宏利宏挚家族：留学养老传承都能装，但别只看6.5%

你好，我是大贺。北大硕士，做港险规划第9年。

最近有朋友问我一个很典型的问题。

“我有一笔钱。孩子以后可能留学。家里也想换房。自己还要考虑养老。再往后，还想留给孩子。一份保单能不能接住？”

这个问题很真实。

我带的客户里，十个有八个是这么想的。

今天我们就聊宏利「宏挚家族」。也就是宏挚传承和宏挚家传承这套组合。

咱们先别聊产品，先聊你这笔钱要干啥。

留学、置业、养老、传承，别一上来就盯收益率

储蓄型港险最容易被看错的地方，就是一上来只看回报率。

6.5%。第几年回本。第几年现金价值多少。

这些数字当然要看。

但顺序不能反。

先看用途。再看产品。

一笔钱要给孩子留学用。重点是前期能不能提。提取节奏顺不顺。现金价值够不够厚。

一笔钱要留着买房。重点是中短期回本。别到要交首期款时，保单还没缓过来。

一笔钱要做养老。重点是长期现金流。不能只看前10年漂亮不漂亮。

一笔钱要做传承。重点是保单能不能延续。能不能把权益安排清楚。

保险说白了就是解决问题的工具。

宏利这套「宏挚家族」的思路，我理解得很清楚。

宏挚传承偏前期。主打高回报和灵活提取。更适合留学、置业、创业这类早一点要用钱的场景。

宏挚家传承偏中后期。主打稳健增值和传承安排。更适合养老储备、财富延续、家庭资产隔离。

宏利香港目前服务超过260万港澳客户。

客户基数大，不等于产品一定适合你。

但它至少说明一件事。这家公司在香港市场不是小玩家。

先看宏利这家公司，长期承诺不能只靠产品页

买长期储蓄险，我最不喜欢只聊产品。

产品条款是一层。保险公司是一层。资产配置又是一层。

尤其你买的是几十年的现金价值预期。公司能不能长期经营。能不能持续赚钱。能不能扛波动。都要看。

截至2025年，宏利集团总资产达到10,254亿加元。这是一个很大的体量。

2025年宏利新业务价值同比增长18%。归属于股东的净收入为56亿加元。比2024年多了2亿加元。

宏利还宣布普通股股息上调10.2%。2025年的汇回资金达到64亿加元。

这些数字放在一起看。不是为了说它完美。

而是说明一点。

宏利现在不是靠讲故事撑估值。它有真实利润，有现金回流，也有新业务增长。

这对长期保单很重要。

不过我也提醒一句。

公司业绩好，不等于你的保单收益就确定兑现。

分红、非保证部分，仍然要看未来投资表现。也要看保司的分红政策。

这点不能混在一起讲。

75亿核心盈利和136% LICAT，我会重点看这几个数

2025年宏利全年核心盈利录得75亿加元。折合人民币约381.47亿元。

这个数是创高位的。

2025年全年核心ROE为16.5%。第四季为17.1%。

第四季LICAT比率为136%。

核心EPS为4.21加元。较2024年上升8%。

APE销售额上升14%。新造业务CSM上升28%。新造业务价值上升18%。

这些指标有点专业。

我用白话讲。

核心盈利看赚钱能力。ROE看资本使用效率。LICAT看偿付能力。APE和NBV看新业务增长。CSM看未来利润储备。

这几个数一起往上走，比单看某一个指标更有意义。

再把时间拉长看。

宏利集团新业务价值，2018年是17亿加元。2025年是35亿加元。

核心盈利，2018年是56亿加元。2025年是75亿加元。

新业务年化保费，2018年是55亿加元。2025年是97亿加元。

我的判断比较直接。

宏利的公司底子，是宏挚家族能讨论的前提。

没有这个底子，后面的6.5%演示再好看，我也不会太兴奋。

香港市场贡献近四成，这点比很多人想得重要

买港险，不能只看集团全球数据。

你买的是香港保单。香港市场在集团里有没有地位。这个很关键。

2025年，亚洲市场的核心盈利达到29.69亿加元。占集团39.5%。

香港市场占据集团近四成的新业务价值。

香港宏利2025年新业务价值达到10亿美元。核心盈利达到11亿美元。年化保费达到20亿美元，刷新历史纪录。

还有一个市场数据。

香港保监局2025年第三季度数据显示，宏利香港在经纪渠道标准保费排名中，以61亿港币稳居市场二甲。

