盛利II、宏挚家传承等横评：别只盯着6.5%

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一篇横评。

不是单独讲某一款产品。是把接近20款香港储蓄分红险放在一起看。里面包括安盛盛利II、宏利宏挚传承、宏利宏挚家传承、富卫盈聚天下II、友邦环宇盈活这些产品。

我见过太多被销售话术带偏的客户。

一听到“长期预期收益可达6.5%”，就觉得自己找到了答案。其实没这么简单。

行业里大家心照不宣的一件事是，6.5%只是终点附近的数字。你多久走到那里。中途现金价值够不够厚。分红能不能兑现。才是真正影响结果的地方。

先分清：你是2年缴，还是5年缴

很多人一上来就问我，哪款港险收益最高。

这个问法本身就错了。

港险不存在一款放之四海而皆准的最高收益产品。真正决定排名的，不是产品名字。是你准备交几年。准备放多久。中途会不会用钱。

这次我按两条赛道来看。

一条是2年缴。资金前期集中进去。现金价值往往释放更快。适合手里有一笔钱，想尽快完成配置的人。

另一条是5年缴。资金分批进入。曲线更平滑。适合不想一次性拿太多现金出来的人。

同一款产品，在2年缴里可能很强。换到5年缴，排名就变了。

这也是很多销售不会摊开讲的地方。

2025年香港保监局披露的数据里，内地访客新单保费继续明显增长。储蓄险占比也很高。热度起来之后，销售端更爱讲一个漂亮数字。

但买港险，不能只听热闹。

你要先选自己的赛道。

这张榜单其实已经把答案说得很清楚。

10—20年，看现金价值。

20—30年，看爬坡速度。

30年以上，看分红兑现和公司底子。

下面我拆开讲。

2年缴赛道：盛利II适合中期，宏挚家传承赢在后程

2年缴的逻辑很直接。

钱前期打进去。现金价值积累更快。回本也更容易提前看见。

但这里有个误区。

不要只看第100年。也不要只看最后的IRR。普通家庭很少真的一分钱不动放到100年。

我会把2年缴拆成三段看。

10—20年，安盛盛利II更顺手

10—20年这段，我更看重现金价值。

不是谁最后数字大。是你中途要用钱的时候，保单能不能撑得住。

在2年缴产品里，宏利宏挚家传承、永明万年青星河尊享II、周大福匠心传承2、万通富饶万家，保证回本期都是第13年。

这个保证回本期不差。

但如果你更看预期现金价值，安盛盛利II-至尊会更顺。

它的预期回本是第5年。保单第20年预期总收益是972,312美元。IRR是6.21%。

这个数字不算夸张到离谱。

但我喜欢它的地方，是曲线比较均衡。10—20年区间没有明显短板。

说句得罪同行的话，很多产品讲长期收益很漂亮。中前期现金价值却薄。客户真到要用钱的时候，才发现账面数字和能拿出来的钱不是一回事。

盛利II在这段就比较实用。

如果你明确10—20年内可能有教育金、置业备用金、家庭周转需求。2年缴里，我会优先看安盛盛利II。

20—30年，宏挚家传承开始拉开身位

到了20年以后，逻辑就变了。

前面比谁回本快。这里开始比谁爬坡快。

2年缴里，宏利宏挚家传承的表现很突出。

它预期回本也是第5年。到第24年，复利IRR达到6.5%。第30年预期总收益是1,923,756美元，IRR是6.50%。

这段我会选宏挚家传承。

原因很简单。

它不是只在远期好看。它是在20年后开始明显发力。第24年就走到6.5%这个位置。速度很快。

这类产品更适合你本来就打算做长期钱。比如孩子成年后的教育安排。家庭长期储备。未来养老补充。

如果你只准备放10年，我不会用30年数据说服你。

但你看20—30年，宏挚家传承的优势就很明显。

30年以上，还是宏挚家传承更能打

30年以上，2年缴我仍然更看宏利宏挚家传承。

它第100年预期总收益是157,987,412美元。IRR是6.50%。

这个数字很大。

但我不建议你只盯着这个绝对金额。第100年本来就是很远的演示周期。它更多说明复利曲线的后劲。

我更关心两点。

一是它到达6.5%的时间早。第24年就到了。

二是宏利这类老牌保司，分红记录相对有参考价值。长期配置不是只买一张计划书。也是在押保司几十年的经营能力。

2年缴的长期赛道，我会把宏挚家传承放在第一梯队。

短期资金别碰。中途频繁要用的钱，也别硬塞进去。

但你这笔钱就是准备给下一代，或者做长期传承。它值得重点看。

5年缴赛道：宏挚传承看20年，盈聚天下II看25年，环宇盈活看长线

5年缴的节奏不一样。

资金是分批进入。前期不会像2年缴那样冲得很快。

但它的好处也明显。

现金流压力更小。家庭预算更好安排。很多客户其实更适合这条路。

我不建议普通家庭为了追求短期现金价值，硬上2年缴。

