宏挚传承、星河尊享II、环宇盈活全拆解：12家港险保司深度测评，3款是真香，其余别踩坑

你好，我是大贺，北大硕士，做港险测评9年了。

做过3年内地保险、5年港险，踩过的坑比很多人走过的路还多。

先说结论：2024年内地访客赴港投保保费达628亿港元，同比增长6.5%。这么多人涌入港险市场，但真正懂得选保司、选产品的有几个？

市面上关于港险的文章，要么是保司软文，要么是代理人的自卖自夸，要么就是讲不清楚底层逻辑。

今天我把20款主流产品和背后的12家保司全拆开给你看——哪些是真香，哪些是智商税，这话可能得罪人但我还是要说。

港险为什么收益更高？

别被忽悠了，港险收益高不是因为香港"风水好"，而是有实打实的底层逻辑。

先看数据对比：香港储蓄分红险的中长期收益6%-6.5%，内地长期险种回报率在**2.0%-3.2%**左右。

这个差距不是一点半点，而是接近翻倍。

为什么会这样？核心原因就两个字：投资。

香港保险可以更多地投资权益类资产，比如股票、对冲基金、共同基金等。香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活，保险公司可以在全球范围内捕捉优质投资机会。

反观内地保险，主要投资于国内市场，境外投资仅为2%左右。受监管约束，倾向于固定收益类资产，比如人民币银行存款和债券，回报率自然上不去。

你品，你细品——同样是保险公司，一个能投全球股票、对冲基金，一个只能投国内债券，收益能一样吗？

看这张复利曲线图就明白了：同样1块钱，年化2%和年化6%，99年后的差距是天壤之别。

6%复利99年接近350倍，2%复利几乎贴着横轴走。

这就是为什么港险长期持有的优势会越来越明显。

但收益高只是第一步，选对保司才是关键。接下来我把香港主流的12家保险公司全拆开给你看。

百年老五家：宏利、友邦、保诚、安盛、永明

香港保险市场有"老五家"的说法，指的是宏利、友邦、保诚、安盛、永明这五家百年老店。

这五家为什么能屹立百年？我一家家给你拆解。

宏利：强积金一哥，前期收益王者

宏利1887年成立于加拿大，创始人是麦克唐纳爵士——就是加拿大十元纸币上的那位。这个背景够硬吧？

但真正让宏利在香港站稳脚跟的，是它在强积金领域的霸主地位。截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。

什么概念？香港人的养老钱，超过四分之一都交给宏利打理。能管好养老金的保司，管你的保单收益会差吗？

宏利的王牌产品「宏挚传承」主打前期高回报，5年交6年回本市场领先。

如果你计划20年内用钱，宏挚传承基本是断层领先的存在。后面我会用数据验证这一点。

友邦：香港保单最多的保司

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话虽然有点夸张，但确实说明了友邦在香港的江湖地位。

友邦1919年在上海成立，1931年开始经营香港的业务。经过近百年沉淀，友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。

