安盛盛利II、宏挚家传承等横评：6.5%别只看表面

你好，我是大贺。北大硕士，做港险这行第9年。

今天聊一个很容易被讲虚的问题。

香港储蓄险的6.5%长期预期收益，到底该怎么看？

最近几年，内地利率一路往下走。到2025年11月，六大行5年期定存挂牌利率，普遍已经在1.3%左右。很多朋友开始看港险。这个很正常。

但问题也来了。

业务员讲6.5%。计划书也能演示6.5%。听上去很漂亮。

可你真正要问的是：这6.5%，第几年才到？靠什么兑现？中途要用钱怎么办？

我把接近20款香港储蓄分红险的计划书拆开算了算。包括安盛「盛利II」、宏利「宏挚传承 / 宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」、友邦「环宇盈活」这些主流产品。

看完之后，我的判断很明确。

港险没有一款产品，能在所有周期里都赢。

真正拉开差距的，不是产品名字。是缴费年限和持有时长。

6.5%写在计划书上，不等于你真能稳稳拿到

这个数字听着挺唬人，但你得看细节。

香港储蓄险里的6.5%，大多是长期预期口径。它不是每年保证给你6.5%。也不是你买进去之后，账户就按6.5%固定滚。

它背后有保证部分。也有非保证分红。

真正影响长期结果的，是后面这个分红。

2025年之后，香港保监局对分红保单实现率披露的要求，市场关注度明显更高。10Life这类平台也持续统计各家保司表现。

这组数据很有意思。

香港12家主流保司过去11年平均分红总实现率里，周大福、立桥、忠意是100%。万通98%。宏利96%。安盛95%。友邦93%。永明和富卫都是91%。国寿海外90%。安达84%。保诚是73%。

