澳门储蓄险：香港6.5%之后，传承家庭的新选择

你好，我是大贺。北大硕士，做港险规划第9年。

今天聊一个最近问得很多的话题。澳门储蓄险。

有个制造业老板，之前准备给三个孩子各放一张香港储蓄保单。总预算大概300万美元。后来他把方案改到澳门。

他不是只为了多看见一点演示收益。

他真正关心的是三件事。

钱能不能长期放。以后能不能顺利传给孩子。中间的税、法、成本，会不会把收益吃掉。

财富传不下去，赚再多也是白忙。

这句话有点直。但企业主家庭最懂。

香港计划书从7.5%变6.5%，很多家庭开始重新算账

过去几年，香港储蓄险最打动人的地方，很直接。

演示收益高。产品成熟。美元资产。服务也稳定。

政策前，香港主流储蓄险的分红演示利率，普遍能到7%—7.5%。部分产品长期演示IRR甚至突破8%。

这就是很多内地家庭愿意飞过去签单的原因。

但从2025年7月1日开始，香港保监局实施GN16新规。港元保单分红演示利率上限是6%。非港元保单，比如美元保单，上限是6.5%。

还有一个变化更容易被忽略。

非保证收益占比，从70%砍到50%。

这不是香港保险不能买了。

我不这样看。

香港保险还会继续存在。它会更偏向服务、医疗、保障、合规披露。对一些家庭，香港依然是好选择。

但只看长期储蓄和家族传承账户，吸引力确实下降了。

如果你是拿一笔十年、二十年不用的钱，给孩子做教育金或传承金。我会重新比较澳门。

不是因为澳门听起来新鲜。

而是香港那边的演示天花板，已经被压住了。

教育金、传承金、美元资产，澳门接住的是这三类需求

我接触的内地家庭，买跨境储蓄险通常不是为了“赚快钱”。

真要追求短期收益，保单不是合适工具。

他们更常见的需求，是三类。

第一类，是子女教育金。

孩子未来去海外读书。学费、生活费、汇率，都不确定。家长想提前放一笔美元或港币资产。等孩子18岁、22岁、读研时，分批提取。

第二类，是家族传承。

企业主最怕什么？

不是今年利润少一点。是家里的钱和公司里的钱混在一起。以后分不清。也传不稳。

保单的好处，是可以把现金流、受益人、传承路径提前写清楚。

一张保单能管三代人。前提是架构做对。

第三类，是美元资产对冲。

澳门保单可以用美元、港币、澳门币计价。对内地家庭来说，这不是噱头。它解决的是家庭资产太单一的问题。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保的平均保费，已经达到23.4万澳门币。同比激增40%。

这个数字我比较重视。

因为客单价上去，代表不是小额试水。很多家庭是真拿它做中长期账户。

储蓄分红险占比也超过80%。友邦、宏利、万通这些国际品牌的澳门版产品，最受欢迎。

我对澳门保单的判断比较明确。

它已经不是香港保单的备选项。对部分传承型家庭，它可以直接放进优先比较名单。

尤其是预算几十万美金以上。资金周期够长。家里还有下一代、再下一代安排。

这种家庭别只盯着收益。看看税和法。

澳门储蓄险为什么能接住：同源产品，高一点演示，少一点成本

很多人问我，澳门保险是不是小市场。

这个问题要拆开看。

澳门本地市场确实不大。但澳门卖的很多储蓄险，并不是“本地小公司自研产品”。

澳门与香港产品库同步。友邦、宏利、安盛等国际保险公司，在港澳销售的主力产品，底层精算模型、投资逻辑、资产配置高度一致。

简单讲。

同一批国际保险公司。相似的产品设计。相似的投资团队和资金池。不同的监管口径和成本结构。

这才是澳门保单现在被关注的核心。

澳门金融管理局暂时没有出台类似香港GN16的演示利率限制政策。澳门主流储蓄险仍可按**7.0%—7.2%**做长期收益演示。

澳门储蓄险封顶回报率在**7.2%**附近。

这里我要讲清楚。

演示利率不是保证收益。计划书上的数字，不等于未来一定拿到的钱。

这点不能含糊。

但同一类产品，在香港被限制到6.5%。在澳门还能展示7.0%—7.2%。长期计划书差异会变大。

我不会把7.2%当成承诺。但我也不会假装这个差异不重要。

对高净值家庭，这个差异不是多一杯咖啡钱。

它会影响未来几十年的账户规模。也会影响你给孩子留多少安全垫。

还有成本。

澳门没有香港保险征费。香港保险征费是0.07%—0.1%。

这笔钱单看不大。预算一大，就有感觉。

更重要的是，它减少了账户早期的损耗。

对保单来说，早期少损耗一点，后面复利会自己放大。

100万美元保单，差距不是0.7%这么简单

我最反感一种讲法。

“香港6.5%，澳门7.2%，只差0.7%，没必要折腾。”

