20款港险深度拆解：99%的人不知道这些保司的真实底牌，有3家我劝你冷静

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。做过3年内地保险、5年港险测评，踩过的坑比你走过的路还多。

2024年内地访客赴港投保保费达628亿港元，同比增长6.5%。这么多人涌入港险市场，但真正懂得选保司的有几个？

市面上港险文章要么是软文，要么讲不清楚。今天我把20款主流产品和背后的保司全拆开给你看——各家保司到底什么来头？哪些产品是真香，哪些是智商税？

这话可能得罪人，但我还是要说。

港险为什么收益更高？

先说结论：香港储蓄分红险的中长期收益能做到6%-6.5%，而内地长期险种回报率在**2.0%-3.2%**左右。

差距这么大，凭什么？

核心原因就一个字：投。

香港保险可以更多地投资权益类资产，比如股票、对冲基金、共同基金等，能在全球范围内捕捉优质投资机会。

而内地保险主要投资于国内市场，境外投资仅为**2%**左右，大部分钱只能躺在债券和银行存款里。

你品，你细品——同样是保险公司，一个能满世界找好资产，一个只能在自家门口转悠，收益能一样吗？

说白了，人家的钱能跑到全世界去赚钱，咱们的钱只能在国内打转。

看这张复利曲线图，2%、4%、6%三条线，时间拉长到99年，差距是指数级的。6%利率下终值接近350，4%只有50左右，2%几乎贴着横轴。

复利的威力，时间越长越恐怖。

这就是为什么港险火的底层逻辑——不是营销吹出来的，是数学算出来的。

百年老五家：宏利、友邦、保诚、安盛、永明

港险市场上，有五家保司被称为"老五家"，都是百年老店。别被忽悠了，不是所有保司都一样，这五家的江湖地位是真金白银砸出来的。

宏利：强积金一哥，前期收益王者

宏利1887年成立于加拿大，创始人麦克唐纳爵士是谁？就是加拿大十元纸币上印的那位。

这家公司有多牛？截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。香港人的养老钱，近三成都在宏利手里。

你敢把养老钱交给一家不靠谱的公司吗？香港人用脚投票的结果，比任何广告都有说服力。

宏利的财务实力评级：惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-，LICAT比率137%，远高于监管机构100%的目标水平。

宏利的特点：前期收益爆发力强。 后面会详细讲它的王牌产品"宏挚传承"。

友邦：香港保险的代名词

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话虽然有点夸张，但确实说明了友邦在香港的地位。

友邦1919年在上海成立，1931年开始经营香港的业务，是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦香港客户。

总资产达2860亿美元，偿付能力充足率275%，信贷评级标准普尔AA-。

友邦的特点：稳。 从投资策略来看，友邦是比较公认的稳健型，分红实现率波动很小。想要安心躺平的，选友邦不会错。

保诚：英式分红的祖师爷

保诚1848年创立，至今已有176年历史，在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市。

但保诚最牛的一点，很多人不知道——1995年首次引入英式分红产品，是英式分红的引领者。 在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。

但保诚有个特点，你要想清楚： 它坚持一期产品一个资金池，不吃大锅饭。好年份赚得多，差年份亏得也明显，分红实现率波动比较大。

保诚的这种风格比较适合风险接受度高、进取型的朋友。如果你看重英式分红经验，保诚就是当之无愧的老大。

安盛：低调的全球巨头

安盛保险总部位于法国，拥有200多年的历史，1995年进入香港。

很多人对安盛没什么印象，但这家公司连续10年全球No.1保险品牌，2023年《财富》世界500强第91名。

安盛投资管理以1.5万亿美元的资管规模位列全球第九，仅次于多个国际知名的金融巨头。

安盛的特点：闷声发大财。 不爱宣传，但实力摆在那里。

永明：人民币保单的首选

永明金融1865年成立于加拿大，1892年进入香港市场，扎根132年。成立时间比加拿大政府还早，至今158年历史。

全球管理资产规模高达8万亿港元，超过中国内地保险业总资产的1/4。这个数字你感受一下。

永明最大的特色： 首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。市场上大多数保险公司的美元保单收益更高，但永明做到了四币同价。

对未来人民币大幅升值有信心、希望以人民币来投保的朋友，可以重点关注永明。

港资新锐：周大福、富卫、万通

除了老五家，港资新兴力量也不容小觑。这三家各有特色，别被"新"字吓到了。

周大福：被低估的黄金大佬

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福人寿是一家不起眼的保险公司，那还真是冤枉它了。

周大福人寿前身是成立于1985年的富通保险，2019年新世界集团宣布收购，2024年三季度正式更名为周大福人寿。

周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计位列第八位。没错，比很多国家的黄金储备都多，简直是富可敌国。

