香港15家保险公司横评：老5家更稳，中坚和国资各有位置

你好，我是大贺。

最近很多朋友问我一个问题。香港分红储蓄险，到底该看哪家公司。

友邦、保诚、宏利、安盛。名字都熟。再加上富卫、万通、周大福、中银、太保、太平。越看越乱。

从配置角度看，港险不是孤立的一张保单。它更像家庭资产表里的一块拼图。美元资产。离岸人民币资产。长期现金流。养老储备。传承安排。每一类需求，对应的保司也不一样。

今天这篇，我就把香港保险公司拆成三个梯队讲。

老5家。中坚6家。国资4家。

你看完之后，至少能知道自己该优先看哪一类。别一上来就问哪家公司收益最高。这个问题太粗了。很容易选偏。

香港几十家保险公司，其实可以先看三个梯队

香港保险公司不少。对普通客户来说，难点不是没有选择。难点是选择太多。

每隔一段时间，就会有新产品出来。今天这家讲分红实现率。明天那家讲高保证。后天又有人讲货币转换。看起来都对。放在一起就很容易晕。

我一般会先把公司分成三类。

第一类，老5家。友邦、安盛、宏利、保诚、永明。它们的底色是历史长。规模大。全球投资能力强。

第二类，中坚6家。万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。它们更像产品创新派。打法更灵活。

第三类，国资4家。中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。它们的优势不只在产品。还有内地资源。尤其是养老社区、人民币保单、跨境服务。

