保诚信守明天多元货币：收益能打，但不适合怕波动的人

你好，我是大贺。北大硕士，做港险这行第9年。

今天聊保诚「信守明天多元货币」。

这款产品很有意思。喜欢它的人，觉得保诚底子硬。收益冲得快。功能也新。讨厌它的人，盯着一个标签不放。

保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

这个标签很刺眼。也确实不能当没看见。

但我不建议只凭这个标签下判断。保诚不是不能选。它也不是适合所有人。

我会把人先分成三类。

极度怕波动的人。别优先看保诚。

想做稳健传承的人。可以多看友邦、宏利、永明。

能拿住钱。能接受波动。想换更高预期的人。保诚才值得认真看。

这款不是给所有人准备的。

全港唯一回撤过分红的保诚，在老五家里到底什么水平

保诚在港险市场很特殊。

它有老牌公司的底子。也有很强的产品创新。比如市场首创自主入息功能。这个功能，对后期现金流安排有帮助。

但它也有争议。

网上评价很两极。有人说保诚是港险老大哥。有人说保诚分红波动大。新手一看，基本会懵。

放到信守明天多元货币这款产品上，数据不差。

它的预期回本是第8年。达到6.5%复利IRR限高的时间，是第28年。

这两个数字，放在老五家旗舰储蓄分红险里，不难看。

但你要注意。

保诚真正的问题，不是产品力弱。它的问题是收益实现路径比较“野”。

人话讲。它有冲劲。但不够温顺。

我一直跟客户说。先问自己是什么人，再看产品。

你要的是安稳感。还是愿意承受波动，去换更高预期。

这两个答案，会直接决定你看保诚的感受。

静态收益：信守明天在六款旗舰里能排第几

我们看一组统一口径。

测评条件是：0岁男孩，年交6万美元，缴费5年，总保费30万美元。

对比的是六款主流旗舰产品。宏利宏挚传承。宏利宏挚家传承。友邦环宇盈活。保诚信守明天多元货币。安盛盛利II。永明星河尊享II。

先看预期回本。

宏利两款最快。宏挚传承和宏挚家传承都是第6年。

友邦环宇盈活是第7年。安盛盛利II是第7年。永明星河尊享II也是第7年。

保诚信守明天是第8年。

这里我会直接说。

信守明天不是回本最快的。

它慢了一点。但没有慢到离谱。

如果你特别在意前7、8年的账面现金价值。它不是最舒服的选择。

再看保证回本。

星河尊享II最快，第13年。

宏挚家传承是第16年。宏挚传承、环宇盈活、信守明天都是第18年。盛利II是第25年。

保证回本这里，信守明天中规中矩。

它不差。也不是最强。

真正能体现它进攻性的，是达到6.5%复利IRR的时间。

宏挚家传承是第27年。

信守明天是第28年。

环宇盈活和盛利II是第30年。

宏挚传承是第47年。星河尊享II是第50年。

这个地方，保诚表现很亮。

信守明天只比宏挚家传承慢1年。比星河尊享II早22年。

这不是小差距。

再看阶段收益。

前20年，宏挚传承收益最高。保单第20年，宏挚传承预期总收益是859230美元。

第20年到第26年，信守明天反超。

第30年到第50年，环宇盈活收益第一。后面很多产品都逐步靠近6.5%限高。差距会收窄。

我的判断很明确。

只看静态收益，信守明天能打。

它不是每一项第一。但多数时候能站在前三。

这类产品，最怕的是某个维度特别短。信守明天在静态增值上没有明显短板。

但这只是“放着不动”的视角。

很多家庭买储蓄分红险，不只是看长期账面数字。还要看能不能取钱。

这就要进入下一个问题。

566提领下，信守明天的现金流打得过盛利II和星河尊享II吗

我们看常见的566提领。

也就是5年交。年交6万美元。第6年起，每年提取总保费的6%。

这个场景很接近教育金、养老金、家庭备用现金流。

这个结果挺清楚。

持续提领下，优势主要集中在安盛盛利II和永明星河尊享II身上。

信守明天也不是不能提。整体也还可以。

但我不会把它当成提领型首选。

原因很简单。

它太均衡了。

均衡不是坏事。但在港险旗舰产品里，很多产品都有自己的强项。安盛擅长提领。永明保证和提领都比较完整。宏利前段收益漂亮。友邦中长期品牌稳。

信守明天在提领场景里，没有特别锋利的一刀。

如果你买这款，核心诉求不该是每年取钱取到爽。

它更适合长线放着。让预期收益往上跑。

当然，也别把它说得太弱。

信守明天的静态收益，比星河尊享II更好。动态提领也比友邦、宏利部分热门产品更强。

只是和盛利II、星河尊享II这种现金流选手放一起，它就不够突出。

我会这样选。

你想长期增值。能接受波动。可以看信守明天。

你想持续提领。尤其是从第6年开始长期取钱。我会优先看盛利II和星河尊享II。

这点不用绕。

保诚49%权益49%债券，在港险里为什么这么激进

