宏挚传承vs宏挚家传承：20年内外选法不同

你好，我是大贺。

今天聊宏利这两款产品。「宏挚传承」和「宏挚家传承」。

很多朋友看到新产品出来。第一反应是，老产品是不是该退了。

我不这么看。

我的判断很直接。20年以内，宏挚传承依然更强。20年以后，宏挚家传承更值得看。

这两款不是简单接力。更像唱二人转。

你得看自己啥需求。

是孩子留学用。是自己养老用。还是给孙辈做传承。目标不一样。答案就不一样。

20年内看宏挚传承，20年以上看宏挚家传承

宏利今年出了新产品。叫**「宏挚家传承」**。

它的结构很宏利。没有复归红利。只保留终期红利。

更猛的是，它第27年就登顶6.5%。这是目前市场上最快的一档。

放在现在这个6.5%演示时代看。它确实是量身定做的。

不过，老款宏挚传承没有退场。

这点很有意思。

同一时期的友邦盈御3，已经退居二线。万通富饶千秋，也换代了。保诚的信守明天，永明的星河尊享，名字还在。但都是按6.5%重新设计后的产品。

宏挚传承还在。

而且活得很好。

我会这样分。

20年内要用钱。优先看宏挚传承。

20年以上才用钱。宏挚家传承开始接管。

这不是一句漂亮话。后面数据会很明显。

你要是给孩子准备大学钱。尤其是现在留学成本越来越高。2025年的留学白皮书里，美国本科4年总花费大概150-200万人民币。英国硕士1年也大概50万。

这种钱，时间点很刚性。

你不能孩子18岁要用钱。结果你跟他说，再等10年收益更好。

不现实。

养老也类似。

2025年养老报告里，城镇职工养老金替代率大概40%。和很多人想象的退休生活差得挺远。

自己补养老钱。20年、30年的周期就很关键。

这笔钱打算放多久。比你问哪款产品更重要。

20年以内，宏挚传承的IRR确实很硬

我们先看5年缴。

同样是0岁女。年保费10万美元。总保费50万美元。只看演示收益。不是保证。

第6年，宏挚传承和宏挚家传承的IRR都是0.00%。

友邦环宇盈活是**-3.12%。保诚信守明天是-6.94%**。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。其他5年交产品大概在3.11%-3.60%。

这差距不小。

第18年，宏挚传承到5.93%。友邦和保诚在**5.45%-5.46%**附近。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。其他产品大多在**5.8%**附近。

