宏利Signature IUL等四款：9%-11.2%派息怎么看

你好，我是大贺。

今天聊一组离岸 IUL 数据。

很多人看 IUL，只盯当年派息率。我觉得这个看法太短了。

做财富传承，看的是 10年、20年。甚至是更长的时间。

截至 2026年05月10日，我把宏利、永明、全美、友邦这几家离岸保险公司的最新派息资料重新看了一遍。数据截至 2025年12月。里面有几个信号，值得高净值家庭认真看。

2025年震荡市下，IUL到底兑现了什么

2025年，全球资本市场不算安静。美股有冲高。也有回调。地缘和关税消息，也反复扰动市场。

这几年我明显感觉到。高净值家庭聊配置时，心态变了。

以前很多人问的是：“还能不能再高一点？”

现在更多人问的是：“底线在哪里？”“钱放进去，最坏会怎样？”“未来能不能给孩子稳稳传下去？”

这才是高净值家庭该思考的。

IUL，也就是指数万能寿险。它被很多人叫作“财富方舟”。这个说法有点营销味。但它背后的需求是真实的。

高净值家庭不是只要收益。还要确定性。还要流动安排。还要传承结构。

我这篇会重点看四款产品：

宏利 Signature IUL (II)。永明 SunBrilliance IUL。全美 Genesis II/III。友邦 Platinum Indexed Legacy。

我的态度也很直接。

IUL不是神话。它不是“市场涨多少就拿多少”。它有封顶。也有费用。也要长期持有。

但只看 2025 年这组派息数据。它确实交出了不错的答卷。

30秒看懂IUL：保底和封顶才是关键

IUL 的核心机制，其实不复杂。

它有两个词。一个叫 Floor。一个叫 Cap。

Floor 是保底。这类账户常见是 0%。

市场大跌时，指数账户收益按 0% 计。不是负 10%。也不是负 20%。

这个设计很重要。它保护的是账户下行。

Cap 是封顶。这次几款产品的封顶，大致在 9%-11.3%+ 之间。

市场上涨时，你跟着涨。但不是无限跟。最高通常不能超过封顶率。

说白了。市场大跌，你不跟着亏指数账户。市场上涨，你拿一段收益。太猛的上涨，也会被 Cap 截住。

这里我想提醒一句。

别把 IUL 理解成“上不封顶”。至少从指数账户派息看。它是有封顶的。

真正吸引人的地方，不是无限上行。而是 0%保底 + 9%-11%左右封顶 这个组合。

对传承资金来说。这个组合比单纯冲高更重要。

宏利Signature IUL (II)：稳，是它最清楚的标签

先看宏利。

宏利 Signature IUL (II) 的 S&P 500 指数账户。封顶率是 9.30%。

从资料看。2025年3月、5月、6月、7月、8月至12月到期的指数段。全部触及 9.30% 封顶收益。

如果客户加选 115%绩效乘数。这些月份的实际到手收益是 10.70%。

这个数字不低。

尤其放在美元资产里看。能连续拿到接近 11% 的年度派息。它的吸引力很强。

我更愿意把宏利看成稳健派。

它不是封顶最高的那一个。但节奏很清楚。数据也比较干净。

2024年4月那一段更能说明问题。当时指数只涨了 5.52%。宏利没有硬凑高收益。基础派息就是 5.52%。加上绩效乘数后，给到 6.35%。

这点反而让我觉得踏实。

好的 IUL，不该只在牛市好看。也要在普通年份说得通。

我对宏利的判断是：

如果你要的是稳健型美元传承账户，宏利可以优先看。它不是最激进。但它的确定性更适合传承资金。

钱的事儿不是一代人的事儿。太刺激的产品，未必适合放进家族长期结构里。

永明SunBrilliance IUL：玩法多，但别只看表面Cap

再看永明。

永明 SunBrilliance IUL 的特点，是账户设计更丰富。

它有乘数账户。也有优选账户。

乘数账户的 Cap Rate 是8.15%。表面看不算高。但 2025 年大部分月份，实际派息率达到 9.78%。

这就是乘数设计的效果。

永明的优选账户也值得看。Optimum 账户在绝大多数月份，派息率为 10.20%。

我对永明的态度是：它适合愿意理解规则的人。

如果你只想要简单。不想研究账户差异。永明未必是最省心的选择。

但如果你能看懂乘数账户和优选账户。它确实能把收益做得更有弹性。

这里还要提一个背景。

2025年9月，永明新推出的 SunBrilliance Indexed Savings。保单期限长达 150年。还支持更换保单持有人与受保人。也可以指定后续持有人。

