安盛盛利II和永明星河尊享II：一个进攻，一个稳健

你好，我是大贺。北大硕士，做港险规划到现在第9年。

今天聊两款很容易被放在一起比的产品。安盛「盛利II」，和永明「万年青星河尊享II」。

这两款都很火。不是小圈子里火。是真的很多高净值家庭在问。

据我了解，友邦环宇盈活、永明万年青星河尊享II、安盛盛利II，是高净值客户选择最多的三款港险产品。

环宇盈活更像港险新手的安全牌。理解成本低。品牌认知强。

剩下这两款，就很有意思。

一个偏进攻。一个偏稳健。

盛利II更像一台增值发动机。星河尊享II更像家庭资产的压舱石。

内地这几年定存利率一路往下。理财又不敢随便碰。很多人提前看香港保险，不是冲动。是资产环境逼出来的选择。

不过，我得先把话放前面。

顶流产品也不是完美产品。越是热门，越不能只看演示收益。

咱们先看底层逻辑。

盛利II最不好看的地方，是保证回本太慢

买储蓄分红险，大家最先问的，其实就两个问题。

多久回本。后面能有多少。

如果只看预期回本，盛利II不差。

2年交，盛利II预期第5年回本。星河尊享II预期第6年回本。

5年交，盛利II预期第7年回本。星河尊享II也是预期第7年回本。

看起来差不多。

但这张表你得看懂。真正拉开差距的，是保证回本。

2年交模式下，盛利II保证回本是18年。星河尊享II是13年。

5年交模式下，盛利II保证回本是25年。星河尊享II还是13年。

这个差距很明显。

尤其是5年交。盛利II比星河尊享II慢了12年。

我不建议保守型家庭忽略这个点。

保证回本慢，代表什么？

代表演示情况不理想时，你的底线保护更薄。它不是说一定不好。也不是说一定亏。

但从结构观感上，盛利II确实没有星河尊享II稳。

这点我会直接说。

如果你很在意确定性。盛利II的保证回本时间，会让你不舒服。

星河尊享II的13年保证回本，在港险市场里很能打。尤其对孩子教育金、家庭底仓这类钱。它的心理安全感更强。

这也是很多客户最后选永明的原因。

不是他们不懂收益。是他们更在意底线。

盛利II第二个短板，是保证收益率只有约0.23%

再往下看，就到了红利结构。

别只看IRR，看构成。

同样写着长期预期IRR可以到6.5%。但两款产品给人的感觉完全不同。原因就在这里。

星河尊享II的长线保证收益率达到1%。

盛利II的保证收益率约0.23%。

这个差距，不小。

我会把它拆成三层来看。

第一层，是保证部分。第二层，是复归红利。第三层，是终期红利。

保证部分越高，底线越厚。复归红利占比越高，红利落袋的节奏相对更稳。终期红利弹性更大。也更吃公司长期投资表现。

看这张图。

前50年保单年度均值里，星河尊享II复归红利占比是22.76%。

盛利II-至尊是14.12%。

这个数字很关键。

红利结构决定一切。

星河尊享II的复归红利占比更高。长线保证收益率也更高。它的产品气质就是稳。不是特别冲。但底层更厚。

这也是我为什么说，它更适合作为家庭压舱石。

尤其是给孩子准备教育金。或者给家庭做长期安全底仓。星河尊享II更合适。

盛利II这边，保证收益低，是它最大的短板。

我不会把这个点轻描淡写。

0.23%左右的保证收益率，确实不适合特别保守的人。

不过，盛利II也不是靠保证收益吃饭。

安盛的优势在另一边。它靠全球资产配置能力。靠更强的分红兑现能力。靠更高弹性的资产端。

2025年香港保监局GN16指引强化分红透明度。各保司公布分红实现率，市场看得更清楚。

按公开数据，2025年安盛35款产品平均分红实现率约95%。永明28款产品平均约87%。

这个数据不能直接等同于未来收益。也不能拿来保证什么。

但它说明一件事。

在分红透明化时代，不能只听销售讲演示。要看公司长期兑现能力。还要看红利结构。

买安盛，买的是它作为行业老大哥的兑现力。

买永明，买的是更厚的安全垫。

这两个逻辑，不是一回事。

盛利II为什么还能火：它触顶更早，后劲更猛

讲完短板，再看盛利II为什么还能这么火。

核心就一个。

它后劲强。

两款产品长期预期IRR峰值都可以达到6.5%。

但到达这个位置的时间，差很多。

2年交模式下，盛利II在第28年达到IRR限高6.5%。星河尊享II在第35年达到。

5年交模式下，盛利II在第30年达到6.5%。星河尊享II要到第50年。

5年交这里，盛利II早了20年。不是小差距。

这张表里，2年交总保费30万美元。