这三类，不是谁一定压过谁。

但我会很明确地说。做长期传承，优先老5家。做3到5年短中期资金安排，可以看中坚。做养老社区和人民币配置，国资更有优势。

这才是比较稳的筛选顺序。

老5家：友邦、安盛、宏利、保诚、永明，别只看演示收益

老5家，指的是友邦、安盛、宏利、保诚和永明。

它们有几个共同点。成立时间都超过100年。偿付能力全部超过200%。品牌认知也高。很多客户第一次接触香港保险，基本绕不开它们。

不过老牌保司不能只看收益演示。

我会看三件事。公司底子。投资风格。分红兑现能力。

这三件事，比计划书上某一年多一点少一点，更重要。

友邦：规模和稳定性，是它最大的底牌

友邦在香港的存在感很强。

它是全香港拥有最多保单的保险公司。客户超过360万。香港每3个人中，就有1个人持有友邦保单。

市场上有句话。香港有两种保险公司。一个是友邦。一个是其他。

这句话有点夸张。但它说明了友邦的市场位置。

2025年度，友邦香港非银总保费达到447亿港元。排名第一。宏利和富卫紧随其后。

友邦成立于1919年。投资风格偏稳。它的投资里，67.5%是固收类。以政府债券为主。权益类占26.2%。

从配置角度看，这种组合不性感。但适合长期钱。

它不是靠短期冲收益打动你。它靠的是稳定经营。长期兑现。以及足够大的资产盘子。

友邦超过10年以上保单，分红实现率普遍高达95%以上。这个数字我会看重。

不过我也提醒一句。分红实现率不是未来保证。它是历史兑现记录。能说明管理能力。不能替代未来承诺。

友邦的充裕未来、盈御多元、环宇盈活，都有自己的场景。前期提领。中后期提领。多货币配置。都能覆盖。

尤其这几年，家庭资产配置越来越重视货币多元化。2025年不少主流产品的货币转换数量已经很丰富。友邦环宇盈活支持8种货币转换。这类功能对跨境家庭很实用。

如果你是长期资金，又很在意品牌稳定性，友邦我会放在第一梯队优先看。

但它不一定永远是最高收益。你要接受这一点。

安盛：稳字当头，适合不想太折腾的人

安盛成立于法国，时间是1817年。到现在已经有200多年历史。

它是全球第三大国际资产管理集团。也是全球9大“大而不能倒”的保险公司之一。

这个标签不是拿来做噱头的。它代表的是全球体系、资本能力和风控经验。

安盛偿付能力是250%。行业及格线是150%。这个水平很够看。

安盛的投资也偏稳。固收类投资占74%。历史分红实现率几乎都在95%以上。

我对安盛的看法很简单。它不是最会讲故事的公司。但它很适合稳健型客户。

盛利系列偏前中期提领。挚汇更偏中后期和传承。它们不是同一种用法。

如果你不想频繁比较，不想押太激进的假设，安盛是我会认真考虑的选择。

但也别把“稳”理解成“所有年份都高”。分红险不是定存。非保证部分要接受波动。

宏利：前20年收益有竞争力，但别忘了看资产底层

宏利这两年被很多人重新关注。

2025年，宏利是保费规模非银第二大保司。宏挚传承这类产品，在前20年收益表现上很有竞争力。

宏利成立于1887年。1897年就在香港运营。它还是香港强积金提供商的一哥。

我看宏利，核心看它的资产结构。

宏利政府债券、企业债券、私募债券占比59%。按揭抵押贷款占12.5%。接近77.5%是固收类。上市股票投资只有8%。

这个结构很清楚。它不是靠股票仓位冲刺。它更像靠固定收益、贷款资产、不动产等长期资产做平衡。

2025年美联储累计降息75个基点之后，很多人重新追美元储蓄类资产。长期锁定型产品的吸引力又回来了。

不过我不建议只看“长期IRR 5%-6%”这种表达。那通常是演示。不是保证。

我会更关心两点。前20年现金价值有没有优势。后期分红假设是否合理。

宏利适合什么人。

适合想要老牌保司，同时又希望前中期收益更有竞争力的人。

但你要能接受分红产品的变量。不要把演示当确定答案。

保诚：底子还在，但分红波动必须正视

保诚在内地客户里知名度很高。

它的理财顾问数量超过20000名。全港最多。这个销售网络很强。

保诚成立于1848年。1964年在香港开展业务。也是香港英式分红储蓄的先行者之一。

但保诚这几年确实压力不小。分红实现率表现不好。收益回撤也被很多客户吐槽。

我不想替它粉饰。

保诚最大的问题，就是客户对它的预期太高，但近几年兑现体验没有跟上。

它的投资里，权益类股票占比较高。这会带来长期弹性。也会带来短期波动。

2025年的新产品信守明天，计划书收益看着还不错。可以关注。

但我不会建议保守型客户只冲着保诚的品牌去买。尤其是不能接受分红波动的人。