这个设计很有意思。

它说明一件事。IUL 类产品正在往超长期传承工具进化。

不是简单做一张保单。而是在服务多代家庭安排。

咱们把眼光放长。150年不是给一个人看的。是给一个家族结构看的。

全美Genesis II/III：11.20%封顶很强，但别把高Cap当唯一标准

全美 Genesis II/III 的特点很直接。封顶率高。

它的 S&P 500 指数账户。封顶率是 11.20%。

2025年1-2月段。实际派息锁定在 11.20%。

2025年5-12月段。也连续多个月锁定 11.20%。

这个数据很有竞争力。尤其放在美元低风险资产里看。11.20% 很难被忽视。

但我不建议只盯高 Cap。

高 Cap 是优势。不是全部答案。

IUL 是长期产品。你还要看费用。看保单维持能力。看长期利率调整。看后续家庭传承安排。

2025年4月那一段。全美指数只微涨 5.52%。实际派息也是 5.52%。

这说明规则很清楚。涨多少给多少。超过 Cap 才截住。

全美还有一个传承细节。Genesis III 的身故保险金支付选项。可以支持 1-10年 等值分期。分期金额下限 10万美元。受益人上限 8人。

这个功能很实用。

很多家庭不是怕没钱。是怕钱一次性给错。也怕继承人不会管理。

分期支付，能把传承节奏拉开。这比单纯追求高派息更有家族意义。

我的判断是：

如果你看重高封顶，又有复杂受益人安排，全美值得重点比较。但别只拿 11.20% 下决定。它只是入口。不是全部。

友邦Platinum Indexed Legacy：9%不惊艳，但胜在简单

友邦 Platinum Indexed Legacy 的封顶率是 9.00%。

这个数字和全美比。不算高。

但友邦的策略很清楚。简单。直接。好理解。

2025年6月到2026年1月成熟段。全部触达封顶。实际派息率都是 9.00%。

2025年4月成熟段。指数涨幅 3.16%。客户实得 3.16%。

友邦这类产品。我不会拿它去拼最高收益。

它的价值在于清晰。涨得少，就拿少。涨得多，就拿到 9%。市场跌破，Floor 在那里。

对于很多家庭来说。简单本身就是价值。

尤其是做财富传承。不只是投保人懂就行。未来接班人也要懂。受益人也要懂。家族办公室也要懂。

我对友邦的判断是：

如果你要的是简单、好解释、少折腾，友邦够用。但如果你非常追求上限。友邦不是最优先那一个。

真正的安全感来自确定性。友邦给的就是这种确定性。

它不性感。但耐看。

写在最后：9%-11.20%之间，我会这样选

把四家放在一起看。2025年大部分 IUL 保单年度收益率。落在 9.00%-11.20% 区间。

这组数据很强。

尤其在利率下行的环境里。还能靠指数账户拿到这样的派息。IUL 的配置价值是存在的。

但我不想把它讲成神话。

IUL 不是短期理财。不是三五年套利工具。也不是保证每年拿 10%。

它适合长期资金。适合传承资金。适合不想直接承受股市回撤的人。

2025年的数据给了我三个判断。

第一，标普500依然是核心资产。表现最好的账户。几乎都挂钩 S&P 500。这不是偶然。

第二，IUL确实能赚钱。至少在 2025 年这轮数据里。它跑赢了很多传统固收类选择。

第三，保底不是摆设。哪怕碰到低谷期。2024年4月段那类情况。几家公司仍给出正收益。比如 3.16%、5.52%、6.62%。

更极端的年份里。0% Floor 的意义会更明显。

我的选择也很明确。

想要稳健传承。我会先看宏利。

想要账户玩法和长期结构。永明值得研究。

想冲高封顶。全美更有吸引力。

想简单清楚。友邦更适合。

但短期钱别碰。现金流紧张也别碰。看不懂费用和保单结构，也别急着买。

做财富传承，看的是10年20年。不是一张派息表。更不是某一年收益漂亮。

这才是高净值家庭该有的判断。

大贺说点心里话

IUL这类产品，真正难的不是看懂派息率。而是看懂谁适合你，怎么买更省，后面怎么传。如果你想把几家产品放在一起算清楚，可以来找我聊聊。