延迟退休来了，养老金还差一大截——这款港险锁定30年保证3.5%，额度只有5个亿

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年，帮300多个家庭做过退休金规划，自己也在给父母配养老方案。

今天想跟你聊一件事——你的退休，到底有没有保障？

从3.5%到2%：你的确定性收益正在消失

2025年1月1日，延迟退休正式落地。

男职工退休年龄从60岁延到63岁，女职工从50/55岁延到55/58岁。15年内分步到位。

很多人第一反应是：多干3年，少领几年，那还不如多存点钱。

但问题是，存钱这件事，也越来越难了。

前几年，内地预定利率还是**3.5%**的时候，我给很多客户配置了终身复利3.5%的产品。那个时候，确定性收益还不算稀缺。

现在呢？同类型产品预定利率已经掉到2%。

整整降了1.5个百分点。看起来不多，但复利算下来，30年的差距能有多大，你算一下就知道了。

更难受的是，降息还没有停下来的迹象。存款利率一压再压，理财产品打破刚兑，房子不再是稳赚不赔的资产……

你现在存的每一块钱，都是未来的底气。但这块钱，放在哪里才安全？

养老这件事，越早想越不焦虑。而焦虑的根源，往往不是钱不够，是不确定。

港险能提供确定性吗？高保证的真相

想到确定性，很多人第一反应是：去买港险吧，听说收益高。

但我要先泼一盆冷水。

香港市场的主流产品，并不是高保证。

大多数港险储蓄险的逻辑是：低保证 + 高分红。保证部分可能只有1%甚至更低，剩下的靠分红来拉高演示收益。分红好不好，取决于保司的投资能力，不是写进合同的刚性承诺。