近一年来黄金大涨，周大福赚得盆满钵满。从众多公司品牌名中选择了"周大福"这个名称，可见郑家对保险业务的重视。

周大福的分红实现率一直都是很好的，多款产品100%。 虽然是市场新秀，但成绩单漂亮。

偿付能力充足率314%，比很多老牌保司还高。

富卫：李泽楷的保险帝国

2013年，李泽楷旗下的盈科正式收购了荷兰ING在香港、澳门以及泰国的保险业务，更名为富卫集团。2019年又收购美国大都会的香港业务，整个业务规模保持在全港前五。

很多朋友反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。在香港本土消费者眼里，富卫是知名度比较高、口碑比较好的。

富卫应该算是一家有实力、有诚意、人性化且接地气儿的公司，对数字化比较看重的年轻朋友可以重点关注。

偿付能力比率292%，信贷评级穆迪A3、惠誉A。

万通：真年金选万通

万通保险的股东主要包括云峰金融和美国万通人寿。美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，是全美五大人寿保险公司之一。2018年坐拥蚂蚁金服的云峰金融收购了万通亚洲业务。

万通旗下的资管公司是全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验，也是中国社保基金主要的管理者之一。

香港一直有"真年金选万通"的说法。为什么？

储蓄险中终期红利可以回撤甚至归零，保司并不违约。而年金一旦写进合同，就必须一分不差地终身派发，这就使得保司对所投资产的稳健性要求较高。

管理政府养老金的霸菱公司是早期的参与者，对年金产品拥有独到的经验。考虑补充养老收入的朋友可以重点关注万通保险。

外资与中资：忠意、国寿海外、太保、太平

这四家保司背景各异，各有各的优势和定位。

忠意：意大利百年老店

忠意保险1831年在意大利创立，拥有超过190年的历史，业务遍布全球超过50个国家和地区。《财富》杂志世界500强第137位。

1975年首次在香港开展业务，将中国香港定为忠意集团的亚洲总部。

忠意的产品"启航创富（卓越版）"在15-22年收益全场最高，主打前期高爆发。

但我要说句实话：忠意分红产品样本数量较少，即便全是100%，参考意义也没宏利那么强。

国寿海外：央企背景的定海神针

**国寿（海外）**是香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。1984年就在香港设立分公司，是中资系中最早进入香港市场的企业。

作为中国人寿集团境外唯一的全资子公司，中国人寿集团**90%**的股份由中国财政部直接持有，**10%**由全国社保基金理事会持有。

这是什么概念？ 实控人是国家，背后站着财政部和社保基金。连续21年入选《财富》世界500强企业，2023年排名第54位。

看重央企背景、追求安全感的朋友，国寿海外是不二之选。

太保香港：养老社区的先行者

太保（香港）是2021年由中国太平洋保险集团设立的新公司，背靠上海国资委，是国内三大寿险公司之一，首家在上海、香港、伦敦三地上市的保险企业。

2022年推出「太保尊尚会」，通过「太保家园礼遇」，为合资格客户提供内地高端养老社区服务，是市场首家为客户提供养老解决方案的人寿保险公司。

香港投保、内地养老——配合高收益的香港产品，兼顾保单灵活的同时，又满足了财富世代传承的美好愿景。2023年分红实现率100%。

太平香港：近百年民族品牌

太平人寿（香港）隶属于中国太平保险集团，创建于1929年，拥有近百年历史。既是第一家境外上市的中资保险企业，也是唯一一家管理总部设在境外的中管金融机构。

2022年总资产规模超1000亿港元，新单保费在香港地区位列第七位，澳门地区位列第四位。

同样能做到香港投保、内地养老，依托的是内地完善的太平养老社区。分红实现率100%。

各保司王牌产品实力验证

说了这么多保司背景，到底哪家产品最能打？别被忽悠了，我们用数据说话。

测算条件：0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金。

宏利宏挚传承：前20年的王者

先说结论：宏挚传承5年交6年回本，市场领先，主要在前20年发力。

感受一下预期复利IRR：

• 9年复利到4%
• 14年本金翻倍，复利5.8%
• 21年本金翻3倍，复利6%

如果你想在6-20年这个期间用钱，宏挚传承具有压倒性的优势。

但没有100%完美的产品。 宏挚传承唯一稍有不足的就是后期稍微有点乏力，47年才能达到6.5%。

达到6.5%的时间对比

2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。各家产品大概50年之后都看不出什么区别。

因此，单从产品角度来看，谁先到6.5%，谁就更强。

达到**6.5%**的时间：

• 安达传承首创丰成：27年（市场纪录）
