永明「万年青・星河尊享II」：美元还是人民币，别只看6.5%

你好，我是大贺。北大硕士，做港险规划第9年。

今天聊一个很现实的问题。

同样是香港储蓄险。到底选美元保单，还是人民币保单？

很多朋友一听美元，就觉得更高级。更国际化。收益也一定更高。

这话不能这么说。

尤其到了2026年05月10日这个时间点，港险市场已经变了。人民币保单不是以前那个“收益明显低一截”的样子。美元保单也不是只要买了，就一定更划算。

我会拿永明「万年青・星河尊享II」做一个锚点。它有个很典型的地方。美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。

这个数字很关键。

它说明一件事。选美元还是选人民币，不只是看收益高低。更要看钱最后花在哪。看你愿不愿意自己承担汇率波动。

说白了就是这么回事。

选币种，其实是在选风险由谁来扛。

上海客户5年汇损15%，美元保单真的稳赚吗

我有个客户啊，上海的。

几年前买了一份香港多币种保单。美元计价。当时想法也很正常。美元是硬通货。长期放着。还能做点海外资产配置。

买的时候，他很满意。

保单账户里看，美元价值也在涨。数字挺漂亮。五年过去，账面没有问题。

问题出在今年。

他生意上要用钱。资金要转回人民币。结果一算，汇率损失差不多15%。

这一下很难受。

不是保单本身没涨。也不是产品一定不好。而是他当初没有想清楚。未来这笔钱到底是花美元，还是花人民币。

美元保单的底层资产，是全球美元资产。收益以美元计算。汇率风险由投保人自己承担。

这句话听起来很普通。

但落到钱上，就不普通了。

你持有美元保单。人民币贬值时，美元换回人民币更值钱。你会觉得赚了两层。一层是保单收益。一层是汇率收益。

可人民币升值时，情况就反过来了。美元资产换回人民币，金额会缩水。保单里涨出来的部分，可能被汇率吃掉一块。

2025年人民币对美元汇率明显回升。10月中间价到过7.10附近。较年初升值约2.3%。前期持有美元资产的人，账面汇损会变得更明显。

这不是新闻里的一串数字。

它会直接影响你未来到手多少钱。

我不反对美元保单。相反，我自己也认为美元保单有价值。尤其是长期配置和海外规划。

但我不建议所有人都冲美元。

你未来的钱如果大概率还在内地用。养老在内地。孩子教育在国内。医疗和生活支出都在人民币体系里。那你买美元保单，就要接受一个现实。

最后换回人民币时，汇率可能会让你很不舒服。

这不是小概率事件。这个坑我见过太多人踩。

他们买的时候，只看了建议书上的收益。到用钱时，才发现货币错配才是最疼的地方。

别急着下单，先想清楚一件事。

这笔钱，未来到底花在哪里？

永明「万年青・星河尊享II」把一个误区摆到台面上

很多人觉得，美元保单一定比人民币保单收益高。

这句话以前有一定道理。现在不能直接套用。

2026年香港主流储蓄险里，永明「万年青・星河尊享II」就很有代表性。它的美元版本和人民币版本，长期IRR都稳定在6.5%左右。

这就把一个问题摆出来了。

当两种计价的演示收益差不多时，你还选美元吗？

我的答案很明确。

如果没有海外用钱场景，不要为了“美元”两个字去买美元保单。

这里还有个监管背景。

香港保监局在2025年7月起，对保单演示IRR上限做了新规。港币保单演示IRR上限是6.0%。非港币保单上限是6.5%。

你看到美元保单建议书里数字更高。有时不完全是产品真实差距。也和演示规则有关。

我会更关心两件事。

第一，这个收益是不是主要靠非保证分红支撑。第二，这个币种是不是匹配未来用钱场景。

美元不是魔法。人民币也不是保守落后。

两者没有绝对优劣。核心就是资金用途、持有周期、风险偏好。

永明「万年青・星河尊享II」这类产品，最值得看的是它让两种币种站到同一个收益区间里。这样反而更好判断。

你不用再纠结“哪个数字高一点”。

你要问自己。

我到底要人民币的确定感，还是美元的全球流动性？

留学、养老、传承，钱花在哪决定该选哪种保单

我一直跟客户说。

买储蓄险，不要从币种开始想。要从支出开始想。

钱花在哪，币种就该靠近哪里。

如果孩子未来去美国、英国读书。学费和生活费大概率以美元或美元相关货币支出。那美元保单很合适。

如果你有移民计划。未来要海外置业。或者家庭资产几乎都在人民币里。想做一部分美元资产分散。美元保单也有意义。