这句话只看一年。没有看50年。

保险账户不是一年期存款。它是长周期资产。

素材里有一个例子。100万美元保单。按长期测算，50年收益差额超过500万美元。100年差额高达3.4亿美元。

很多人看到100年会觉得太夸张。

但传承型保单看的本来就不是一个人的生命周期。

父亲投保。孩子接手。孙辈再接。账户一直滚。

这就是家族保单的逻辑。

同一款产品，比如宏L宏Z传承，在澳门可以演示7.2%的长期IRR。香港从第47年起，被限制在6.5%。

关键点就在第47年之后。

前面差距可能不明显。后面复利开始拉开。

你看这张表就很清楚。

前46个保单年度，两边接近。第47年开始，澳门端开始反超。

到第50年，香港复利IRR卡在6.50%。澳门显示到6.60%。

到第80年，香港仍是6.50%。澳门到7.12%。

到第120年，香港非保证总额是4.24亿。澳门是9.69亿。

这就是复利的脾气。

前期慢。中期拉开。后期很夸张。

还有征费差异。

如果是100万美元保单，20年缴费期，澳门无保险征费，可以节省1400—2000美元。

这笔钱不决定成败。

但它说明一个问题。

澳门现在的优势，不只是收益演示高一点。它是演示、成本、监管窗口一起叠加。

如果你的钱只放5年，我不建议碰这种产品。如果你的钱准备放20年、30年，澳门值得认真看。

传承和税务，才是澳门保单更深的一层价值

做企业主家庭规划，我最常提醒一句话。

有钱人最怕的不是赚不到，是留不住。

留不住，往往不是投资亏了。是税务、婚姻、债务、继承安排没做好。

澳门在这方面有几个点，值得放进方案里。

澳门免征遗产税。也免征资本利得税。个人所得税率最高仅12%。低于香港的17%，也低于内地的45%。

这类税务环境，对家族传承很友好。

当然，税务规划不能只看一个地区的税率。家庭成员税务居民身份、资金来源、未来居住地，都要一起看。

但澳门作为保单落地点，有它的便利。

港珠澳大桥、横琴口岸24小时通关。对珠三角家庭，时间成本很低。

澳门部分产品支持内地银行柜台缴费。服务也更接近内地习惯。

这一点很实际。

很多客户不是不愿意配置跨境资产。是嫌流程太麻烦。材料反复补。缴费不顺。后续服务没人跟。

澳门的体验，对内地客户更友好。

核保方面，澳门也相对宽松。免体检额度高10%—20%。对资产证明复杂的企业主，操作空间更大。

分红实现率方面，素材里提到稳定在90%—105%。

这个数字可以看。但别神化。

分红实现率反映过去。不能保证未来。它适合用来判断一家公司的长期兑现习惯。

我会看分红实现率。但我不会只看分红实现率。

我更关心三件事。

产品底层资产怎么配。家族传承路径怎么写。未来缴费和提取会不会卡住。

税务规划这件事，越早做越值钱。

等孩子成年、公司股权变化、家庭成员移居之后，再来补架构，成本会高很多。

写在最后：什么家庭适合把澳门保单放进方案里

截至2026年05月10日，我对澳门储蓄险的态度很清楚。

它不是所有人的万能答案。但对传承型家庭，它已经是跨境保险里非常值得看的选项。

2025年Q1，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币，占总保费的51.2%。

这个比例很能说明问题。

澳门保险市场的新增需求，已经有一半以上来自非本地客户。以内地客户为主。

我会这样给家庭分类。

如果你是短期周转资金。别碰。

保单早期流动性不适合你。你可能会觉得被锁住。

如果你是普通中产，目标是孩子未来教育金。可以看。

预算不一定很大。关键是缴费节奏稳定。货币需求明确。别为了高演示，把家庭现金流压太紧。

如果你是企业主家庭，有几千万资产要安排给下一代。澳门要重点看。

尤其是你不只关心收益。你还关心税务、受益人、控制权、跨代传承。

这类家庭，我会优先考虑澳门储蓄险，而不是只盯着香港旧逻辑。

如果你已经有香港保单，也不用焦虑。

老产品按原条款走。新资金再比较港澳差异。别因为市场热，就把原来结构推倒重来。

我最后提醒一句。

澳门储蓄险现在的优势，很大一部分来自监管窗口。窗口期不会永远开着。

但买不买，不能只看窗口。

要看家庭资金周期。看传承目的。看税务身份。看未来用钱节点。

能长期放的钱，澳门值得进方案。三五年要用的钱，别硬放。

这就是我的态度。

大贺说点心里话

如果你已经在比较香港和澳门保单，不要只拿两张计划书看收益。把缴费路径、提取时间、受益人安排一起算，结果会更接近真实家庭账户。