每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦香港客户。

友邦的投资风格是出了名的稳健，体现在分红实现率上，波动很小，不会大起大落。

如果你是稳健型投资者，友邦的「环宇盈活」值得重点关注。

保诚：英式分红的引领者

保诚1848年创立至今已有176年历史，在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市。

保诚最大的特点是什么？1995年首次引入英式分红产品，是英式分红的引领者。

在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。

但这话可能得罪人但我还是要说：保诚的分红波动比较大。

因为保诚坚持一期产品一个资金池，不像其他保司会把收益做平滑。好年份可能超预期，差年份也可能拉胯。

保诚的这种风格比较适合风险接受度高、进取型的朋友。如果你追求稳定，可能不太适合。

安盛：低调的全球保险一哥

安盛保险总部位于法国，拥有200多年的历史，1995年进入香港，是一家低调却实力雄厚的公司。

有多低调？很多人可能不知道，安盛是连续10年全球No.1保险品牌。

在全球的保险和资产管理领域，安盛是一个不可忽视的存在。

安盛的「挚汇储蓄计划」在市场上口碑不错，但坦白说，在收益数据上并不是最顶尖的。

如果你特别看重品牌和全球化资管能力，安盛可以考虑；如果纯看收益，还有更好的选择。

永明：人民币保单的最佳选择

永明金融1865年成立于加拿大，1892年进入香港市场，扎根132年，历史比加拿大政府还长。

永明最牛的是什么？全球管理资产规模高达8万亿港元，超过中国内地保险业总资产的1/4。

旗下有五家自有的资管公司，在公募股权、固收、房产、基础设施四大领域都很厉害。

永明还有一个独特优势：首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

大多数保险公司的美元保单收益比人民币高，但永明做到了一视同仁。

如果你对未来人民币升值有信心，希望以人民币投保，永明的「星河尊享II」「星河传承II」值得重点关注。

后面我会用数据证明，在提领场景下，星河尊享II是绝对的王者。

港资新锐：周大福、富卫、万通

除了百年老店，香港本土也有一批实力不俗的新兴保司。

别被"新"字吓到，这几家的背景可不简单。

周大福：被严重低估的黄金巨头

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司，那还真是冤枉它了。

周大福人寿前身是成立于1985年的富通保险，2019年被新世界集团收购，2024年三季度正式更名为周大福人寿。

周大福的背景有多硬？周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计位列第八位。 简直是富可敌国。

近一年来黄金大涨，周大福赚得盆满钵满。

周大福的分红实现率一直都是很好的，多款产品100%。偿付能力充足率314%，远超监管要求。

周大福的「飞扬盛世」「匠心传承2」在二年交场景下表现亮眼，全周期几乎没有短板。如果你追求均衡，周大福是个不错的选择。

富卫：李泽楷的保险帝国

2013年，李泽楷旗下的盈科收购荷兰ING在香港、澳门以及泰国的保险业务，更名为富卫集团。

2019年又收购美国大都会的香港业务，快速扩张。目前富卫整个业务规模保持在全港前五，偿付能力比率292%。

很多朋友反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。

在香港本土消费者眼里，富卫是知名度比较高、口碑比较好的。富卫应该算是一家有实力、有诚意、人性化且接地气儿的公司，对数字化比较看重的年轻朋友可以重点关注。

富卫的「盈聚天下」在提领场景下表现不错，但综合来看还是比不过永明的星河尊享II。

万通：真年金选万通

万通保险的股东包括云峰金融和美国万通人寿。美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，是全美五大人寿保险公司之一。