同比增长93%。

这不是小幅增长。这是很明显的放量。

我会把它理解成两层意思。

第一，宏利香港的产品在市场上确实能打。第二，宏利集团也会更重视香港业务。

这对客户是好事。

不过也别误会。

销量高，不代表适合所有人。很多产品卖得好，是因为它刚好踩中了市场需求。你还是要回到自己的用途。

2025年内地学生赴港读本科人数继续增长。公开数据提到，2025/26学年同比增长约22%。一年学费加生活费预算，普遍在30万到50万港币。

留学钱不是20年后才用。很多家庭是第6年、第8年、第10年就要动。

香港楼市2025年第四季度也有回暖迹象。2025年10月香港私人住宅售价指数环比上升1.2%。连续三个月回升。

中产首置首期款，常见压力在150万到300万港币。

这些都说明一件事。

前期能不能回本，能不能提，真的很重要。

4599亿投资资产，77.5%固收是它的底色

看完公司和市场，再看资产端。

长期储蓄险的底层，不是PPT。是保司拿钱去投什么。

截至2025年12月31日，宏利总投资资产达到4,599亿加元。同比提升4%。

其中**77.5%**为固定收益资产。

这个比例我觉得很关键。

它不性感。但保险资金本来就不该太性感。

保险资金要匹配长期负债。它追求的不是一年翻倍。它要的是稳定现金流和风险控制。

宏利资产约**40%**投在美国。**27%**在加拿大。**22%**在亚洲及其他地区。**10%**在欧洲。

全球分散，能降低单一地区风险。

我喜欢它资产端的一个点。

它不是靠重仓高波动资产去冲收益。

政府债、公用事业、防御性资产，占了不少位置。

这对追求长期确定性的家庭，是加分项。

但你也要接受另一面。

这类配置不会让保单短期收益特别刺激。它更像慢慢滚。适合长期钱。不适合拿来做短炒。

96%投资级债券，安全边际主要在这里

再往下看债券质量。

宏利的多元债券及私募债券占总投资资产58%。规模2,659亿加元。同比增加56亿加元。

其中**96%**的债务证券及私募债券为投资级评级。

**70%**的债券评级达到A级及以上。

债券配置里，政府及机构占33%。公共设施占17%。非周期性消费品占9%。工业占9%。能源占7%。

银行业占5%。房地产相关占5%。周期性消费品占4%。其他金融服务占3%。

基础材料、保险、通讯、按揭抵押债券等，占比都不高。

政府及机构债券，是组合里的压舱石。

公共设施、非周期消费、能源这些，也偏防御。现金流相对稳定。

这就是我说的安全底色。

再看证券化资产。

优质证券化资产中，**70%**资产质量达到A及以上等级。

波动较高的证券化资产，仅占总资产0.5%。合计20亿加元。其中**95%**为A及以上等级。

我的判断是。

宏利资产端偏稳。不是激进打法。

这对养老钱、传承钱，是好事。

对短期想看到很高现金回报的人，就不要幻想太多。

宏挚家族怎么用：前期看宏挚传承，后期看宏挚家传承

现在回到产品。

2026年1月，宏挚家族全新上线宏利宏挚家传承。

它和之前的宏挚传承，组合成一个比较完整的产品线。

我会这样看。

宏挚传承，更适合前期资金需求。比如孩子留学。家庭置业。创业备用。或者未来几年可能要提一笔钱。

宏挚家传承，更适合中后期长期规划。比如养老金。家族财富安排。给孩子做长期账户。

宏挚家传承的核心卖点，是5年缴费，27年6.5%。

宏利宏挚家传承GC版本，第27年总回报率达到6.5%。

GC和GS版本，预期回本年期均为6年。

宏挚家传承GS版本，第10年回报率4.29%。第20年回报率6.00%。

宏挚家传承GC版本，第30年退保价值585%，回报率6.50%。

第40年退保价值1099%，回报率6.50%。

这些数据，放在同类产品里是有竞争力的。

尤其是预期第6年回本。这对置业和留学家庭很有意义。

但我不会只按6.5%来下判断。

这事儿你要是搞明白了，其他都好说。

6.5%是演示口径，不是保证收益。

港险储蓄险通常会有保证和非保证部分。非保证部分取决于保司未来投资表现、分红实现、长期利率环境。