这类情况，我会直接建议你看美元。

不是因为美元名字好听。而是未来支出就在海外。你不用来回换汇。也少了一层不确定。

反过来。

如果这笔钱就是给自己在内地养老。给孩子国内教育。给家庭传承。或者未来大概率在内地使用。

我会优先建议人民币保单。

尤其是风险偏好比较保守的人。每天看汇率会焦虑的人。不要硬买美元。

人民币保单最大的价值，不是收益一定更高。是省心。

缴费是人民币。领取是人民币。中间汇率波动不用你自己扛。

很多人有个误解。以为人民币保单底层就是人民币资产。

其实不是。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产还是全球优质美元资产。比如美股、美债等。只是保险公司会用远期、期权等工具，做汇率对冲。

换句话说。

你交人民币。你领人民币。中间汇率转换和波动，由保险公司处理。

当然，这个对冲不是免费的。保险公司承担了成本。部分人民币保单长期收益会略低一点。

但你买到的是稳定感。

对很多普通家庭来说，这个稳定感很值钱。

我见过不少家长。孩子还没确定出不出国。自己退休也肯定在国内。结果一上来就买大额美元保单。

这我会拦。

没有明确海外用途，就别把主要资金放进美元保单。

可以少量配置。可以做分散。但不要把核心养老钱押进去。

咱们普通家庭真的不用想太复杂。

未来在内地用，就选人民币。未来在海外用，就选美元。两边都可能用，就拆开配。

这比猜汇率靠谱得多。

持有多少年再谈收益，时间是美元保单的缓冲带

美元保单还有一个前提。你要拿得住。

2026年美元保单长期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR一般在5.8%-6.2%之间。比美元保单低0.3%-0.5%。

单看这个差距，好像不大。

但时间拉长，复利会放大它。

问题是，很多人根本拿不到30年。

短期看，两者收益差异并不明显。汇率波动反而更致命。

素材里有个测算，很直观。

一份10万美元保单。持有5年后，涨到12.05万美元。年化是3.8%。

看美元账户，没问题。

可如果汇率从7.2跌到6.5，换回人民币就不一样了。汇损达到8.43万元。人民币口径年化收益，从3.8%降到1.7%。

这就是短期美元保单的问题。

你不是只承担产品波动。你还承担汇率波动。

时间越短，汇率的影响越大。

我的判断很直接。

能持有15年以上，再认真考虑美元保单。

15年以上，美元资产的复利更有机会展开。汇率短期波动也有更多时间被摊平。美元保单的非保证收益波动略高，但长期实现率通常更稳。

持有5-15年，我会更偏向人民币保单。

不是美元不能买。而是这个周期里，汇率的不确定性太抢戏。人民币保单更稳。更适合普通家庭的现金流安排。

如果持有不足5年。

我不建议买任何香港储蓄险。

这句话我说得很重。

香港储蓄险的优势在长期复利。前期现金价值一般不高。持有年限不足5年，退保亏损会比较大。

短期要用的钱，不要放进去。

家庭备用金不要放进去。两三年要买房的钱不要放进去。生意周转的钱更不要放进去。

储蓄险不是活期。也不是短债基金。

它适合长期不用的钱。越长期，越能体现价值。

中产家庭该怎么搭配这两张保单

我们把问题落到普通家庭。

比如一个中产家庭。夫妻收入稳定。有孩子。未来可能留学，也可能不留。养老大概率在内地。资产主要是人民币房产、存款和理财。

这类家庭最容易纠结。

我不建议一上来全买美元。也不建议完全不碰美元。

更稳的做法，是先把人民币底盘搭好。

也就是先用人民币保单，解决未来确定在内地发生的支出。比如养老现金流。孩子国内教育。家庭传承。

这部分钱，不要折腾。

然后再拿一部分长期闲钱，配置美元保单。用于海外教育预备金。或者做资产币种分散。

比例怎么分？

两种需求都有，可以五五开。也可以三七开。

更保守的家庭，我会偏向人民币七、美元三。海外需求很明确的家庭，可以反过来。高净值家庭，可以按海外规划调整比例。

这里要看两个现实约束。

第一，美元保单操作更麻烦。

通常需要香港银行账户。缴费、领取都要对接账户。内地家庭第一次做，确实有门槛。

第二，每年缴纳美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费大一点，就要规划缴费节奏。可能要拆分多年。也可能要结合家庭成员额度。