2018年坐拥蚂蚁金服的云峰金融收购了万通亚洲业务。

万通最牛的是什么？旗下资管公司是全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验。

霸菱还是中国社保基金主要的管理者之一。

香港一直有"真年金选万通"的说法。储蓄险中终期红利可以回撤甚至归零，保司并不违约。

而年金一旦写进合同，就必须一分不差的终身派发。考虑补充养老收入的朋友可以重点关注万通保险的「富饶千秋」。

外资与中资：忠意、国寿海外、太保、太平

除了老五家和港资新锐，市场上还有外资和中资保司。

这两类保司各有特色，我一家家给你拆解。

忠意：意大利百年老店

忠意保险1831年在意大利创立，拥有超过190年的历史。业务遍布全球超过50个国家和地区，《财富》杂志世界500强第137位。

1975年首次在香港开展业务，并将中国香港定为忠意集团的亚洲总部。

忠意的「启航创富（卓越版）」在15-22年收益全场最高，主打前期高爆发。

但这话可能得罪人但我还是要说：忠意分红产品样本数量较少，即便全是100%参考意义也没宏利那么强。

如果在宏挚传承和启航创富之间选，我更推荐宏挚传承。宏利品牌更强、分红样本更多，心里更踏实。

国寿海外：香港最大的中资保司

**国寿（海外）**是香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。

1984年就在香港设立分公司，是中资系中最早进入香港市场的企业。中国人寿集团**90%**的股份由中国财政部直接持有，10%由全国社保基金理事会持有。

实控人雄厚的政府关系支持，能进一步惠及公司发展。

连续21年入选《财富》世界500强企业，2023年排名第54位。

如果你看重央企背景和政府信用背书，国寿海外的「傲珑盛世」「智裕世代」可以考虑。

太保香港：首家提供养老社区的港险公司

**太保（香港）**是2021年由中国太平洋保险集团设立的新公司，背靠上海国资委，是国内三大寿险公司之一。

首家在上海、香港、伦敦三地上市的保险企业，全球保险品牌100强连续多年位于第5名，资管近3万亿人民币，1.8亿客户遍布世界各地。

太保香港最大的特色是什么？2022年推出「太保尊尚会」，提供内地高端养老社区服务，是市场首家为客户提供养老解决方案的人寿保险公司。

配合高收益的香港产品，兼顾保单灵活的同时，又满足了财富世代传承的美好愿景。

如果你有"香港投保、内地养老"的需求，太保香港值得重点关注。2023年分红实现率100%，虽然是新公司，但表现稳健。

太平香港：央企品牌，养老社区加持

**太平人寿（香港）**隶属于中国太平保险集团，这家拥有近百年历史的民族品牌创建于1929年。

既是第一家境外上市的中资保险企业，也是唯一一家管理总部设在境外的中管金融机构。

2022年总资产规模超1000亿港元，新单保费收入约39亿港元，在香港地区位列第七位，澳门地区位列第四位。

2023年位居《财富》杂志世界500强第385位，品牌金融"全球最具价值保险品牌100强"第31位。

跟太保寿险（香港）一样，太平香港也能做到香港投保、内地养老，依托的就是内地完善的太平养老社区。

如果你看重央企品牌和养老服务联动，太平香港的「颐年乐享II」可以考虑。

中资保司小结：国寿海外、太保香港、太平香港这三家中资保司，最大的优势是央企背景和内地养老社区联动。如果你计划未来在内地养老，同时又想享受港险的高收益，这三家值得重点关注。

各保司王牌产品实力验证

说了这么多保司背景，到底哪家产品收益最高？别被忽悠了，看数据说话。

我用统一的测算条件：0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金。

前期收益：宏挚传承断层领先

先说结论：宏挚传承5年交6年回本市场领先。

如果你计划20年内用钱，宏挚传承基本没有对手。

看这张对比表就明白了，宏挚传承在5-20年这个区间，预期总收益遥遥领先。

• 9年复利到4%
• 14年本金翻倍，复利5.8%
• 21年本金翻3倍，复利6%

忠意的「启航创富（卓越版）」15-22年收益也很高，但我更推荐宏挚传承。原因前面说过了：宏利品牌更强、分红样本更多。

长期收益：限高政策下谁先到6.5%？

2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

这意味着什么？50年之后各家产品看不出什么区别，关键是谁先到6.5%。

达到6.5%的时间对比：

• 安达传承首创丰成：27年
• 保诚信守明天：28年
• 友邦环宇盈活：30年
• 永明星河传承II：35年

如果考虑品牌、资管、分红稳定性，推荐顺序是：友邦环宇盈活 > 永明星河传承II > 保诚信守明天 > 安达传承首创。

宏挚传承唯一稍有不足的就是后期稍微有点乏力，47年才能达到6.5%。但如果你20年内用钱的场景多，这个短板可以忽略。

二年交场景：周大福飞扬盛世全周期均衡

如果你选择二年交，周大福飞扬盛世值得关注。

• 预期5年回本
• 10年 IRR 4.25%
• 15年 IRR 5.36%
• 20年 IRR 6.08%
• 25年 IRR 6.22%
• 30年 IRR 6.42%
• 34年 IRR 6.5%

全周期几乎没有短板，硬要说，就是前20年表现没有宏挚那么变态。

提领场景下的产品表现

很多朋友买港险是为了养老，想从保单里定期提领现金。

这个场景下，产品表现完全不一样。先说结论：提领环节基本上大家只用关注两款产品：20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

场景一：第6年开始每年提6%

投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费6%）的情况下：

前20年宏挚传承表现好，20年后永明星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高。

场景二：第6年开始每年提7%

投入30万美金，从第6年开始每年提取21000美金（总保费7%）的情况下：

这种提领方式下，很多产品都断单了。

剩下的产品中，结论差不多：前20年宏挚传承表现好，20年往后星河尊享II账户余额领先得很明显。

场景三：第10年开始每年提8%

投入30万美金，从第10年开始每年提取24000美金（总保费8%）的情况下：

结论和前面一致：20年内宏挚传承最强，20年后星河尊享II最强，综合也是星河尊享II最强。

场景四：第15年开始每年提12%

投入30万美金，从第15年开始每年提取36000美金（总保费12%）的情况下：

这种比较晚提领的方案，情况有点小复杂。前20年除了宏挚传承之外，启航创富也有一段比较有优势。

20-30年，保诚的信守明天最强。星河尊享II提领的时间越往后，竞争力就相对越差，这点大家要注意。

提领场景总结：如果你40多岁投保，想规划终身现金流，星河尊享II是最佳选择。如果你计划提领10-20年就退出，宏挚传承更合适。

分红实现率怎么查？

最后教大家一个避坑技能：自己去官网查分红实现率。

先跟大家科普两个概念：

分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

举个例子，投保时计划书上显示的预期分红是100，实际分了80，那么分红实现率就是80%；如果实际到手的是150，那么分红实现率就是150%。

总现金价值比率 = (保证金额+实际到手的分红) ÷ (保证金额+计划书上演示的分红)

总现金价值比率将保证和非保证两部分收益结合起来考量，相比单一的分红实现率，更能准确综合评估保单的整体表现，相对来说更加客观。

每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率都有历史数据在官网披露。**2017年香港保