澳门版储蓄险：同款港险之外，7.2%演示怎么看

你好，我是大贺。

今天聊一个最近问得很多的话题。澳门保险。

更具体一点。是友邦、宏利、安盛这些公司，在澳门卖的储蓄险版本。

截至2026年05月10日，我看港澳储蓄险，已经不能只看香港了。这个变化很明显。

以前大家说跨境保险，默认就是香港。现在不一样了。

澳门正在被重新看见。

不是因为它突然冒出一堆新公司。也不是因为产品包装更会讲故事。真正关键的是，同一批国际保险公司。同一套产品逻辑。到了澳门，演示收益和投保成本，开始和香港拉开差距。

这事儿我扒了好几天。别光看宣传，咱看计划书。

同一款宏利宏挚传承，澳门版为什么能多出一大截？

先看一张图。

这张图讲的是同一类储蓄型寿险的长期演示差异。香港一边按**6.5%封顶。澳门一边可以往7.25%**演示。

到第120个保单年度，香港显示的非保证总额是4.24亿。澳门显示的是9.69亿。

差距不是一点点。

很多人第一反应是。这是不是两款产品？

我的判断很明确。不是。

友邦、宏利、安盛这类公司，在港澳销售的主力储蓄险，底层精算模型、投资逻辑、资产配置，很多时候是一致的。说白了，就是同一类产品，放在两个市场卖。

以宏利宏挚传承这类产品为例。澳门可演示**7.2%左右的长期IRR。香港从第47年起，会被监管限制在6.5%**附近。

注意。这里讲的是演示。不是保证收益。

但计划书怎么演示，会影响客户怎么理解长期回报。也会影响产品的吸引力。

我不建议你把澳门计划书里的高数字，直接当成未来到账金额。这个做法太粗糙。

但我也不认同另一种说法。说澳门只是“包装好看”。这也不准确。

数字不会骗人。真正的差异，来自政策、成本和市场规则。

2025年7月1日，香港储蓄险被按下了降速键

香港这一轮变化，要从GN16讲起。

2025年7月1日，香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》，也就是大家常说的GN16。

新规最核心的一条。分红保单演示利率有上限。

港元保单，最高6%。非港元保单，比如美元保单，最高6.5%。

这个变化，对香港保险影响很大。

政策前，香港主流储蓄险的分红演示利率，普遍能做到7%—7.5%。部分产品的长期演示IRR，甚至能突破8%。

政策后，美元这类非港元保单，演示上限被压到6.5%。港元保单是6%。

表面看，只是少了0.5%—1%。

但长期储蓄险不能这么看。时间一拉长，复利会把差距放大。

素材里有一个例子。按100万美元保单来看，50年收益差额超过500万美元。100年差额能到3.4亿美元。

这个数字很夸张。但逻辑不复杂。

储蓄险看的不是一年两年。很多客户买它，是为教育金、养老金、家族传承。时间可能是30年、50年，甚至跨代。

0.5%的差距，放在一年里很小。放进50年里，就很刺眼。

这里我有一个很强的判断。

香港储蓄险不是不能买。但从2025年7月以后，只冲高演示收益去香港，我不建议。

香港的优势还在。监管成熟。信息披露强。理赔服务快。市场深。品牌多。

不过，它已经从“高收益优先”的市场，变成“功能和服务更重要”的市场。

这点要分清楚。

2026年初，一些财经媒体也提到过一个现象。2025年前三季度，香港长期业务新造保单保费达到2644.52亿港元，同比增长55.9%。分红业务新保单保费2262.75亿港元，同比增长60.1%。