你把它当长期规划工具，可以。你把它当确定收益产品，不行。

留学钱：我更看重第6年附近的现金价值

孩子留学，最怕什么？

不是20年后钱不够。是第6年、第8年要交学费时，保单提不出来。

2025/26学年，内地学生赴港本科人数同比增长约22%。费用也不低。一年学费加生活费，常见预算在30万到50万港币。

这个背景下，家庭要准备的不是一个虚高的长期数字。

而是一个能按时拿出来的钱袋子。

宏挚家传承预期回本年期为6年。

如果你的孩子现在小学高年级，或者初中阶段。未来六到十年有明确教育支出。

我会认真看它。

但如果你孩子三年内就要留学。这类长期储蓄险就别硬上。时间太短。现金价值不一定舒服。

三五年内要用的钱，我不建议拿来买长期储蓄险。

置业钱：第6年回本有用，但不能把首期款全压进去

香港楼市2025年第四季度回暖。首期款压力还是现实问题。

很多家庭说，我现在不用这笔钱。过几年可能给孩子买房，或者自己换房。

这类钱可以配置一部分。

宏挚家传承GC和GS预期回本都是6年。这个节点对置业资金有价值。

不过我会设一个边界。

首期款不能全部放进保单。

房价、政策、家庭收入，都会变。你要留活钱。

保单适合承接中长期确定不用的那部分。不是现金账户的全部替代品。

如果你未来六年内大概率买房。我只会建议放一部分。不要把家庭流动性压得太死。

养老钱：宏挚家传承更对路

养老钱的特点是周期长。

它不一定追求第3年、第5年特别好看。它要看20年、30年、40年的积累。

宏挚家传承GS，第20年回报率6.00%。GC第30年退保价值585%，第40年退保价值1099%。

这些数字对养老规划是有吸引力的。

但前提还是那句话。

你要能长期放。你要能接受非保证部分波动。你要有别的流动资金。

我对养老钱的态度很明确。

长期不动的钱，可以考虑宏挚家传承。短期周转的钱，别碰。

传承钱：重点不是收益，而是控制权和延续性

传承场景里，很多人还是会盯收益。

其实我更看重另外两件事。

保单能不能延续。权益安排能不能清楚。

给孩子留钱，不是简单把一笔钱扔过去。

有些家庭担心孩子太早拿到钱。有些家庭担心婚姻风险。有些家庭担心资产没有结构。有些家庭想隔代安排。

这类需求，宏挚家传承更有发挥空间。

它不是为了短期取用设计的。

它更像一个长期账户。中后期增值。再配合受益人、保单权益安排。慢慢把财富传下去。

我的判断是。

如果你主要目标是传承，宏挚家传承比宏挚传承更合适。

如果你主要目标是前期取钱，宏挚传承更顺手。

不要搞反。

我会怎么选

如果一个家庭预算充足，有200万左右长期资金。

孩子还有8年以上才留学。家庭也有置业可能。父母还想做养老和传承。

我会更倾向做组合。

前期一部分放宏挚传承。应对留学、置业、创业这类节点。

中后期一部分放宏挚家传承。做养老和传承。

这样比只买一张保单更舒服。

如果预算不大，只能选一个。

那就看你的第一目标。

6到10年要用钱。优先看前期现金价值和提取灵活性。

20年以上不用。优先看宏挚家传承这类中后期增长。

别被收益率晃花眼，先对准你的用途。

哪些人不适合

我直接说。

短期要用的钱，不适合。

三五年内要买房、要创业、要留学交大额费用。别把主力资金放进去。

现金流不稳的人，不适合重仓。

5年缴费看起来不长。但每年保费压力要扛住。中途断缴会很被动。

只接受保证收益的人，也要谨慎。

宏挚家族的吸引力，很大一部分来自长期演示和非保证利益。你不能把它当定存。

完全不做家庭流动性账户的人，也不适合。

保单不是银行卡。该留现金就留现金。

我的整体态度是。

宏利「宏挚家族」不是一张万能保单。但它确实把前期用钱和后期传承，拆得比较清楚。

公司层面，宏利2025年数据够硬。香港市场地位也够强。资产端偏稳。产品端有亮点。

如果你的钱能放长期。用途也清楚。这套组合值得认真研究。

如果你只是被6.5%吸引。我建议先停一下。

先问自己一句。

这笔钱，到底要干啥？

大贺说点心里话

港险产品看起来都差不多，真正差别常常在用途、缴费节奏和购买渠道里。你要是正在比较宏挚家族，别只问收益，先把钱怎么用说清楚。