那为什么港险不敢给高保证？

这就要说到香港的RBC（风险为本资本）监管体系。

在这套体系下，保险公司每提供一分钱的保证回报，未来就必须100%刚性兑付。为了兑付这笔承诺，公司必须提前锁定并计提巨额资本金。

公式很简单：

偿付能力充足率 = （实际资本金 / 应对风险的最低资本金）× 100%

保证收益越高，需要应对的风险资本金就越多。要维持偿付能力充足率不变，公司就必须持有更多的实际资本金。

所以，保证回报越高，对公司的财务实力和长期韧性的考验也就越严峻。

这就是为什么，绝大多数港险保司宁可给你"预期高分红"，也不愿意白纸黑字写下一个高保证数字。

这张图解释得很清楚：保证收益越高，保司资本金占用越高，对资本实力的要求就越苛刻。

所以，真正的高保证港险产品，是稀缺品。

一款罕见的高保证产品出现了

就在这个背景下，太平洋（太保）要在3月5日上线一款新产品——鑫安逸。

主打中长期高保证，IRR复利3.5%。

我看到这个数字的时候，第一反应是：这不就是几年前内地产品的预定利率吗？

而且这不是分红，不是演示，是纯保证。

官方的说法是：您的每一分保证收益，都明确写入合同中。

都不能说是稳健了，而是纯保证，刚性兑付，无风险收益。

从IRR趋势来看，10年保证IRR 3.02%，20年3.3%，30年达到3.5%，越持有越划算。

现在港险新单里，超过1/3都是内地客户。

内地客户来买港险，要的是什么？大概率不是那个"预期8%"的分红故事，而是确定性。

鑫安逸，某种程度上就是在回应这个需求。

太保凭什么敢做？资本与策略双重验证

但问题来了：别的保司都不敢给高保证，太保凭什么？

这个问题很关键，不是吓你，是替你提前想——一家公司敢给你高保证，你得先搞清楚它有没有这个底气。

先说策略层面。

同为内地央国企背景的中资保司，中国人寿、太平在香港的产品，都是主流的低保证高分红路线。

太保偏偏走了另一条路——先是推出保证派息**2.5%的鑫相伴年金，现在又来了保证复利3.5%**的鑫安逸。

这背后的逻辑很清晰：另辟蹊径，差异化竞争，瞄准内地客户对确定性收益的偏好，吸纳南下资金。

内地客户习惯了刚兑思维，对"预期收益"天然不信任，对"保证收益"格外买账。太保把这个需求吃透了。

再说资本层面。

太平洋人寿香港，2021年11月才正式开业，经营长期人身险业务只有4年多。

这个"年轻"，反而是优势。

初创阶段，历史保单业务规模不大，不像老牌保司背负着大量存量保单的资本压力。资本金充足，偿付能力宽裕，才有底气提供更高的保证。

背靠上海国资委，母公司中国太平洋人寿是A+H股上市的头部险企，资本实力不用多说。

更关键的是，2025年12月，太保香港刚刚完成了30亿港元的增资。

公告写得很清楚：增资完成后，资本基础与偿付能力水平将进一步夯实。

30亿港元，不是一个小数字。这笔钱打进来，就是为了支撑高保证产品的资本金要求。

换句话说：太保不是拍脑袋给你3.5%的保证，而是真的拿出了真金白银来背书。

国资背景 + 增资到位 + 初创期资本充裕，三重逻辑叠加，这个高保证，是有根基的。

当然，30年是一段很长的时间。任何产品都有不确定性。但从目前能看到的信息来判断，太保给出这个承诺的底气，是实打实的。

100万美元预缴实测：30年能拿多少？

说了这么多背景，来看具体数字。

基本结构

美元保单，保障期限30年到期终止，非终身。缴费期3年，支持预缴后面2年保费，预缴利率4.5%，利息直接折算回首年抵交保费。

这个预缴设计很聪明——相当于保司提前给你一个4.5%的短期收益，折成首年保费优惠。好评。

投保年龄0-80岁，高达450万美元免医学核保，门槛不算高。

收益演示（预缴100万美元）

预缴100万美元，实际已交总保费957,546美元（约96万，因为预缴优惠把部分保费折回来了）。

• 第6年：保证退保价值 1,000,000美元，回本
• 第10年：保证退保价值 1,307,670美元，保证IRR 3.17%，单利 3.66%
• 第30年（满期）：保证退保价值 2,712,950美元，保证IRR 3.53%，单利 6.11%

100万美元，30年变成271万美元，全程保证，写进合同。

产品很简单，一目了然。没有分红演示，没有"预期"二字，就是保证。

保障方面

早期身故杠杆可达总保费的1.2倍，前5年额外享100%意外身故赔付（最高25万美金）。

对于用这款产品做养老规划的人来说，这个保障设计是锦上添花——万一早期发生意外，家人拿到的不会比交进去的少。

传承方面

30年期限不短，太保把传承功能也引入了这款产品：转换受保人、保单拆分、后备持有人、保单暂托人。

转换保单上可谓非常灵活。如果你今天给自己买，30年后可以把受益人换成孩子；如果中途有需要，还能拆分保单灵活处理。

锦上添花：增值服务与限额提醒

产品本身之外，还有一个附加价值值得一提。

总保费达到门槛的客户，可以获得太保尊尚会增值服务，涵盖生活出行、健康及形象管理、养老服务等方面。

具体包括：臻享体检套餐（1次/年）、日常修护精致套餐、管家点诊绿通、太保家园入住资格函（4份）等，本人或3名家人共享，权益周期3年。

太保家园是太保旗下的养老社区品牌，入住资格函这个权益，对于有养老规划需求的家庭来说，实用价值不低。

最后说一个信息：听说这款产品限额销售，额度5个亿，只卖一个月。

至于是真的限额限时，还是营销策略，我没有办法100%确认。

但我的判断是：如果你本来就有配置确定性美元资产的需求，早买肯定没错。

别指望一个池子养你到老。延迟退休来了，养老金替代率缺口摆在那里，确定性收益越来越稀缺。

这款产品，某种程度上就是在帮你锁定一份30年期的刚性补充养老金。

大贺说点心里话

产品说完了，但买港险这件事，光看产品还不够。

同样一款产品，不同渠道进去，成本可以差很多——这个信息差，才是真正影响你收益的变量。

扫码加我微信，发送「信息差」三个字，我会把内部渠道的省钱方案、避坑指南和这款产品的精算师解读，一并发给你。