盛利II、宏挚家传承、环宇盈活：6.5%要按时间看

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一篇横评。

不是单独讲某一款产品。而是把安盛「盛利II」、宏利「宏挚传承 / 宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」、友邦「环宇盈活」这些产品，放在一起看。

截至2026年05月10日，很多朋友问港险，第一句话还是：“长期预期收益是不是能到6.5%？”

这个问题可以问。但不能只问这个。

我做了这么多年，最怕客户只看一个数字。6.5%不是入口。周期才是入口。

测完近20款港险，我重新看了6.5%这件事

香港储蓄分红险的长期预期收益，宣传口径确实常见到6.5%。

这个数字很吸引人。尤其这两年大环境变了。

2025年9月，美联储开启降息周期。当时降息25个基点，利率区间到4.75%-5.00%。市场也预期2026年还会继续降息。

内地理财也在往下走。2025年10月，全市场固收类理财产品近1月年化收益率大约2.27%。

在这种环境里，港险的长期复利确实有稀缺性。

不过，别被宣传口径带偏。

港险不是短期理财。也不是一个固定收益工具。更不是所有人都适合拿来追高收益。

我这次看的，是接近20款香港储蓄分红险。我没有只看最高演示。我更看回本时间、现金价值、IRR爬坡速度，还有保司分红实现率。

从资产配置的角度看，港险更像一块长期资金的底仓。它解决的不是“下个月赚多少”。它解决的是“十几年、几十年后，这笔钱还在不在，涨得稳不稳”。

这里我给一个很明确的判断。

港险不存在一款放之四海而皆准的最高收益产品。

真正决定结果的，不是产品名字。而是你交几年。放多久。中间要不要用钱。

同一款产品，放10年和放50年。排名会完全不同。

10—20年：现金价值和回本速度更现实

如果你只看10—20年，我不会让你盯着终身演示收益。

这个阶段最现实。也最接近大多数家庭的真实需求。

孩子教育。换房。家庭周转。提前退休准备。这些事情都可能发生在10—20年里。

收益和流动性永远是跷跷板。你要的是账面好看。还是钱能拿出来用。这两个答案不一样。

2年缴里面，我更看好安盛盛利II-至尊在这个阶段的表现。

它的特点不是特别夸张。但现金价值释放很均衡。10—20年区间没有明显短板。

数据也比较直接。预期回本第5年。保单第20年，预期总收益972,312美元。IRR为6.21%。

这对10—20年资金来说，很关键。

第5年能预期回本。意味着中途资金压力小很多。第20年IRR能到6.21%。也说明它不是只靠后面几十年硬拉收益。

5年缴里面，我会优先看宏利宏挚传承。

它不是前几年特别亮眼的类型。但曲线很舒服。前期不吵不闹。后面慢慢发力。

5年缴的产品，资金是分批进入。前期现金价值天然会慢一点。但宏利宏挚传承做得比较平衡。

它第20年预期总收益859,230美元。IRR为6.00%。

另外，5年缴里，宏利宏挚传承、宏利宏挚家传承、富卫盈聚天下II，都是第6年预期回本。

这一点我很在意。

很多人说自己能长期持有。真到第8年、第10年，家里突然要用钱。那时才知道现金价值的重要性。

这一段我的判断很明确。

10—20年，2年缴我会选安盛盛利II。5年缴我会选宏利宏挚传承。

短中期资金，别去迷信终身高演示。你更该看回本快不快。现金价值厚不厚。需要用钱时，能不能退得体面。

如果这笔钱10年内可能会动。我不建议重仓这类长期分红险。至少不要把家庭流动资金放进去。

20—30年：收益爬坡速度开始拉开差距

到了20—30年，玩法变了。

前面十几年，很多产品看起来差距不大。回本了。现金价值也慢慢起来了。大家都还说得过去。

但20年以后，复利效率开始分层。

这一段最值得看的，已经不是回本没有。而是谁更快爬到长期目标区间。

2年缴里，我会明显偏向宏利宏挚家传承。

它的节奏很强。预期回本第5年。第24年复利IRR达到6.5%。第30年预期总收益1,923,756美元。IRR为6.50%。

