Signature IUL等四款离岸IUL横评：别只看封顶率

你好，我是大贺。北大硕士，做港险和离岸保险规划9年。

今天聊四款很多高净值客户会放在一起比的IUL。

宏利 Signature IUL (II)。永明 SunBrilliance IUL。全美 Genesis II/III。友邦 Platinum Indexed Legacy。

这类产品最吸引人的话术，是“下有保底，上有空间”。

听起来很舒服。但我会提醒一句。IUL不是看谁宣传更猛。是看账户、封顶、乘数、保司策略，和你的钱到底要放多久。

截至2026年05月10日，我们能看到的核心数据，是四大离岸保险公司截至2025年12月的最新派息报告。

这篇我不讲虚的。就把四家放在同一张桌子上看。

四款IUL放在一起看，2025年确实交了高分答卷

2025年，高净值客户的心态变了。

以前很多人问我。有没有更高收益。有没有更激进方案。

这两年问得更多的是。底线在哪里。极端市场会不会亏。上涨的时候能不能吃到一部分。

这个变化很真实。

IUL的核心机制，就是 Cap封顶 和 Floor保底。

Floor常见是 0%。挂钩S&P 500的指数账户，指数跌了，账户收益按0%计。不是负数。本金不跟着指数下跌。

Cap是封顶。指数涨得再多，客户拿到的结算收益，最多到封顶率。

说白了。市场大跌，它帮你刹车。市场大涨，它给你上限内的收益。

2025年的数据，确实漂亮。新加坡和百慕大的IUL产品，整体接近满分表现。很多S&P 500账户直接触及封顶。

不过我不建议你只看“今年收益很好”。这句话太粗。

我会把它拆成两个问题。第一，封顶率谁更高。第二，低谷月份谁更稳。这两个一起看，才接近真实选择。

11.20%、10.20%、9.30%、9.00%，封顶率差很多

先看最直观的数字。

全美Genesis II/III的S&P 500 Index Account，封顶率是 11.20%。永明SunBrilliance IUL的Optimum账户，实际派息率可到 10.20%。宏利Signature IUL (II)的S&P 500账户，封顶率是 9.30%。友邦Platinum Indexed Legacy的S&P 500子账户，封顶是 9.00%。

光看这一眼。全美最进取。友邦最克制。永明和宏利在中间。

但IUL不能只看Cap。这一点很关键。

因为Cap只告诉你，涨得特别好时，最多能拿多少。它不告诉你账户设计。也不告诉你乘数。更不告诉你保司会不会长期维持这个水平。

我给客户都是这么选的。先问自己要什么。

想要更高上限。你可以认真看全美。

想要产品结构更丰富。永明值得看。

想要老牌大厂的稳定感。宏利更顺手。

想要简单直接，不想研究太多账户。友邦反而更省心。

产品没有好坏。只有适不适合。但“适合”不是一句客套话。它要落到数字上。

宏利Signature IUL (II)：9.30%封顶，靠乘数做到10.70%

宏利这款，我的评价比较明确。

它不是最激进的。它是偏稳健的老牌大厂打法。

Signature IUL (II)的S&P 500账户，封顶率是 9.30%。这个数字单看不算最高。全美比它高。永明Optimum也比它高。

但宏利有个重点。加选 115%绩效乘数 后，实际到手收益可以到 10.70%。

2025年的数据很能说明问题。

宏利在2025年3月、5月、6月、7月、8月至12月到期的指数段，全部触及 9.30% 封顶。加上115%绩效乘数后，对应实际收益达到 10.70%。

这就不是纸面好看了。它是真实结算出来的。

还有一个细节，我反而更重视。

2024年4月段，指数只涨了 5.52%。宏利在乘数加持下，实际给到客户 6.35%。

这说明它不是只在牛市里好看。在没有触顶的时候，乘数也能放大一部分收益。

当然，乘数不是白送的魔法。具体成本、账户配置、保单设计，都要看方案。但从这份派息数据看，宏利的策略很清楚。

它不追最高封顶。它追稳定执行。再用乘数把收益往上抬一点。

一句话帮你定位。保守型传承客户，或者想要大厂稳健感的人，我会优先看宏利。

尤其是那种资金不是拿来短炒。而是准备放二三十年。给家庭传承、税务安排、美元资产池用。宏利这种风格更匹配。

永明SunBrilliance IUL：双账户设计更灵活，但别只盯10.20%

永明这款，我会讲得更细一点。

因为它的账户设计更有层次。也更容易被看错。

SunBrilliance IUL有乘数账户。也有优选账户Optimum。

乘数账户的Cap Rate是 8.15%。单看这个数字，很多人会觉得不高。但加上乘数后，实际派息率可以到 9.78%。

这就是永明的特点。它不是靠一个高Cap解决所有问题。它靠账户组合。靠乘数设计。把实际收益做出来。

Optimum账户更直接。多数月份触及封顶。实际派息率保持在 10.20%。

这里我会有一个明确判断。

永明适合愿意做账户管理的人。不是最适合完全不想管的人。

它的优势是玩法多。乘数账户能把8.15%的Cap，做出9.78%的派息效果。Optimum账户又能拿到10.20%的封顶表现。

这对进取型客户很有吸引力。

但玩法多，也意味着你要看懂。选哪个账户。怎么分配。未来是否切换。这些都会影响结果。

还有一个新变化，值得放进判断里。

2025年9月，永明推出 SunBrilliance IUL II。Optimum账户Cap Rate从 10.20% 提升到 10.80%。乘数因子从 120% 提升到 125%。第11年起还有新增保证忠诚红利。

