**永明万年青·星河尊享2**：扒了3遍条款，我发现了别家没有的隐藏优势

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一款让我这个条款细节控都挑不出毛病的产品——永明「万年青·星河尊享2」。

买保险就是买合同，魔鬼藏在细节里。我把这款产品的条款前前后后翻了好几遍，想找找短板，结果越看越觉得有意思。

先说缺点：永明的分红实现率确实不算顶尖

我一向不喜欢只说好话。硬要给永明找一个短板的话，可能是分红实现率表现不算最优秀的。

我们团队前段时间刚统计过12家主流香港保司的分红实现率情况，永明只能排在第三梯队，和最优秀的几家公司比起来确实还有差距。

这是白纸黑字的数据，我不会回避。

但10年以上保单数据说明了什么？

不过，条款写了才算数，数据也要看完整。

比较亮眼的地方在于永明的10+保单表现还不错，平均值有**86%**左右。光看这部分数据，永明还是能排在上游水平的。

为什么我更看重10年以上的数据？

因为储蓄险本来就是长期持有的产品，短期数据波动大，长期数据更有说服力。一家公司能不能兑现承诺，10年以上的保单最能说明问题。

这也是为什么我说，买保险不能只看PPT，要看合同，更要看历史表现。

收益表现：凭什么说它是第一梯队？

说完短板，来看看这款产品的硬实力。

先看基础数据：

• 2年交35年能达到**6.5%**的复利收益上限
• 保证收益长期能达到1%
• 保证回本时间13年
• 预期回本周期7年

不提领的话，不管是2年交还是5年交，这款产品一直处在第一梯队，收益在前几名的位置波动。

这里我要特别说一下保证收益。

2025年7月香港保监局实施了分红演示利率上限政策，港币保单演示利率上限6%，非港币保单上限6.5%。监管趋严之后，产品条款的保证部分变得更重要了。

永明保证收益长期能达到1%，保证回本13年——这个数据放在市场上，算是非常快的。

别小看这个1%，很多产品的保证收益长期只有0.3%-0.5%，差距不小。

提领后更惊艳：567模式实测

很多人买储蓄险，不是为了放着不动，而是为了将来能稳定提取。

这款产品提领以后的表现，才是真正让我眼前一亮的地方。

以567提取为例：选取几款热门产品，同样5年缴费，第6年开始每年提取总保费的7%。

可以看到，提取到保单第20年，这款产品剩余的现金价值一路领先到底，几乎没有对手。

为什么会这样？因为星河尊享2复归红利占比大，适合早期提领，提领之后对保单收益的影响比较小。

很多产品不提领看着收益不错，一旦开始提取，剩余价值掉得很快。

而这款产品提领前后的IRR差距很小，这才是真正适合"边存边花"的产品。

打遍天下无敌手，一路领先——这话听着夸张，但数据摆在那里。

藏在条款里的诚意：四个被忽视的细节

接下来说说我最感兴趣的部分——条款细节。

第一个细节：货币转换不设调整基数

货币转换功能现在不稀奇，但大部分产品所谓的货币转换，有非常大的不确定性。

我把条款给你翻出来：很多公司的货币转换条款里写着"调整基数"，意味着客户需要额外支付资产价格差和手续费。

转换后的名义金额、现金价值、各种红利都由保险公司全权厘定，相当于一个黑匣子。

而永明的货币转换，不设调整基数，公式清清楚楚：转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值。

用起来更放心，不让用户额外掏钱。这个优势别家没有。

第二个细节：归原红利现金价值=面值，写进合同

这是我最想说的一点。

一般产品，归原红利一旦派发，面值是确定的。但如果你想提取或退保，到手的钱不是面值，而是现金价值——两者之间有个折现率，你到手的钱会少一点。

而永明的这款产品，复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。这个条款，清清楚楚写在合同里。

目前我没有看到任何其他保司，把这点写到了合同里。

人民币保单不打折+保费豁免

多币种收益一致

万年青星河尊享2支持6种货币投保：人民币/美元/加元/澳元/英镑/港元。

除了英镑和港元，其它4种货币（加元/美元/人民币/澳元）的回报完全一样。

对于想要投保人民币保单的朋友来说，这是个非常大的好消息。

其它大部分港险产品，人民币保单的回报基本都会稍微低一点。选择这款产品就不用纠结了。

保费豁免功能

5年交方式下，受保人和保单持有人是同一人，70岁之前因受伤或疾病被诊断为永久伤残，可最高免交20万美元保费。

这个功能很能体现永明的关怀精神，也很实用。而且写进了条款，不是口头承诺。

160年穿越周期的底气

说完产品，说说公司。

永明1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立时间还早2年。160年间，经历了一战、二战、西班牙流感、911事件等无数危机。

不管当时多难，永明都坚持正常赔付了，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。这一点比较难得。

目前永明管理资产超1万亿美元，财务评级一等一的稳：A.M BEST A+超卓、DBRS AA优越、穆迪Aa3卓越、标准普尔AA非常强。

高净值客户用脚投票的选择

最后看一组数据。

永明人均整付保费超300万，是老四家的2-5倍。2024年过亿保额保单占当年总保额11.9%。

没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题的了。高净值客户深受这款产品吸引，不是没有原因的。

投资组合上，**74%**为固定收入，**97%**固定收入被评为投资级。投资组合和投资地域非常分散，是永明稳健的根本原因。

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大贺说点心里话

条款细节决定了你买的到底是什么。这款产品让我印象最深的，就是很多承诺都写进了合同里。

不过，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道可能比产品本身还重要。