宏挚传承和宏挚家传承：20年内外，选法完全不一样

你好，我是大贺。

今天聊宏利这两款产品。宏挚传承，还有今年新出的宏挚家传承。

很多朋友问我。是不是新产品出来了，老产品就该退了？

我觉得不是。

截至2026年05月10日，港险市场已经很明显进入了6.5%演示时代。友邦盈御3退到后面了。万通富饶千秋也换代了。保诚、永明不少产品，也按6.5%重新设计。

宏利这次很有意思。

宏挚家传承第27年登顶6.5%。目前看，是市场里最快的一批。它也很“宏利”。不派发复归红利。只保留终期红利。

但宏挚传承没有退场。

这两款不是简单接力。更像是同台唱戏。

我会把它拆成一个很现实的问题。

你这笔钱，准备什么时候用？

孩子上学。婚嫁。养老。传承。不同时间点，答案会完全不一样。

数据不会骗人，话术会。咱们直接看演示表。

存钱是为了用钱，先问自己准备放几年

很多人看港险，喜欢一上来问哪个收益高。

这个问法太粗了。

同一款产品。第10年好，不代表第30年还好。第30年漂亮，也不代表第10年适合你。

尤其是宏利这两款。

宏挚传承的强项，在前20年。非常直接。非常锋利。

宏挚家传承的强项，在20年以后。第22年开始反超。第27年冲到6.50%。

这就是两条收益曲线。

不是谁完全替代谁。

我自己看这类储蓄险，第一步不是看最高IRR。是看钱什么时候要用。

如果你是给孩子准备大学钱。15年到20年左右要用。那就别聊太远。40年、50年的数字，离你太远。

如果你是给三代传承。或者就是一笔长期美元资产。30年以后才考虑动。那20年内谁领先，就没那么关键。

这个判断很重要。

产品同质化以后，差异不在宣传页上。差异在曲线里。

尤其现在6.5%产品越来越多。看起来都差不多。可真正放到第10年、第20年、第27年、第30年，差距就出来了。

宏挚传承适合20年内用钱。宏挚家传承更适合20年后继续放。

这个立场我先摆这儿。

20年内要用钱，宏挚传承依然很强

先看5年缴。同样按年保费10万美元。总保费50万美元。

宏挚传承在20年内的表现，真的很硬。

第6年，宏挚传承IRR是0.00%。宏挚家传承也是0.00%。友邦环宇盈活是**-3.12%。保诚信守明天是-6.94%**。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。其他5年缴产品，大概在**3.11%到3.60%**之间。

差距很明显。

第18年，宏挚传承到5.93%。友邦和保诚在5.45%到5.46%。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。其他5年缴产品，大多还在5.8%附近。

这不是一点点领先。

如果你的计划是20年以内用钱。比如孩子教育。婚嫁。或者自己退休前后要提款。

我会优先看宏挚传承。

不是说别的产品不能买。是这个时间段里，宏挚传承的效率太清楚了。

尤其第10年到第20年这段。它的优势很直接。没有太多弯弯绕绕。

不过你也别只看一个数字就上头。

这些都是演示收益。不是保证收益。它的核心收益来自终期红利。后面我会讲这个代价。

但只说20年内这件事。

宏挚传承就是更适合追求收益效率的人。

如果你要的是“20年左右尽量多拿”。我不会绕开它。

20年以后才用钱，宏挚家传承开始接管

接下来讲长期。

20年以后，局面变了。

宏挚传承前面很猛。但它到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

宏挚家传承不一样。

第22年，它的IRR反超宏挚传承。第27年，登顶6.50%。保诚信守明天是第28年登顶。

这意味着什么？

如果你本来就准备放30年。宏挚传承前20年的优势，会慢慢被稀释。

第22年之后，宏挚家传承开始拉开。

终期红利也能看出这个拐点。

第10年，宏挚传承终期红利是40.1万。宏挚家传承是34.3万。

第20年，宏挚传承还是高一些。89.2万对84.6万。

第22年，宏挚家传承反超。106.3万对106.0万。

第27年，差距拉开。宏挚传承是158.7万。宏挚家传承是185.7万。

这里我有一个明确判断。

30年左右的钱，我会优先看宏挚家传承，而不是宏挚传承。

原因很简单。

20年以后，宏挚传承跟6.5%时代的新产品，已经不是一个节奏了。

但我也有保留。

宏挚家传承后半段提速很快。

看终期红利CAGR。Y10到Y20，宏挚传承是8.3%。宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。宏挚家传承变成11.9%。