这说明什么？

说明限高前，很多资金确实在抢窗口。大家不是突然更爱保险了。很多人是怕高演示产品消失。

窗口关上以后，资金自然会找新出口。澳门就是其中一个。

澳门AMCM没跟进，7.0%—7.2%的演示还在

澳门这边，情况不一样。

澳门金融管理局，也就是AMCM，目前暂未出台类似香港GN16的演示利率限制政策。

澳门主流储蓄险，仍可按7.0%—7.2%进行长期收益演示。素材里也提到，澳门储蓄险封顶回报率可达7.2%。

这就是差异的第二层。

同一类产品。香港演示被限住。澳门还保留更高演示空间。

我会把它理解成一个政策窗口。

这个窗口不是永久承诺。监管环境会变。保险公司产品也会调。澳门未来会不会跟进香港，现在没人能打包票。

但站在今天看。澳门确实是全球少数还能看到较高演示收益保单的地区之一。

这就是它的吸引力。

不过我要说得直接一点。

高演示，不等于高保证。

分红险里有保证部分。也有非保证部分。高演示收益，更多体现在非保证利益上。

保险公司未来分红，要看投资表现、费用、死亡率、退保率、公司分红政策等因素。计划书不是银行存单。

你要买澳门储蓄险，不能只问“能不能到7.2%”。这个问法不专业。

更应该问：

• 保证现金价值什么时候起来？
• 非保证占比有多高？
• 分红实现率历史怎么样？
• 提取后会不会影响后面滚存？
• 这笔钱能不能长期不动？

我自己的态度很清楚。

澳门版储蓄险适合长期资金。不适合三五年要用的钱。

短期周转资金，别碰这类产品。无论香港还是澳门，都一样。

零征费和宽核保，澳门在细节上也占便宜

除了演示利率，澳门还有一个容易被忽略的地方。成本。

香港保险有强制征费。比例大概是0.07%—0.1%。澳门是零征费。

这个数字不大。但大额保单会有感觉。

按100万美元保单、20年缴费期计算，澳门无征费可节省1400—2000美元。

你可能会说。一两千美元，和几百万美元保单比，不算什么。

单看当下，确实不夸张。但储蓄险是复利产品。成本少一点，留在账户里继续滚。时间长了，差距会变大。

还有核保。

澳门核保相对宽松。免体检额度比香港高10%—20%。对一些资产证明复杂、健康告知边界比较细的客户，澳门可能更好推进。

这点很现实。

有些客户不是买不起。是资料难整理。有些客户不是身体不好。是体检记录多。有些客户不是不合规。是跨境资金来源说明更复杂。

澳门的服务方式，也更接近内地习惯。部分产品支持内地银行柜台缴费。这类细节，很多宣传页不会放大讲。但客户真的办理时，会明显感受到。

不过，澳门也不是全赢。

香港强制披露近5年分红实现率。低于演示**70%**还要额外提示。澳门目前没有同样强制的信息披露要求。

这个点我会谨慎。

澳门演示更好看。但信息披露不如香港硬。

要买澳门版，我会要求看更多历史数据。也会看同公司港澳产品的分红记录。不能只看一张漂亮计划书。

内地客户已经开始转向，澳门不再只是备选

市场数据也能说明问题。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达到23.4万澳门币，同比增长40%。

同一时期，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币，占总保费的51.2%。

这不是小打小闹。

更关键的是产品结构。储蓄分红险占比超过80%。友邦、宏利、万通等国际品牌的澳门版产品，最受欢迎。

这说明客户不是去澳门随便买点保障型产品。核心诉求很清楚。就是储蓄、分红、传承、多币种配置。

我的判断是。

澳门保单已经不是香港买不到时的备选。它正在变成一部分客户的优先选项。

尤其是这几类人：

第一，已经认可港澳保险。第二，资金周期够长。第三，看重美元、港币、澳门币配置。第四，对长期演示收益敏感。第五，希望投保流程更贴近内地习惯。

这类客户，澳门确实值得认真看。

但我不会建议所有人都转去澳门。

如果你特别重视监管披露。特别在意投诉机制。或者未来可能频繁理赔、频繁变更服务。香港仍然有它的价值。

选港还是澳，不是站队。是看你的钱要解决什么问题。

税务、通关、多币种，澳门确实更懂内地客户

澳门还有几个优势，不能忽略。

税务上，澳门免征遗产税、资本利得税。个人所得税率最高12%。香港是17%。内地最高可到45%。

这对普通家庭影响不一定很大。但对高净值客户，会很敏感。

尤其是资产传承。税务安排。家族资金分配。这些都不是只看收益率。

澳门为大陆法系。香港为普通法系。两边法律体系不一样。香港重视判例。澳门更依赖成文法和程序规则。

我不会简单说谁更好。但内地客户对澳门的理解成本，往往更低一点。

通关也很现实。

港珠澳大桥、横琴口岸，都让赴澳投保变得更方便。横琴口岸还是24小时通关。

对珠三角客户来说，去澳门办一趟，比去香港更顺。部分产品还支持内地银行柜台缴费。这个体验差异很明显。

货币方面，澳门保单可以用美元、港币、澳门币计价。对想做多币种资产配置的人，这个选择足够用了。

这也是为什么，利率下行周期里，澳门保险会被重新讨论。

内地传统险切换后，很多产品预定利率已经走低。香港美元保单最高演示6.5%。内地传统险**2%左右。中间大概有4.5%**利差。

澳门还能做到7.0%—7.2%演示。比香港再高0.5%—0.7%。

这个差距，不是噱头。长期看，很实在。

但还是那句话。别把演示当承诺。尤其是分红险。你要看长期，也要接受波动。

写在最后：澳门保险值得看，但别把窗口期当永久红利

把这件事放回全局看，其实很清楚。

香港保险监管收紧后，高演示时代确实过去了。香港还是强市场。但它的卖点变了。

澳门这边，保留了国际保险公司的产品体系。也保留了更高演示空间。没有香港保险征费。核保和服务也更贴近内地客户。

如果你买的是长期储蓄险。如果你能接受分红非保证。如果这笔钱至少看30年以上。澳门版储蓄险，我会优先放进比较名单。

尤其是友邦、宏利、安盛这类澳门版产品。不是野路子。底层还是国际保险公司的资产管理和精算体系。

但我也要把边界讲清楚。

短期资金不合适。保守到只接受保证收益的人不合适。只看7.2%就想下单的人，也不合适。

澳门保险现在最大的价值，是政策差异带来的窗口。窗口期值得看。也要知道，窗口不会永远开着。

未来澳门监管会不会收紧。产品会不会调整。保险公司会不会下修演示。这些都有可能。

说白了就一句话。

澳门不是香港保险的简单替代品。它是当前港澳跨境储蓄险里，必须单独拿出来认真比较的选项。

选得好，是资产配置。选得急，就是被数字牵着走。

大贺说点心里话

如果你正在比较香港和澳门的储蓄险，别只拿收益率截图做决定。计划书、缴费方式、分红历史、资金周期，都要一起看。真要买，信息差往往比产品名字更重要。