这个表看完，我的态度比较明确。

同期5年缴，20年内宏挚传承就是最强的一档。

不是老产品就一定落后。

宏挚传承这款，前20年真的还很能打。

尤其是家庭储蓄规划里，很多钱不是放50年的。

孩子教育金。婚嫁金。父母养老补充。自己退休前后的现金流。

这些钱往往就是15年到20年。

这个周期里，收益最大化很现实。

我不建议你为了第30年、第40年的漂亮数字，牺牲掉第15年、第18年能不能顺利用钱。

孩子留学用还是养老用。这个要先定。

如果你本来就是给孩子准备大学钱。比如孩子现在0岁到3岁。18年左右要用。

那我会更偏向宏挚传承。

原因很简单。

它前20年的IRR更高。启动也快。现金价值节奏也更适合刚性目标。

宏挚家传承不是不好。

它的问题是，真正的强项在后面。

你要在20年内用钱。它的优势还没完全释放出来。

第22年以后，宏挚家传承开始接管

再往后看，画风就变了。

宏挚传承前20年强。可它不是一直强。

按照演示，宏挚传承要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

宏挚家传承不一样。

第22年，宏挚家传承IRR反超宏挚传承。

第27年，宏挚家传承达到6.50%。

保诚信守明天是第28年登顶。

这个速度很快。

这就是我说的分界线。

20年后，宏挚传承和6.5%时代的新产品，已经不是一个节奏。

你要是做40年传承。给孙辈留钱。或者做长期美元资产池。

我会优先看宏挚家传承。

不过，这里不能只看IRR。

还要看保证层和终期红利。

第10年保证现金价值。宏挚传承是30.0万，也就是总保费的60%。

宏挚家传承是32.1万，大概64%。

保证回本时间也不一样。

宏挚家传承第16年保证回本。

宏挚传承第18年保证回本。

这点很重要。

宏挚家传承不是单纯把长期演示做高。

它的保证层也更厚一点。

这对保守一点的家庭，有帮助。

再看终期红利。

第10年，宏挚传承终期红利是40.1万。宏挚家传承是34.3万。

第20年，宏挚传承还是领先。89.2万对84.6万。

第22年，翻盘出现。

宏挚传承是106.0万。宏挚家传承是106.3万。

差距不大。但方向变了。

到第27年，差距拉开。

宏挚传承终期红利是158.7万。宏挚家传承是185.7万。

多了27万。

这背后看增速更明显。

Y10到Y20，宏挚传承终期红利CAGR是8.3%。宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。宏挚家传承是11.9%。

这里我有保留。

宏挚家传承Y20后接近12%的终期红利复合增速，确实漂亮。也确实让我有点慌。

不是说它做不到。

而是长期收益不是某一年冲一下就行。

它需要很多年持续兑现。

终期红利越集中，未来分红实现率对最终收益影响越大。

还有一个问题。

宏挚传承会不会未来表现更好。提前达到6.5%。

我不太会按这个预期下决定。

宏挚传承按100%分红实现率，对应大概就是现在这个6%的节奏。

要提前跑到6.5%，分红实现率得超额不少。

从保司角度看，维持100%。或者略高一两个百分点。已经可以交卷。

让它长期超额10%、20%。我觉得动力不强。

所以我的判断不绕。

20年后，宏挚家传承更适合长期持有。

但你要接受它后段演示增速更高。也代表兑现要求更高。

两款产品为什么会跑出不同节奏

这两款的底层结构很关键。

宏挚传承只有终期红利一层。

没有复归红利。

很多港险分红结构，是两层。

一层是复归红利。每年宣告。宣告后一般不往下调。

另一层是终期红利。保单终止时派发。

两层一起跑，前期会更稳一点。

但增速会受限。

宏挚传承没有复归红利这层。

它相当于更集中地押在终期红利上。

没有复归红利“拖后腿”。资金可以更偏向终期红利滚起来。

这也是它前20年IRR很猛的原因之一。

第二个原因，是保证层压得更薄。

交完5年保费，到第10年。宏挚传承保证能拿回总保费的60%。

宏挚家传承是64%。

保证部分更稳。但增速慢。

宏挚传承把保证层压得更低。更多钱进入终期红利那边滚。

第10年，宏挚传承终期红利有大概40万。

宏挚家传承同期大概34万。

多出来的部分，就是前期IRR领先的重要来源。

代价也清楚。

宏挚传承保证回本要18年。

宏挚家传承要16年。

所有事情都要两面看。

要高收益，就要接受更高波动。

这句话在宏利这两款产品上，特别明显。

我不会把它讲成万能答案。

它们适合长期资金。

不适合短期周转的钱。

也不适合几年后就想频繁提领的人。

宏利凭什么敢给这样的长期演示

接下来要看保司。

产品演示再漂亮，也要问一句。

宏利凭什么支撑这个节奏。

宏利分红基金规模在香港排名第三。大概3000多亿。

债券比例约**43%**左右。

权益配置比例有30%多。排在保诚、友邦后面。

它的资产配置范围比较复杂。除了债券和股权，还有物业、衍生品、再保险这些。

公开资料里，宏利这类产品的预期资产组合是这样。

债券和其他固定收入资产，25%-55%。

非固定收入资产，45%-75%。

再看精算假设。

宏利的10年期是5.67%。20年期是6.47%。

在这几家公司里偏高。

其他公司10年期普遍在5%左右。20年期普遍在6%以内。

这说明什么。

宏利对自己的投资能力，是有信心的。

但我不会直接说，它一定能做到。

宏利有约617亿加元的另类长期资产。也就是ALDA。

里面包括基础设施、私募股权、林木、农地这些。

这类资产流动性低。锁定期长。

理论上，它能赚到比公开市场更高的长期回报。

这个溢价如果存在，就能支撑更高折现率假设。

不过，财报没有直接写。

“因为ALDA，所以折现率6.47%。”

