，宏挚传承终期红利有40万左右。

宏挚家传承同期是34万左右。

这中间多出来的部分，就是前期IRR领先的来源。

但别只看甜的。

代价也很清楚。

宏挚传承保证回本要到第18年。

宏挚家传承保证回本是第16年。

这差两年。

对喜欢看保证现金价值的人来说，这不是小事。

宏挚传承不是又高又稳。

它是把波动留给客户。把演示收益效率往前推。

这点必须讲明白。

我不建议特别保守的人，只盯着宏挚传承的前20年IRR。

你要先问自己一句。

能不能接受保证回本慢。

能不能接受没有复归红利逐年锁定。

能不能接受终期红利未来可能波动。

能接受，再谈收益。

接受不了，就别硬上。

这家也好那家也不差。产品没有错。错的是把不适合自己的产品买回家。

第22年是拐点，宏挚家传承开始接管比赛

接下来就到宏挚家传承了。

宏挚传承前20年很强。

但20年以后，局面变了。

按照演示收益，宏挚传承要到第46年左右，IRR才跑到6.5%。

宏挚家传承在第22年，IRR开始反超宏挚传承。

第27年，宏挚家传承演示IRR达到6.50%。

保诚信守明天是第28年登顶。

这个节奏，宏挚家传承确实更像6.5%时代的产品。

这里有个常见疑问。

宏挚传承会不会实际分红更好。然后提前跑到6.5%。

我个人不按这个假设做决定。

按100%分红实现率，它就是6%左右的水平。

要提前到6.5%，分红实现率就得明显超额。

从保司角度看，维持100%。或者略高一两个百分点。已经可以交卷。

让它长期超额10%、20%。

我觉得没有必要，也没有足够动力。

这不是说宏利做不到。

而是你买产品时，不能把“超额发挥”当成基础假设。

我会按计划书的演示逻辑看。再打一点折。这样心里更稳。

保证现金价值也能看出两款产品的分工。

第10年，宏挚传承保证现价30.0万。占总保费60%。

宏挚家传承是32.1万。占总保费64%。

宏挚家传承第16年保证回本。

宏挚传承第18年保证回本。

也就是说，宏挚家传承并不是单纯把远端收益做高。

它保证层也比宏挚传承更厚一点。

这点我认可。

它在长期收益和保证回本之间，做了一个更均衡的取舍。

不过，真正让我停下来看的，是终期红利的轨迹。

第10年，宏挚传承终期红利40.1万。

宏挚家传承是34.3万。

第22年，宏挚传承终期红利106.0万。

宏挚家传承是106.3万。

这个时候，宏挚家传承开始反超。

到第27年，差距就明显了。

宏挚传承终期红利158.7万。

宏挚家传承是185.7万。

再看增速。

Y10到Y20。

宏挚传承终期红利CAGR是8.3%。

宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27。

宏挚传承是8.6%。

宏挚家传承变成11.9%。

这个地方，我有保留。

不是说它一定不好。

而是接近**12%**的终期红利复合增速，对长期投资回报要求更高。

终期红利越集中，未来分红实现率对最终收益影响越大。

这句话很重要。

宏挚家传承的优势，是第22年后接管比赛。

它的问题，也在这里。

它需要更长时间、更持续的投资表现去兑现演示。

如果你看20年以后，我会选宏挚家传承。

但我不会把它当成低波动产品。

它不是。

宏利到底靠什么撑住这个预期？

讲到这里，就要问一个更底层的问题。

宏利凭什么敢这样演示？

我前段时间翻过几家公司的财报和公开资料。宏利有几个点，确实值得看。

宏利分红基金规模在香港排名第三。规模是3000多亿。

债券比例大概43%左右。不算特别高。

权益配置比例有30%多。排在保诚、友邦后面。

宏利公布出来的资产分类，也相对复杂。

除了债券和股权，还有物业、衍生品、再保险等。

真正吸引我注意的，是精算假设。

宏利的10年期是5.67%。

20年期是6.47%。

这个水平，在几家公司里是最高的。

其他公司10年期普遍在5%左右。

20年期普遍在6%以内。

这说明什么？

至少说明宏利对自己的长期投资能力比较有信心。

精算师不是随便写数字的。

当然，信心是一回事。未来兑现是另一回事。

我还看到一个线索。

宏利有约617亿加元的另类长期资产。也就是ALDA。

里面包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产有一个特点。

流动性低。锁定期长。短期不好卖。

但理论上，它们也可能赚到比公开市场更高的长期回报。

这个长期回报溢价，如果真实存在，就能支撑更高的折现率假设。

逻辑上说得通。