保诚的争议，不是凭空来的。

核心在投资风格。

保诚的投资占比是：固收类49%，权益类49%。

这在香港主流保司里，非常少见。

更准确地说，保诚是香港唯一一家债券类和权益类接近五五开的保司。

你对比一下就知道了。

友邦是固收69%、权益24%。风格稳健。

安盛是固收60.8%、权益5.4%。投资里有67%在欧洲地区。

宏利是固收78.5%、权益6%。其中42%投美国，27%投加拿大。

永明是固收74%、权益5%。其中43%投加拿大，35%投美国。

保诚不一样。

它投资亚太。债券占比58%。整体权益类比例也高。

这就是典型进攻型选手。

市场好的时候，它有机会冲得快。

市场差的时候，它也更容易被打下来。

很多人买香港保险，是为了“稳中求进”。尤其是这几年，中产对养老和长期现金流更敏感。

2025年博鳌亚洲论坛养老金融报告提到，中国基本养老金替代率已降至约40%，低于国际劳工组织**55%**的警戒线。

这种背景下，大家更愿意提前准备养老金。也更怕波动。

这就解释了为什么保诚评价会分裂。

想博收益的人，会喜欢它。

追求安心的人，会受不了它。

我不建议极度保守的人优先选保诚。

不是保诚不好。

是你的性格和它的机制不匹配。

从128%到13%：保诚分红实现率为什么11年平均只有73%

聊保诚，绕不开分红实现率。

保诚分红实现率，最高有过128%。最低也出现过13%。

这个跨度太大。

再看过往11年平均总分红实现率。

保诚是73%。在对比的12家公司里最低。

友邦是93%。安盛是95%。宏利是96%。永明是91%。

周大福、立桥、忠意达到100%。

这个数据，我不会帮保诚美化。

在分红实现率稳定性上，保诚确实没有优势。

原因有两个。

第一，它权益类占比高。市场波动会更直接反映到分红上。

第二，它坚持一产品一分红。也就是常说的0平滑。

每个产品独立运营。不会跨产品、跨周期去平衡。

这个机制有好处。

高分红产品赚到的钱，更归属于这个产品。不会被拿去平滑别的产品。上限更高。也更公平。

但缺点也很明显。

市场一波动，产品自己扛。

没有太多缓冲。

这也是保诚分红实现率不稳定的根源。

我对这个机制的态度很直接。

它适合能接受市场化的人。不适合只想睡安稳觉的人。

你不能一边想要高权益带来的上行空间。一边又要求它像高固收产品一样稳。

这两件事，本来就很难同时满足。

很多客户问我，分红实现率是不是越高越好。

我会说，要看你买的是什么。

如果你买的是偏稳健型产品，那实现率稳定很重要。

如果你买的是进攻型产品，那你要接受它有波峰，也有波谷。

但话说回来。

保险毕竟不是基金。

大多数人买保险，买的是长期确定感。不是每天盯市场心跳。

从这个角度看，保诚的分红实现率短板，确实会劝退一部分人。

我认为这不是小问题。

它不是产品缺陷。是产品性格。

但这个性格，很多家庭未必适合。

写在最后：保诚不完美，但仍是港险的扛把子

把六款产品放在一起看，我更愿意用“性格”来理解它们。

友邦环宇盈活，投资亚太。债券占比83%。风格稳。适合小白。也适合极度厌恶波动的人。

你买它，买的是品牌和确定性。

宏利宏挚传承和宏挚家传承，更多是北美资产风格。42%投资美国，27%投资加拿大。宏挚传承前20年收益和提领都很强。宏挚家传承第6年预期回本，第27年冲到6.5%。

想做长期传承。宏利很值得看。

永明星河尊享II，43%投资加拿大，35%投资美国。保证回本第13年。还有1%高保证收益。整体很均衡。

追求性价比。又想要更舒服的保证部分。永明很有吸引力。

安盛盛利II，67%投资欧洲地区。第30年达到6.5%。提领能力很强。

如果你的目标是长期取钱。尤其重视258、577这类提领体验。安盛要重点看。

再回到保诚。

信守明天第8年预期回本。第28年达到6.5%。静态收益很强。市场化、不平滑。权益占比高。

它的优点和缺点，几乎来自同一个地方。

敢进攻。也更波动。

我的最终判断是：

保诚值得选，但只适合一部分人。

如果你能拿住钱。看长线。不怕分红波动。也理解非保证收益不是承诺。信守明天可以放进候选名单。

如果你是保守型家长。钱未来几年可能要用。或者看到分红实现率下降就焦虑。那我不建议你优先选保诚。

这款不是给所有人准备的。

保险没有垃圾，只有错配。

保诚没想象中那么神。也不是不能碰。

它依然是港险市场里很有分量的公司。只是你要知道，自己到底在买什么。

适合你的，才是好的。

大贺说点心里话

如果你看到这里，还是拿不准自己适合保诚、友邦、宏利、安盛还是永明，可以先别急着下单。港险真正拉开差距的地方，往往不只在产品表格里，也在渠道、方案和你的用钱节奏里。