保诚不是不能看。它的底子还在。瘦死的骆驼比马大。

不过这家公司，我会要求客户把分红实现率看得更细。不要只看顾问给你的演示表。

永明：高净值客户喜欢它，不是没有原因

永明进入香港很早。时间是1892年。

它在香港本土化程度很高。客户结构也很有特点。

2025年，永明香港卖出17.8亿美元保险。其中过亿保额占比15.2%。千万保费占比34.8%。

这个数据很说明问题。

每10张保单里，约有3.5张是千万保费级别。约有1.5张是过亿保额级别。高净值客户占比超过34%。

说永明是高净值用户很喜欢的公司，不算过分。

永明的万年青系列，长期收益整体不算特别突出。但它稳健。抗提领。功能也有特点。

比如保证部分长期约1%。人民币保单和美元保单收益完全一样。归原红利的面值等于现金价值。提取时不会有折损。

这类设计很适合有明确提领节奏的人。也适合重视人民币保单的家庭。

如果你追求最高演示收益，永明可能不是第一选择。你要的是稳健提领和高净值服务，它反而值得看。

这就是老5家的真实差异。

友邦偏规模和稳定。安盛偏稳健和全球资管。宏利偏前中期收益竞争力。保诚要重点看分红兑现。永明偏高净值和提领体验。

别把它们混成一类。

中坚6家：没有百年光环，产品反而更敢做

中坚6家，是万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

它们在香港开展业务的时间，大多不超过50年。和老5家相比，历史短一些。信用评级也普遍弱一些。

但它们有一个特点。产品更敢创新。

我不认为这类公司适合所有人。

但有些需求，老5家未必最强。比如短期高保证。比如转年金。比如前中期提取。比如567这类领取节奏。

这时候，中坚保司就很有存在感。

立桥是最典型的短期打法。

立桥2010年成立。到2026年，也就16年。它很年轻。它也知道自己不能和老5家拼历史。

它主打高保底的中短期储蓄。

立桥储蓄保这类产品，1年趸交。3年回本。加上优惠，5年可做到4.75%单利收益。前5年都是保证收益。

这类产品我会怎么定位。

它适合作为短期存款、10年以下资金的平替。

但我不会把它当作长期传承工具的首选。公司年限摆在那里。长期分红历史也没那么厚。

短期钱看保证。长期钱看经营。

这个边界必须分清。

富卫、万通、周大福人寿，是另一种打法。

富卫2013年成立和运行。前身是荷兰ING。背后主要股东是盈科拓展集团。也就是李泽楷体系。

富卫2025年规模已经到了非银第三。这个增长速度很快。

万通1851年成立。香港万通1975年运营。2019年云峰集团收购香港万通60%股权，美国万通持40%。

万通最有辨识度的功能，是可转年金。全港唯一。可以全部转。也可以部分转。转年金后，就更像长期养老金领取。

周大福人寿原名富通保险。隶属周大福企业集团新创建集团旗下。2023年，周大福原富通最早提出567概念。

这几家公司产品类型有点像。前中期复归红利占比高。中长期收益也不差。对早期提取更友好。

从配置角度看，它们适合做一部分“灵活现金流资产”。

你想5年、6年、7年有提取安排。教育金。创业备用金。阶段性养老补充。都可以研究。

但我会提醒一句。

万通、富卫、周大福这类产品，别只看前期领取漂亮。分红实现率和后续现金价值，一定要一起看。

安达和忠意，相对存在感弱一些。

安达母公司安达保险成立于1985年。它是伯克希尔·哈撒韦十大持股之一。也算巴菲特看好的公司。

忠意母公司意大利忠意集团，创立于1831年。是全球历史很久的保险集团之一。忠意香港业务从1981年开始。

忠意所有产品分红实现率都是100%。偿付能力比率212%。

这两个数据不错。

但从产品差异化看，我觉得忠意和安达还不够突出。至少在大众客户的选择里，不会是最先被想到的那一类。

我的判断很直接。

中坚6家不是老5家的替代品。它们是细分需求的补位。

短期锁定看立桥。前中期领取看富卫、万通、周大福。年金转换看万通。要长期传承，还是要把老5家放在前面比较。

国资4家：中银、太保、国寿、太平，强在跨境资源

国资4家，是中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

这类公司的特点很鲜明。

它们背后是内地大央企或国资体系。注册和运营在香港。面向的客户，也很大一部分是内地跨境家庭。

国资背景，确实会带来天然信任感。尤其是对保守型客户。

但我也要把话说清楚。

