澳门保险7.2%演示收益很香，但别只盯着比香港高

你好，我是大贺。

最近问澳门保险的人明显多了。

尤其是友邦、宏利、安盛这些澳门版储蓄险。很多朋友一上来就问我一句话。

“同一家保险公司。差不多的产品。为什么澳门演示收益能比香港高？”

这个问题值得聊。

截至2026年05月10日，我的判断很明确。澳门保险确实有机会。也确实比香港新规后的产品更有吸引力。

但我也要泼一盆冷水。

澳门不是随便买都赚。7.2%也不是保证收益。

你要先看懂它为什么高。再看清它高在哪里。最后再判断自己适不适合。

同一款宏利澳门版，为什么后面能比香港多这么多？

先看一个最容易让人心动的数字。

以宏利的宏挚传承这类产品为例。港澳两地卖的主力产品，底层精算模型、投资逻辑、资产配置，很多都是同源的。

说白了。不是澳门突然发明了一个新产品。

而是同一套产品逻辑，在两个监管环境里展示出来的结果不同。

香港从第47年起，被演示利率上限卡在6.5%。澳门这边，长期IRR可以按7.2%左右去演示。

时间一拉长。差距就很明显。

下面这张表很直观。

你会发现。前面很多年，两边差别并不大。

真正拉开差距，是后面。

第47年之后，香港被锁在6.5%。澳门还能继续往上走。到更长周期，差距会越来越大。

这里我想提醒一句。

这不是澳门保险公司更神。也不是香港产品变差。

核心变化，是监管口径不同。

这个判断很重要。你不能把澳门7.2%理解成“确定多赚”。它只是计划书演示口径下，能呈现更高长期预期。

演示收益，永远不是保证收益。

但同源产品叠加不同监管。确实会让澳门版在计划书上更好看。长期资金看这个，有意义。

2025年7月1日后，香港保险被按下了降速键

香港这边的变化，来自GN16。

2025年7月1日，香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》。也就是很多人说的GN16。

这条新规，直接限制了分红保单的演示利率。

港元保单最高6%。美元等非港元保单最高6.5%。

以前香港主流储蓄险，分红演示利率普遍能到7%—7.5%。部分产品长期演示IRR甚至突破8%。

现在不行了。

港元卡在6%。非港元卡在6.5%。

表面看，只是下调了0.5%—1%。好像不多。

但储蓄险不是一年两年。

它看的是20年、30年、50年，甚至更长的复利。

以100万美元保单为例。长期演示差额会被不断放大。50年收益差额可以超过500万美元。100年差额甚至高达3.4亿美元。

这个数字看起来夸张。

但复利就是这样。前期差一点。后面差很多。

我对香港保险的态度也很清楚。

香港保险不是不能买。只是它已经不再是以前那个“高演示收益优先”的市场。

香港现在更强调披露。强调风险提示。强调功能和服务。

这对市场健康是好事。

但对只冲着长期演示收益去的人，吸引力确实下降了。

如果你还拿2024年以前的香港储蓄险收益印象，去判断今天的港险，那就容易看错。

澳门还没跟进限高，这就是窗口期

澳门这边，关键在于AMCM。

也就是澳门金融管理局。

目前澳门没有出台类似香港GN16的演示利率强制限制。

澳门主流储蓄险，仍然可以按7.0%—7.2%做长期收益演示。部分资料里也会看到7.2%封顶回报率的说法。

这就是澳门这两年突然热起来的原因。

不是它凭空变优秀。

而是香港先收紧了。澳门还没跟进。

这就是窗口期。

我会把澳门保险现在的机会，定义为政策差带来的阶段性优势。

它很真实。

但它不一定永远存在。

2025年10月，市场上已经有不少讨论。澳门现在还没有对分红演示利率设限。可一旦投保热度继续上升，监管后面会不会跟进，很难说。

这点我有保留。

我不建议你用“澳门永远比香港高”这个前提下单。

更合理的看法是：

现在澳门仍保留高演示收益空间。它对长期资产配置有吸引力。但这更像一个阶段性窗口，而不是永久红利。

窗口期是真的。

窗口期不等于没有风险。

零征费和核保宽松，才是很多人忽略的实惠

只看7.2%，其实还不够。

澳门还有一个很实际的优势。成本更低。

香港保单有保险征费。大概是0.07%—0.1%。

澳门是零征费。

你别小看这点钱。

以100万美元保单、20年缴费期计算。澳门无征费，大概可以节省1400—2000美元。

单看金额，不算惊人。

但放进长期保单里。少扣一点。多滚一点。时间拉长，也会放大。

还有核保。

澳门核保相对宽松。免体检额度比香港高10%—20%。

对健康情况很简单的人，这点没太大感觉。

但对高保额客户，或者资产证明比较复杂的人，区别就出来了。