第28年，盛利II预期总收益约169.56万美元。IRR已经到6.50%。

同一年，星河尊享II约155.38万美元。IRR是6.161%。

5年交更明显。

第30年，盛利II预期总收益约175.54万美元。IRR到6.50%。

星河尊享II约167.04万美元。IRR是6.310%。

这就是盛利II的杀手锏。

它不是前面每个维度都好看。它的保证回本慢。保证收益低。

但它把预期总回报率推高的时间提前了。

这对一类人很重要。

就是愿意长期持有。也接受分红波动。并且希望保单后面有更强提领能力的人。

我会优先给这类客户看盛利II。

尤其是预算比较充足。资金不是短期要用。目标是长期滚存和后续现金流。

盛利II更像进攻型选手。

星河尊享II不是输。它是另一种打法。

它不追求最早冲到顶。它更追求平滑和稳。

2025年上半年非银标保排名里，安盛约53亿，永明约51亿。两家公司市场份额很接近。

但产品设计完全两条路。

安盛更进攻。永明更防守。

这点看清楚，选择就简单很多。

567提领压力下，盛利II的优势会被放大

很多人买储蓄险，不只是想看账户里数字长大。

更现实的问题是。

以后能不能领。领了以后，还能不能继续长。

这里就要看提领测试。

素材里有一个567提领模型。

背景是：5年交，年缴6万美元，总保费30万美元。

第6年开始，每年固定提取2.1万美元。也就是总保费的7%。

这个模型很硬。

刚交完保费就开始拿钱。每年都拿。一直拿。

它特别考验保单的回血能力。

第30年，盛利II账户余额约51.9万美元。

星河尊享II约44.6万美元。

差了大概7.3万美元。

同一张表里，盛利II和宏利宏挚传承在第30年的账户余额，相差接近20万美元。

这个差距怎么来的？

不是魔法。是底层资产配置不同。

盛利II更偏权益类资产。权益类资产本身波动更大。但长期增值能力也更强。

在567这种高压提领下，盛利II还能剩下更多余额。说明它的资产端增值逻辑，在提领状态下依然有效率。

这点我认可。

如果你要的是“边领边滚”。盛利II明显更合适。

尤其是希望第6年后开始拿钱。还希望账户继续长的人。盛利II的逻辑更顺。

但我也不建议把它讲得太神。

它的优势，是建立在预期分红和资产配置表现之上的。

权益类资产更强，也意味着波动更明显。

你不能只接受高演示。却不接受过程中波动。

这就不是买保险了。那是只想要结果，不想承担变量。

星河尊享II在这个模型里，剩余价值略低于盛利II。

但它的波动性更小。结构更保守。红利落袋感更强。

我会这么判断。

想做提款型保单，盛利II更强。想做家庭稳健底仓，星河尊享II更舒服。

这不是谁碾压谁。

是产品DNA不一样。

写在最后：短板能不能接受，才是选择关键

这两款产品，我不会简单说谁更好。

那样太粗糙。

你要先问自己，钱的用途是什么。

如果你追求极致高收益。想第6年开始拿钱。还希望提领后账户继续滚存。

我会更偏向安盛盛利II。

它的定位很清楚。就是增值提领利器。特别适合长期资金。也适合对现金流规划有要求的人。

但你要接受它的短板。

保证回本慢。保证收益率低。更依赖公司分红兑现和资产端表现。

这三点接受不了，就别硬上。

如果你追求绝对稳健。资金是给孩子学费。或者是家庭长线底仓。不想早期大额抽血。

我会更偏向永明万年青星河尊享II。

它的13年保证回本很漂亮。1%的长线保证收益率也很稀缺。复归红利占比22.76%，结构更稳。

这类钱，我不建议过度追求进攻。

尤其是教育金。到点要用。不能只看几十年后的高演示。

我的选择很明确。

要提领，要增值，要进攻。选盛利II。

要稳健，要安全垫，要家庭底仓。选星河尊享II。

至于“既要又要”。

盛利II更接近这个方向。它能在提领和滚存之间做得更激进。

但前提是，你得能接受它的保证部分没那么好看。

星河尊享II更克制。它不会让你觉得特别刺激。

但对很多家庭来说，克制本身就是价值。

两家保司实力都不弱。品牌、市场地位、产品成熟度，都不是问题。

真正的问题是。

你买的是进攻能力，还是防守能力。

别只看6.5%。看红利结构。看保证底线。看你未来怎么用钱。

这才是选这两款产品的关键。

大贺说点心里话

港险产品不是只比收益表。更要看怎么买、怎么配、怎么省掉不该花的钱。如果你已经在看盛利II或星河尊享II，可以把方案拿来，我帮你一起拆一下底层逻辑。