星河尊享2、盛利2、宏挚传承：想靠港险领钱，先看懂这3个坑

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年。

今天想聊一件很现实的事。

很多人买香港储蓄险，是冲着养老、教育金、婚嫁金去的。买的时候很兴奋。觉得交几年保费，后面就能每年领钱。

可真到了准备领钱那一年，反而不敢领了。

这个坑我自己也踩过。我身边真的有朋友这样。客户里也不少。

今天这篇，我不想把港险说成神话。也不想把它说成完全不能碰。

我们就拿三个有代表性的产品来讲。

永明「星河尊享2」。安盛「盛利2」。宏利「宏挚传承」。

重点不是谁宣传得更好看。

重点是，你买的时候到底有没有想清楚。收益怎么来。钱从哪里领。分红能不能兑现。

5年投了345万，为什么她明年反而不敢开始领钱

年初有个朋友来找我。

她2019年在香港买了一份储蓄险。5年一共投了50万美金。折合人民币大概345万。

这不是小钱。

当时她记住的关键词很简单。

收益高。每年领钱。复利增值。

听起来都没错。港险也确实有这些特点。

问题是，她没有真正看懂保单。

去年她查账户，发现收益没有达到当年的演示。她原本计划明年开始领钱。后来一算，马上开始提领，后面的保单价值会掉得更快。

最后只能把取钱计划往后延。

这件事让我挺感慨。

很多人不是买了烂产品。是买了一张自己没看懂的保单。

什么时候能领。领多少合适。领了以后本金会不会被动到。后面现金价值还能不能撑住。

这些问题，买的时候都没认真算。

网上的信息也挺割裂。

一边把港险说得特别香。一边又把港险说得全是问题。

普通人越看越乱。真到下手时，反而只记住了一个演示收益。

说点掏心窝子的话。

港险最怕的不是买贵一点。最怕的是你把长期工具，当成短期提款机。

尤其这两年，大家养老焦虑更明显。

延迟退休政策已经在2025年正式落地。男性退休年龄逐步延到63岁。女职工也会逐步延到55岁或58岁。

很多人开始想，能不能靠一张港险提前准备现金流。

这个想法没错。

但提领节奏没算清，后面会很被动。

6.5%的长期收益，普通人到底要等多少年

这几年港险最常见的宣传，大概就是长期收益6.5%。

再配上一句话。

第5年、第6年开始领钱。还能边领边增值。

这句话最容易让人误会。

听起来像什么？

像交完保费没多久，就能稳定拿钱。账户还继续涨。

但港险的高收益，不是现在就放在你手里。

它往往要靠很长时间慢慢兑现。

主流五年交储蓄险，大多是低保证、高分红结构。

保证部分很低。真正把长期收益拉上去的，是后面的非保证分红。

你只看保证收益，会发现很冷静。

很多产品只有零点几。好一点的，长期也就1%左右。

保证回本时间也不短。

从这张表看，部分产品保证回本要18年。有些是13年。也有10年的。

再看预期收益。

预期回本看起来会快很多。大多在7年左右。宏挚传承是6年。也有产品是8年。

但你要注意。

预期不等于保证。

一梯队产品到了第10年，预期IRR大概也就是**3%-3.5%**附近。

到第20年，才慢慢靠近6%。

到第30年，少数产品才有机会摸到6.5%。

这里有个很刺眼的数据。

前10年，多数产品的保证收益还是负的。

宏挚传承第10年的保证收益是**-6.23%**。这是表里亏损最严重的一个。

这不代表宏挚传承不能买。

它的问题在于，你不能用短期思维去看它。

我会把这类产品分得很清楚。

长期放钱，可以研究。短期要用的钱，别碰。

尤其是5年、6年后就准备大额提领的人。要非常谨慎。

很多人真正踩的第一个坑，不是产品本身差。

而是把一个要靠10年、20年、30年兑现的工具，想成了5、6年就该见效的工具。

当年要是有人告诉我就好了。

看港险，不要只问收益有多高。

还要问一句。

这笔钱，我到底能不能放这么久。

同样566提领，三款产品动到本金的时间差了8年

买港险的人，很多不是为了几十年后一把拿走。

更多人想的是现金流。

孩子以后读书。结婚。创业。自己养老。

这就绕不开提领。

而提领这件事，最容易被讲得太简单。

很多计划书会告诉你，第几年开始，每年能领多少钱。

但很少有人认真解释。

你领的钱，到底来自哪里。

主流英式分红保单里，价值大概分三层。

保证价值。复归红利。终期红利。

保证价值很好理解。合同写明的部分。

复归红利派发以后，就是确定金额。它可以理解成前期提领的安全垫。

终期红利，是后期增值主力。它很大程度决定收益上限。

你每领一次钱，其实就是从这几个口袋里拿。

不同产品，拿钱顺序不一样。后果也完全不一样。

我简单分三类。

A类，是先用复归红利扛提领。代表是永明星河尊享2。

这类产品不会太早碰本金。前期更耐提领。

B类，是复归红利和终期红利一起出一部分。代表是安盛盛利2。

它能把动用本金的时间往后推。但也会牺牲一点终期红利的增值空间。

C类，是没有复归红利。代表是宏利宏挚传承。

这类产品更适合做资产增值。拿来做强提领，压力会明显更大。

我们看一个统一测算。