这中间不能强行画等号。

还有一个数据让我没那么兴奋。

宏利2024年现价比值率是82.8%。

保诚是81.3%。

差距不大。

如果ALDA优势特别明显，我本来以为分红达成表现会拉开更多。

现在没有。

可能是ALDA回报周期还没到。

也可能是市场环境拉低了。

也可能优势本来没那么大。

这点我不会装确定。

我只能说，宏挚家传承作为6.5%时代设计出来的产品，很宏利。

它的演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

仅凭公开资料，不能直接说宏挚家传承资产池更激进。

但它后段要跑出来，确实需要更强的长期兑现能力。

手上有大额现金，安盛盛利2也要看

这里补充一句。

如果你手上已经有一大笔钱。准备短期内完成配置。

安盛盛利2至尊也值得放进比较里。

它支持2年期缴费。

安盛盛利2如果2年交，第18年率先破6%。

比宏挚传承早两年。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%。安盛盛利2是0.05%**。

第20年，安盛盛利2IRR是6.21%。宏挚传承是6.00%。

但这个对比不完全公平。

一个是5年交。

一个是2年交。

钱进场时间不一样。

同样总保费50万美元。安盛是每年25万，两年交完。

宏挚传承和宏挚家传承，是每年10万，交5年。

资金启动速度差很多。

IRR看的是效率。

账户现金价值看的是体量。

安盛2年缴赢在钱更早进场。

宏利5年缴赢在资金压力更低。

看账户绝对值，安盛确实更高。

第10年账户现金价值。

宏挚传承70.1万。宏挚家传承66.4万。安盛盛利278.2万。

第30年。

宏挚传承260.7万。宏挚家传承292.7万。安盛盛利2320.5万。

我的选择也很明确。

如果你本来就打算一次性缴费，或者短期内把钱放进去，我会优先看安盛2年缴。

预缴安盛2年，通常比预缴宏利5年更顺。

但现实是，很多家庭不是这样。

大多数家庭做港险，还是5年期缴费更主流。

一年一笔。压力更可控。

尤其是孩子还小。家庭还有房贷。还有教育支出。还有老人医疗预算。

这时候不要硬上2年缴。

别跟风买。

产品好是一回事。现金流扛不扛得住，是另一回事。

写在最后：结论只给适合的人

最后把话说清楚。

宏挚传承和宏挚家传承，都没有复归红利逐年锁定。

它们都很依赖终期红利。

没有复归红利，就少了一层缓冲垫。

中途有提领需求，也会从终期红利里提。

这会影响后面的高预期收益。

所以我不建议频繁提领的人买这两款。

也不建议短期资金碰。

这两款的前提，是你能拿得住。

还要有颗大心脏。

宏挚传承争议一直很大。

买的人很多。绕道走的人也很多。

我觉得正常。

每个人需求不同。风险偏好不同。人生阶段也不同。

产品本身没错。

选错场景才是问题。

我的最终判断是：

孩子教育金。20年内要用。宏挚传承更适合。

养老补充。20到30年周期。宏挚家传承可以重点看。

孙辈传承。40年甚至更久。宏挚家传承更有优势。

手上有大额现金。能短期交完。安盛盛利2的2年缴也别忽略。

接受不了终期红利波动。

或者中途确定要频繁拿钱。

那这两款都未必舒服。

不同阶段不同选择。

这笔钱打算放多久。先想清楚。

大贺说点心里话

港险不是只比一个IRR数字。更重要的是把产品节奏，和你家里的用钱时间对上。如果你想知道自己更适合哪种缴费期、哪款产品、怎么买更省，可以加我聊聊。