这说明什么？

HNW市场竞争在加剧。保司开始用更高封顶。更高乘数。更长线红利来抢客户。

但我不建议只被新版本数字带着走。封顶率提升当然好。长期维持能力更重要。保单费用结构也要看。

我给客户都是这么选。如果客户是进取型，能接受账户策略管理，永明我会重点放进备选。它的组合空间更大。也更适合想把IUL当成长期增值工具的人。

但如果客户只想简单。不想每年看账户。不想研究乘数。那永明未必是第一选择。

别光看收益，看匹配。

全美Genesis II/III：11.20%封顶最抢眼，适合追求上限的人

全美的特点非常直接。

它的S&P 500 Index Account封顶率是11.20%。

在这四家里，这个数字最醒目。2025年1月到2月。还有5月到12月。多个实际派息都锁定在 11.20%。

这个表现很强。

如果你问我。四家里谁最适合追求上限？

我会说。就2025年这份数据看，全美最适合进取型美元资金。

尤其是客户已经接受IUL逻辑。也明确想要更高Cap。那全美很有竞争力。

不过全美也有一个真实样本。

2025年4月段，指数涨 5.52%。全美实际派息就是 5.52%。没有触顶。也没有额外放大。

这件事说明一个道理。

高封顶在牛市里很香。震荡月份，还是按实际指数表现来。保底能守住底线。但不会保证你每年都拿满11.20%。

这个地方要讲清楚。不然客户容易误解。

IUL不是固定收益。它更像给你一个带缓冲的指数参与机制。下跌有0% Floor。上涨有Cap。中间段就按实际表现来。

一句话帮你定位。如果你是增值导向，愿意接受年度收益波动，全美可以排在前面。

但如果你特别在意大品牌熟悉度。或者更看重账户组合灵活度。那还要和宏利、永明一起比。

友邦Platinum Indexed Legacy：9.00%不花哨，但胜在简单

友邦这款，我反而觉得很适合一类人。

不爱研究。不想看复杂账户。就想知道最坏到哪里。好年份能拿多少。

Platinum Indexed Legacy的S&P 500子账户，封顶是 9.00%。

2025年6月到2026年1月成熟的段落，全部触达封顶。实际派息率都是 9.00%。

2025年4月成熟段落，指数涨幅 3.16%。客户实得 3.16%。

这就是友邦的性格。不复杂。不靠很多花样讲故事。涨得少，就拿少。涨得多，就拿9%。

你说9.00%是不是最高？不是。

但对很多传承型客户来说。最高不是第一目标。可预期性才是。

2025年4月这个低谷样本，也很值得看。

四家公司在类似区间里，都没有亏。AIA是 3.16%。宏利是 5.52%。全美是 5.52%。永明大概在 5.52%-6.62%。

这个阶段，美股受地缘和关税消息影响回调。很多直接持有股票的人，账户波动会很明显。IUL客户还有正收益。

这就是Floor的价值。它不是装饰。它真的在极端波动里帮你守底。

我的判断很明确。如果你是稳健型客户，想要简单直接，友邦够用了。

但如果你明确追求更高上限。友邦不是首选。它的优势不在冲高。它的优势在清楚、稳定、容易理解。

写在最后：四家怎么选，先看你是不是选S&P 500账户

最后给一个我的实际选择顺序。

不是绝对排名。是客户画像对应。

保守传承型。我会优先看宏利和友邦。宏利有乘数后的 10.70% 表现。友邦有简单直接的 9.00% 逻辑。

进取增值型。我会优先看全美和永明。全美封顶 11.20%。永明账户设计更灵活。Optimum到 10.20%。新版本还提升到 10.80%。

业务持续型，或者企业主。我会更重视保司稳定、保单可持续性、后期现金价值安排。不要只看第一年演示。

传承型客户。我会重点看保单结构。受益人安排。保费年期。贷款和提取节奏。收益反而不是唯一重点。

但在选四家之前，还有一个更关键的动作。

优先看S&P 500账户。

2025年的数据很清楚。挂钩标普500指数的账户表现最好。大部分IUL保单年度收益率落在 9.00%-11.20% 区间。

相比之下，挂钩恒生指数的账户，过去两年波动很大。多次触发 0% 保底。保底能保护本金。但你配置IUL，不是为了经常吃0%。

这点我立场很强。普通高净值家庭做IUL，我会优先配置S&P 500相关账户。除非客户有明确港股判断。或者本身有特殊资产配置需求。

另外，宏利在2025年4月推出Signature IUL Select (III)。新增了5个全球指数。包括S&P PRISM波动控制指数。还有黄金指数和欧洲斯托克50。这说明宏利也在从稳健走向多元。

这对客户是好事。可选工具变多了。但选择难度也变大了。

别光看收益。看匹配。

一句话帮你定位：

想稳，宏利和友邦。想冲，全美和永明。想少操心，友邦。想账户玩法多，永明。想高封顶，全美。想大厂稳健加乘数，宏利。

IUL能不能赚到钱？2025年的数据给了答案。能。而且在好年份，表现不错。

但它不是短期理财。更不是保证每年都拿满封顶。它适合长期美元资产。适合传承资金。适合不想裸奔承受指数下跌的人。

短期要用的钱。别放进来。

这句话我会反复讲。IUL最大的价值，不是让你赌一把。是让你在长期里，守住底线，再去参与上涨。

大贺说点心里话

如果你已经在宏利、永明、全美、友邦之间纠结，别急着只比封顶率。把资金周期、账户选择、保费结构先算清楚，很多差异会一下子变得很明显。