友邦盈御3：被捧上神坛的"港险王牌"，有两个致命短板没人告诉你

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近后台收到很多私信问我：友邦刚推出友邦环宇盈活，友邦盈御3还值得买吗？两款产品到底怎么选？

说白了，友邦在盈御3还在热卖时推出环宇盈活，背后的逻辑是——盈御3确实存在短板，友邦自己也知道。

今天我就从行业观察者的角度，把这两款产品扒个底朝天。

友邦盈御3的「阿喀琉斯之踵」

先说结论：中短期回报不够看是盈御3的核心短板之一。

我用50万美金总保费做了个测算，5年缴费模式下，第10年盈御3的IRR只有2.80%，而环宇盈活能达到3.51%。

别小看这0.7%的差距，放在50万美金的本金上，10年下来就是好几万美金的差异。

更扎心的是提领场景。如果你从第6年起每年提取7%总保费（也就是常说的567提领），盈御3在第40年后会直接断单。

这意味着什么？盈御3只适合长期持有，如果你中途有用钱需求，它可能撑不住。

数据不会说谎：中短期收益差距有多大？

我们来看更详细的数据对比。

同样是50万美金5年缴费：

• 第20年，环宇盈活预期现价135.7万美金，盈御3为135.3万美金——差距不大
• 第30年，环宇盈活预期现价292.7万美金，盈御3为263.3万美金——差了近30万美金

趸交模式下差距更明显：第10年环宇盈活预期退保总额82.5万美金，盈御3只有77.2万美金。

对于中前期持有（30年内）的客户来说，选择环宇盈活资金回笼速度确实更快。

提领场景下的「断单危机」

再来看提领表现，这才是见真章的地方。

567提领模式下：环宇盈活长期预期收益+总提取能拿426万美金，盈御3仅130万美金。

差了将近300万美金，这不是巧合。

背后的逻辑是：保单前30年环宇盈活的复归红利占比显著高于盈御3。

比如第6年，环宇盈活复归红利占比2.74%，盈御3只有0.42%。

中短期红利+分红占比更高，前期收益增速更快、提取更灵活。

环宇盈活提领不断单，全期账户余额更高。

转折：但如果你能等30年呢？

说到这里，你可能觉得盈御3一无是处。

但是，市场已经给出答案：盈御3依然是友邦的热销产品，说明它一定有独到之处。

看这组数据：第50年及以后，两款产品IRR均稳定在6.5%。没错，长期来看它们殊途同归。

而且在5/20/16提领模式下（第20年起每年提取**16%**总保费），盈御3后期韧劲更强。

友邦盈御3的动态收益率前期表现一般。

但越往后韧劲就越凸显，更专注长线收益。

已经投保盈御3的客户不用退保换新品，长期持有更划算。

底层资产配置：激进与稳健的取舍

为什么两款产品会有这样的差异？答案藏在底层资产配置里。

看两款产品的投资策略：

• 盈御3：债券固收类型不低于25%、增长型不超过75%
• 环宇盈活：债券固收类型不低于20%、增长型不超过80%

增长型资产配置比例上限提高了5%。友邦的意图很明显：环宇盈活的底层资产配置方面会更激进一些。

这**5%**的差异看似不大，却促成了环宇盈活"中期猛、长期稳"的收益特点，实现中前期收益逆袭。

结合万通保险·胡润百富白皮书的数据，2025年高净值人群计划增配保险的比例高达47%，保险功能正从风险转移向资产配置与传承规划转变。

友邦推出更激进的环宇盈活，正是顺应这一趋势。

友邦的分红实力：两款都值得信赖

无论选哪款，有一点可以放心——友邦的分红兑现能力。

2025年，友邦公布了38款运营十年以上产品的分红数据：

• 周年红利：波动区间64%-130%，均值89%，中位数85%
• 终期红利：波动区间74%-169%，均值98%，中位数100%

友邦超高的分红实现率不是个别极端数据的拉升，而是整体稳定。这是中小保司无法复制的优势。

当银行理财规模虽创34万亿新高。

但收益承压、业绩基准较年初下降30个BP时，港险储蓄险的稳定高收益正在吸引更多资金。

终极选择：务实派与远见派的分野

友邦的王牌产品，是让你无论怎么选都稳赚。

环宇盈活：兼顾中期需求的"务实派"——偏好中短期高收益，能接受轻度波动的朋友。

盈御3：长线纯储蓄/传承的"远见派"——满足长期持有、稳健增值、财富传承的需求。

说白了，这不是简单的新旧替代，而是不同投资性格的精准匹配。

大贺说点心里话

产品分析到这里，你应该清楚自己适合哪款了。但怎么买、从哪个渠道买，这里面的信息差可能比产品本身更重要。