我见过不少客户。不是不想买香港。是资料、体检、财务核保卡得很烦。最后反而澳门更顺。

不过这里也要讲清楚。

香港有一个优点。披露更严格。

香港强制披露近5年分红实现率。低于演示70%，还要额外提示。

澳门没有同等强制披露要求。

这意味着什么？

澳门灵活。也意味着你更要自己看清楚。

我不建议完全不懂分红实现率的人，冲着澳门7.2%直接下单。

计划书好看。只是第一层。

你还要看公司的分红历史。看底层资产。看提取安排。看非保证比例。看退保成本。

这些东西，业务员可能会讲得很轻。

但你自己要盯住。

内地客户已经在投票，但热度不等于适合所有人

澳门保险的热，不是空喊出来的。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达到23.4万澳门币。同比增长40%。

同一时期，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币。占总保费的51.2%。

这说明一件事。

澳门已经不是“香港买不了才去看”的备选项。

它正在变成很多中产和高净值家庭的优先选项。

产品偏好也很清楚。

储蓄分红险占比超过80%。友邦、宏利、万通等国际品牌的澳门版产品，最受欢迎。

这里我会给一个明确判断。

如果你本来就准备做长期美元资产配置，澳门版储蓄险现在值得认真比较。

尤其是你看重三件事。

长期演示收益。国际保险公司。多元货币资产。

澳门确实更有竞争力。

但另一个判断也必须讲。

短期资金别碰。

这类储蓄险不是存款。前期退保损失可能很明显。你拿未来3年、5年要用的钱去买，很容易被现金流反噬。

还有一种人也不适合。

就是只听一句“7.2%”，就以为每年稳拿7.2%。

这类朋友，我会劝你先别急着下单。

港澳储蓄险的分红部分，本来就有非保证成分。

演示利率高，不代表未来一定按这个数字兑现。

你要买的是长期结构。不是一个固定利率存款。

这个认知不转过来，买香港会误会。买澳门也会误会。

税务、通关和缴费，澳门确实更贴近内地客户

除了收益和成本，澳门还有一些很生活化的优势。

这些不是计划书里的核心数字。

但真到投保和后续服务，会很影响体验。

澳门免征遗产税。也免征资本利得税。

个人所得税率最高12%。香港是17%。内地最高可到45%。

对做资产传承的人来说，这些细节有价值。

当然，税务问题不能简单套用。

每个家庭的税务居民身份不同。资产所在地不同。受益人安排也不同。

但从制度环境看，澳门确实更适合做传承规划。

通关也方便。

港珠澳大桥。横琴口岸。还有24小时通关。

有些澳门产品，还支持内地银行柜台缴费。对不想频繁折腾跨境付款的人，体验更友好。

货币也比较多元。

澳门保单可以用美元、港币、澳门币计价。

如果你担心单一人民币资产太集中，澳门保单可以作为一部分配置工具。

但我也要提醒一个很现实的问题。

2025年8月，金融时报提到过“地下保单”的风险。广东金融监管局也曾要求排查辖内相关情况。

这类话术特别常见。

“不用本人去澳门。”

“人在内地也能签。”

“我们内部帮你办。”

听到这些，你要非常警惕。

内地居民投保港澳保单，必须亲自赴港澳签单。

不然保单可能自始无效。

这不是小问题。

我宁愿你少买一点。慢一点。也不要图省事，走不合规渠道。

澳门再好，也必须正规投保。

写在最后：澳门保险可以看，但别把窗口期当保证书

把前面这些串起来，答案就清楚了。

澳门保险为什么突然受关注？

香港GN16之后，演示利率被限制。澳门暂时没有跟进。港澳很多产品又是同源逻辑。澳门还没有保险征费。核保也相对宽松。

这些因素叠在一起。澳门版储蓄险自然更好看。

我的态度也很明确。

2026年看跨境储蓄险，澳门保险值得放进优先比较名单。

尤其是友邦、宏利、安盛这些澳门版储蓄险。

但我不会把它说成人人都该买。

它适合长期不用的钱。适合想做多元货币配置的家庭。适合有传承规划的人。也适合能接受分红非保证的人。

不适合短期周转资金。不适合追求刚性收益的人。不适合连本人赴澳签单都不愿意配合的人。

还有一点。你一定要记住。

7.2%是演示，不是承诺。

澳门的窗口期有价值。也可能变化。

真正要做决定时，别只看一张计划书。要把现金价值、提取节奏、分红实现、缴费方式、投保合规性一起看。

这样买，才不容易被漂亮数字带偏。

大贺说点心里话

如果你正在比较香港和澳门的储蓄险，别只问哪边收益高。更该问的是，自己这笔钱能放多久，渠道是不是合规，方案有没有被包装过。需要我帮你一起看计划书，可以从“信息差”这三个字开始。