这个速度，我会盯得很紧。

终期红利越集中，未来分红实现率越关键。

宏挚家传承不是不好。

恰恰相反。它是一个很漂亮的长期设计。

但你不能把演示数字当成确定结果。

第27年6.5%，要靠长期投资回报持续兑现。不是靠某一年冲一下就行。

还有人会问。宏挚传承会不会以后分红更好。提前跑到6.5%？

我不太会按这个假设做决策。

按100%分红实现率，它就是6%左右的水平。要提前到6.5%，分红实现率要明显超额。

保司维持100%。或者略高一点。已经可以交卷。

让它长期超额很多。这个期待太高。

想要保证早点回本，宏挚家传承更舒服一点

再说一个很多人会忽略的点。

保证现金价值。

宏挚传承为什么前20年这么猛？

核心之一，是它把保证层压得比较薄。更多空间给到终期红利。

宏挚传承只有终期红利一层。没有复归红利。

没有复归红利在前面锁定，前期就少了一个“慢变量”。资金更偏向终期红利去滚。

这就是它跑得快的原因。

但代价也很清楚。

保证回本慢。

交完5年保费。到第10年。宏挚传承保证能拿回总保费的60%。也就是30.0万。

宏挚家传承是64%。也就是32.1万。

宏挚家传承第16年保证回本。宏挚传承要到第18年。

你看。

宏挚传承第10年终期红利有大约40万。宏挚家传承同期是34万。

宏挚传承领先的来源，就在这里。

保证层薄。终期红利厚。演示收益跑得快。

这事儿得两面看。

如果你追求20年内收益效率，宏挚传承更有杀伤力。

如果你更在意保证部分早点回本，宏挚家传承更舒服。

保守型家庭，我不会优先推宏挚传承。

尤其是那种一边想高收益，一边又天天盯保证回本的人。

你会很难受。

宏挚传承不是给这种心态设计的。

手里有一笔钱想快点进场，可以看看安盛盛利2

再补一个场景。

有人不是5年慢慢交。他手里本来就有一笔钱。想短期内放进去。

那安盛盛利2至尊要拿出来看。

它支持2年缴。

同样总预算50万美元。宏挚传承和宏挚家传承是5年缴。每年10万美元。

安盛盛利2是2年缴。每年25万美元。

这两种放在一起比，其实不完全公平。

启动时间不一样。

安盛的钱更早进场。自然更早滚。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%。安盛盛利2是0.05%**。

第18年，安盛盛利2率先破6%。达到6.05%。比宏挚传承早两年。

第20年，安盛盛利2是6.21%。宏挚传承是6.00%。

但只看IRR还不够。

还要看账户总现金价值。

第10年，宏挚传承是70.1万。宏挚家传承是66.4万。安盛盛利2是78.2万。

第30年，宏挚传承是260.7万。宏挚家传承是292.7万。安盛盛利2是320.5万。

安盛盛利2的账户绝对值，全程最高。

这里要分清两个概念。

IRR看效率。账户值看体量。

2年缴赢在钱早进场。5年缴赢在资金压力更低。

如果你本来就准备一次性配置。或者两年内交完没有压力。

我会更倾向看安盛盛利2，而不是预缴宏利5年。

但大多数家庭不是这样。

一次性拿出50万美元，压力很大。5年缴才是港险投保里的主流节奏。

这种情况下，宏利两款又回到主场。

选之前还要看，宏利凭什么给这个预期

收益曲线看完了。还要看保司底层支撑。

尤其是宏挚家传承。

它20年后终期红利提速明显。那就必须问一句。

宏利凭什么给这个预期？

宏利分红基金规模，在香港排第三。规模有3000多亿。

债券比例大概43%左右。权益配置比例30%多。排在保诚、友邦后面。

从公布口径看，宏利的资产配置范围比较复杂。除了债券、股权。还有物业、衍生品、再保险等。

更有意思的是精算假设。

宏利10年期是5.67%。20年期是6.47%。在同行里偏高。

其他公司10年期普遍在5%左右。20年期普遍在6%以内。

这说明一件事。

宏利对自己的长期投资能力，是有信心的。

我还会看它的另类长期资产。

宏利有约617亿加元的ALDA资产。包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产流动性低。锁定期长。理论上可以赚到公开市场以外的长期溢价。

逻辑上说得通。

如果ALDA长期溢价存在，它能支撑更高的折现率假设。

但我不想把话说满。

财报没有直接写明“因为ALDA，所以折现率6.47%”。

只能说，这是一个可能线索。不是铁证。

再看2024年现价比值率。宏利是82.8%。保诚是81.3%。

差距不大。

如果宏利另类资产优势非常明显，我本来期待分红达成表现拉开更多。

现在看，没有拉太开。

可能是ALDA回报周期还没到。可能是近几年市场环境压住了。也可能是优势本来没那么大。

这点我有保留。

再结合2025年分红实现率披露季。大家都在盯各家保司的数据PK。

长期持有场景里，分红实现率非常关键。时间越长，越敏感。

尤其是宏挚家传承这种后段提速的设计。

它不是不能选。它更需要你接受长期兑现的不确定性。

仅凭公开资料，我也不能说宏挚家传承资产池更激进。

我只能说，它的演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

写在最后：场景不同，答案就不同

把话收回来。

宏挚传承和宏挚家传承，都有一个共同点。

都100%押在终期红利上。没有复归红利逐年锁定。

这既是优势，也是代价。

没有复归红利，收益弹性更大。演示曲线可以更漂亮。

但也少了一个缓冲垫。

如果未来你要提领，也会从终期红利里提。

这会影响后面的滚存效果。

早期就有频繁提领需求的人，我不建议这两款作为最舒服的选择。

它们不是不能提。是提了以后，收益逻辑会被打断。

优点说透，缺点也得摆桌上。

我的判断很明确。

20年内要用钱。重点看宏挚传承。

20年以后才动。重点看宏挚家传承。

手里有一大笔钱，想短期交完。安盛盛利2也要放进备选。

特别保守。接受不了终期红利波动。或者总想盯保证回本。

那宏利这两款都要谨慎。

要拿高收益，就要接受高波动。

宏挚传承这两年争议一直不小。买的人很多。绕开的人也不少。

我觉得这很正常。

不是产品本身错了。

是不同家庭的资金周期、风险偏好、用钱计划，本来就不一样。

别只看一个数字就上头。

真正要做的，是把钱的用途和时间点先讲清楚。

产品只是后面的答案。

大贺说点心里话

如果你已经在宏挚传承、宏挚家传承和安盛盛利2之间纠结，别急着只比最高IRR。先把用钱时间、缴费压力和能不能接受终期红利波动讲清楚，再谈怎么买更省。