人民币保单门槛相对低。领取回来也更顺。

这点对普通家庭很重要。

别低估“省事”的价值。

再看收益差距。

假设投入100万元。持有30年。美元保单按6.3%IRR算，本息合计约629万元。人民币保单按6.0%IRR算，本息合计约574万元。

差距是55万元。

这不是小钱。

但你不能只盯着55万。你还要问，这30年里，你能不能不动这笔钱。未来用钱是不是美元。你能不能接受汇率波动。

如果答案都能接受，美元保单值得配。

如果答案很犹豫，就别把主仓放美元。

普通中产家庭，我更建议人民币打底，美元做增强。

这样不激进。也不保守到完全错过美元资产。

从案例里学到的3个投保常识

回到上海客户那个案例。

他真正的问题，不是买了美元保单。是没把最坏情况算进去。

这里有三个常识，我希望你记住。

第一个，不要只追高收益。

美元保单长期收益空间可能更大。可汇率风险也是真风险。

投保前，你要做一个最坏情况测算。

比如美元资产涨了。汇率却朝不利方向走。换回人民币后，你还能接受吗？

能接受，再买。接受不了，就别硬扛。

我不喜欢那种只给客户看高收益演示的做法。太容易误导。

港险建议书里的数字，是演示。不是承诺。

第二个，不要频繁转换货币。

部分多币种保单支持货币转换。听起来很灵活。

但部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**的差价。

你频繁换来换去，成本会被吃掉。

这就像你在路上一直变道。看起来灵活。其实更耗油。

如果担心汇率风险，可以考虑有保单拆分功能的产品。把一部分拆出来做人民币。另一部分保留美元。

这样比反复转换更稳。

第三个，别把储蓄险当保障。

香港储蓄险的核心，是储蓄增值。不是医疗报销。不是重大疾病赔付。

家庭基础保障没配齐，就先别急着买大额储蓄险。

医疗险。重疾险。家庭经济支柱的寿险。这些要先看。

先保住人。再考虑钱的增值。

这句话听着朴素。但很重要。

我见过一些家庭，储蓄险交了不少。家里主力收入者却没有足够保障。一旦发生大病或收入中断，储蓄险反而可能被迫退保。

那就很被动。

配置顺序错了，再好的产品也难受。

写在最后：先看清资金去向，再谈货币选择

香港储蓄险选人民币还是美元，确实没有一个标准答案。

但我不想用“看个人情况”糊弄你。

我的判断是这样的。

有明确海外规划、能持有15年以上、想分散人民币资产风险，选美元保单。

这类钱，本来就要走向海外。美元保单匹配度高。长期收益空间也更好。

资金全程在内地使用、讨厌汇率波动、只想省心，选人民币保单。

这类家庭不要为了多一点演示收益，把自己放进汇率焦虑里。

两种需求都有，就拆分配置。

这是我最常给普通家庭的方案。人民币做底盘。美元做分散和增强。

2026年的香港保险市场，人民币保单和美元保单的差距在缩小。

人民币保单的优势，是便捷和稳健。美元保单的优势，是长期收益空间和全球流动性。

永明「万年青・星河尊享II」这种美元、人民币长期IRR都在6.5%左右的产品，也提醒我们。

真正的选择重点，不是哪个币种看着更高级。

而是这笔钱未来在哪里用。能放多久。你愿不愿意承担汇率。

说白了就是这么回事。

不要为美元买美元。不要为人民币买人民币。为你的生活场景买。

这才是最不容易后悔的选择。

大贺说点心里话

如果你已经在看港险储蓄产品，别只拿一张收益表做决定。币种、缴费路径、未来用钱场景，都要一起算。想把方案算细一点，可以扫码找我，发「信息差」三个字。