国资保司的投资策略相对保守。收益空间未必最激进。它们强在安全感、人民币资产、养老社区和跨境服务。

这四家国资保司，超过50%资产布局在内地基建、央企债券等领域。风险偏好较低。

这对一部分人是优点。对另一部分人就是限制。

国寿海外，是中国人寿集团境外唯一的全资子公司。它也是香港最大的中资保险公司。还是香港最大的中资机构投资者。

这个身份很重。

如果客户很看重央企背景。国寿海外肯定要列入备选。

中银人寿，是中国银行旗下子公司。

它的优势不只在保险。还在银行服务和跨境配套。

中银月悦出息可以做到255提领。也就是2年交完保费。第5年开始，每年领取总保费5%。一直领取至终身。

这类产品很适合要稳定现金流的人。尤其是已经开始规划退休领取的人。

太保香港，我会重点看养老资源。

太保储蓄产品，总保费22.5万美金，可保证入住内地太保家园全国网点。长三角。大湾区。高端养老社区。都能覆盖。

这个功能，对部分家庭非常实用。

太保世代鑫享也有特点。保底2%复利。加上分红有5%+。和内地同类储蓄产品比，优势明显。

太平香港，是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保司。太平香港90%股份由国家财政部持有。

太平的养老社区资源也很突出。

太平总保费180万港币，约23万美金，可覆盖太平「乐享家」17家自营高端社区，以及53家合作旅居社区。

这一点，我认为是国资保司真正的牌。

未来老龄化越来越明显。高端养老社区会越来越紧张。你用储蓄险做养老规划。又能对接社区保证入住。这个组合很有现实意义。

如果你的核心需求是养老社区、人民币保单、内地资源衔接，我会优先看国资4家。

但如果你追求最高长期演示收益，国资未必是第一梯队。

这不是缺点。是定位不同。

2025年新单保费排行：规模强，不等于每张保单都适合你

看公司，不能只听故事。也要看市场数据。

2025年香港个人新单业务总保费里，市场集中度很高。前15家保险公司占了绝大部分份额。

这张图很值得看。

友邦2025年度香港非银总保费447亿港元。排名第一。

宏利是2025年保费规模非银第二大保司。

富卫2025年规模非银第三。

永明的数据也很有意思。2025年香港卖出17.8亿美元保险。过亿保额占比15.2%。千万保费占比34.8%。

这说明什么。

老牌公司依旧强。富卫这种中坚力量也冲得很快。永明在高净值客户里影响力很深。

但我要强调一句。

规模强，不代表你就该买。

保险公司规模，是安全感的一部分。不是全部。

老5家的产品，不能只看收益。还要看分红实现率、稳健性、特色功能。

中坚保司的产品，也不能只看前期领取。要看公司经营时间、红利结构、保证与非保证比例。

国资保司更不能只看背景。要看养老社区条款、入住条件、保费门槛、货币选择。

不要把鸡蛋放一个篮子。

一个家庭真正成熟的配置，往往不是只买一家。也不是只买一种货币。

长期美元储蓄。离岸人民币现金流。养老社区权益。教育金提取。传承工具。

这些需求可以分开设计。

这才是聪明钱的做法。

写在最后：三类人，三种选法

如果你问我，15家保司到底怎么选。

我会这样分。

第一类，追求稳健。看重品牌历史。看重全球投资实力。还有长期财富规划和传承需求。

优先看老5家。

友邦、安盛、宏利、保诚、永明都可以进池子。再按你的提领时间、货币需求、风险偏好去筛。

其中我个人更偏向友邦、安盛、宏利。保诚要重点看分红兑现。永明更适合高净值和提领型需求。

第二类，想在3年、5年内锁定一部分收益。资金周期不算特别长。

中坚6家更有吸引力。

立桥这种短期高保证收益产品，可以作为类似定存的选择。万通、富卫、周大福适合看前中期领取。万通转年金功能很特别。

但别拿短期产品去承担长期传承任务。这个我不建议。

第三类，重视国资背景。想要人民币保单。还想对接内地养老社区。

国资4家就很值得看。

中银、国寿、太保、太平的优势，不只是收益表。它们背后的跨境服务和内地资源，才是关键。

最后说句实在话。

港险不是越贵越好。也不是哪家名气大就一定适合你。

你要先想清楚钱的用途。几年后要不要用。用什么货币。给谁用。是教育。养老。传承。还是资产分散。

把这些想清楚，再去选公司。

这份投入，才会真的变成未来生活的底气。

大贺说点心里话

如果你已经看到这里，下一步就不是继续刷产品表了。你需要把自己的资金周期、货币需求和家庭目标放在一起算。买港险，真正差距往往不在“听说哪家好”，而在信息差和方案细节。