这类钱不是买完就结束。后面还要持续缴费。一定要跟家庭现金流匹配。

10—20年，宏利宏挚传承更稳

5年缴里，宏利宏挚传承、宏挚家传承、富卫盈聚天下II，预期回本都是第6年。

这已经算快。

其中宏利宏挚传承在第20年预期总收益是859,230美元，IRR是6.00%。

我对它的评价是，前期不吵不闹。后面慢慢发力。

这句话不是客套。

有些产品前期演示很好看，但曲线不够平。有些产品长期好看，中期又显得太慢。宏挚传承在5年缴的10—20年里，属于比较均衡的选择。

如果你计划给孩子准备大学前后的资金。或者希望20年内看到比较清晰的现金价值。宏挚传承可以重点看。

不过它不是用来短炒的。

5年缴的产品，本来就不适合只看三五年。

20—30年，富卫盈聚天下II更亮眼

20—30年这段，5年缴我会把富卫盈聚天下II放到前面。

它预期回本是第6年。到第25年，复利IRR达到6.5%。第25年预期总收益是1,281,941美元，IRR是6.500%。

这个时间点很关键。

很多5年缴产品会在20多年后陆续接近6.5%。但富卫盈聚天下II到第25年就到位。节奏更快。

如果你的目标不是100年传承，而是25年左右的教育金、养老补充、家庭资产池。它很值得看。

不过我会提醒一句。

富卫过往11年平均分红总实现率是91%。不差。但跟宏利、安盛、友邦比，仍然要把分红兑现这件事放进判断里。

演示收益漂亮。并不等于每年都能按演示走。

这点一定要记住。

30年以上，友邦环宇盈活更适合守长线

30年以上的5年缴，我更看友邦环宇盈活。

它第100年预期总收益是144,246,181美元。IRR是6.500%。

单看第100年的数字，大家差距不会特别夸张。到了这个周期，很多产品都会把IRR拉到6.5%附近。

真正要看的，是谁更适合长期拿着。

友邦的优势，不是短期最猛。它更像长期稳定型选手。过往11年平均分红总实现率是93%。这个水平放在主流保司里，算比较稳。

如果你买的是30年以上的传承钱，我会优先看稳定性。

这不是保守。

这是长期产品的底层逻辑。

几十年后，少一点波动。少一点不确定。比某一年演示高一点更重要。

共同底层变量：分红兑现力，比演示收益更诚实

不管2年缴，还是5年缴。最后都绕不开一个问题。

分红能不能兑现。

港险长期收益的核心来源，就是分红。分红不保证。演示也不是承诺。

有些话销售不会告诉你。

同样写着长期6.5%。不同保司的兑现能力可能差很多。时间一拉长，差距会被放大。

复利不是直线。

本金1块钱，按2%、4%、6%去滚。到40年时，终值大概分别是2、5、10。

看起来只是几个百分点。拉到几十年，就是完全不同的结果。

再看保司分红实现率。

过往11年平均分红总实现率里，周大福100%，立桥100%，忠意100%，万通98%，宏利96%，安盛95%，友邦93%，永明91%，富卫91%，国寿海外90%，安达84%，保诚73%。

这个数据很有意思。

2025年10Life的分红实现率披露里，市场也继续关注保诚表现偏低的问题。不是说某家公司一定不能买。是你不能只拿销售演示表来判断。

我对长期港险的态度很明确。

30年以上，开始真正比公司。

产品设计很重要。现金价值也重要。但时间拉到30年、50年、100年，保司分红兑现能力就是底层变量。

如果分红持续打折，时间越久，差距越大。

这也是我看长期产品时，会把宏利、安盛、友邦、永明这些长期记录放进来一起看的原因。

写在最后：把答案放一起，看你属于哪一类

这次横评接近20款产品后，我的判断很清楚。

别再问哪款港险收益最高。

你要问三个问题。

你准备交几年。你准备放多久。你更在意中途用钱，还是更在意长期传承。

答案一变，排名就会变。

我把结果直接放在这里：

• 10—20年阶段：2年缴更看安盛盛利II。5年缴更看宏利宏挚传承。
• 20—30年阶段：2年缴更看宏利宏挚家传承。5年缴更看富卫盈聚天下II。
• 30年以上阶段：2年缴更看宏利宏挚家传承。5年缴更看友邦环宇盈活。

我的真实建议是这样。

你如果10—20年可能用钱。别太迷信长期6.5%。现金价值更重要。

你如果看20—30年。重点看谁更快爬到6.5%。宏挚家传承和盈聚天下II都值得放进备选。

你如果看30年以上。就别只看产品了。一定要看保司兑现力。

港险不是固定答案。

它是一个周期配置问题。

选对赛道，比听一个漂亮数字重要得多。

大贺说点心里话

如果你已经看到了这里，下一步别急着定产品。先把缴费期、持有周期、用钱节点算清楚。港险真正的信息差，往往不在产品名字里，而在怎么买、怎么配、怎么少走弯路。