但我要强调边界。

公开财报没有直接写明。

不是“因为ALDA，所以20年期6.47%”。

这个因果不能硬扣。

我只能说，宏利的资产结构里，确实有一些长期资产，可能是它敢做高长期假设的底气之一。

但这还不是结论。

再看分红实现相关数据。

宏利2024年现价比值率是82.8%。

保诚是81.3%。

宏利只高了一点点。

这个数字让我没那么兴奋。

如果ALDA优势已经充分体现，我原本会期待它和同行拉开更大差距。

现在没有。

可能是ALDA回报周期还没到。

也可能是近年市场环境拉低了表现。

也可能这个优势本来就没那么大。

这点我不会替它美化。

宏利有长期资产配置能力。也有较高精算假设。

但从目前公开数据看，还不能说它已经明显碾压同行。

这就是我对宏利的态度。

认可它的产品设计能力。

认可它敢把长期演示做得很激进。

但真正买单时，我仍然会盯分红实现率。盯未来几年财报。盯RBC。盯长期资产回报兑现。

每家都有自己的小算盘。

客户也要有自己的算盘。

尤其是宏挚家传承这种产品。

它不是靠前几年给你很厚的保证来取胜。

它靠的是未来长期终期红利兑现。

这个逻辑没问题。

但你要知道自己押的是什么。

安盛盛利2的2年缴，算不算搅局者？

说到横向对比，安盛盛利2至尊必须拿出来说。

搅局者来了。

安盛盛利2至尊支持2年期缴费。

这个设计，直接瞄准一次性大额配置客户。

如果同样是总保费50万美元。

宏挚传承、宏挚家传承是5年交。每年10万美元。

安盛盛利2是2年交。每年25万美元。

这不是完全公平的对比。

启动时间不同。

钱进场的速度不同。

但市场上很多客户，确实会这么问。

那就同台竞技见真章。

安盛盛利2（2年交）第18年IRR率先破6%。

比宏挚传承早两年。

第20年，安盛盛利2 IRR是6.21%。

宏挚传承是6.00%。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%**。

安盛盛利2是0.05%。

如果只看账户现金价值，安盛更明显。

第10年，宏挚传承是70.1万。

宏挚家传承是66.4万。

安盛盛利2是78.2万。

第30年，宏挚传承是260.7万。

宏挚家传承是292.7万。

安盛盛利2是320.5万。

这张表会让很多人觉得，安盛更强。

但我会拆成两个问题看。

IRR看效率。

账户值看体量。

2年缴的优势，是钱更早进场。复利更早开始滚。

5年缴的优势，是资金压力更低。对现金流更友好。

如果你本来就准备一次性缴费，或者短期内能把钱全部放进去。

我会更偏向安盛2年缴。

预缴安盛2年，比预缴宏利5年更合适。

这个判断我很明确。

但对大多数家庭来说，一次性缴费压力不小。

5年缴才是港险投保里更常见的节奏。

每年10万美元和每年25万美元。体感完全不同。

这不是表格里一个数字能解决的。

如果你的现金流更适合5年分摊。

那宏挚传承和宏挚家传承仍然有它们的位置。

不要为了账户值更高，把现金流压得太紧。

短期要用的钱，也别拿来凑这种长期配置。

写在最后：选它之前，先掂量自己那颗心脏

最后把话说直一点。

宏挚传承和宏挚家传承，本质上都是高终期红利逻辑。

它们都没有复归红利逐年锁定。

也就是说，没有那层缓冲垫。

你要拿更高的演示收益，就要接受更高的波动。

这不是缺点。

这是产品结构。

但你不能装作不知道。

没有复归红利。中途提领时，也会从终期红利里提。

这会影响后面的高预期收益。

如果你未来确定要频繁提领。

这两款都未必舒服。

如果你接受不了终期红利波动。

也不建议硬选。

我的最终判断是这样。

20年以内，宏挚传承优先。

它的前中期收益效率，仍然非常强。

20年以上，宏挚家传承更值得看。

它从第22年开始反超。第27年登顶6.5%。长期定位更清晰。

一次性或短期大额配置，安盛盛利2的2年缴更合适。

钱早进场。账户体量更大。这个优势很真实。

但如果你想要稳稳的逐年锁定感。

或者你很在意保证回本速度。

或者你未来会频繁拿钱。

那宏利这两款，都不是最舒服的选择。

产品本身没错。

错配才是问题。

港险配置最怕的，不是选了一个有争议的产品。

而是明明自己需要稳，却买了波动。

明明自己需要灵活，却买了长期。

明明20年要用钱，却天天盯50年演示。

这才是真正要谨慎的地方。

大贺说点心里话

宏利这两款，适合能看懂终期红利波动的人。如果你还在纠结怎么买、怎么买更省、哪种缴费期更适合自己，可以把计划书发我一起看。有些信息差，不看清楚，确实容易多花钱。