港险保证收益才0.5%是坑？友邦盈御、安盛盛利实测：反而是最安全的点

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

去年我一个朋友买的8%年化理财暴雷了，本金都没拿回来。他当时还劝我别买港险，说保证收益才0.5%，太坑了。结果呢？我那份港险，分红实现率100%，该拿的钱一分没少。

说句大实话，这几年理财市场暴雷的消息听太多了。海银财富涉嫌非法集资被立案，操控数十家空壳公司构筑超700亿元"嵌套资金池"，4.66万名客户血本无归。2025年银行理财产品也大面积亏损，近7000只固收类理财产品下跌。

越是这种时候，越该想清楚一个问题：到底什么才是真正的安全？

保证收益才0.5%，这也太低了吧？

我当初也是这么想的。

第一次听说港险保证收益只有**0.5%-1%的时候，我差点扭头就走。这数字放在内地，简直是"侮辱性极强"——内地储蓄分红险的保证部分普遍在1.5%-2%**呢。

但后来我算了一笔账，发现事情没那么简单。

港险虽然保证收益低，但加上分红部分能达到7%+。而内地那**1.5%-2%的保证收益，加上分红也只能到3.4%**左右。

别被表面数字骗了。保证收益低并非保险公司"抠门"，而是受香港金融市场的监管规则和自身经营策略影响。

这就好比两家餐厅，一家承诺"保底给你一碗白饭"，另一家承诺"保底给你半碗白饭，但大概率能吃到满汉全席"。你选哪个？

保证收益低，会不会不安全？

踩过坑才知道，"高保证"这三个字，有时候恰恰是最大的坑。

为什么？因为高保证收益意味着保险公司必须严格履行刚性兑付义务，即便投资出现亏损，也需按合同约定支付承诺收益。

这话听起来很美，但你想过没有——如果保司承诺给你4%保证收益，实际投资只赚了2%，那**2%**的差额从哪来？用自有资金填。长期下来，保司亏不起，要么降低其他收益，要么……暴雷。

香港保险业受到严格监管，比如"偿二代"标准（香港保险业第二代偿付能力监管体系），要求保险公司保持高资本充足率，确保在极端情况下有足够资金履行赔付义务。

2024年7月1日，香港保险业风险为本资本制度正式实施。这套制度的核心逻辑是：让保险公司轻装上阵，用保守投资确保刚性兑付，再用全球化配置博取更高收益。

所以，低保证收益实际上是保司为了"绝对安全"而做出的选择，并不能拿来当做评判风险的指标。

过来人告诉你：真正危险的，是那些承诺高保证却没能力兑现的产品。

非保证收益会不会是画大饼？

这个问题我问过不下十个人，得到的答案都差不多：不确定，有点虚。

但说句大实话，非保证收益才是港险的重头戏，也是它能喊出**7%+**复利的底气。

这部分收益并不是"画大饼"，主要来自于分红，而分红的多少和保司的投资收益直接挂钩。

港险保司怎么投资的？把资金分散配置于美股、欧债、亚太地产等多元资产领域。具体看数据：

公司债券地区分布：美国82%、加拿大3%、中国3%、英国2%、瑞士2%、其他8%。

股票地区分布：中国26%、美国16%、印度12%、台湾12%、韩国10%、其他24%。

不把鸡蛋放在同一个篮子里——这种分散化投资策略不仅能有效降低单一市场波动带来的影响，还能为非保证收益奠定坚实基础。

更关键的是，保险公司设有缓和调整机制。在投资收益表现良好的年份，把其中一部分盈余存储起来；市场表现欠佳时拿出来派发补贴收益。

这就像一个"蓄水池"，旱涝保收。2025年银行理财产品大面积亏损，近7000只固收类理财产品下跌，部分产品区间跌幅达1.24%。而港险的缓和调整机制，恰恰能平滑这种收益波动。

历史分红真的能兑现吗？

光说不练假把式。分红能不能兑现，得看数据。

友邦、永明等具有百年历史的香港老牌保司，凭借A级以上的高信用评级（穆迪、标普、惠誉等），为非保证收益提供了充分的信誉保障。

以友邦盈御多元系列产品为例，分红实现率和总现金价值比率都是**100%**达成。

怎么看这个表？比如2021年显示是100%，意思就是2021年买的保单，截止到2024年，即第三个保单年度，复归红利和终期红利都完全达到了计划书上给的预期数字。

总现金价值比率相当于"保底收益+浮动收益"的综合得分，是衡量保单即时价值的关键。盈御多元货币计划2021-2023年总现金价值比率均为100%。

盈御多元货币计划2，2022-2023年保单总现价实现比率**100%**达成。

盈御多元货币计划3，2023年第一个保单年度总现金价值比率100%。

实际收益表现能持续实现计划书的预期，充分展现了香港储蓄险非保证收益的可靠性与潜力。

7%+的复利真能实现吗？

我当初也是这么想的：**7%**听起来很美，但真能拿到吗？

先泼盆冷水：谁也不能保证分红一定能达到预期。市场充满不确定性，这是事实。

但过来人告诉你，普通人拿到**5%**左右也没什么难度。而且，港险的收益优势在于时间——在时间的长河里实现复利的爆发。

我画了一张复利曲线图，100年里，**6%的复利和2%**的复利区别高下立判：

**6%**复利，99年后1块钱变成接近350块；**2%**复利，99年后还是接近0。

以安盛盛利为例，总保费10万美金，两年交，年交五万美金。10年预期IRR 4.41%，20年IRR 6.06%，长期能到7.21%。

20年本金翻3倍，现金总回报315%。也就是说，如果投入100万，20年就能变315万。

港险适合我吗？

说句大实话，香港储蓄险保证收益虽然低，但并不等同于不安全，它有着自己独特的投资逻辑和风险收益特征。

但它并不适合所有人。在投资之前一定要深入了解，权衡利弊，做出最适合自己的投资决策。

如果你正在考虑投资香港储蓄险，一定要明确自己的需求：是为了子女储备教育金、规划养老生活，还是进行资产传承？投资期限的长短、资金流动性等都是要纳入考量的关键因素。

目前盈御系列已升级到3代，以及25年新品活享储蓄，都是当下香港热门的产品。

投资是一场马拉松，选对赛道才能笑到最后。

大贺说点心里话

看完这篇文章，你应该对港险的"低保证收益"有了新的认识。但说实话，选对产品只是第一步，怎么买、从哪买，才是真正省钱的关键。