• 保诚信守明天：28年
• 友邦环宇盈活：30年
• 永明星河传承II：35年

如果考虑品牌、资管、分红稳定性的话，我的推荐顺序是：友邦环宇盈活、永明星河传承II、保诚信守明天、安达传承首创。

周大福飞扬盛世：全周期无短板

这款2年交产品值得单独说一下：

• 预期5年回本
• 10年 IRR 4.25%
• 15年 IRR 5.36%
• 20年 IRR 6.08%
• 25年 IRR 6.22%
• 30年 IRR 6.42%
• 34年 IRR 6.5%

全周期几乎没有短板。硬要说，就是前20年表现没有宏挚那么变态。

忠意启航创富：前期爆发但有隐忧

启航创富（卓越版）15-22年收益全场最高，主打前期高爆发。

和宏挚传承卖点撞了，但我更推荐宏挚传承。一方面宏利作为国际老牌保司，对比忠意实力更强，知名度也更高。此外，忠意分红产品样本数量较少，即便全是100%，参考意义也没宏利那么强。

这话可能得罪人，但我还是要说。

限高政策下的格局变化

2024年7月限高政策后，匠心2、盈聚天下、富饶千秋由于限高，无法再凭借高收益与大保司产品打得有来有回。

都是**6.5%**的话，谁的保险公司品牌大、资管强，谁就胜出。看上去，限高对大保司更加友好。实际上，也确实是这样。

另外，友邦的盈御3静态收益被环宇盈活全面碾压，复归少不适合提领，选友邦就直接选环宇盈活。

提领场景下的产品表现

很多人买港险不是为了一次性退保，而是想从保单里持续提领现金流，作为退休金来用。这种情况下，产品表现就不一样了。

先说结论：提领环节基本上大家只用关注两款产品：20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

方案一：第6年开始每年提6%

投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费6%）。

结果： 前20年宏挚传承表现好。20年以后，万年青星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高。

方案二：第6年开始每年提7%

投入30万美金，从第6年开始每年提取21000美金（总保费7%）。

结果： 这种提领方式下，很多产品都断单了！

剩下的产品中，整体还是万年青星河尊享II表现最好。前20年还是宏挚传承表现好，20年往后，星河尊享II账户余额领先得很明显，其次是匠心传承2和盈聚天下，也还不错。

方案三：第10年开始每年提8%

投入30万美金，从第10年开始每年提取24000美金（总保费8%）。

结果： 结论和前面一致，20年内宏挚传承最强，20年后星河尊享II最强，综合也是星河尊享II最强。

方案四：第15年开始每年提12%

投入30万美金，从第15年开始每年提取36000美金（总保费12%）。

结果： 这种比较晚提领的方案，情况有点小复杂。

前20年除了宏挚传承之外，启航创富也有一段比较有优势。20-30年，保诚的信守明天最强。

而星河尊享II，综合提领表现依旧不差，但并没有之前那么强势了。提领的时间越往后，竞争力就相对越差，这点大家要注意。

提领选择总结

我不收任何保司的钱，所以这些话我敢说。

如果你40多岁投保，想用保单规划一个终身的现金流，一般不会领个10年左右就退出。这种情况下，永明星河尊享II的长期优势就体现出来了。

有人问星河尊享II和盈聚天下怎么选？一个全球品牌、百年历史的永明，一个港资品牌、几十年历史的富卫。再加上万年青星河尊享II静态收益表现还更好，正常人都会选综合表现更好的星河尊享II。

分红实现率怎么查？

很多人被忽悠，就是因为不会自己查数据。今天教你一招，以后谁也忽悠不了你。

两个核心概念

分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

举个例子：投保时计划书上显示的预期分红是100，实际分了80，那么分红实现率就是80%；如果实际到手的是150，那么分红实现率就是150%。

总现金价值比率 = （保证金额 + 实际到手的分红）÷（保证金额 + 计划书上演示的分红）

总现金价值比率将保证和非保证两部分收益结合起来考量，相比单一的分红实现率，更能准确综合评估保单的整体表现，相对来说更加客观。

官方数据在哪里查？

2017年香港保监局就强制保险公司披露分红实现率数据了，为的就是结束分红不透明的时代，让客户享有更高的知情权。

每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率都有历史数据在官网披露。

以宏利为例，进入官网后选择对应产品：

![宏利官网产品选择界面](https://img.dahe2016.com/img-right/2c61c8565e4b677762449959394868237b4e4d03e7dd277cf5fb5ece736e13b6