这个数据说明一件事。它不是第60年、第80年才把曲线拉漂亮。它在20多年这个窗口，就已经把复利效率打出来了。

5年缴里，我更看好富卫盈聚天下II在20—30年的表现。

它也是预期回本第6年。第25年复利IRR达到6.5%。第25年预期总收益1,281,941美元。IRR为6.500%。

这个阶段，它的爬坡速度很突出。

宏利宏挚家传承5年缴也不差。第27年达到6.5%IRR。但只看20—30年这段窗口，富卫盈聚天下II更抢眼。

这一段本质不是比谁更快回本。而是比时间换空间的能力。

教育金可以看这里。养老补充也可以看这里。家庭中长期资产配置，也该看这里。

我会这样说。

20—30年，2年缴选宏利宏挚家传承。5年缴选富卫盈聚天下II。

这里不适合只看前10年。也不适合只看第100年。你要看的，就是20—30年这段真实使用窗口。

很多家庭的钱，不会放到100年。但放20多年是有可能的。这也是这类产品真正开始体现价值的地方。

30年以上：产品之外，要看保司能不能兑现分红

如果你看的是30年以上，我会把问题换掉。

这时不是单纯比产品。而是开始比公司。

分红险的长期收益，核心来自分红。分红不是保证收益。演示归演示。兑现归兑现。

时间越长，兑现差异越大。一点点折扣，几十年后都会被放大。

复利曲线很直观。本金1块钱。40年下来，2%复利终值约2。4%复利约5。6%复利约10。

这不是线性差距。这是量级差距。

这时必须看分红实现率。

过往11年，香港主流保险公司平均分红总实现率大致是：

• 周大福：100%
• 立桥：100%
• 忠意：100%
• 万通：98%
• 宏利：96%
• 安盛：95%
• 友邦：93%
• 永明：91%
• 富卫：91%
• 国寿（海外）：90%
• 安达：84%
• 保诚：73%

这个表不能单独决定购买。但它一定要看。

我不喜欢只拿演示收益去下决定。尤其是30年以上的规划。

保司长期经营能力。资产配置能力。分红政策稳定性。这些东西比一张计划书更重要。

2年缴里，30年以上我会继续看宏利宏挚家传承。

它第100年预期总收益157,987,412美元。IRR为6.50%。

更重要的是，它第24年就达到6.5%IRR。爬坡速度快。后面又能维持长期演示水平。

这类产品适合真正意义上的财富传承。不是给短期资金准备的。

5年缴里，30年以上我会更偏向友邦环宇盈活。

它第100年预期总收益144,246,181美元。IRR为6.500%。

友邦的长期经营稳定性，是它的核心价值。不是短期冲得最猛。但放到几十年维度，它的确定性更值得重视。

当然，宏利宏挚家传承5年缴也有优势。第27年就达到6.5%IRR。如果你更看重爬坡速度，可以重点比较它。

但如果是家族传承。时间拉到30年以上。我会把保司稳定性放在更前面。

这一段我的态度比较强。

30年以上，2年缴看宏利宏挚家传承。5年缴看友邦环宇盈活。

短期资金别碰。不确定要不要用的钱，也别勉强。

这不是流动性工具。这是长期配置工具。

写在最后：港险没有最高收益，只有匹配周期的选择

决策之前先问自己三个问题。

你打算交几年。这笔钱准备放多久。你更在意流动性，还是长期收益。

这三个问题一变。同一款产品的排名就会变。

我把这次横评的结果，简单放在这里。

10—20年，看现金价值和回本速度。2年缴更优：安盛盛利II。5年缴更优：宏利宏挚传承。

20—30年，看收益爬坡能力。2年缴更优：宏利宏挚家传承。5年缴更优：富卫盈聚天下II。

30年以上，看分红稳定性和保司兑现能力。2年缴更优：宏利宏挚家传承。5年缴更优：友邦环宇盈活。

港险不是一个固定答案。它是一个配置问题。

想要10—20年灵活用钱。别硬追第100年的数字。

想做20—30年的教育金、养老金。重点看爬坡速度。

想做30年以上传承。就别只看产品。要看保司长期兑现能力。

我的看法很简单。

不要问哪款港险收益最高。要问哪款最匹配你的钱。

这句话听起来不刺激。但它更接近真实决策。

大贺说点心里话

港险买错，很多时候不是产品差。是周期没匹配好，渠道也没看明白。如果你想把方案、费用和信息差一起算清楚，可以找我帮你看一眼。