最高和最低，差了27个百分点。

这不是小差距。

说白了就是一句话。计划书上写100块分红，不代表每家公司最后都能给到100块。

我不站队任何一家保司，只看数据。分红实现率长期低的公司，我会更谨慎。不是说它一定不好。是你不能拿计划书里的演示数字，当成最后到手结果。

6.5%是一条曲线，不是一个固定答案

很多人看计划书，只看最后一列。

第80年。第100年。IRR 6.5%。

这看起来很舒服。

但我会直接问一句：你家这笔钱，真准备放80年吗？

复利这件事，不是直线。越往后越夸张。图里很清楚。1块钱按不同复利滚40年，结果完全不一样。

2%复利，40年大约变成2。

4%复利，40年大约变成5。

6%复利，40年大约变成10。

这就是时间的威力。

可也正因为这样，时间会放大一切。好的分红会被放大。打折的分红也会被放大。

再看5年缴的产品。

同样是冲着6.5%去，不同产品到达的时间不一样。比如宏利宏挚家传承，5年缴方案里，第27年达到6.5%复利IRR。

这就说明一个问题。

6.5%不是买进去马上拥有。它是一段时间之后，曲线慢慢爬上去的结果。

别急着下结论，先看数据。

你买港险之前，要先想清楚三件事。

准备交几年。准备放多久。中途会不会用钱。

这三个答案一变，产品排名会完全变掉。

10—20年要用钱，我会优先看现金价值

10—20年这个阶段，不要太迷恋长期IRR。

这段时间最现实的问题是：钱能不能拿出来。

很多家庭买港险，嘴上说长期传承。实际过了十几年，孩子教育、换房、移民、创业、老人医疗，都可能要钱。

这时候，纸面收益再好，现金价值太薄也麻烦。

2年缴产品里，安盛盛利II-至尊这段表现很突出。它预期第5年回本。保单第20年预期总收益972,312美元，IRR 6.21%。

我喜欢它这一段的原因，不是它数字最会讲故事。而是它现金价值释放比较均衡。10—20年区间没有明显短板。

如果你是2年缴。钱又可能在10—20年内用到。安盛盛利II，我会放在很前面看。

5年缴就不一样。

资金分批进去。前期曲线会更平滑。爆发感没那么强。

这一段我会更看宏利宏挚传承。它保单第20年预期总收益859,230美元，IRR 6.00%。

这个产品属于前期不吵不闹。后面慢慢发力。

我对10—20年资金的态度很明确。

短期周转的钱，别碰。

未来十几年明确要用的钱，可以看现金价值释放快的产品。

只盯第100年演示收益，意义不大。

20—30年，宏挚家传承和盈聚天下II开始拉开差距

到了20—30年，逻辑就变了。

前十几年，很多产品看起来差不多。都在回本。都在爬坡。差别有，但没有那么刺眼。

进入20年之后，复利效率开始分层。

这个阶段，我不会只问有没有回本。我会问：谁更快爬到6.5%。

2年缴里，我更看宏利宏挚家传承。

它预期第5年回本。第24年复利IRR达到6.5%。第30年预期总收益1,923,756美元，IRR 6.50%。

这组数据很硬。

在20年之后，它的收益表现很强。不是那种只靠后期拉表的产品。它到达6.5%的时间也早。

5年缴里，富卫盈聚天下II很值得看。

它预期第6年回本。第25年复利IRR达到6.5%。第25年预期总收益1,281,941美元。

这类产品更适合教育金后段、养老补充、家庭长期资产配置。

你不急着拿钱。又希望20多年后看见比较明显的复利效果。那就别只看前10年现金价值。

20—30年这一段，本质上是在比收益爬坡能力。

两年缴，我会优先宏利宏挚家传承。

五年缴，我会优先富卫盈聚天下II。

30年以上，产品好不好已经不够，还要看公司能不能兑现

30年以上，我的判断会更强一点。

这时候不是单纯比产品了。是在比公司。

港险长期收益的核心来源，还是分红。分红要靠投资、风险控制、资产负债管理、公司经营能力来支撑。

你看第100年的演示收益，当然可以。

但你不能忘了，它要穿越几十年。

利率周期会变。市场会变。公司投资环境也会变。

这时候，分红实现率就很重要。友邦过去11年平均分红总实现率93%。安盛95%。宏利96%。永明91%。

这些数据不能保证未来。至少能帮你判断过去的兑现习惯。

2年缴30年以上，我更偏向宏利宏挚家传承。

它第100年预期总收益157,987,412美元，IRR 6.50%。前面也提到，它第24年就达到6.5%IRR。爬坡速度很快。

这点我认可。

5年缴30年以上，我会看友邦环宇盈活。

它第100年预期总收益144,246,181美元，IRR 6.500%。

友邦的优势，不是短期冲得最猛。它更像一个长期稳定型选手。

如果你做的是真正意义上的财富传承。不是20年内要花掉。那我会把保司长期兑现能力放得很靠前。

这类钱，要耐心。也要选能陪你走很久的公司。

2026这张港险榜单，我会按周期这样选

说到最后，真正的问题不是“哪款港险收益最高”。

这个问法太粗了。

你要问的是：

你准备交几年？

这笔钱准备放多久？

你更在意中途取用，还是更在意长期传承？

这三个问题一变，同一款产品的排名会变。

我这次测完接近20款产品后，判断很清楚。

10—20年，看现金价值和回本速度。

2年缴，我更看安盛盛利II。

5年缴，我更看宏利宏挚传承。

20—30年，看收益爬坡能力。

2年缴，我更看宏利宏挚家传承。

5年缴，我更看富卫盈聚天下II。

30年以上，看分红稳定性和保司长期兑现力。

2年缴，我更看宏利宏挚家传承。

5年缴，我更看友邦环宇盈活。

这张表不是让你照着买。

它是让你别被6.5%带着走。

6.5%只是结果。不是起点。

有的产品前期现金价值好。适合十几年可能要用钱的人。

有的产品中后期爬坡快。适合教育金、养老金这种明确长期资金。

有的产品更适合传承。看的不是20年，而是30年、50年、100年。

我最不建议的买法，是拿一笔可能随时要用的钱，去买一个需要长期持有才好看的产品。

这不是产品错。

是匹配错了。

港险最怕的不是收益低一点。是你在不该退的时候退。在现金价值最薄的时候退。在还没走到复利区间的时候退。

那才是真的难受。

说白了就是一句话。

别问哪款最高。先问你的钱能放多久。

大贺说点心里话

如果你已经有几款产品在对比，别只拿演示收益表互相压。把缴费期、回本期、分红实现率、用钱时间放在一起看，答案会清楚很多。