总成本25万美金。提领密码是566。

意思是5年交完保费。第6年起，每年领取总保费的6%。也就是每年15000美金。

先看复归红利占比。

永明星河尊享2的复归红利占比整体更高。安盛盛利2在前中期也有优势。宏利宏挚传承没有复归红利。

这个差别会直接反映到提领上。

宏挚传承没有复归红利。

第6年刚开始领，它的名义金额就开始下降。

星河尊享2更接近先用复归红利扛一段。

它到第8年开始动到本金。

盛利2更耐一些。

它到第14年才开始动到本金。

同样都是566。动到本金的时间，差了8年。

再看第70年名义金额。

安盛盛利2是194,997。永明星河尊享2是86,047。宏利宏挚传承是42,227。

这个差距很大。

我对这三款的判断也很明确。

如果你核心目标是长期提领，我会优先看安盛盛利2。

它在这个566测算下，动本金更晚。后期名义金额也更能撑住。

如果你想兼顾前期提领安全垫，永明星河尊享2可以看。

但它第8年开始动本金。你不能把提领设计得太猛。

如果你主要想做长期增值，宏挚传承可以研究。

但我不会把它放在强提领场景里。压力太大。

这里不是说哪款一定好，哪款一定差。

而是用途不同。

你想养老领钱，就不能只看长期IRR。要看它扛不扛提领。

你想资产传承，也别硬套每年领钱的剧本。

太早动到本金，大概率说明提领密码太激进。

这类保单最怕的，就是前面领得太爽。后面价值掉得太快。

别等到要领钱的时候才后悔。

100%的分红实现率，为什么不能全信

前面说收益。说提领。

背后都绕不开同一个问题。

分红能不能兑现。

港险计划书里，很多数字都是演示。演示不是承诺。

分红实现率，就是看当初演示的分红，后来实际做到了多少。

演示100。实际80。实现率就是80%。

复归红利有自己的实现率。终期红利也有自己的实现率。

听起来挺简单。

但这里最容易被漂亮数字带偏。

市面上常见的实现率，很多是保司所有产品实现率的平均值。

表现好的产品会拉高平均数。表现差的也会被平均掉。

新产品前几年分红不多。做到100%，难度也没那么大。

你会看到有些公司宣传，连续多年分红100%实现。

这个数字可以看。

但不能全信。

我更关心10年以上的数据。尤其是终期红利。

因为越到后面，分红金额越大。兑现压力越明显。

前几年好看，不代表后面也稳。

我们看一组示例数据。

近几年总价值实现率，看起来确实不差。第5保单年度，港元保单总价值是101%。非港元也是101%。

再把时间拉长一点。

中长期数据就开始有差异。

第10个保单年度以上，非港元保单总价值是86%。港元保单总价值是98%。

更关键的是终期红利。

第5保单年度，港元保单终期红利是101%。非港元是116%。

看着很好。

但第8保单年度，港元终期红利是93%。非港元是94%。

第10年及以上，非港元终期红利只有64%。

这就是我一直强调的点。

分红实现率不能只看平均数。也不能只看前几年。

真正该看的，是时间足够长的产品。是终期红利。是不同币种。是不同年代的表现。

分红背后，本质是保司投资能力。

有的公司底层资产更偏债。风格稳一点。波动通常小一些。

有的公司权益比例更高。长期可能更有冲劲。中间波动也会更大。

你选的不是一张表。

你选的是这家公司未来十几年、二十几年，把计划书兑现出来的能力。

这两年内地分红险实现率也被讨论很多。

2025年有媒体提到，内地部分分红险实现率只有30%-60%。

港险整体数据看起来更好。

但这不代表港险就没有水分。

我会很直白地说。

只拿“100%实现率”来讲产品的人，我会保持距离。

他可能没骗你。

但他很可能没把统计口径讲完整。

看港险，分红实现率是关键。

但更关键的是你怎么读它。

前几年参考意义有限。平均值参考意义有限。终期红利的长期数据，才更接近真本事。

写在最后：先把判断标准建立起来，再去挑产品

这篇讲得比较细。

能看到这里，说明你不是只想听一句“能不能买”。

港险难的地方，不是某一个知识点特别难。

而是每个环节都连在一起。

看收益，要看低保证高分红。

看提领，要看复归红利、终期红利和动本金时间。

看实现率，要看保司投资风格和长期兑现能力。

外面很多内容，只讲一小截。

讲收益的不讲提领。讲提领的不讲红利结构。讲产品的不讲公司。

最后读者记住一堆碎片。真要做决策时，还是不知道怎么选。

我接下来会把港险这件事做成一个系列。

不是为了把所有产品都夸一遍。

是希望你先建立自己的判断标准。

我自己的底线很简单。

短期要用的钱，不要拿去买高分红港险。

有提领需求的人，不要只看长期IRR。

只盯着分红实现率100%，也不够。

港险不是不能买。

买对了，它确实可以做长期美元资产、养老现金流、传承安排。

买错了，就会变成一张让你不敢领钱的保单。

当年要是有人告诉我就好了。

现在我希望把这些话，提前讲给你听。

大贺说点心里话

如果你已经在看港险，别急着问哪款收益最高。先把自己的用钱时间、提领节奏、能承受的波动想清楚。产品可以慢慢比，信息差一定要先补上。